总市(shì)值超6万(wàn)亿(yì)的(de)科创板(bǎn)市场(chǎng)，增添风险管理新工(gōng)具！

　　5月12日，中(zhōng)国证监会官网(wǎng)消息，为健(jiàn)全多层次资本市场产品体系，丰富资本(běn)市场风险管理工具，证(zhèng)监会启动科创50ETF期权上市工作。同一(yī)天，上交所也(yě)发布消息(xī)，将(jiāng)在中国证(zhèng)监会(huì)指导(dǎo)下(xià)认(rèn)真做好(hǎo)科创50ETF期权(quán)上(shàng)市相关(guān)工(gōng)作。

　　多位业内人士(shì)表示(shì)，科(kē)创50ETF期权上(shàng)市工作的启动，将为科创(chuàng)板市场的科技创新(xīn)投资(zī)带(dài)来(lái)风险(xiǎn)管理工具，进一步(bù)丰富ETF期权品种，满足投资者多元(yuán)化的(de)交易和风(fēng)险管理需求。而相关合约(yuē)标的纳入(rù)ETF期(qī)权，也将对ETF龙头产品的规模、流动(dòng)性(xìng)和交投活跃度产生(shēng)积极影响，同时为(wèi)科(kē)创板市场投(tóu)资带来中长期资金，增强市场的关注(zhù)度(dù)和吸引力。

　　科创(chuàng)板新增(zēng)风(fēng)险(xiǎn)管理工(gōng)具

　　科创50ETF期权上市工作启动<染发后只用清水洗头好吗，刚刚染发后怎么清洗是正确的/p>

　　5月12日，中国证监会消息显(xiǎn)示(shì)，为(wèi)健全多层次(cì)资本市场产品体系，丰富(fù)资本市(shì)场(chǎng)风险管(guǎn)理(lǐ)工具，证(zhèng)监会启动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权上市工作。

　　科创(chuàng)50ETF期权是我(wǒ)国(guó)首只基于(yú)科创50指数的场内期(qī)权品种，科技(jì)创新特色鲜明，与现(xiàn)有(yǒu)ETF期(qī)权品种形(xíng)成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻(chè)落实(shí)党的(de)二十(shí)大(dà)精神、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落实党(dǎng)中(zhōng)央、国(guó)务院关于推(tuī)进上海国际金融中心建设、支持浦(pǔ)东(dōng)新(xīn)区高水平改革(gé)开放决策部(bù)署的重要安(ān)排。

　　证监会表示，上市科创50ETF期权，有利于吸引长期资(zī)金配置(zhì)科创板，激发(fā)科创板创新(xīn)活力，满(mǎn)足多元(yuán)化的交易(yì)和风险管理需求，有助(zhù)于继续发挥(huī)好科创板改革先行先试的示范引领作(zuò)用，不断提升服务实体经济(jì)质效。

　　同期，上海(hǎi)证券交易所官网也发布消息，上交(jiāo)所将在中国(guó)证监会(huì)指导下认真做好科创50ETF期权上(shàng)市相关(guān)工作。

　　上交所表示(shì)，推进科创50ETF期权新产品上市，是上交(jiāo)所贯彻落实党的二十大(dà)精(jīng)神(shén)、“十四五”规划《纲要》提出的“完善金(jīn)融支持创新体系”、支(zhī)持浦(pǔ)染发后只用清水洗头好吗，刚刚染发后怎么清洗是正确的东新区高水平(píng)改革开放、支持创新驱动发展战略(lüè)的重要举措(cuò)，对促进(jìn)科创(chuàng)板企业进一步发(fā)挥科创(chuàng)能效(xiào)、支持科(kē)创板建设具有积极(jí)意义。

　　据统计，2019年设立以来，科创板建设稳步推进，市场运行平(píng)稳有序(xù)，支持和鼓励“硬科技(jì)”企业上(shàng)市的集聚示范效(xiào)应日益显现(xiàn)。截至2023年4月(yuè)底，科创板已有上(shàng)市公司519家(jiā)，总市值达6.65万亿(yì)元，板(bǎn)块的(de)科技创新属性(xìng)持续强化。

