金(jīn)融界5月15日消息 主(zhǔ)题行情“中(zhōng)特(tè)估”的衍生升级版本——“金特估”来了(le)！

　　午后(hòu)上证(zhèng)报发布一则重磅消息(xī)，再次点燃(rán)了(le)“中(zhōng)特估(gū)”概念股的情绪(xù)。

　　据上证报表示，由上海证券交易所主办、工商银(yín)行(xíng)承办的“沪市(shì)金融业专题座谈(tán)会”将在(zài)本周三召(zhào)开。此(cǐ)次(cì)会议(yì)讨论的重要(yào)内容为(wèi)“在(zài)服务中(zhōng)国式现代化中促进金融业估值提升和高质量发(fā)展”。参会机构包括银行、保险、基金和券商人士(shì)。

　　消息发布后(hòu)，市场(chǎng)纷纷认为这是“中特估(gū)”概念的升级版本，资(zī)金疯(fēng)抢金融(róng)股，大金融板块开启加速键，券商、保险、银行股(gǔ)等(děng)都有出色(sè)表现。

　　券(quàn)商方面，光大证券触一度(dù)及涨(zhǎng)停(tíng)，收盘大涨超过8%，华林证券、哈(hā)投(tóu)股份等涨超(chāo)4%，

　　保险方面，万亿级市(shì)值的(de)中国人寿一度冲击涨(zhǎng)停板，收盘(pán)报42.75元/股，大涨超过9%，创阶(jiē)段新高，中国平(píng)安涨(zhǎng)近5%。

　　银行股方面(miàn)，国(guó)有四大(dà)行午后集体(tǐ)翻(fān)红，邮过生日小寿星一般指几岁,十八岁可以叫小寿星吗，18岁生日可以叫小寿星吗(yóu)储(chǔ)银行升超(chāo)3%。

　　在大金(jīn)融板块的集体发威(wēi)下(xià)，上证综指午后迅速(sù)翻红，深成指和(hé)创(chuàng)业板一路高奏凯歌。最(zuì)终收盘，截(jié)至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板指涨2.11%，报2299.93点，科(kē)创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相同(tóng) 中信证券：主题(tí)交易顶峰已过

　　对(duì)于中特估(gū)的后续走势，机构之(zhī)间的(de)看法并不(bù)相同(tóng)，

　　对此(cǐ)中金策略指出(chū)，部分高分红国企标的近期显著盘整(zhěng)是对短期交易扩散过(guò)快过多(duō)，股息支(zhī)付能力(lì)相对较弱板块（如部分金融）做出的正常反应，而并非意(yì)味着(zhe)整体高分(fēn)红国企投资主题的结束。

　　光(guāng)大(dà)证券(quàn)也指出(chū)，当前“中特估”主题的安全边际和性价(jià)比仍相对较高，未来随着经济(jì)的(de)逐步复苏，“中(zhōng)特估”主题行情或仍具有(yǒu)较(jiào)强的持续(xù)性。从估值和交易(yì)拥挤度(dù)来(lái)看，当前“中特估”主题的(de)安全边(biān)际和性价比(bǐ)仍相对较高。

　　但是中信证券则(zé)看法相对偏空(kōng)。中信证券研报表示，AI主题(tí)和“中(zhōng)特估”主题在4月中旬以来先后步入了(le)热(rè)度很高(gāo)、波动很大但是区间回报不明显的阶段，表(biǎo)现(xiàn)出典(diǎn)型的板(bǎn)块(kuài)内(nèi)部博(bó)弈和消(xiāo)耗特(tè)征。

