今年AI波澜壮阔(kuò)的大行情之下，引发了全行业所(suǒ)有(yǒu)基金(jīn)经理关注(zhù)，而公(gōng)募基金2023年一季(jì)报(bào)揭(jiē)开了基金(jīn)经(jīng)理的观点和真实持仓。

　　一季报显示，蔡嵩(sōng)松(sōng)所管理的诺安(ān)积极回报基(jī)金(jīn)，一季(jì)度主要投资在(zài)人工智(zhì)能、算法(fǎ)、应用、算(suàn)力端等领域，因抓住(zhù)了(le)市场机遇实现了(le)超62％的收益，成(chéng)为(wèi)今年以来业(yè)绩最领先的主动权益基(jī)金。同时，较好的业绩也让这只冠军基(jī)金一季度规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松(sōng)，AI板块在(zài)一季(jì)度也吸引了多位明星(xīng)基金(jīn)经理的关注目光。

　　兴(xīng)证全球(qiú)谢治宇就在一季报(bào)表(biǎo)示，一季度在人工智(zhì)能相关产业链(liàn)进(jìn)行挖掘(jué)，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空间广阔(kuò)的硬(yìng)件和软件(jiàn)公(gōng)司进行(xíng)精选和布(兰州大学电子邮箱地址，兰州大学邮箱入口bù)局。

　　蔡嵩松：积(jī)极拥抱人工智(zhì)能(néng)

　　开(kāi)年(nián)以来，计算(suàn)机行业在人工智能板块的带动下，走出(chū)了波澜(lán)壮阔的行情。因抓住市场(chǎng)机(jī)遇，业绩一路领跑，诺安(ān)基(jī)金蔡嵩松的知名度(dù)更上一(yī)层楼。

　　他在(zài)一季度积极拥抱AI，所管理的(de)诺安积极回报成为2023年表(biǎo)现(xiàn)最(zuì)强的主动权益基金，最新观(guān)点备受市场(chǎng)关注。

　　蔡嵩松写(xiě)道(dào)：随着chatgpt的(de)问(wèn)世，人(rén)工(gōng)智能出现(xiàn)了突(tū)飞猛进的发展，将影响几乎我(wǒ)们所有的行(xíng)业，或将成为未来最强(qiáng)的产业趋势(shì)。

　　他还提(tí)到，海外引领(lǐng)，从算法(fǎ)大模型持续迭代，到(dào)各种应用接入AI，再到算(suàn)力芯片的突飞猛进，产业(yè)进展迅速。国内厂商也纷(fēn)纷(fēn)开(kāi)展结合自身业务的(de)人工智能领域的(de)研究(jiū)，在股价(jià)飞涨的背后，是(shì)相关公司在产(chǎn)业端(duān)的积极布局，人工智(zhì)能浪潮不(bù)可逆。

　　他也(yě)直言，诺(nuò)安积极回报基金一(yī)季度主要投资在(zài)人工智能领域，算法、应用、算力(lì)端都有相应布局。

　　从诺(nuò)安积极回报的(de)持仓看，前十(shí)大重仓(cāng)股进(jìn)行了较大幅度(dù)的调整。相较去年底，除(chú)了中微公司(sī)、沪硅产业(yè)仍出现在其前(qián)十大重仓股之列外，其(qí)他重仓股全部换，新进了长川科技、华(huá)海清科、盛美上海、拓荆科技、韦尔股(gǔ)份(fèn)、浪潮(cháo)信息(xī)、中芯国际、江波龙。

　　其重仓股不少(shǎo)在(zài)2023年表现神(shén)勇，如诺安(ān)积极回报的头号重(zhòng)仓股中微(wēi)公司，截至4月21日，今年以来涨(zhǎng)幅(fú)达到87.74％。浪潮信息更是(shì)年内拥有超100％的涨幅，而(ér)华(huá)海清科、拓(tuò)荆科技(jì)、江(jiāng)波龙等年(nián)内涨幅也超60％，这些(xiē)表现较(jiào)好的重(zhòng)仓股推动基金(jīn)净值大涨。

