华尔街(jiē)真是风云诡谲(jué)。

　　曾(céng)发百页报(bào)告(gào)做(zuò)空印度首(shǒu)富(fù)阿达(dá)尼集团(tuán)（Adani Group）而(ér)引起轩(xuān)然(rán)大波的美(měi)国新兴做(zuò)空机构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再(zài)度出击(jī)，此次(cì)矛头对准的是“华尔街之狼”、著名亿万富翁投资者(zhě)卡(kǎ)尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告(gào)一出，伊坎旗下控(kòng)股(gǔ)公司伊坎(kǎn)企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间(jiān)5月2日(rì)周(zhōu)二收盘暴(bào)跌(diē)19.95％，创有史以来最大单日跌(diē)幅，市值蒸发(fā)40多亿(yì)美(měi)元。

　　而(ér)伊坎个(gè)人身价，也一夜蒸发29亿美元（约(yuē)200亿人(rén)民币(bì)）。根据福布(bù)斯榜单显示(shì)，截至收(shōu)稿，伊坎个(gè)人身(shēn)价为147亿美(měi)元，排名世界富(fù)豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登(dēng)堡(bǎo)研究：

　　伊(yī)坎企业(yè)经济结构 “类似庞(páng)氏骗局”

　　兴登堡研究在报(bào)告中指出，伊(yī)坎企业(yè)（IEP）正在运营 “类(lèi)似(shì)庞(páng)氏骗局” 的经济结(jié)构。

　　兴登堡研究表(biǎo)示，IEP利用(yòng)来自新(xīn)投资者的(de)资(zī)金向老(lǎo)投(tóu)资者支付股息。报(bào)告指出，简而言之，伊坎一直在使用从新投资者(zhě)那里获得的资金向老投资者支付股息。“这种(zhǒng)类似(shì)庞(páng)氏骗局(jú)的经济结构只(zhǐ)有(yǒu)在新资金愿意冒着成为最(zuì)后一批'持有资金(jīn)的(de)风险的情况(kuàng)下才是可持(chí)续(xù)的”，报(bào)告(gào)说道(dào)。

　　兴登堡(bǎo)研(yán)究还在报(bào)告中(zhōng)称，IEP的56亿美元年终净资产价(jià)值(zhí)被(bèi)夸大(dà)了至(zhì)少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡(bǎo)研究在(zài)报(bào)告中表示，IEP的(de)股票被高(gāo)估了75％以上，“IEP的(de)交易价(jià)格比上次报(bào)告的资产净值高(gāo)出218％，远远(yuǎn)高(gāo)于所(suǒ)有可比公司。”

　　报(bào)告指出(chū)，另一方面，伊坎(kǎn)企业的(de)同行，如丹·勒布(bù)（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和(hé)比尔·阿(ā)克(kè)曼（Bill Ackman）的(de)潘兴广场(chǎng)控股公司，其交易价格均低于各自的资产(chǎn)净值。资产净值是衡量基金业绩的关键指标，衡量基(jī)金(jīn)所持(chí)证券的市场价值。

　　兴登(dēng)堡认为，推动IEP股(gǔ)票泡沫的是其15.8％的股息收益率，这(zhè)是迄今为止美国(guó)大型股(gǔ)公司中最高的。兴登堡指责(zé)伊坎以股票而不(bù)是现金的形式发放(fàng)股息，并让伊(yī)坎企业出售新股，以满足(zú)股(gǔ)东的支出，从而抬(tái)高了股息(xī)收益率。

　　兴登堡的报告还(hái)举(jǔ)例称(chēng)，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价值定为3.81亿美元，但(dàn)一个(gè)月后(hòu)，该(gāi)部门的一家重要(yào)子公司申(shēn)请破(pò)产(chǎn)。

　　兴登堡还指责唯一一家跟踪伊坎企(qǐ)业的大型投(tóu)行(xíng)Jefferies（杰富瑞）与伊坎之间的关系密(mì)切。报(bào)告称，杰(jié)富瑞在(zài)其研究中假(jiǎ)设，即使在最(zuì)坏的情况下(xià)，伊坎的(de)股(gǔ)息也将永久支付，同时(shí)还从(cóng)安排IEP股票(piào)发售中获利。

　　伊坎反击：

　　兴(xī张柏芝第三胎和谁生的，张柏芝第三胎和谁生的是谢贤吗ng)登(dēng)堡的(de)报告(gào)“自(zì)以(yǐ)为是”

　　这份做空报告对伊坎来说(shuō)是一个重大(dà)挑战。他也在报告刊登的几小时(shí)后发声反(fǎn)击。

　　伊坎在一份声(shēng)明中表示，兴登堡(bǎo)“自以为是”的报告(gào)旨在以牺牲IEP长期股东的利益为代价获取(qǔ)利润(rùn)。伊坎表示：“我们(men)坚(jiān)持公开披(pī)露(lù)的信(xìn)息，我们相信(xìn)，从长期来看，IEP的业绩将会像以往一样不言自明。”

　　伊坎表示，我们仍然(rán)相信(xìn)激进主义是最好的(de)投资(zī)范例。“我过去25年的激进主义投资已经(jīng)很好(hǎo)地证(zhèng)明了这一点。我们定期(qī)将我们(men)的维权原则(zé)付诸(zhū)于我们的(de)多(duō)数控股公司(sī)以及我们投资部门持有的少数股权，目前在14个(gè)上市公司董事会中都有代(dài)表。此(cǐ)外，我们坚信通(tōng)过对冲头寸来(lái)降(jiàng)低(dī)风险，尤其是在我(wǒ)们今天所处(chù)的市(shì)场中(zhōng)。”

