看看(kàn)周末有哪些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温警报

　　标普全球周五公布的(de)4月(yuè)美(měi)国制(zhì)造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方(fāng)，和服务业PMI均不降(jiàng)反(fǎn)升(shēng)，分别创半年和一年(nián)来新高(gāo)，综合PMI超预期强劲，创(chuàng)去年5月(yuè)以来新高。其中(zhōng)的分项指数释放价格(gé)压力再度升温(wēn)的(de)警报信号：4月(yuè)购(gòu)进价(jià)格创(chuàng)去年11月以来新高，出厂价格创去(qù)年9月以(yǐ)来新高。

　　标(biāo)普全球的经济学家(jiā)在点(diǎn)评PMI时警告(gào)，CPI可能上升，或(huò)者至少一(yī)定程(chéng)度居高(gāo)不下。PMI数据重燃价格压力(lì)的通胀担忧，数据公(gōng)布后，美股承压下行(xíng)，主要美股指盘中(zhōng)集体下跌；美国国债价格跳水、收益(yì)率盘中(zhōng)拉升，对利率更敏感(gǎn)的2年期美(měi)债收(shōu)益率一度(dù)较日内低位回升(shēng)10个基点；PMI公布前曾(céng)逼近周四所创一年来(lái)低谷的美(měi)元指数迅(xùn)速(sù)抹平日内(nèi)跌幅(fú)转涨，刷新日高。

　　在美联储官员最(zuì)近一再(zài)表态支(zhī)持继续加息后(hòu)，黄(huáng)金大(dà)幅回落，本(běn)月内首次收盘失守2000美元(yuán)/盎司心理关(guān)口，连续第(dì)二周因周五回(huí)落(luò)而(ér)全周(zhōu)累计由涨转跌；工业金属(shǔ)总体继续下(xià)挫，在中国(guó)公布(bù)3月精炼铜(tóng)产量同比增长9％、增至创纪录高(gāo)位后，市场开始担心(xīn)中国(guó)的进口铜需求，加之全周经济增长前景的担忧(yōu)，伦铜(tóng)连跌(diē)3日，同样(yàng)3连(lián)阴的伦锌(xīn)跌(diē)至(zhì)5个月低(dī)谷，伦锡虽(suī)然(rán)继续回落，但凭借(jiè)周一大涨，全周仍累(lèi)涨。原油(yóu)周五反弹，但经济前景(jǐng)的担忧压(yā)顶，未能延续一个月来累计涨势，汽油全(quán)周跌幅更大，其受到美国能源部(bù)公布上(shàng)周(zhōu)库存不降反增打击。

　　通(tōng)胀(zhàng)严(yán)重！阿根廷中央银(yín)行加息(xī)300基(jī)点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中(zhōng)央银行宣布(bù)将基准利率由78％上调至81％，加息幅度(dù)达300个基点，高于此前市场预期的200个基(jī)点。

　　这是阿根廷央(yāng)行今年第二次大幅加息(xī)，今(jīn)年3月，该行也同样(yàng)加息了300个基(jī)点，将基准利率(lǜ)从75％上调(diào)至(zhì)78％。而在去年，这家央行也已(yǐ)经经历了多次加息，总幅度达到了(le)3700个基(jī)点。

　　阿根廷央(yāng)行在周四的声明中表示，此次加息主要(yào)是由于(yú)3月该国(guó)通胀加剧(jù)，央行未来将继续监测物价水平、外汇市场和货(huò)币总量变化(huà)，以对利率政(zhèng)策做出进一步调整(zhěng)。

　　上周公布的数据(jù)显示，阿根廷(tíng)3月环比(bǐ)通胀率为7.7％，是近(jìn)20年来的最高环比(bǐ)增速；同比通胀(zhàng)率达104.3％。根据通胀报告，在各类商品和(hé)服务中，餐厅酒店消(xiāo)费、服(fú)装鞋履(lǚ)和烟酒等同比价格(gé)变化最大，涨幅(fú)均超(chāo)过100％；通信、教育和交(jiāo)通(tōng)运输等方面价格波动相对(duì)较小。