　　从股票仓位来看，诺安积极(jí)回报并没有保持去年底的高仓(cāng)位，一季度末仓(cāng)位仅84.29％，处(chù)于中性水平。去(qù)年三、四季度(dù)基本(běn)保持在90％以上的仓位水平，去年三季(jì)末、四季末(mò)分(fēn)别为92.23％、92.4％。在2022年二(èr)季(jì)末，股(gǔ)票仓(cāng)位一(yī)度(dù)低至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管理的另外一只基金诺安(ān)成长(zhǎng)并没有太大(dà)变化，前(qián)兰州大学电子邮箱地址，兰州大学邮箱入口十大重仓股相较去(qù)年底(dǐ)变化很小，仍(réng)重点布局卓胜微、中(zhōng)微公(gōng)司、圣邦股份、北方华创等。

　　蔡嵩松在诺安成长的一季报中写道，主要布局芯片板块，在(zài)当(dāng)前的市场位置，迎接即将(jiāng)到来的科技大行(xíng)情。

　　他还谈及芯片板块的两(liǎng)大细(xì)分领域(yù)，在一季度都到了临近拐(guǎi)点的阶段(duàn)。

　　首先是芯片设计板(bǎn)块，从2021年四季度开启的芯片产(chǎn)业下行周期，随着疫(yì)情落下帷幕(mù)，在今年一季度拐点将至。产业端一季(jì)度(dù)库存(cún)水平(píng)接近正常(cháng)，各厂商二季度(dù)毛(máo)利率(lǜ)水(shuǐ)平见底。伴随(suí)着(zhe)疫后经济(jì)恢复，未来需求端将对设(shè)计板(bǎn)块持续(xù)拉动(dòng)。

　　同时我们应(yīng)该觉察到，随(suí)着chatgpt的问世(shì)，人工(gōng)智(zhì)能(néng)出(chū)现了突飞猛进的发(fā)展，将(jiāng)影响几乎我们(men)所有的行(xíng)业，或将成为未来最强的产业趋(qū)势。海外(wài)引领(lǐng)，从算法大模型持续迭代，到各种(zhǒng)应用接入AI，再到算力(lì)芯(xīn)片的突飞猛进，产业进展迅速(sù)。而算力几(jǐ)何级的增(zēng)长和边缘(yuán)侧(cè)硬件的(de)拉(lā)动，都是未来芯(xīn)片(piàn)需求的重要增长。新需求将让芯片周期拐点提(tí)前到来。

　　另外一个重要板块是芯片(piàn)设备材料EDA，美(měi)国对中国半导体的制裁已(yǐ)经到了穷途末(mò)路的(de)地(dì)步，暨2022年10月7日美国半导体出(chū)口(kǒu)新法案对我国晶圆厂(chǎng)极限施压之后，进一步(bù)的(de)制裁已经乏(fá)善可陈(chén)。国内(nèi)晶圆代(dài)工厂一方面加(jiā)速扩(kuò)产(chǎn)成(chéng)熟制程，另一方(fāng)面在国(guó)内设备厂商(shāng)的配合下(xià)，继续研(yán)发攻(gōng)克先(xiān)进(jìn)制程。虽然美国的(de)制裁对我(wǒ)国先进制(zhì)程的扩(kuò)产造成了一定的影响，但是另外一个角度看，芯片(piàn)设备的国产化率却取得了(le)突飞猛进的(de)增(zēng)长。在全球晶圆(yuán)扩产处(chù)于下行周期的大背景下，国(guó)产(chǎn)替代进程加速对设备材料EDA板块的拉动，很(hěn)可(kě)能会超(chāo)预期。

　　冠军基金规模“一(yī)口气(qì)”增长913.85％

　　受益于业绩(jì)一(yī)路(lù)领跑，冠(guān)军基金的规模也出现迅(xùn)猛增长。

　　数据(jù)显示，截(jié)至4月21日(rì)，蔡嵩松管理的诺安积极回报(bào)A以(yǐ)62.04％的收益，成为2023年以来业(yè)绩最强的主动权益基金。这一业(yè)绩还是受到4月21日AI、半(bàn)导(dǎo)体等领域大跌影响，若截至4月20日(rì)，该(gāi)基金业绩超过72％，一路涨势如(rú)虹。

