3月(yuè)份，全(quán)国(guó)居民(mín)消费价格指(zhǐ)数（CPI）同(tóng)比上涨0.7％、环比下降0.3％，低于(yú)市场(chǎng)预期，同时(shí)信贷投放保持较快增(zēng)长。货币信(xìn)贷较(jiào)快增长与物价回落并(bìng)存，引发了中国经济是否进入通缩(suō)的议(yì)论。

　　讨论(lùn)经(jīng)济(jì)是否进入(rù)通缩，首先要厘清概念(niàn)。国际(jì)上通常认为，通货紧缩是指总体物价水平在一段(duàn)时间内(nèi)持续下降，同时伴随(suí)着货(huò)币供应量(liàng)持续下降(jiàng)和经济衰退。研(yán)究显(xiǎn)示，典(diǎn)型的通缩有三个主(zhǔ)要特点：一是总体物价紧缩而非局部物价紧缩，二(èr)是物价连续一段(duàn)时间负增长，三是伴随货币供应量持续下降和(hé)经济(jì)衰退。

　　结(jié)合一季度经济运行表现(xiàn)，当前中国经(jīng)济显然并不符合通缩的(de)典型特征，因(yīn)此，所谓中(zhōng)国(guó)经济(jì)通缩是个(gè)伪命题(tí)。

　　从物价来看(kàn)，2022年我(wǒ)国(guó)加强重要民生商(shāng)品和大宗商(shāng)品(pǐn)保供稳价，物价总水(shuǐ)平持续平稳运行，“全球胀”与“中(zhōng)国稳”形成(chéng)鲜明反差。 今年一季度，我国(guó)CPI同比上涨1.3％。分月度看，1月份，受(shòu)春节效(xiào)应和疫情防控(kòng)政策优化调(diào)整等因素影响，CPI同比上涨2.1％，环比上(shàng)涨0.8％；春节过(guò)后，消费需(xū)求季节(jié)性(xìng)回落，加之市场供应(yīng)充足，2月份、3月(yuè)份CPI同比涨幅分别(bié)回落至1％和(hé)0.7％，环比分别下(xià)降0.5％和0.3％。3月份，扣除食(shí)品和能源价格的核(hé)心CPI同比上(shàng)涨(zhǎng)0.7％，涨(zhǎng)幅比上(shà打男人脸男人会恨你吗，男人会记得打他脸女人ng)月(yuè)扩大0.1个(gè)百分点(diǎn)。由此(cǐ)可见，今年以来物价(jià)月度涨幅虽在(zài)收窄，但仍然(rán)为正，核心(xīn)CPI保(bǎo)持基本稳定，物(wù)价总水平(píng)并(bìng)未出现(xiàn)持续(xù)而(ér)全面的下(xià)降。

　　从货(huò)币供应量来看，2月末，广义(yì)货币（M2）余额(é)同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)12.9％，增速(sù)创7年来新(xīn)高；3月末M2同比增(zēng)长12.7％，保持较快增速。从打男人脸男人会恨你吗，男人会记得打他脸女人经济增长来(lái)看，一季度我国经济开局良好，GDP同比增长4.5％，生产需求企稳回升，经(jīng)济循环(huán)加快畅通，市场预期明显改善。二(èr)季度经(jīng)济增速可(kě)能(néng)比一季(jì)度明显加快，全年(nián)经(jīng)济(jì)增(zēng)长(zhǎng)有望呈现(xiàn)逐步回升态(tài)势。近期，多(duō)个国际机构纷纷上调对中国(guó)经济增速的预期。

　　总的来看，我国物(wù)价仍在温和上涨，M2和社融增长相对(duì)较快，经(jīng)济运行(xíng)持续好转，与(yǔ)通(tōng)缩有(yǒu)明显区别。 随着(zhe)金融支持效果进一步显现，消(xiāo)费(fèi)需求有望进一步回暖，下半年(nián)物价涨幅可能逐步回归至往年(nián)均值水平，全年CPI呈“U”型(xíng)走势。中长期看，我国经济总供(gōng)求基本打男人脸男人会恨你吗，男人会记得打他脸女人平衡，货币条件合理适度(dù)，居民预期(qī)稳定，不(bù)存在长期通缩或通胀的基础(chǔ)。

　　也要(yào)看到，当前经济尚处(chù)于(yú)复苏阶(jiē)段，总需求不足(zú)仍(réng)是经济运(yùn)行面临的突出矛盾。从这一角(jiǎo)度来看，对通缩的(de)担忧情绪一定程度上反映(yìng)了人们对经济复(fù)苏动力和强度的关切，需引起高度重视。当务之急，要继续科学精准(zhǔn)实施宏(hóng)观(guān)政策，把实(shí)施扩大内需(xū)战略同深(shēn)化供(gōng)给侧(cè)结(jié)构性改(gǎi)革有机(jī)结合起来，在稳定(dìng)就业和(hé)提高居民收(shōu)入(rù)上下更大功夫(fū)，提振市场信心和(hé)发展预期，推动经济运行持续好转。

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