金(jīn)融界4月26日消息 国内期货市场(chǎng)早盘(pán)收盘，商品(pǐn)期(qī)货跌(diē)多(duō)涨少，沪锡、玻璃(lí)、焦(jiāo)煤跌超2％，沪镍、甲醇、SC原(yuán)油、燃油跌(diē)近2％，焦(jiāo)炭(tàn)、沪锌、生猪(zhū)、菜油、短纤、低硫燃料油、纸浆、沪铜(tóng)跌超1％。涨(没带罩子让捏了一节课感受zhǎng)幅(fú)方面，豆二、纯碱、菜粕、白糖涨(zhǎng)超1％。

　　南华期货：纯没带罩子让捏了一节课感受(chún)碱向下看胆量 向上无驱动 玻璃行情波(bō)动较(jiào)大(dà)

　　短期SA属(shǔ)于估值(zhí)合适做多但是驱动有限的(de)阶(jiē)段(duàn)。前期我们做空纯碱(jiǎn)的原因在于(yú)4月偏(piān)宽(kuān)松(sōng)的预期(qī)下，存在累库和订单下滑导致的现货价格下降，近几周现货也基本兑现，期货(huò)重心(xīn)下移。从09可(kě)能的向上驱(qū)动(dòng)来看，检修、可流通现货、投产延迟这三点(diǎn)可(kě)能会构(gòu)成(chéng)反弹(dàn)的驱动(dòng)。而(ér)目前来看，投(tóu)产的变(biàn)数预(yù)计不大(dà)；中游库存偏低，但是现货(huò)反馈并不存在缺货迹(jì)象，基(jī)差表现同样偏弱；因(yīn)此09反弹的驱动依旧是(shì)等待(dài)检(jiǎn)修的兑(duì)现造成现货的(de)趋(qū)紧反馈，短期(qī)确难见得(dé)。策略上(shàng)，SA现货存(cún)在企稳的迹象，但是驱(qū)动依(yī)旧是等(děng)待(dài)检修兑(duì)现，可选择9-1正(zhèng)套的方式入(rù)场(chǎng)，等待驱动。

　　从(cóng)3-4月(yuè)的需求来看，玻璃的表现环比和同比上都是(shì)相当出(chū)类拔(bá)萃，日均(jūn)水平持平(píng)去年8月份和2021年旺季的水平(píng)，而这一点和下游反(fǎn)馈和实际(jì)地产(chǎn)的表现(xiàn)并不匹配(pèi)。同(tóng)时，我们(men)观察(chá)到下游(yóu)原片库存基(jī)本补至(zhì)2022年年初水平；进入五月，我们还是得考虑梅雨(yǔ)季的因(yīn)素，往年下游存在(zài)压缩原片库存的可能性。但(dàn)是从(cóng)近期的现(xiàn)货(huò)反(fǎn)馈(kuì)来看，各家(jiā)玻璃厂(chǎng)继续上(shàng)调(diào)现货(huò)价(jià)格，产销维持在较高(gāo)水平(píng)，因此(cǐ)近月(yuè)确实(shí)难(nán)以出(chū)现回(huí)撤，总体(tǐ)还是(shì)正套思路。

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