　　较好的(de)业绩也让这只冠(guān)军(jūn)基金(jīn)一季度规(guī)模暴增超900％。数据显(xiǎn)示，诺安积极回报去年底的规模仅0.7亿元，而一季(jì)度末(mò)规模已达到7.11亿元，增幅(fú)为913.85％。相较其(qí)2023年(nián)一(yī)季度的净值涨(zhǎng)幅，这一规模暴涨(zhǎng)更多来自于投资者申购(gòu)。相关(guān)蔡(cài)嵩(sōng)松以及诺安(ān)积(jī)极回报基金的话题也屡见报端，成为基民热议(yì)的话(huà)题。

　　同样(yàng)，受(shòu)益于净值大涨以及投资者申购，蔡(cài)嵩松管理的5只基金在一(yī)季度规(guī)模均(jūn)出现上涨，除了诺安积(jī)极(jí)回报之外(wài)，2023年业绩超(chāo)40％的诺(nuò)安(ān)优(yōu)化配置同样(yàng)规模暴(bào)增，从去年底的0.77亿(yì)元增加(jiā)到1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡(cài)嵩松所管(guǎn)理基金(jīn)的总规模也从(cóng)去年底(dǐ)的(de)293.25亿元(yuán)增长(zhǎng)到一(yī)季度末的(de)331.33亿元(yuán)，幅(fú)度为12.95％，成为一季度末“300亿基金经理俱乐部”中的一员。

　　谢治宇：对人工智能相关产业链进行挖掘

　　作为(wèi)兴证全(quán)球基金分管投(tóu)研的副总，市场上管理(lǐ)规模(mó)超过700亿的基金经理，谢(xiè)治宇一季(jì)度调(diào)仓换股(gǔ)方向(xiàng)也受到市场关注。

　　从最新(xīn)一季报披(pī兰州大学电子邮箱地址，兰州大学邮箱入口)露情况看，谢治(zhì)宇(yǔ)主要加仓半(bàn)导(dǎo)体及光模(mó)块相关板块，他也坦言在一季(jì)度(dù)主要对对(duì)人工智能相关(guān)产业(yè)链进(jìn)行(xíng)了挖掘(jué)。

　　他管理的(de)兴全合润基(jī)金(jīn)一季度新进了海康威(wēi)视、澜起科技、中际(jì)旭创、晶(jīng)晨股份(fèn)四只个(gè)股，几乎全部是与AI、半导体(tǐ)、光模块方向相关(guān)。

　　其中，安防龙头——海康(kāng)威视在2022年已将AI技术(shù)应用于设备检测(cè)、产品盘点(diǎn)、安检(jiǎn)等(děng)多(duō)类产(chǎn)品。在4月(yuè)15日发布(bù)的《投(tóu)资者关系活动(dòng)记录(lù)表》中，海康威视表示，AI技术对海(hǎi)康威(wēi)视(shì)的营收增长起了很大的作用。

　　澜起(qǐ)科(kē)技主(zhǔ)营业务是为(wèi)云计算和人工智能领域(yù)提提供以芯片为基础的解决方案，目前主要产品包括(kuò)内存接(jiē)口(kǒu)等。晶晨股份也是全(quán)球(qiú)布局(jú)、国内领先的无(wú)晶(jīng)圆半导体系统设计厂(chǎng)商。

　　作为数据中(zhōng)心光模块(kuài)供应商。截止4月(yuè)21日(rì)，中际旭创今年(nián)以来暴涨(zhǎng)189.27％，谢(xiè)治(zhì)宇也在积极加仓，仅一(yī)个季度的时间就狂买8个多(duō)亿，直(zhí)接买进第七(qī)大(dà)重仓股。

　　而包(bāo)括立讯精密、鹏鼎控股(gǔ)、芒果超媒、普洛药业在内的四只个(gè)股在一季度(dù)退出兴全合润前(qián)十(shí)大重仓股(gǔ)。

　　除了兴全(quán)合(hé)润(rùn)，谢治宇管理的另(lìng)外一只可(kě)投港股的兴(xīng)全合宜基金(jīn)在(zài)一(yī)季度除了加仓半导体(tǐ)等板块之外，互联(lián)网板(bǎn)块中的腾讯控股也是其主要加仓方向。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)在一季报中表示，随着各种(zhǒng)风险(xiǎn)因素(sù)减弱，一季(jì)度A股市场(chǎng)上(shàng)证指数上涨(zhǎng)5.94％，创(chuàng)业(yè)板指(zhǐ)上(shàng)涨2.25％，恒生(shēng)指(zhǐ)数(shù)上涨3.13％。港(gǎng)股电(diàn)讯、能源(yuán)板(bǎn)块指数上涨较多，A股板块分化(huà)更明显。