　　伊坎(kǎn)的公司持有他在能源(yuán)、汽车、食(shí)品包装、房(fáng)地产和其他行(xíng)业的各种投资(zī)。他是IEP的控股股东，持有85％的股(gǔ)份(fèn)。

　　申明还指(zhǐ)出，报告(gào)中的说法 “不会阻止(zhǐ)IEP履行其(qí)对IEP的单(dān)位持有人(rén)和(hé)员工的承诺”。

　　此外，股东(dōng)权益机(jī)构也坐不住了(le)！股东权益律所Johnson Fistel发(fā)表敦促亏损(sǔn)的(de)投资者(zhě)就兴登堡(bǎo)研究做空报告伸出援手。

　　（来(lái)源：PR Newswire）

　　做(zuò)空印(yìn)度首富

　　兴登堡研究“一战成名(míng)”

　　回(huí)数(shù)兴(xīng)登(dēng)堡研(yán)究的做空实例，最(zuì)出名的莫(mò)过(guò)于今年2月做空印度首富的阿达尼集团了。兴登堡研究百页(yè)的(de)做空报告使(shǐ)得前“亚洲(zhōu)首富”高(gāo)塔姆·阿达尼跌下神坛，引发了外资纷纷(fēn)从印度股市(shì)撤离(lí)，更让(ràng)印度总理莫迪受到(dào)反对派质疑(yí)。

　　根据当时美国全(quán)国公共(gòng)广播电台称，截至2023年2月6日，阿达尼(ní)集团(tuán)市(shì)值在(zài)短短(duǎn)10日内蒸发逾1000亿美元(yuán)，集团的债券(quàn)价格(gé)跌(diē)至垃(lā)圾债水平。阿达尼(ní)的个(gè)人净(jìng)资产也(yě)缩水近500 亿美元。

　　那么(me)，兴登(dēng)堡研究究竟什(shén)么来头？公开资料显示(shì)，兴登(dēng)堡研究(jiū)公司成立于2017年，总部位于纽约(yuē)市(shì)。据(jù)兴登堡研究(jiū)官网介绍，公司的主要业务包(bāo)括披露(lù)企业(yè)的会计造(zào)假、管理(lǐ)问(wèn)题、未公开关联交易、财报违规等。媒体统计显示，从2020年至(zhì)今(jīn)，兴登堡研究公司共对30家公司发(fā)过难(nán)。他们雇(gù)佣金(jīn)融分析(xī)师、会计师和记者，来进行调查。

　　兴登堡研究的创始？为内特·安(ān)德(dé)森（Nathan Anderson）。现(xiàn)年37岁的安德森来自中产(chǎn)家庭，曾在康涅狄(dí)格大(dà)学学(xué)习商科。 据(jù)其Linkedin资料，大学期(qī)间，他加入了(le)以色列的救护(hù)车急救部门，是(shì)拥有以(yǐ)色(sè)列(liè)证书的救护(hù)人(rén)员。

　　公(gōng)司官网显(xiǎn)示，“兴登堡研究(jiū)”这个名字(zì)源于1937年在新(xīn)泽西张柏芝第三胎和谁生的，张柏芝第三胎和谁生的是谢贤吗上空不幸坠毁的飞(fēi)艇(tǐng)——“兴登堡”号。“我们将兴登堡视(shì)为完全(quán)可以避免(miǎn)的人为灾(zāi)难的(de)缩影，”该(gāi)公司的网站上写道(dào)。

　　除了此次的IEP以(yǐ)及阿达尼集团(tuán)，兴(xīng)登堡研究也曾(céng)瞄(miáo)准其他企业。2020年(nián)，兴(xīng)登堡(bǎo)研究？份69页的做(zuò)空报告，让市值(zhí)一度(dù)达到340亿美(měi)元(yuán)的“卡车(chē)界特斯(sī)拉”公(gōng)司Nikola的创始人被迫辞(cí)职，美国(guó)司法部和(hé)证(zhèng)券监管机(jī)构随后跟(gēn)进调查，Nikola的创始(shǐ)人最终被判欺诈罪成立。

　　2021年3月，兴(xīng)登堡研(yán)究指控电动汽车制造商Lordstown Motors伪造订单并在生(shēng)产能(néng)力(lì)方面误导投(tóu)资者。该公司的市值一度超过50亿美元，如(rú)今已缩水至(zhì)不(bù)到2.6亿(yì)美元，其股票(piào)在兴登堡研究做空(kōng)报告公(gōng)布(bù)后暴跌90％以上。

　　兴登堡研究还曾介入马斯(sī)克对推特(tè)的收购案。在兴登堡研究宣(xuān)布做空推特后，推特的(de)股(gǔ)价从49.80美元(yuán)跌至37.39美元，随后安德森宣(xuān)布关闭做空仓位(wèi)。去年7月中旬，当(dāng)推特(tè)的股价(jià)位于低点附近时(shí)，兴(xīng)登堡(bǎo)研究宣布转为(wèi)做(zuò)空(kōng)推特，推特股(gǔ)价随即大涨约8％。

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