总市值超6万亿的(de)科创板市场，增(zēng)添风险(xiǎn)管理(lǐ)新工具！

　　5月12日，中国证(zhèng)监会(huì)官网消息，为健全多层次资本市场产品体(tǐ)系，丰富(fù)资本市场风险管理工(gōng)具，证(zhèng)监会启动科创(chuàng)50ETF期(qī)权上(shàng)市工作。同一天，上交所也发(fā)布(bù)消息，将在中(zhōng)国证监(jiān)会指导(dǎo)下(xià)认(rèn)真做好科创50ETF期权(quán)上(shàng)市相关(guān)工(gōng)作。

　　多位业内人士(shì)表示，科创50ETF期权上市工作的启(qǐ)动，将为科(kē)创板市场的(de)科技创新投资带来(lái)风(fēng)险管(guǎn)理工具(jù)，进一步丰富(fù)ETF期权品种，满足(zú)投资者多元化(huà)的交易(yì)和风险(xiǎn)管理需(xū)求。而相关合约标的纳入(rù)ETF期权(quán)，也(yě)将对(duì)ETF龙头产品的(de)规模、流动(dòng)性和交投活跃(yuè)度(dù)产生积极影响，同(tóng)时为科创板(bǎn)市场投资(zī)带来(lái)中长期(qī)资(zī)金，增强市场的(de)关注度(dù)和吸引力。

　　科创板新增风险管理工具

　　科创(chuàng)50ETF期权上市工(gōng)作启动

　　5月12日，中(zhōng)国证监会消(xiāo)息显示，为健全(quán)多层次资本市(shì)场产(chǎn)品体系，丰富资本市场风险管理(lǐ)工(gōng)具，证监会启动科创50ETF期权(quán)上市工作。

　　科创50ETF期(qī)权(quán)是我国首(shǒu)只基于科(kē)创50指(zhǐ)数的场内期权品种(zhǒng)，科技创新(xīn)特色鲜明，与现(xiàn)有ETF期权品(pǐn)种形成良好互补。上(shàng)市科创50ETF期权，是(shì)贯彻(chè)落实党(dǎng)的二十(shí)大精神、“十四五”规划《纲要》的重大(dà)举措，是(shì)贯(guàn)彻落(luò)实党中(zhōng)央(yāng)、国(guó)务(wù)院关(guān)于推(tuī)进上海国际金融(róng)中心建设、支持(chí)浦(pǔ)东新区高水(shuǐ)平(píng)改革开(kāi)放(fàng)决策(cè)部署的重(zhòng)要安排。

　　证(zhèng)监会(huì)表示，上(shàng)市科(kē)创50ETF期权(quán)，有利(lì)于吸引长期资金配置科创板(bǎn)，激发科创板创新活力，满(mǎn)足多元化的交易和风险(xiǎn)管理需求，有助(zhù)于继续发挥好科(kē)创板改革先行先试(shì)的示(shì)范(fàn)引(yǐn)领(lǐng)作用(yòng)，不(bù)断提升服务实(shí)体经济质效(xiào)。

　　同(tóng)期，上海证(zhèng)券(quàn)交(jiāo)易所官网也发布消息，上交所将在中国证监会指(zhǐ)导(dǎo)下认网络上说的310什么意思，网络上说的310什么意思啊真做好科创50ETF期(qī)权上市相关工作。

　　上(shàng)交(jiāo)所表示，推进科创50ETF期权新产品上市，是上交所贯彻落实党的二(èr)十大精神、“十(shí)四(sì)五”规(guī)划《纲(gāng)要(yào)》提出的(de)“完善金(jīn)融支持创新体系”、支持浦东新区(qū)高(gāo)水平改革开放、支(zhī)持创新驱动发展战略的重(zhòng)要举(jǔ)措，对(duì)促进科(kē)创板企业进一步发挥科创能效(xiào)、支持科(kē)创板建设具有(yǒu)积(jī)极(jí)意(yì)义。

　　据统计，2019年设(shè)立以来，科(kē)创板建设稳步(bù)推(tuī)进，市场运行平稳有序，支(zhī)持(chí)和(hé)鼓励“硬科(kē)技(jì)”企业上市的(de)集聚示范(fàn)效(xiào)应(yīng)日益(yì)显现。截至2023年4月(yuè)底，科创板已有上市公司519家，总市(shì)值达6.65万亿元(yuán)，板块的(de)科技(jì)创新属性持续强化(huà)。

