近期(qī)交易商协会的监管处罚力度明显加大，虽然(rán)债(zhài)券市(shì)场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋(qū)激烈，但(dàn)监管底线不能破(pò)戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协会对建设银行启动自律调(diào)查，这是两(liǎng)天内第二家被要(yào)求(qiú)自律调查的大行。今年以(yǐ)来，交易(yì)商(shāng)协会(huì)已(yǐ)对多家(jiā)金融机(jī)构(gòu)启动自(zì)律调查，监管力度在持续加大。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月11日，中国银行间市场交(jiāo)易商协会（下称“交易商协会”）网站显(xiǎn)示，基(jī)于监管部门(mén)反馈线索，依据《银行间(jiān)债券市场自(zì)律处分(fēn)规则(zé)》，交易(yì)商协会(huì)已(yǐ)对中(zhōng)国建设银(yín)行股(gǔ)份(fèn)有限公(gōng)司债务(wù)融(róng)资(zī)工具承销(xiāo)业务涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根据建(jiàn)行2022年(nián)年报，去年建行承销(xiāo)非金融企业债务融资(zī)工具744笔，为411家实体企业承销发行债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持优(yōu)质(zhì)头(tóu)部房地产企业债券融资需求，承销(xiāo)房地产(chǎn)企业323.35亿元债务(wù)融资工具，房地产(chǎn)并购(gòu)票(piào)据(jù)22.9亿(yì)元。

　　交易商协会的监管(guǎn)力度在近(jìn)期持续加大。就在5月9日，交(jiāo)易商协会官网发布信息，针(zhēn)对中国进出口银行金融债券发行涉(shè)嫌违规行为，以及中国民生银行承(chéng)销业务涉(shè)嫌违规(guī)行为已开展自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江西银行、青岛银行和粤财信托共5家机构涉(shè)及债券业务违规被点(diǎn)名。具体来说，交易商协会(huì)通过深入调(diào)查发现(xiàn)，大(dà)连(lián)银(yín)行等多家机构(gòu)存在债(zhài)券代持(chí)交易(yì)等违规(guī)行为(wèi)。其中，大连银行通过做市业务方(fāng)式，每日(rì)滚(gǔn)动开(kāi)展买卖方(fāng)向(xiàng)相(xiāng)反、清算速度不同(tóng)的现(xiàn)券交易，代持利率债活(huó)跃券，且规模较大(dà)；郑州银行、江西银(yín)行和青岛银(yín)行，内(nèi)控执行不严或流于形(xíng)式，未有效(xiào)评估交易合理(lǐ)性，作为中间(jiān)方(fāng)以现券买卖或做市等方式参(cān)与债券代持交易链(liàn)条(秋处露秋寒霜降是指哪六个节气？ 秋处露秋寒霜降是哪首诗tiáo)，交易笔数和金额较(jiào)大。

　　今年4月，工商银行已被启动自律调(diào)查。相关公告称，交易商协会在日常(cháng)监测工作中发现，工商银行主承销的多期债务融资工具发行定(dìng)价严(yán)重(zhòng)偏(piān)离市场(chǎng)合(hé)理水(shuǐ)平，干扰了市场(chǎng)秩序(xù)，涉嫌(xián)违反银行间债券市(shì)场(chǎng)自律管理相(xiāng)关规定(dìng)。

　　4月3日(rì)，交(jiāo)易商协(xié)会网站披露(lù)，近期在查处四平(píng)市(shì)城市发展投资控股(gǔ)有限公司案(àn)件时，发现吉林(lín)银行、吉(jí)林(lín)亿联银行因违规收取发行人大额(é)财务(wù)资(zī)助，涉(shè)嫌(xián)违反银行间债(zhài)券(quàn)市(shì)场(chǎng)自律管理规则(zé)，被(bèi)交易(yì)商协会进行(xíng)自律调查。一同(tóng)被(bèi)开展自律调查(chá)的还有光(guāng)大证券、富(fù)国资(zī)产(chǎn)管理(lǐ)（上海(hǎi)）有限公司两家(j秋处露秋寒霜降是指哪六个节气？ 秋处露秋寒霜降是哪首诗iā)金融机构。

　　交易商(shāng)协会监管处罚力度加(jiā)强

　　根(gēn)据交易商协(xié)会通报的数(shù)据，2022年全年，交易商协(xié)会共对(duì)68起涉嫌违规案件立案调查(chá)，开展自律调(diào)查(chá)和自律问询103次，作出各(gè)类(lèi)自律(lǜ)处分99家（人(rén)）次(cì)，涉及35家发行(xíng)人和信(xìn)用(yòng)增进机构、4家主承销商、3家(jiā)会计师事(shì)务所、1家律师事务所、2家其他类型机(jī)构和(hé)54名直接责任(rèn)人。作出的(de)处(chù)分中，警告及以上占比(bǐ)超过五成，15家机构被暂停(tíng)一定期限业务(wù)，12位责任人(rén)被认(rèn)定不适当(dāng)人选。

　　梳(shū)理(lǐ)通报来看，被通报的原因包括低价包(bāo)销多期债务融资工具，影响了市场正常秩序(xù)；部分债务(wù)融资工具未按(àn)照发行文(wén)件约定(dìng)开展余额包销，个(gè)别债务融资工具挤(jǐ)占了其(qí)他投资人的(de)正常投标(biāo)，违背了公(gōng)平公正原则，并(bìng)影响了发行利(lì)率，对(duì)市场正常(cháng)秩序造成(chéng)了一定不良影响(xiǎng)。

　　通报指出，银行间债券(quàn)市场参与机构在从事相关业务过程(chéng)中，务(wù)必牢(láo)固树立市(shì)场责(zé)任(rèn)意识，严格遵守相关(guān)监管规定和自律(lǜ)规则要求，合规展业，自(zì)觉维护(hù)银行间债券市场运行秩序。

　　交(jiāo)易商协会表示，做市商作(zuò)为银行间市场基石机构，承担着提(tí)高市场流动性(xìng)、促进价格发(fā)现(xiàn)的重要作用(yòng)，应切实提升做市交易能力(lì)，加强内部控(kòng)制和风险管理，确保合(hé)规稳健展业(yè)，“真做(zuò)市(shì)、做(zuò)真市”。

　　可以看到，近期交易商协会(huì)的(de)监管处罚(fá)力(lì)度明显加大(dà)，虽(suī)然债(zhài)券市场参与主体(tǐ)愈(yù)发丰富多(duō)元，市场竞争程度(dù)更(gèng)趋激烈(liè)，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　资深金融(róng)政策监管(guǎn)专家周(zhōu)毅(yì)钦对《国际金融报》记者(zhě)表示(shì)，可以看到，银行间交易商协(xié)会将继续(xù)贯彻(chè)落实监管从严要求，以严(yán)格自律惩(chéng)戒向市(shì)场传递“零容忍”的清(qīng)晰信(xìn)号，引(yǐn)导市场各类主(zhǔ)体归位尽责，维护(hù)市场(chǎng)良(liáng)好秩(zhì)序。债券承(chéng)销机(jī)构作为(wèi)债券市场的“看门人”，对(duì秋处露秋寒霜降是指哪六个节气？ 秋处露秋寒霜降是哪首诗)于(yú)商业银行(xíng)特别(bié)是国有大行来说，也需要(yào)肩(jiān)负起相应的公序责任，切实(shí)维护好行业的良性竞争生态。

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