　　通胀报(bào)告发布当天，阿根廷总统府发言人加芙列拉·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通胀(zhàng)严重主要原因包括国际大宗(zōng)商品价格受俄乌冲突(tū)影响上涨以及今年初(chū)阿根廷发生严重旱灾等。另一(yī)项市(shì)场预期(qī)调查(chá)报(bào)告(gào)还显示(shì)，2023年阿根廷(tíng)通胀率将达110％，而摩根大通认为这一数字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭(xí)击(jī)，超(chāo)1500万人面(miàn)临严(yán)重雷(léi)暴风(fēng)险

　　当(dāng)地时间(jiān)4月(yuè)21日(rì)，美国(guó)得(dé)克萨(sà)斯州(zhōu)在内的多个地(dì)区持续遭(zāo)到恶(è)劣(liè)天气袭击，超过(guò)1500万人面临严(yán)重雷暴的风(fēng)险。风暴预测(cè)中(zhōng)心(xīn)表示，强雷暴会(huì)产生冰(bīng)雹(báo)、狂风和龙卷风等天气状况，得州(zhōu)沿海地区到(dào)密西(xī)西(xī)比河谷地区，以及俄亥俄河上游到五大(dà)湖地区将受到(dào)影响，部分地区的洪水威胁(xié)增(zēng)加。得州(zhōu)圣(shèng)安东尼奥(ào)国际机场(chǎng)和奥斯汀-伯格斯特(tè)罗(luó)姆(mǔ)国际机(jī)场(chǎng)20日晚(wǎn)上因天气状况(kuàng)而(ér)临时(shí)停(tíng)飞。此外，俄(é)克拉何马州19日遭受龙卷风侵袭(xí)，共造成3人死(sǐ)亡。俄克拉荷马州(zhōu)州长凯文·斯(sī)蒂特(tè)宣布该州部分(fēn)地(dì)区进入(rù)紧急状态。

　　他宣布：竞(jìng)选美国总统(tǒng)

　　4月21日，中新网援(yuán)引美联社报道(dào)，当(dāng)地时间(jiān)20日，美国保(bǎo)守(shǒu)派电台主持人拉里·埃(āi)尔(ěr)德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加2024年的美国总统竞选。

　　据美国(guó)有线电视新闻网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃(āi)尔(ěr)德一直在媒体行业工作，1993年，他开始主持自己的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节目在保守派(pài)中拥有(yǒu)了(le)一(yī)批(pī)追(zhuī)随者。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日(rì)，油脂期货(huò)继续下挫，棕(zōng)榈(lǘ)油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆(dòu)油主力收(shōu)盘(pán)于(yú)7550元/吨，跌(diē)幅(fú)达5.8％，跌破前低7558元/吨(dūn)，创(chuàng)下(xià)逾(yú)两年(nián)新低(dī)。

　　申银万国期货(huò)油(yóu)脂分析师(shī)聂(niè)波表示，一方面(miàn)，原油下跌较多，市(shì)场重回原(yuán)油(yóu)需求逻辑，美国经济(jì)数(shù)据较差(chà)，市场预期经济衰(shuāi)退，另外(wài)5月(yuè)可能再度加(jiā)息。另一方面(miàn)，国内经(jīng)济处(chù)于弱复(fù)苏状态，油脂实际消(xiāo)费(fèi)偏弱。