　　4月以来(lái)，公募基(jī)金新发继续低迷，4月新发规模为232.2亿元，相较(jiào)于3月下降43.7%，5月截(jié)至12日(rì)新发规模仅(jǐn)为100.8亿元(yuán)，未见好转。配置型(xíng)外资在(zài)4月净流出24.4亿元(yuán)，是(shì)继(jì)去年(nián)10月(yuè)以(yǐ)来首次单月净流出(chū)，5月截至12日恢复净流入(rù)75.8亿元，但(dàn)较前3个月的平均(jūn)水平(píng)仍有(yǒu)较大差(chà)距。在缺乏(fá)持(chí)续增量(liàng)机构资(zī)金的情况下，A股存量(liàng)博弈(yì)特征已演绎到极致，涨(zhǎng)幅仅与机(jī)构持仓有(yǒu)关。

　　中信证券研(yán)报表示，疫后经济全面系统性恢复(fù)是(shì)渐进(jìn)和渐次的过(guò)程，飞轮(lún)重新旋(xuán)转需要时间和耐心(xīn)，主(zhǔ)题交易是过高(gāo)的(de)经济(jì)预期下修过程中的阶段(duàn)性产物(wù)，过度博弈(yì)降(jiàng)低了市场定价的有效性，但也提高了业绩(jì)驱动策略的(de)潜在回报，主题(tí)交易(yì)的(de)顶峰已过，重回低位业绩驱(qū)动板块。

　　基金经理：中特估我一股也不想要！

　　与卖方研究相比，有买方更加激进。据(jù)券商(shāng)中国报道(dào)，有基金经理直(zhí)言，中特估龙(lóng)头在连(lián)续涨停后已出现短期泡沫化(huà)，他一股也不想要(yào)。

　　该基金经理(lǐ)表(biǎo)示许(xǔ)多(duō)中特估的龙头(tóu)股在当前位置对他而言(yán)没有配置的吸(xī)引力，尽(jǐn)管从(cóng)估值的角度(dù)而言许多市场参(cān)与者可以给出许多(duō)个继续买入中特估的理由(yóu)，但当一(yī)只(zhǐ)中特(tè)估龙头(tóu)股在两(liǎng)三个(gè)交易日内(nèi)涨幅就达20%甚至(zhì)30%，意味着资(zī)金(jīn)已(yǐ)迫不及待在进(jìn)行抢筹(chóu)码。从股(gǔ)票市场交易的直观(guān)判(pàn)断，这代表着资金参与方的短期泡沫化，过高的交易拥挤度意味着风险(xiǎn)。

　　央企ETF基金密(mì)集发售

　　不(bù)过在(zài)资金(jīn)面，“中特估”有好(hǎo)消息传(chuán)来。

　　仅(jǐn)发售了短短7个(gè)交易日，5月13日(rì)华泰柏瑞中证央企红利ETF发布(bù)公告称，该基金累计有效(xiào)认购申请份额总(zǒng)额超过20亿份发行(xíng)上限，基(jī)金管理人将启(qǐ)动比例配售。

　　此外3只中(zhōng)证国(guó)新央企股东回报ETF——广(guǎng)发(fā)中(zhōng)证国新央企股东回报ETF、招商中(zhōng)证(zhèng)国新央(yāng)企股东(dōng)回报(bào)ETF和汇添富中证(zhèng)国新(xīn)央企股东回报ETF于今日开售，每只产品的首募规模上限均(jūn)为(wèi)20亿元(yuán)人民币。

　　事实上，不止(zhǐ)新发基金，今年(nián)以来，场内多只“中(zhōng)字头”ETF也持续“吸(xī)金”，15只央企、国企(qǐ)ETF合计“吸(xī)金(jīn)”38.56亿元(yuán)。其中，国(guó)泰央企共赢ETF年(nián)内(nèi)资金净流(liú)入超过12亿元(yuán)，规模增幅(fú)超过15倍(bèi)。南(nán)方(fāng)中(zhōng)国国企ETF年(nián)内资(zī)金净流(liú)入(rù)也逼近10亿元(yuán)，规模增幅(fú)更是高达24.75倍，成为今年(nián)全(quán)市场规模(mó)增长倍数最高的ETF。

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