近期市场风向变动，北向资金(jīn)调(diào)仓换股，外资(zī)基金也纷纷行动。记(jì)者梳理发现，欧洲巨(jù)头施罗(luó)德旗下三只旗舰基金同(tóng)时(shí)大手笔加(jiā)仓“宁王”。3月底以(yǐ)来，宁王(wáng)股价震荡上行，虽较高点仍(réng)有距离，但部分资金(jīn)开始行动。透露(lù)什么(me)信号(hào)？我们(men)一起来看看。

　　欧洲巨(jù)头(tóu)旗(qí)下三大基金同时行动(dòng)

　　施罗德旗下“施罗德(dé)国际(jì)精(jīng)选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美元(yuán)。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金前十大重仓股为中国平安、招商(shāng)银行、紫(zǐ)金矿业、宁德时代、贵州茅台、万(wàn)华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物。4月，基金(jīn)加仓宁德时(shí)代80％。

　　无独有偶，施(shī)罗德旗舰基(jī)金(jīn)“施罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，台积电、腾讯(xùn)控股(gǔ)、阿(ā)里巴(bā)巴、AIA、美团、紫金矿业(yè)、港交所、银河娱乐(lè)、宁德时代(dài)、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰基(jī)金也加仓宁德时代80％。“施罗德(dé)国际精选基金中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿(yì)美元。

　　截至4月底，基金前十(shí)大重仓(cāng)股为腾讯控股(gǔ在沙特打工一年挣多少钱，到沙特打工工资高吗)、阿里(lǐ)巴巴、美团、宁(níng)德(dé)时代、隆基绿能、蒙(méng)牛(niú)乳业、银河娱乐(lè)、紫金(jīn)矿业、贵州茅台、深圳国(guó)际。4月，基金减持腾讯控股2％、减持阿里(lǐ)巴巴3.89％，减持紫金(jīn)矿业10.31％，增持宁德时(shí)代80％。

　　看好(hǎo)中国新能源车产业链

　　同一家机构旗下三大旗舰(jiàn)基金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三只(zhǐ)基金中，施(shī)罗德国际精选基(jī)金中国A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗(luó)德(dé)国际精选基金大中华和施罗德(dé)国际精选中(zhōng)国机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最新的基金材(cái)料中并未解释(shì)为何基金(jīn)在4月大手笔加仓宁(níng)德时代。不过(guò)，记者梳理发现，施罗德对中国新能源车(chē)产业链的看重(zhòng)是(shì)一以贯之的。

　　例(lì)如，基金经(jīng)理Jack Lee在一份研究(jiū)日志中解释(shì)道(dào)：长期来看，关注三大主题。一是电(diàn)动(dòng)车供应链(liàn)；二是技术自主可(kě)控；三是医(yī)疗健(jiàn)康(kāng)基础设施。

　　为(wèi)何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着气候变(biàn)化的影响日益显现，全球(qiú)各国的脱碳行动变(biàn)得越来越重要(yào)。转向(xiàng)电动(dòng)汽车(chē)（EV）是“脱碳”行动的一个(gè)方面。中国在这(zhè)方面为投资者提供了重要的(de)机会。中国(guó)在电动汽车价值链的(de)供应(yīng)方面是(shì)全球的(de)领(lǐng)导者，同时中国对成(chéng)品车辆(liàng)的需求方(fāng)面(miàn)也占据重要地位(wèi)。可(kě)能很多人(rén)不(bù)知道的是，全(quán)球2022年销售的(de)所有电动汽车中(zhōng)，57％是(shì)在中国(guó)销售的。

　　整车制造之外，中国也是全球电动(dòng)车(chē)基础设施(shī)最(zuì)完(wán)善的国家之一。以充电桩为(wèi)例，中(zhōng)国平均一个公(gōng)共充(chōng)电桩对(duì)应7辆车(chē)，欧洲是16、美国是16、印度(dù)是(shì)25、巴(bā)西是28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽车供(gōng)应链(liàn)中(zhōng)，有许多公司正在(zài)在各自(zì)的领域中建立主(zhǔ)导地位，以某智能组件(jiàn)为例，它是电动汽车中用于(yú)电池和(hé)电(diàn)机温控的关键组(zǔ)件的(de)生产商。该公司在空调阀行业全(quán)球市(shì)场占有约60％的份(fèn)额，并在电动汽(qì)车阀门行业拥有超过90％的(de)市场份额。客(kè)户包括特(tè)斯拉等全(quán)球电动(dòng)汽车专家(jiā)以及福(fú)特、宝马等原始设备制造商(shāng)（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内继续占据市场份(fèn)额——在(zài)法规(guī)的支持下(xià)，该公司的增长潜力(lì)是可预见的。

　　事实上，施罗德(dé)也并非孤例。

　　另一欧(ōu)洲巨头安联(lián)投资旗舰基金安在沙特打工一年挣多少钱，到沙特打工工资高吗联神州A股基金也在3月大手笔加仓宁德时代。

　　这只基金最(zuì)新规(guī)模47亿美元，截至3月底(dǐ)，基金前十大重仓股为贵州茅(máo)台、中信证券、宁德(dé)时代(dài)、中国中免、东(dōng)方财富、美的集团、迈瑞医疗、安井食(shí)品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金对前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)逐一加仓，其(qí)中(zhōng)加仓(cāng)幅度最大的就(jiù)是宁德时(shí)代，加仓幅度高(gāo)达22.17％。此外，基金对中国(guó)中(zhōng)免(miǎn)加仓21.10％，基(jī)金加仓贵州(zhōu)茅台(tái)15.05％。对前十大重仓股中其余(yú)公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份额(é)超(chāo)40％