　　据聂波(bō)介绍，2月印尼棕榈油产量环(huán)比减少(shǎo)0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印(yìn)尼(ní)降雨偏少，产量恢复潜力高。2月出口(kǒu)环比减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出(chū)口减(jiǎn)幅(fú)同样小于历(lì)史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促(cù)进棕榈油出口，但是由于2月(yuè)工作日少(shǎo)，假期多，最(zuì)终数量出现下(xià)滑。2月印尼棕榈油表观消费(fèi)略(lüè)增至181万吨。其中，生物(wù)柴油消耗82万吨(dūn)，高(gāo)于1月(yuè)的(de)81万吨，食(shí)用和化工消费(fèi)增加2万吨至99万吨。年初以来，印尼生物柴油生产需(xū)要补贴(tiē)，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标1315万(wàn)千升），生柴(chái)端(duān)的需(xū)求驱动暂时(shí)略(lüè)弱。2月底印(yìn)尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏低。马来(lái)西亚3月底棕榈油(yóu)库(kù)存(cún)同(tóng)样偏低，导致近月产地报价(jià)相对内(nèi)盘(pán)偏(piān)强，近(jìn)月(yuè)进口倒挂(guà)较多，远月(yuè)倒挂少(shǎo)，4月到(dào)港预估17万吨(dūn)，数量(liàng)少，国内(nèi)持续(xù)去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨(dūn)以(yǐ)上，而豆油(yóu)套利盘压力更(gèng)大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印两国(guó)旱季(jì)明显，4月下旬(xún)印尼部分地区降雨略偏多，总体利于产量恢复，近期棕(zōng)榈果价(jià)格下(xià)跌也(yě)侧面(miàn)验证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺(nuò)的出现助于提高产量，国(guó)际豆棕价差跌入负值(zhí)，印度(dù)还(hái)有毛豆油和毛葵油各200万吨的免税(shuì)额(é)度，斋月(yuè)后通常是需(xū)求(qiú)淡季，最(zuì)近印度(dù)也(yě)取消了棕榈油订单。因此，短期棕榈油低(dī)库存支撑价格(gé)，但中长期(qī)产地(dì)累(lèi)库(kù)可能性(xìng)较大。”聂(niè)波(bō)说。

　　银河(hé)期货油脂(zhī)油料分析师陈界正告(gào)诉期货日(rì)报记者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及(jí)马来的(de)MPOB数据的超预期去(qù)库继续(xù)支撑近月(yuè)价格，但(dàn)是2月印尼产量位于(yú)历史同期最高位，且未(wèi)来产区产量(liàng)季节性恢复，国内、印度高库存，欧盟(méng)进口受(shòu)到菜油供应压力的(de)抑制，远端的产区(qū)产(chǎn)量恢复以及出(chū)口走弱较(jiào)为明显，预计4—6月(yuè)份将不(bù)断累库。且豆棕FOB价差(chà)已经转负，POGO价(jià)差走(zǒu)高(gāo)至200美元以上，巴西大(dà)豆的集(jí)中(zhōng)出口(kǒu)，使得国际豆油的供应愈发充足，国内消费(fèi)以(yǐ)及(jí)印度消费暂无明(míng)显增量，因此，当前棕(zōng)榈油远端(duān)继续维持逢高空(kōng)配(pèi)思路(lù)。

　　国内方面(miàn)，陈界正(zhèng)分析称，当前(qián)国内(nèi)库(kù)存较高，产区(qū)库存(cún)较低，国内棕榈油盘面偏弱(ruò)，因此马(mǎ)盘涨幅明显大(dà)于国(guó)内，远(yuǎn)月(yuè)进口利(lì)润倒挂维(wéi)持在-300附(fù)近。但是4月(yuè)18日给出了进口(kǒu)利润，新增8—9月买船6船。海关(guān)数据显(xiǎn)示，3月份(fèn)全国共进口(kǒu)24度39万吨。近期消费疲(pí)软，去库不及(jí)预期，终端(duān)消费(fèi)仅为弱复苏，虽然短期将会逐步去库，但(dàn)未来产区压力逐步体现，预计进口利润将会逐步修复，国内也(yě)将会不断买(mǎi)船，基差(chà)因此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现货市场人气一般，成(chéng)交不多(duō)，但(dàn)是到船迟滞，令港口去(qù)库存加(jiā)快，基差暂稳。由于(yú)4—5月份买船到(dào)港较少，上周港口(kǒu)库存继续小幅去库，现为(wèi)81.3万吨左(zuǒ)右，下周(zhōu)预计继续去库(kù)。后续需继续关注实际消费以及买船情况。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　菜(cài)油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油(yóu)价格再度开启反弹，多个国家禁止乌克(kè)兰出口粮食(shí)，价格冲击减弱，进口(kǒu)加拿大菜籽(zǐ)榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩大(dà)至800元/吨左右，华东地区三级(jí)菜油和(hé)一(yī)级大豆油现货价差(chà)也扩大(dà)至(zhì)240元/吨左右，但是自从(cóng)菜豆油现货价差由负转正(zhèng)后，菜油成交再度冷(lěng)清。