　　上交所表示，目前科创板尚缺少相应的风险(xiǎn)管理工具，上交(jiāo)所根(gēn)据市场(chǎng)需(xū)求(qiú)积极推动科创50ETF期权(quán)新产品研发，将其作为完(wán)善科创(chuàng)板配套(tào)产品体系、提(tí)升科创(chuàng)板吸(xī)引力(lì)和(hé)流动性、推进科(kē)创板做市(shì)商制度功能发挥(huī)、持续发挥科创板(bǎn)改革先(xiān)行先试示范(fàn)引领(lǐng)作(zuò)用的重要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有(yǒu)效满足科创板投资(zī)者风险管(guǎn)理需要，有助于科创板更好发(fā)挥资本市场改革试验田作用，对于(yú)促(cù)进科创板和股(gǔ)票期权市场长期持续健康(kāng)发展意义重(zhòng)大。”上(shàng)交(jiāo)所相关负(fù)责人称。

　　同(tóng)时，监(jiān)管机构还积极关注(zhù)ETF期权市场(chǎng)的稳健运行和风(fēng)险防控工作(zuò)，多举措确保(bǎo)新产品平稳(wěn)上市。

　　证监会表示，证(zhèng)监(jiān)会一直高度重视ETF期权市场(chǎng)稳健(jiàn)运行(xíng)和(hé)风险防控工作，持续完善制度规则体系，加强(qiáng)运行管(guǎn)理和风险监测。科(kē)创50ETF期权(quán)上市后(hòu)，证监会将进一步(bù)完善风险防控机制，并根据(jù)市场运行情(qíng)况改进优(yōu)化，确(què)保(bǎo)科创50ETF期(qī)权稳健运行。

　　上交所也表示，上(shàng)交所高度(dù)重视ETF期权(quán)市场风险防控工作(zuò)，基(jī)于我国ETF期(qī)权市场发展(zhǎn)特点，实施了投资者适(shì)当性管理制度、保(bǎo)证金制度、持(chí)仓限(xiàn)额制度等一系列风控安排，保障了期权(quán)市场平稳运(yùn)行。

　　针对(duì)科创(chuàng)50ETF期权(quán)，作为(wèi)宽基类ETF期(qī)权(quán)产品，上交所将(jiāng)总体沿用(yòng)前期的风控措(cuò)施，并根据(jù)科创板(bǎn)股(gǔ)票(piào)涨(zhǎng)跌幅设置对(duì)科(kē)创50ETF期(qī)权涨跌幅参数(shù)适应性调整为20％，相关措施(shī)在创业板ETF期权已有实践。后(hòu)续，上(shàng)交(jiāo)所将(jiāng)在目前行(xíng)之(zhī)有效的风险防控(kòng)和市场监管措(cuò)施的基础上(shàng)，进一(yī)步做好风险研判，全面加强市场监管，确保新(xīn)产品(pǐn)平(píng)稳上市。

　　“下一步，将(jiāng)在中(zhōng)国证监会(huì)的指导下，会同市(shì)场各方扎实做好各项(xiàng)业务(wù)和技术准备(bèi)工作，保(bǎo)障科创50ETF期权平稳上市。”上(shàng)交所相关负责人称。

　　国内(nèi)ETF期权(quán)产品将增至8只

　　龙头产品规模(mó)和流动性(xìng)受益

　　ETF期权作为全球资本市场基础(chǔ)、成熟、普遍(biàn)的金融(róng)衍生工具(jù)，在价(jià)格发现、风险管理、完善市(shì)场(chǎng)多(duō)空平衡机制等(děng)方面发挥了重要作用。

　　自2015年2月开展股票期权试(shì)点以(yǐ)来，证监会组织(zhī)沪深(shēn)交易所先后上市了7只ETF期权，市场运行平稳有(yǒu)序，有效发挥了引入增量资金、稳(wěn)定现货市场的(de)作用，为进(jìn)一(yī)步丰富ETF期权品种夯实(shí)了基(jī)础。

