近期交易商协(xié)会的监(jiān)管处罚力度明显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富(fù)多元，市场竞争程度更趋激(jī)烈，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银(yín)行启动自律调查，这是(shì)两天内第二(èr)家被(bèi)要求(qiú)自律调查的大行。今(jīn)年以来，交易商(shāng)协会已对多(duō)家金融机(jī)构(gòu)启动自律调(diào)查，监(jiān)管力(lì)度(dù)在持续加大。

　　多家金融机构(gòu)接连被通报(bào)

　　5月(yuè)11日，中国银行(xíng)间市场交(jiāo)易商协会（下(xià)称“交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会”）网(wǎng)站(zhàn)显示(shì)，基(jī)于(yú)监管部门(mén)反馈线索，依据《银行(xíng)间债券(quàn)市(shì)场自律处分规(guī)则》，交易商协(xié)会已对中(zhōng)国(guó)建设银行股份有限公司债务(wù)融资工(gōng)具承(chéng)销业务涉嫌违(wéi)规行为开展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销非金融企业(yè)债务融资工具(jù)744笔(bǐ)，为411家实体企(qǐ)业承销发行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行支(zhī)持优质头(tóu)部房(fáng)地(dì)产(chǎn)企业债(zhài)券融资需求，承销房(fáng)地产(chǎn)企业323.35亿元债务融资工具，房地产并购票(piào)据22.9亿元。

　　交易(yì)商协会的(de)监(jiān)管力度在近期持续(xù)加大。就在5月9日，交易商协会官网(wǎng)发布信息，针对(duì)中国进出口(kǒu)银(yín)行金融(róng)债(zhài)券发行涉嫌违(wéi)规(guī)行为(wèi)，以及中国民生(shēng)银行(xíng)承销业(yè)务涉嫌(xián)违规行为(wèi)已开展自律调(diào)查。

　　而(ér)在(zài)5月8日，大连银行(xíng)、郑州银行、江西银行长征有多长公里 红军长征一共用了几年、青岛银行(xíng)和粤财(cái)信托共5家机构(gòu)涉及债券业(yè)务(wù)违(wéi)规被点名(míng)。具体来说(shuō)，交易商(shāng)协会通过深入调查发现，大连银行等多家机(jī)构存在债(zhài)券代持交(jiāo)易(yì)等(děng)违(wéi)规行为。其中，大连银行通过做(zuò)市业务(wù)方式，每日滚动开展(zhǎn)买卖方向相反、清(qīng)算(suàn)速度不同的(de)现券交易，代持(chí)利率债活(huó)跃券，且规(guī)模(mó)较大；郑州银行(xíng)、江(jiāng)西银(yín)行(xíng)和(hé)青岛银行，内(nèi)控执行不严或流(liú)于(yú)形式，未有效评估交易合理性，作为(wèi)中间方以现券买卖或(huò)做市等方(fāng)式(shì)参(cān)与债(zhài)券代(dài)持交易(yì)链条，交易笔数和金额较(jiào)大。

　　今年4月，工商(shāng)银行已被启动自律调查。相(xiāng)关公告称，交易商协(xié)会在日常监测工作中发(fā)现(xiàn)，工商银行(xíng)主承销的多期债务融资工具发行定价(jià)严重(zhòng)偏离市场合理水平(píng)，干扰了市场秩(zhì)序，涉(shè)嫌违反银(yín)行(xíng)间债券市场自律管理相关规定(dìng)。

　　4月3日，交易商(shāng)协会网站(zhàn)披(pī)露，近期在查处四平市城市发(fā)展投资控股有限(xiàn)公司案件(jiàn)时，发(fā)现吉林银行(xíng)、吉林亿联银行因违规(guī)收取发行人大额财务资助，涉嫌违反银行间(jiān)债券市场自律管长征有多长公里 红军长征一共用了几年理规则，被交易商(shāng)协会(huì)进行自律调查。一(yī)同被开展(zhǎn)自(zì)律调查的还有光大证券、富(fù)国(guó)资产管理（上海）有限(xiàn)公司(sī)两家金(jīn)融机构(gòu)。

　　交易(yì)商协会(huì)监管处罚(fá)力度(dù)加(jiā)强

　　根据交易商(shāng)协会通报的数据，2022年全年，交易商协(xié)会共对68起涉嫌(xián)违规案件(jiàn)立案(àn)调查，开展自律(lǜ)调查和自律问询103次，作出各类自律(lǜ)处分99家（人）次，涉及35家发行人和信用增进(jìn)机构(gòu)、4家主承销商、3家会计师(shī)事务所、1家律师事务所、2家其他类型机(jī)构(gòu)和54名直接责任人(rén)。作出的处分中，警告及以上占比超过(guò)五(wǔ)成，15家机(jī)构被暂停一定期限业务，12位(wèi)责任(rèn)人(rén)被(bèi)认定不适当人(rén)选。

　　梳(shū)理通报(bào)来(lái)看，被通报的(de)原因(yīn)包括低价(jià)包销多期债务融资工(gōng)具，影响了(le)市(shì)场正常秩序；部分债务融资(zī)工(gōng)具未按照发行(xíng)文(wén)件约定(dìng)开展(zhǎn)余额包销(xiāo)，个别(bié)债务融资工具挤占了其他投资人的正常投标，违背(bèi)了公平公正原则(zé)，并影响了(le)发行利率，对(duì)市场(chǎng)正(zhèng)常(cháng)秩序造(zào)成了一(yī)定不良影响。

　　通报指出，银行间债券(quàn)市场参与机构(gòu)在从事相关业务过程中，务(wù)必牢固树立(lì)市场责任意识(shí)，严格(gé)遵(zūn)守相(xiāng)关监管规(guī)定(dìng)和自(zì)律规(guī)则要求，合规展业，自觉(jué)维护(hù)银行(xíng)间债券市场运行秩(zhì)序。

　　交易商(shāng)协会表示，做(zuò)市商(shāng)作为(wèi)银行间市场基石机(jī)构，承担(dān)着(zhe)提高市(shì)场流动性、促进价格发(fā)现的重(zhòng)要作(zuò)用(yòng)，应(yīng)切实提升(shēng)做(zuò)市交(jiāo)易能力，加强内(nèi)部(bù)控(kòng)制和风险(xiǎn)管理(lǐ)，确(què)保(bǎo)合规(guī)稳健展业，“真做(zuò)市、做真(zhēn)市”。

　　可以看(kàn)到，近(jìn)期交易商协会(huì)的监管处罚力度明(míng)显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰(fēng)富多元(yuán)，市场竞(jìng)争程度更趋激(jī)烈(liè)，但监管底线不(bù)能破戒(jiè)。

　　资深金融政策监管专家周毅钦对(duì)《国际金融报》记(jì)者表示，可以看到(dào)，银行间交易商协会将继续贯彻落实监管从严(yán)要求(qiú)，以严格(gé)自律惩戒向市场(chǎng)传(chuán)递(dì)“零容忍(rěn)”的清晰信(xìn)号，引导(dǎo)市场各类主体归位尽责，维(wéi)护市(shì)场(chǎng)良好秩序。债券承(chéng)销机构作为债券市场(chǎng)的“看门(mén)人(rén)”，对于商业银行(xíng)特(tè)别是国有大行来说，也需要肩负起相应的公(gōng)序责(zé)任，切实(shí)维护好(hǎo)行业的良性竞争(zhēng)生态。

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