北(běi)交(jiāo)所(suǒ)开市至(zhì)今(jīn)一(yī)年半，公募基金投(tóu)资北交所(suǒ)步(bù)伐(fá)不(bù)断推进，除了推出北证50指数基金、北交所主题基(jī)金、“专精(jīng)特新”主题基金外，存量产(chǎn)品(pǐn)也加大北交所布局力度，今(jīn)年更有新基金密集(jí)公告(gào)可(kě)投北(běi)交所股票。

　　多家(jiā)公(gōng)募机构及人士表示，随(suí)着(zhe)北证50指数(shù)推出，北交所活(huó)跃度抬升(shēng)，部分公司表(biǎo)现(xiàn)良(liáng)好(hǎo)，叠加较低(dī)的估(gū)值水平，公募基金等专业投资者(zhě)积(jī)极挖掘北(běi)交所投资(zī)机遇(yù)，投(tóu)向北交所的意愿(yuàn)也(yě)在增加。从(cóng)长期投资的(de)角度看(kàn)，北(běi)交(jiāo)所股(gǔ)票(piào)处于(yú)投资相对早期(qī)阶段，更具成长空间，符合“专(zhuān)精特新”属性的隐形冠军和科(kē)技、制造等(děng)行业，长期投资价(jià)值受到公募资金的青睐。

　　新基金公告(gào)可投(tóu)北交所

　　专业(yè)机(jī)构挖(wā)掘北交(jiāo)所投(tóu)资机会

　　据(jù)记者统计(jì)，截至5月13日，今年以(yǐ)来(lái)累(lèi)计(jì)有申万菱信沪(hù)深(shēn)300价(jià)值ETF、鑫元成长驱动(dòng)、银华心质(zhì)混合、中庚(gēng)港股通价值18个月(yuè)等十多只次新基金公告(gào)可投资于北京证券交易(yì)所上市股票，并揭(jiē)示(shì)了相关风(fēng)险。

　　除了基金产品外，还有华(huá)商、中庚、睿远、朱雀(què)基金等多家基金公司也发布(bù)公告称，北交(jiāo)所上市股票是国内依(yī)法(fǎ)发行上市的股票，属于基金(jīn)法规(guī)定(dìng)的“上市交(jiāo)易的(de)股票”。在遵守基金(jīn)合同(tóng)所规定的投(tóu)资目(mù)标、投(tóu)资策略、投资范围、资产配(pèi)置(zhì)比(bǐ)例(lì)、风险收益特征和相关风险控(kòng)制指标等前提下，公司旗下基金可(kě)参与北交所股票的(de)投资。旗下新增(zēng)基金如果符合基(jī)金合同(tóng)的有关规(guī)定，亦可(kě)投资北交所上市(shì)股票。

　　谈及上述现(xiàn)象(xiàng)，中信建(jiàn)投基金相关投研人士表(biǎo)示，公募新基金之所以密集公告可投北交(jiāo)所耐克和aj哪个档次高，耐克和aj的区别鞋标(suǒ)，一方面表明专业投资机构敏锐地(dì)发现(xiàn)了北(běi)交所相(xiāng)关股票潜在的(de)投(tóu)资(zī)机(jī)会，开(kāi)始加大(dà)布(bù)局力(lì)度；另(lìng)一方面，北(běi)交所(suǒ)上市(shì)公司是(shì)除沪深(shēn)两市以外国内最优(yōu)质公司的代表，许多(duō)标的当前估值水(shuǐ)平偏低，具备投资价(jià)值(zhí)。

　　景顺长城基(jī)金也认为，一方面从持仓(cāng)数量和持股总量的角度(dù)来看，公募参(cān)与北交所意愿在(zài)持续增加。另一方面，相(xiāng)较于上(shàng)证(zhèng)、深证，北交所上市公司数量、总(zǒng)体规模较小，流动性较弱(ruò)，去年11月北交所(suǒ)推出北(běi)证(zhèng)50指(zhǐ)数以来(lái)，被动资金(jīn)的(de)加(jiā)入(rù)使得整个板块的成(chéng)交变(biàn)得更加活(huó)跃，同时，部分公司的良好表现也使得(dé)越来越多(duō)投资(zī)者关注到(dào)北交所，自然也引来更多(duō)资金(jīn)的关注(zhù)。