　　国泰君安期货农(nóng)产品分析(xī)师傅博表示，目前来看，菜油仍(réng)然缺(quē)乏上涨的驱动(dòng)。随着菜油(yóu)现(xiàn)货(huò)价(jià)格跌至(zhì)比豆油便宜(yí)，以及目前菜油的(de)累(lèi)库程度还算正常(cháng)，菜油(yóu)的利空阶段性算是交易充分了(le)。但是，菜油的基本面并未(wèi)转好。

　　“多个国家生(shēng)物柴油政(zhèng)策执行(xíng)不及(jí)预期，对(duì)于植物油消(xiāo)费增(zēng)速不(bù)会像之前那么高。欧洲菜(cài)籽将于6月开始(shǐ)收(shōu)割，7月出口(kǒu)开始增多，增产背景下(xià)可能(néng)再度对价格产(chǎn)生冲击(jī)。”聂波说。

　　陈界正分(fēn)析称(chēng)，从(cóng)国(guó)内(nèi)的情况来看，菜油从2月中旬到(dào)现在已经拍储了3.8万(几率还是机率 概率和几率一样吗wàn)吨。受(shòu)到(dào)菜籽集(jí)中到港的影响，上周压榨(zhà)量为10万(wàn)吨，预(yù)计后续继续维持高位运行(xíng)。因为进口菜油到港，以及压(yā)榨(zhà)厂开机，预计后续库(kù)存将开始不断累积， 4—5 月每月(yuè)菜籽到港(gǎng)约65万吨以上，未来整体的菜籽(zǐ)供应仍偏(piān)宽松。菜油港口库存上周继续大幅累(lèi)积，现为33.4万(wàn)吨，预计下周将会继续累库。<几率还是机率 概率和几率一样吗/p>

　　“从现(xiàn)在的采购(gòu)情况来看，7—9月每个(gè)月(yuè)的菜籽(zǐ)进(jìn)口量要比3—6月(yuè)少，但是每个月维持在24万(wàn)吨以上(shàng)的水平，而(ér)且菜油进口(kǒu)量预(yù)计会(huì)维(wéi)持高位，特(tè)别是(shì)6—7月份(fèn)的菜油进(jìn)口量(liàng)预(yù)计偏大。此(cǐ)外，澳洲菜籽(zǐ)的(de)进口仍然是个(gè)未知数，总体来看，菜油(yóu)的供应并没有大幅收缩的预期(qī)。同(tóng)时，菜油的需求还受到棉油、玉米油等其他(tā)小油种的影响，菜油(yóu)价格需要保持竞争力，要维(wéi)持(chí)和豆(dòu)油的(de)低价差(chà)来刺激需求。”傅博(bó)说。

　　展(zhǎn)望后市(shì)，陈界正认为，前期菜(cài)油(yóu)的进口(kǒu)盘面利(lì)润打开，未来菜油将不断到港。欧(ōu)洲受到(dào)菜油供应压力的影响，现货价格维(wéi)持弱势，进(jìn)口端带动国内盘面偏(piān)弱。全球菜籽(zǐ)供应恢复格局较(jiào)为明确(què)，后期国内的供应也会愈发宽松。近端菜油继续维持逢高抛空(kōng)的思路。后续需要重点关(guān)注加(jiā)拿大(dà)新(xīn)一(yī)季菜籽播种生长情(qíng)况。