　　随着chatGPT取得了突破性(xìng)的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的人工智能、中字(zì)头的“中特估”、半导体等板块涨幅较(jiào)大，在GPT应用端中游戏(xì)、影视等板块也实现较大幅度上涨。

　　基金报告(gào)期(qī)内维持了较(jiào)高仓(cāng)位(wèi)，对(duì)人工智能相关(guān)产业链进行挖掘(jué)，对(duì)有长期(qī)竞(jìng)争力、应用空间广阔的(de)硬件(jiàn)和软件(jiàn)公司进行精选和布局。未(wèi)来仍将坚持挖(wā)掘公司(sī)长期(qī)成长价(jià)值，不断寻找具有良好投资(zī)性价比的优秀(xiù)公司。

　　朱红欲：增持了计算机、大众消费品

　　2022年(nián)4月13日成(chéng)立，招商核心(xīn)竞争力在当年弱市环(huán)境下斩(zhǎn)获(huò)超(chāo)47％的(de)收(shōu)益，让招商基金(jīn)朱红裕成为(wèi)市场备受关注的基金经理。

　　招商(shāng)核心竞争力一季报的(de)披露揭开了(le)朱(zhū)红裕的投(tóu)资(zī)思路和路径。从(cóng)股票持(chí)仓(cāng)来看，一季度(dù)末该基金股票市值占(zhàn)基金总资产比例为93.84％，处于该基金成立以(yǐ)来的最高值(zhí)，显示出一(yī)种积(jī)极的态度。从(cóng)该(gāi)基金2022年中报、三季报、年(nián)报来看，其仓(cāng)位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年(nián)底，一季度(dù)朱红(hóng)裕(yù)配置(zhì)A股比例有所降低，配置港股比例有所(suǒ)提升。数据显示(shì)，招商核(hé)心竞争力配置中(zhōng)国大陆(lù)、中国香(xiāng)港(gǎng)股票市(shì)值占基金净值比例分别达到56.01％、38.59％，而去年底这(zhè)两(liǎng)个数(shù)据(jù)是63.63％、30.91％。

　　从招商(shāng)核心竞(jìng)争力配置来看，重点布局了信(xìn)息技(jì)术、可选(xuǎn)消费(fèi)等。前十(shí)大重(zhòng)仓股来看(kàn)，重仓卫(wèi)宁健康(kāng)、振华(huá)科技、美(měi)的(de)集团、金蝶国际等。其中卫宁健(jiàn)康持有(yǒu)比例达(dá)到11.46％。

　　相较去年底，朱红裕整体(tǐ)做(zuò)了一(yī)些持仓调(diào)整，绿城服务、中国(guó)民航信息网络、安(ān)琪(qí)酵(jiào)母新进前十大重仓股(gǔ)之列，通威股(gǔ)份(fèn)、希望教育、中(zhōng)航光电则退出前十大。

　　朱红裕也在季报中写道(dào)，一季度初期，我们基(jī)于对经(jīng)济复苏(sū)预(yù)期大概率偏弱(ruò)的判断，主要减持了经济复苏(sū)敏(mǐn)感度相(xiāng)对较高(gāo)的部分制(zhì)造业，增持了计算机(jī)、大(dà)众消费品等(děng)行(xíng)业，同时，我们亦在(zài)一季度末期逐步逢(féng)低增(zēng)持(chí)了港股(gǔ)中可能面临业绩拐点的物业(yè)及计算机等公司。

　　他(tā)也坦言，虽(suī)然创造了一定的超额收益，但(dàn)市场的博弈程度超出了我们的预期，导致对部(bù)分行业的定价(jià)出(chū)现了较为显著的偏离。我(wǒ)们(men)将基于中长(zhǎng)期的行业研究视(shì)野，逆(nì)势而行(xíng)。

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