　　鑫元基金(jīn)也表示，公(gōng)募基金(jīn)的(de)配置意愿，主要取决(jué)于北(běi)交所(suǒ)市(shì)场(chǎng)的赚钱(qián)效应(yīng)、可投标的稀缺(quē)性以及专精特(tè)新领域的景气(qì)度。而近期北交所市场出现积极信号(hào)：2022年年(nián)报中，多只公(gōng)募(mù)基金产品出现在北交所公(gōng)司(sī)前十大股东名单(dān)中(zhōng)；北交(jiāo)所较大规模公司去年业(yè)绩涨(zhǎng)势良好(hǎo)，今年一(yī)季度盈利(lì)表现继续向(xiàng)好；次新基金在北交所的持股集中度高。“预(yù)计随着后续市(shì)场流(liú)动性的(de)改善(shàn)和创新型中小(xiǎo)企业的高速成长，北交所投资有(yǒu)望实现戴维(wéi)斯(sī)双击。”

　　不过，受(shòu)流通(tōng)市值小、流动性等制约，初步“试水”北交(jiāo)所市场的公募基金，在(zài)投资比例、策略上也存在差异，但(dàn)未来会加大对北交所市场(chǎng)的研究和投资。

　　鑫元基金表示，结合北交所的战略(lüè)定位和上市(shì)公(gōng)司“小而美”的(de)特征，预(yù)计次新基金投资将深(shēn)入细(xì)分产业链的研究，挖掘市场前(qián)景大、竞争壁垒高、业绩确定性强的个股(gǔ)机(jī)会。同时，也可根据主板上一(yī)些(xiē)成长(zhǎng)赛道的公(gōng)司估值水(shuǐ)平，在北交所中进(jìn)行映射，选择(zé)估值(zhí)水平显著(zhù)偏低的公司进行(xíng)投资。在组合配置上(shàng)，力求均衡和风险分散，降低(dī)中耐克和aj哪个档次高，耐克和aj的区别鞋标(zhōng)小(xiǎo)企业经(jīng)营波动大(dà)的风险。此(cǐ)外，北交(jiāo)所相关基金(jīn)也会积(jī)极参与转板、新股发行等投资(zī)机会。

　　中信(xìn)建(jiàn)投基(jī)金上述投研人士也称，我们高度(dù)重视北(běi)交所(suǒ)投(tóu)资机(jī)会(huì)，目前有一只北(běi)交所(suǒ)主(zhǔ)题基(jī)金，未来一方面会根据市场情况，择(zé)机发行(xíng)更多(duō)以(yǐ)北交所股票为主要投(tóu)资范围的基金产品，另一方面，不排除(chú)将(jiāng)存量基金产品的投资范(fàn)围(wéi)扩大至北交所股票，同时(shí)会增加(jiā)研究团队拓(tuò)展对北交(jiāo)所股(gǔ)票(piào)的研究(jiū)深度和广度。

　　持(chí)仓总市值达43.2亿元

　　持有数量达历史最(zuì)高

　　从公募(mù)持仓北交所股(gǔ)票总(zǒng)市值情况看，截至2022年底，全市(shì)场公募(mù)基金持有北(běi)交(jiāo)所个股数量82只(zhǐ)，达到(dào)历史最高(gāo)水(shuǐ)平；持(chí)股总量2.44亿股(gǔ)，半年增长24％；但持仓总市值43.2亿元，半年下降(jiàng)了36％。

　　不过，从2021年11月15日(rì)开市以来，公(gōng)募投资北交(jiāo)所总市值(zhí)总体呈现震(zhèn)荡攀升的(de)态势。

　　“北交所开(kāi)板(bǎn)初期上市公(gōng)司中，与(yǔ)新能源(yuán)行业相关的个股市值占比较高，而去年(nián)下半年新(xīn)能(néng)源行业(yè)整体回调幅度较大(dà)，带动投资北交所市(shì)值有所回落。”景顺长城基金(jīn)相关负责人称。