　　傅博提示，一方面，要关注国(guó)际市场的菜籽(zǐ)和菜(cài)油供应情况，关注(zhù)是否(fǒu)会(huì)有新增供(gōng)应或者上游成本端的变(biàn)化因素(sù)的(de)影响；另一方面(miàn)，要关注国(guó)内菜油(yóu)的(de)累库(kù)情况和(hé)国内豆油的价格，预计(jì)接(jiē)下来一段(duàn)时间，国内菜油价格会跟随豆油价格波动(dòng)。

　　供需(xū)格局变化(huà)致豆油(yóu)表(biǎo)现垫底

　　豆油方面，本周初市场还在担忧进口(kǒu)大豆CIQ事(shì)件导致周度压榨偏低，4月19日(rì)华(huá)南油厂恢复开(kāi)机，20日后其他地(dì)方油厂也在陆续恢复，下周开始周度压榨量(liàng)明显增加。

　　据傅博(bó)介绍(shào)，4月下旬到7月上旬，预计大豆到港(gǎng)量(liàng)接近(jìn)3000万吨，几乎是历史同期最高的进口量，所(suǒ)以预(yù)计大豆压榨量将从目前(qián)的150万(wàn)吨/周大(dà)幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆油供(gōng)应量将从每周(zhōu)的28.5万吨增加到34万—38万(wàn)吨，并且可(kě)能(néng)将持(chí)续2个月以上。

　　“随着大豆不(bù)断过关，部(bù)分工厂预计逐(zhú)步恢复开机。当前(qián)已公布(bù)拍储(chǔ) 17.7 万(wàn)吨。上周压榨(zhà)量为(wèi)147万吨左右(yòu)，压榨量较上周(zhōu)提(tí)升较多(duō)。由于部分工厂仍处于缺豆(dòu)停机状态，预计短(duǎn)期开机继续位于低位，下周开机(jī)预计(jì)将会继(jì)续(xù)恢(huī)复提升。上周库存小幅累库，现(xiàn)为(wèi)60.17万吨(dūn)，维(wéi)持(chí)在历史同期低位(wèi)，预计下(xià)周(zhōu)将会继(jì)续(xù)累(lèi)库。现货(huò)市场乏善可陈，预(yù)计本周全(quán)国大豆压榨量将升至150万吨(dūn)，豆油供应紧张情(qíng)况有望逐步缓(huǎn)解。”陈界正说。

　　值得注意的(de)是，豆油的需(xū)求并不乐观(guān)。傅博(bó)表示，目前，豆油现货(huò)价格比(bǐ)棕榈油和菜油价格贵，随着华东、华北地区温(wēn)度升高，棕榈(lǘ)油(yóu)对豆油的消(xiāo)费(fèi)替(tì)代(dài)增加，西南地区(qū)菜油对豆油的替代(dài)正(zhèng)在发(fā)生。一些(xiē)食品加工、饲料(liào)等(děng)领域的豆油需求也会因为豆(dòu)油价(jià)格(gé)过(guò)高而减少。

　　“豆油需(xū)求暂(zàn)几率还是机率 概率和几率一样吗乏亮点，下(xià)游节(jié)前备(bèi)货不积极(jí)，贸(mào)易商(shāng)采购心态谨(jǐn)慎。预(yù)计 5月上旬供(gōng)应(yīng)将会逐步转向宽松转变。后期需要重点关(guān)注南国(guó)内大豆到港通关以及整体的开机情(qíng)况。新一季美豆(dòu)的播种生长情况(kuàng)将决定豆油盘面的相对强(qiáng)弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅博认为，供应(yīng)增加而需求偏(piān)弱，再(zài)加上进口大豆(dòu)成本下行(xíng)，豆油基本面从目前的低库存、高基差，转变为累库加基差下行的预期，即豆油的基本面转差。而同时，4—6月份的棕榈油是(shì)降库预期，菜油前期已(yǐ)经(jīng)对自身的(de)供(gōng)应压力进行(xíng)了(le)一(yī)波交易，目前(qián)走势跟随豆油(yóu)波动。因此，阶段性来看，供应(yīng)的边(biān)际变(biàn)化(huà)和需求预期都预(yù)示豆油可能(néng)是未来一段时间三(sān)大油脂中最弱的。

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