近期交易(yì)商协会的监管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债券市(shì)场参与主体愈发丰富多元，市场(chǎng)竞(jìng)争程度更趋激烈，但监管底(dǐ)线(xiàn)不能破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商协会对建设银行(xíng)启动自律调查，这是两天内第二(èr)家被要(yào)求自律(lǜ)调查的大行。今年(nián)以(yǐ)来，交易商(shāng)协会已对多家金融机(jī)构启动自律调查，监管力度在持续加大(dà)。

　　多(duō)家(jiā)金融(róng)机构接连(lián)被通报

　　5月11日(rì)，中国(guó)银行间市场交(jiāo)易商(shāng)协会（下称“交(jiāo)易(yì)商协(xié)会”）网站显(xiǎn)示，基于监管部门反馈线(xiàn)索(suǒ)，依据《银行间(jiān)债券市(shì)场自律处分规则》，交易商协会(huì)已对(duì)中国建设银(yín)行股(gǔ)份有限公司债务融(róng)资工具承销业务(wù)涉嫌违规行为开展自律调查(chá)。

　　根据建行2022年(nián)年报，去年建行承销非金融企业债务融资工具744笔，为(wèi)411家实体企(qǐ)业承(chéng)销发行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该(gāi)行支持(chí)优质(zhì)头部房地产企业债券(quàn)融资(zī)需求，承销房地产企业323.35亿元债(zhài)务(wù)融资工具，房(fáng)地(dì)产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在近期持续加(jiā)大。就在5月9日(rì)，交(jiāo)易商协会官(guān)网发布信息，针对中(zhōng)国(guó)进出口银行金融(róng)债券(quàn)发行涉嫌违规行为，以及(jí)中国民生银行承销业(yè)务涉嫌违规行为已(yǐ)开展(zhǎn)自律调(diào)查(chá)。

　　而在5月8日，大连(lián)银行、郑州(zhōu)银行、江西银行、青(qīng)岛银行和粤财(cái)信托共5家机构涉(shè)及债券业务违规被点名(míng)。具体(tǐ)来说(shuō)，交(jiāo)易商协会通(tōng)过深入调查发现，大连银行等多家机构存在债券代持交易等违(wéi)规行为。其中，大连(lián)银(yín)行(xíng)通过做市业务方式，每(měi)日滚动开展买卖方(fāng)向相(xiāng)反、清算速度不(bù)同(tóng)的现券交易，代持利(lì)率债活跃券(quàn)，且规模较大；郑州银行、江西银行和青岛银(yín)行，内控执行不严(yán)或流于形式，未有效评(píng)估交易合(hé)理性，作为中间方(fāng)以现券买卖或做市等方式参与债券代持交易链(liàn)条，交易(yì)笔数和金额(é)较大。

　　今年4月，工商银行已被启(qǐ)动自律调查。相关公告称(chēng)，交易商协会在日常监测工作(zuò)中发现，工(gōng)商银行主承销(xiāo)的多期债务融资(zī)工具发行(xíng)定价严(yán)重偏(piān)离市场合理(lǐ)水平，干扰了(le)市(shì)场秩序，涉嫌(xián)违反银(yín)行间债券市场自(zì)律管理相(xiāng)关规定(dìng)。

　　4月3日，交易(yì)商(shāng)协会(huì)网(wǎng)站披露(lù)，近期在查(chá)处四平市城市发展投资控股有限公(gōng)司案(àn)件时，发池子为什么被封杀(fā)现吉林(lín)银(yín)行(xíng)、吉林亿联银(yín)行(xíng)因违(wéi)规收取发(fā)行人大额(é)财务资(zī)助，涉嫌违(wéi)反银行间债券市场自律管(guǎn)理(lǐ)规则，被交易(yì)商协会进(jìn)行自律调查(chá)。一同被开展自律(lǜ)调查(chá)的还(hái)有(yǒu)光大(dà)证券、富国资产(chǎn)管(guǎn)理（上海）有限公司两家金融机构。

　　交易(yì)商协(xié)会监管(guǎn)处罚力度加强

　池子为什么被封杀　根据交易商协会(huì)通(tōng)报的数据，2022年全(quán)年，交(jiāo)易(yì)商协会(huì)共对68起(qǐ)涉嫌(xián)违规案件立(lì)案调(diào)查(chá)，开(kāi)展自律调查和自律问询(xún)103次，作(zuò)出(chū)各类自律处分99家（人）次，涉及35家发行人和(hé)信用增进(jìn)机(jī)构、4家主承销商、3家会计师事务所、1家律师(shī)事务所、2家其(qí)他类型机构和54名直(zhí)接责(zé)任人。作(zuò)出的处分中，警告及以上(shàng)占比超过五成，15家机(jī)构被暂停一定期限业务，12位责任人(rén)被认(rèn)定不(bù)适当人选(xuǎn)。

　　梳理(lǐ)通(tōng)报(bào)来看，被通报的原因包括低价包销(xiāo)多期债务融(róng)资(zī)工(gōng)具，影响了(le)市场正常(cháng)秩序；部分债务融资(zī)工具未按照发行文(wén)件约定开展余额包销，个(gè)别债务融(róng)资工具挤占(zhàn)了(le)其他投(tóu)资人的(de)正常投(tóu)标，违背了(le)公平公(gōng)正原则，并(bìng)影响了发行利率，对(duì)市场正常(cháng)秩序造成了一定不良(liáng)影响。

　　通报(bào)指出，银(yín)行(xíng)间债券市场参与机构在(zài)从事相(xiāng)关业务(wù)过程中(zhōng)，务必牢固树立市场责(zé)任(rèn)意识，严(yán)格遵守相关监管规定和自律规(guī)则要求，合规展业，自觉(jué)维护银行间债券(quàn)市(shì)场运行秩序。

　　交易商(shāng)协会表(biǎo)示(shì)，做市(shì)商作(zuò)为银行间市场(chǎng)基石机构，承担着提(tí)高市场流动性、促进价格发现(xiàn)的重要作用，应切实提升做(zuò)市交易能力，加强内部控制(zhì)和(hé)风险管(guǎn)理，确保合规稳健展池子为什么被封杀(zhǎn)业，“真(zhēn)做市、做真市”。

　　可以看到，近期交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会的(de)监管处罚(fá)力度(dù)明显加大，虽然债券市场(chǎng)参与主体愈发(fā)丰富多元，市场(chǎng)竞争程度更趋激(jī)烈，但监管底(dǐ)线(xiàn)不能破戒。

　　资(zī)深金融政策监管专(zhuān)家周(zhōu)毅钦对(duì)《国(guó)际金融(róng)报》记者(zhě)表示，可以看到，银行(xíng)间交易(yì)商协会(huì)将继续(xù)贯彻落(luò)实(shí)监管从严要(yào)求，以严格(gé)自律惩戒向(xiàng)市场传递(dì)“零容忍(rěn)”的清晰信号，引导市(shì)场各类(lèi)主体归位尽责(zé)，维护市场良好秩序。债券承销机构(gòu)作为债券市场的“看门人”，对于商业(yè)银行特别是国有大行(xíng)来说，也(yě)需(xū)要肩负起相应的公(gōng)序责任，切实维护好行业的良(liáng)性竞争生态。

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