　　而(ér)从今(jīn)年(nián)年初看，北证50指数一度出(chū)现快速上(shàng)涨(zhǎng)势(shì)头，2月份以来震荡下(xià)行，目前(qián)年内(nèi)收(shōu)跌-0.23％。不过(guò)，从长(zhǎng)期投资的角度看(kàn)，北交所的(de)投资价值仍然受到(dào)公募资(zī)金的青睐。

　　景顺(shùn)长(zhǎng)城(chéng)基(jī)金表示，北交所当(dāng)下呈现的特征类似于一级(jí)半(bàn)的市(shì)场，即投资阶段相比一级市场（股权投(tóu)资）更加成熟(shú)，但对比上证、深证的大多数公司(sī)而(ér)言又相(xiāng)对(duì)早期(qī)，可投(tóu)资标的(de)规(guī)模(mó)也相(xiāng)对更(gèng)小；但(dàn)从长期投资(zī)的角(jiǎo)度来说，这也意味着更(gèng)大的成长(zhǎng)空间和收益(yì)率(lǜ)预期(qī)，故我们认为北(běi)交所具(jù)备良好的(de)长期投资价值。

　　具(jù)体落实在(zài)投资层面，景顺长城基金表示(shì)，我们(men)对于具(jù)体行业没有明确的偏好，但是整体还是比较看好细分行(xíng)业的、符合“专精特新”属性的隐形冠(guān)军：这些公司虽(suī)然普遍规模较小(xiǎo)、受到的关注度可(kě)能不高，但在其所属行业中拥有较强(qiáng)的竞争力，在研发投入的(de)强度(dù)上、成(chéng)长性指标上，也不(bù)弱(ruò)于创业板、科创板的(de)上市公司，而且由于市(s耐克和aj哪个档次高，耐克和aj的区别鞋标hì)值较(jiào)小(xiǎo)，可能(néng)反(fǎn)而拥有更(gèng)大的成(chéng)长空间。

　　鑫元基金也(yě)表示，从中长期视(shì)角看，随(suí)着(zhe)北交所交易制度的不断完善、已上(shàng)市(shì)企业的投资价值不断明确，以及场内流动性不断提升，势必(bì)会吸引更多优秀的企业、活跃的(de)资金流入。北证50指数估值有向(xiàng)上修复的空(kōng)间，当前(qián)配置的性(xìng)价比较(jiào)高，胜率和(hé)赔率都(dōu)非常具备(bèi)吸引(yǐn)力。

　　结合当(dāng)前(qián)的北交所整体估值水平，叠加2023年(nián)下半(bàn)年打开的降息窗口，鑫元基(jī)金将(jiāng)重点关注成(chéng)长赛道，尤其是具有专精特新特(tè)性的成长股(gǔ)。在行业的稀缺性方面(miàn)，投资者(zhě)可重点(diǎn)关注具有高成长(zhǎng)性、国产化逻辑强的优质产业链(liàn)。更多的(de)阿尔法(fǎ)收益可能(néng)聚焦(jiāo)在(zài)科技和制造两(liǎng)大(dà)赛道(dào)，包括汽车、半导体(tǐ)、碳(tàn)中和、军工蕴藏较(jiào)多左(zuǒ)侧投资(zī)机会。

　　中信(xìn)建投基金相关投研人士也(yě)称，北交所有一大批优秀的创新型中小企业，借国家政策支持的东风和(hé)企业自身(shēn)的努力，我们相(xiāng)信会有相当体量(liàng)的企业成长成为大(dà)型企(qǐ)业(yè)，这个成长的(de)过程会给投(tóu)资者带来(lái)丰厚回报，因此我们认为北交(jiāo)所具备长期(qī)投资价值。“具体细分而言，我(wǒ)们更加看好电力(lì)设备(bèi)、机械设备、医药(yào)生物等三(sān)个(gè)领域(yù)。”

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