　　上交所(suǒ)表示，目前科(kē)创(chuàng)板尚缺(quē)少(shǎo)相应的风险(xiǎn)管理工具，上交所根据市场(chǎng)需求积极推动科创50ETF期权(quán)新产品研发，将其作为完善科创板(bǎn)配套产品体系、提升(shēng)科创板吸引力网络上说的310什么意思，网络上说的310什么意思啊和(hé)流动性、推(tuī)进科创板做市商制度功能发挥、持续发挥科创板改革先行先试示范引(yǐn)领作(zuò)用的(de)重要举(jǔ)措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满足科创(chuàng)板投资(zī)者风险(xiǎn)管理需(xū)要，有助于科创(chuàng)板更(gèng)好发挥资本市场改革试验田作(zuò)用，对于促进(jìn)科(kē)创板(bǎn)和股票期权市(shì)场长期持续健康发展意(yì)义重大。”上交所相(xiāng)关(guān)负责(zé)人(rén)称。

　　同时(shí)，监管机构还积极(jí)关注ETF期(qī)权(quán)市场的稳健运(yùn)行和风险防控工作，多举措确保新产品平(píng)稳上(shàng)市。

　　证监会表示，证监会一直(zhí)高度(dù)重视ETF期权市场稳健运行(xíng)和风险防控(kòng)工作，持续完善制(zhì)度规则体系，加强运(yùn)行管(guǎn)理和风险(xiǎn)监测(cè)。科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市后，证(zhèng)监(jiān)会将进(jìn)一步完(wán)善风险防控机制，并根据市场运行情况改(gǎi)进优化，确保科(kē)创50ETF期(qī)权稳健运行。

　　上交所也表示，上交所(suǒ)高度重视ETF期(qī)权市场风险防控工(gōng)作(zuò)，基于我国(guó)ETF期权(quán)市场发展特(tè)点(diǎn)，实施了(le)投(tóu)资者(zhě)适当(dāng)性管理制度、保证金制度、持(chí)仓限额(é)制度(dù)等一系列风控安排(pái)，保(bǎo)障(zhàng)了期(qī)权市(shì)场平稳运行。

　　针对科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)，作为宽基类ETF期权(quán)产品，上交所将总(zǒng)体(tǐ)沿用前期的风控措施，并根(gēn)据科(kē)创板股(gǔ)票涨(zhǎng)跌幅设置对科(kē)创50ETF期权(quán)涨跌幅(fú)参数适应性(xìng)调(diào)整(zhěng)为20％，相(xiāng)关措(cuò)施(shī)在创业(yè)板ETF期权已有实践。后(hòu)续，上交所将在目前行之有效(xiào)的风险(xiǎn)防控(kòng)和(hé)市场(chǎng)监管措施的基础上，进一步做好风险研判，全面加(jiā)强市场监管，确(què)保新产(chǎn)品(pǐn)平稳上(shàng)市。

　　“下一步(bù)，将在中国证(zhèng)监会的指导下，会同市场(chǎng)各方扎实做好各(gè)项业务和技术(shù)准(zhǔn)备工作，保障科创50ETF期权平稳上市。”上(shàng)交所相(xiāng)关负责人称。

　　国内ETF期权(quán)产品将增至(zhì)8只

　　龙头产品规模和流动(dòng)性受益(yì)

　　ETF期(qī)权作为全球资本市场基(jī)础、成熟、普(pǔ)遍的金融衍(yǎn)生工(gōng)具，在价(jià)格发(fā)现(xiàn)、风(fēng)险管(guǎn)理、完(wán)善市场多(duō)空平衡机制等(děng)方面发挥了重要作用(yòng)。

　　自2015年2月开展股(gǔ)票(piào)期权(quán)试(shì)点以来(lái)，证监会组织(zhī)沪深交易(yì)所先(xiān)后上市了(le)7只ETF期权(quán)，市场运行平稳有序，有效(xiào)发挥了(le)引入增(zēng)量(liàng)资(zī)金、稳定现货市(shì)场(chǎng)的(de)作用(yòng)，为进一(yī)步丰富ETF期权品种(zhǒng)夯实了基础。