　　据记(jì)者统计，作为股票市场(chǎng)的基础性风险管理(lǐ)工具，早在2015年2月9日(rì)，上交所(suǒ)就(jiù)上市交易上(shàng)证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上(shàng)市交(jiāo)易沪深300ETF期权。

　　2022年(nián)9月19日，上交(jiāo)所上市中证500ETF期(qī)权，同期深(shēn)交(jiāo)所上(shàng)市创业(yè)板ETF期(qī)权、中(zhōng)证500ETF期权。

　　2022年12月(yuè)12日(rì)，深证100ETF期权在(zài)深交(jiāo)所上市交易(yì)。

　　随着科创(chuàng)50ETF期(qī)权启(qǐ)动上市，国内ETF期权(quán)产(chǎn)品(pǐn)将增至8只(zhǐ)，投资者的风险管理工具将更加丰富(fù)和多元化。

　　一(yī)位公募投资人士对此表示，目前我国已经推出(chū)了(le)不(bù)同(tóng)类型的期权品种，不(bù)同品种对应市场不(bù)同的市值的公(gōng)司和投(tóu)资(zī)风(fēng)格，科创50ETF期(qī)权的(de)推出，将对科创板市(shì)场的宽基指数形(xíng)成覆盖(gài)，科(kē)技(jì)创新(xīn)风格投资有了风险管理工具(jù)，这将有利于(yú)投资(zī)者做好风险(xiǎn)管理，满足(zú)不同投(tóu)资者(zhě)的投资交易需求。

　　同(tóng)时，按照记者观察，目前ETF期权的合约标(biāo)的都是ETF市场的龙(lóng)头产品，目(mù)前包括华夏上证50ETF、华(huá)泰柏瑞沪深(shēn)300ETF、嘉实(shí)沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中(zhōng)证500ETF、易方达创业板(bǎn)ETF、易方(fāng)达深证(zhèng)100ETF等龙头(tóu)产(chǎn)品，都是期权合约标的。

　　而(ér)从目前全市(shì)场跟踪科创50指数的(de)ETF产品看，华夏科创50ETF规模最大，达(dá)到(dào)583亿元(yuán)，目前管理规(guī)模仅次于华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF，位居国内股票ETF市场(chǎng)管理规模第二名。另外，易方达、工银瑞信基金旗下科创50ETF规模(mó)分别为199.96亿元，55.36亿(yì)元，在同类型指数跟踪产(chǎn)品中，规模也位居前列。

　　“根据以(yǐ)往ETF期权的合约标的，华夏科创50ETF成为合约标的的可能(néng)性较大，管理规模和(hé)产品流(liú)动性都(dōu)具(jù)备突出优势。”上述公募投资(zī)人士(shì)称。

　　而根(gēn)据业内人(rén)士分析，相关合(hé)约标的纳(nà)入(rù)ETF期(qī)权，将对该ETF龙头(tóu)产品的规模、流(liú)动性和交(jiāo)投活跃度产(chǎn)生积极(jí)影响。

　　华南一位股票(piào)ETF基金经理表示，相关的ETF期(qī)权上市后，投资者可以借助相应的风险管理工(gōng)具(jù)进行方向性投资、波动率(lǜ)投资等，在投资(zī)层面的配套(tào)策略也会丰富(fù)起来。充分发(fā)挥上述作用，可(kě)以(yǐ)提升ETF期权(quán)产品交易需求(qiú)，流动性进(jìn)一步(bù)提高，进而促(cù)进规模的提升。

　　“长期来看，有(yǒu)了风险(xiǎn)管理工具，有利于(yú)吸引中长资资金，增强股票ETF产品关注度，这也会(huì)让相应(yīng)的龙(lóng)头ETF产(chǎn)品的规模和流动性进一(yī)步巩(gǒng)固(gù)，市(shì)场吸引力也会(huì)不断增(zēng)强(qiáng)。”该股(gǔ)票(piào)ETF基金经理称。

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