　　中汽协（中(zhōng)国汽车(chē)工业协(xié)会）近日(rì)发布的数据(jù)显示，2023年4月，我国动(dòng)力电池产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增6.7万台公共(gòng)充电(diàn)桩，同(tóng)比增(zēng)长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电(diàn)池(chí)行(xíng)业集中度方面，今(jīn)年4月(yuè)，尽(jǐn)管(guǎn)我国(guó)新能源汽车市场共计36家动力电池(chí)企业实现装车配套，较去年(nián)同期(qī)增加(jiā)2家。但(dàn)是排名前3家、前5家、前10家动力电(diàn)池企业动力电(diàn)池(chí)装车量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中度依旧较(jiào)高。

　　企业(yè)排(pái)名来看，根据中国汽车动力电池(chí)产业(yè)创新联盟数据显示，今年4月，宁(níng)德(dé)时(shí)代以40.83％的占比(bǐ)持续领跑，比(bǐ)亚迪、中创新航、亿纬锂能、国(guó)轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第2-5名。第6-10名则分(fēn)别为：欣旺(wàng)达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科(kē)技、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作(zuò)为动力电池行业的龙头(tóu)企业，宁德时代(dài)于2023年一季度实现营业(yè)收入890.38亿元，同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增(zēng)长557.97％，单季利润(rùn)增速(sù)创历史新高。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或(huò)许是(shì)基(jī)于优异(yì)的(de)业绩，来自(zì)Wind的数据显示(shì)，截至5月14日，最近7天北向资金净流入宁德时代15.75亿(yì)元(yuán)，位(wèi)居(jū)北向净流入榜首。北向资金净流入较多的其它(tā)个股还包括宁德时(shí)代、工业富联、贵州茅(máo)台、工商(shāng)银行、北(běi)方华创、兴业银行、紫(zǐ)金矿业、建设(shè)银行、比亚迪(dí)、中国(guó)石化(huà)。北向资(zī)金净流出(chū)较(jiào)多(duō)的个股包(bāo)括格力电器(qì)、中(zhōng)国建(jiàn)筑(zhù)、东方财(cái)富、中国中免、阳光电源、中兴通(tōng)讯、科大讯飞(fēi)、隆(lóng)基绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的(de)外资还包括(kuò)“柏基(jī)”。超长线投(tóu)资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时(shí)代。

　　柏基在(zài)谈及为何(hé)持有宁德时代时(shí)，写道：宁德(dé)时(shí)代所处的位置是令人(rén)羡慕的。它背后(hòu)有(yǒu)两大增(zēng)长(zhǎng)机(jī)遇一是电动车二是储能；CATL聪(cōng)明地选择聚焦(jiāo)磷酸铁锂电(diàn)池，这方面它(tā)的市场份额是领先的。此外，磷酸铁锂电池因为安全性(xìng)、生命周期和不(bù)含钴等特征(zhēng)而受到欢迎；动力电池的企业发(fā)展与政府(fǔ)的(de)脱碳计划(huà)是一(yī)致的。CATL的领导者也非常有(yǒu)远见。

　　柏基同时(shí)也(yě)解释了：他(tā)们如何通过 “柏基(jī)十问”来考(kǎo)察宁德(dé)时代的。

　　不过，柏基(jī)也表示，如(rú)同所有的投(tóu)资者(zhě)，他(tā)们的判(pàn)断也可能是错的。例(lì)如，若未来新的电池(chí)技术出现，宁德时代的竞(jìng)争(zhēng)优势(shì)不复。随着电池成本(běn)下(xià)降，宁德时(shí)代(dài)若不能保持利润(rùn)率。宁德时代和电动(dòng)车厂商(shāng)的关(guān)系(xì)若不能维系。这些因素(sù)都会(huì)影响柏(bǎi)基对(duì)于宁德时(shí)代(dài)的判断。

　　但并非所有的外资都在加仓(cāng)宁德时代。4月另一(yī)欧洲巨头安(ān)本投资旗舰(jiàn)中国基金(jīn)“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国(guó)A股可持续股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微减仓宁德时代0.04％。基金(jīn)最新规模35.62亿美(měi)元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金持有(yǒu)的(de)前十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)为贵州茅台(tái)、宁德时代(dài)、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测、招商银行、美的(de)集团(tuán)、广(guǎng)联达、宁波银行。

　　摩根(gēn)大(dà)通加仓泸州老窖

　　宁德时代之外，互联(lián)网或者食品饮料(liào)也颇(pǒ)受关注。

　　例如(rú)，摩根大通(tōng)旗(qí)舰基金“摩根基金(jīn)-中国(guó)A股机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新(xīn)规模395 亿元人民币，截至2023年一(yī)季度末(mò)，基金前(qián)十大重仓(cāng)股为贵州(zhōu)茅台、金山软(ruǎn)件、中(zhōng)国平安、招商银行(xíng)、万华化学、恒生(shēng)金融、泸(lú)州老窖(jiào)、迈瑞医(yī)疗、京(jīng)东方。3月基(jī)金加仓幅度最大的为泸(lú)州(zhōu)老窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞银（卢森堡）股票基金-中国(guó)机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿美(měi)元。截至2023年 3月底，基金前十大(dà)重仓股为(wèi)腾讯控股、贵州茅台、网易、阿(ā)里巴巴、中国(guó)平安、招(zhāo)商(shāng)银行、石药集(jí)团、AIA、平安银行(xíng)、美(měi)团。3月，基金加仓阿里巴巴(bā)11.66％。

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