　　据(jù)记者(zhě)统计，作为股(gǔ)票市场(chǎng)的基础(chǔ)性(xìng)风(fēng)险管理工具，早在(zài)2015年2月9日(rì)，上交所就上市交易(yì)上证50ETF期权。

　　2019年(nián)12月(yuè)23日，上交(jiāo)所、深交(jiāo)所上(shàng)市交易(yì)沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交(jiāo)所上市(shì)中证500ETF期权，同期深交所上市创业板ETF期(qī)权、中(zhōng)证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期(qī)权在深(shēn)交(jiāo)所上(shàng)市交易(yì)。

　　随着科创50ETF期权启动(dòng)上市(shì)，国(guó)内ETF期权产品(pǐn)将(jiāng)增(zēng)至8只(zhǐ)，投资者的风险管理(lǐ)工(gōng)具将更加丰富和多元化(huà)。

　　一(yī)位公募投资(zī)人士对(duì)此(cǐ)表示，目(mù)前我国已经(jīng)推出了不同类型的期权品种(zhǒng)，不同品种(zhǒng)对应市(shì)场不同(tóng)的市值的公司(sī)和投资风(fēng)格，科(kē)创(chuàng)50ETF期权的(de)推(tuī)出，将对科创(chuàng)板市(shì)场的宽基指数(shù)形成覆盖，科技创(chuàng)新风(fēng)格投资有了风(fēng)险管理(lǐ)工(gōng)具，这(zhè)将有利于投资(zī)者(zhě)做好(hǎo)风险(xiǎn)管理，满足不同投(tóu)资(zī)者的(de)投资交易需求。

　　同时，按照记者观(guān)察，目(mù)前ETF期权的合约(yuē)标的都是(shì)ETF市场的(de)龙头产品，目前(qián)包括华夏(xià)上证(zhèng)50ETF、华泰(tài)柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉(jiā)实中证500ETF、易方达创业板ETF、易方达深证100ETF等龙(lóng)头(tóu)产品(pǐn)，都是期权合(hé)约标的(de)。

　　而从目前全市场(chǎng)跟踪科创50指数的ETF产品看，华夏科创50ETF规模最大(dà)，达到583亿元，目前管理(lǐ)规模仅次于华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF，位居国内股(gǔ)票ETF市场(chǎng)管(guǎn)理(lǐ)规模第二名。另外(wài)，易方(fāng)达、工银瑞信(xìn)基金旗下科创50ETF规(guī)模(mó)分别为199.96亿(yì)元(yuán)，55.36亿元，在(zài)同类型指数(shù)跟踪产品中(zhōng)，规模也位(wèi)居前列(liè)。

　　“根据(jù)以往ETF期权(quán)的合约(yuē)标的，华(huá)夏科(kē)创50ETF成(chéng)为合(hé)约标的的可能(néng)性较大，管理规模(mó)和产品流动性都具(jù)备突(tū)出优势。”上述公募(mù)投资人士称。

　　而根据(jù)业内人士分(fēn)析，相关合约标的纳入ETF期权，将对该ETF龙头产品的规模、流动(dòng)性和(hé)交投活跃(yuè)度产生积(jī)极影响。

　　华(huá)南一位股票(piào)ETF基金(jīn)经理(lǐ)表示，相关的(de)ETF期权上市后(hòu)，投资者(zhě)可(kě)以借(jiè)助相应的风险管(guǎn)理工(gōng)具进(jìn)行方向性(xìng)投资、波动率投(tóu)资等，在投(tóu)资层面(miàn)的配(pèi)套策略也(yě)会丰(fēng)富(fù)起来。充分发(fā)挥上述作用，可以提升(shēng)ETF期权产(chǎn)品交易需求(qiú)，流动性进一步提高(gāo)，进而促(cù)进规模的提升。

　　“长(zhǎng)期来看，有了风(fēng)险管理工具，有利于吸引中长资资金，增强股票ETF产品关注度，这(zhè)也会让相应的龙(lóng)头(tóu)ETF产品(pǐn)的规(guī)模和流动性进(jìn)一步(bù)巩固，市场(chǎng)吸引(yǐn)力(lì)也会不断增强。”该网络上说的310什么意思，网络上说的310什么意思啊(gāi)股票ETF基金经理称。

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