随着3月(yuè)进(jìn)出口数据的出炉，纯碱市场数据表现“亮眼”，使得短期市场悲观情绪(xù)有所(suǒ)缓和。从表象看(kàn)，进(jìn)出口(kǒu)双双超预期(qī)，也显(xiǎn)示出(chū)纯碱市(shì)场供需两旺、出口向好的态势仍(réng)在延续。

　　中国海关总署数据(jù)显示，2023年3月纯(chún)碱进口量4.56万吨，2022年(nián)3月(yuè)0.71万吨(dūn)，同比(bǐ)增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨(dūn)，同(tóng)比增加(jiā)1.86万吨。

　　“之前市场预期纯碱(jiǎn)出口(kǒu)下(xià)降，进口增(zēng)加(jiā)，从实际数据来看，其表现超出市场预(yù)期。”国投安信期货高级(jí)分析师周小燕表示。

　　“3月纯碱进(jìn)口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨(dūn)，同比去年3月提升(shēng)3.85万吨。”光大(dà)期(qī)货分析师张(zhāng)凌璐(lù三眼蟹为什么没人吃，世界上最恐怖的螃蟹)表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进口(kǒu)量，3月纯碱进口数量超预(yù)期增长。据(jù)她介(jiè)绍(shào)，2022年全(quán)年除了1—2月份纯(chún)碱(jiǎn)进口数量(liàng)超(chāo)过(guò)1万吨(dūn)，其余月份进口数量在(zài)3000吨(dūn)—7600吨之间波(bō)动。在她(tā)看(kàn)来，进口(kǒu)的大量增长主(zhǔ)要集中(zhōng)于部分浮法玻璃和光伏(fú)玻璃厂，在国内供(gōng)需紧平衡(héng)的情况下，下游通过进口来补充使用(yòng)量(liàng)。这(zhè)部(bù)分进口增量到港后直接进(jìn)入下游玻璃厂(chǎng)，对市场的冲击程(chéng)度相对有(yǒu)限，但在一(yī)定程(chéng)度上(shàng)可能(néng)会导致下游厂家减(jiǎn)少(shǎo)从国内厂家采购(gòu)纯(chún)碱的数(shù)量。

　　从出(chū)口数据来看，3月(yuè)纯碱出三眼蟹为什么没人吃，世界上最恐怖的螃蟹口16.3万吨(dūn)，环比2月(yuè)提升23.28％，同比(bǐ)去年(nián)3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全(quán)球市场面(miàn)临暴(bào)风(fēng)雪等极端天(tiān)气、国际地缘(yuán)政(zhèng)治冲突(tū)导(dǎo)致(zhì)美(měi)国和土耳其(qí)运输阶段性受阻，再加(jiā)上全球能(néng)源价格上涨、欧(ōu)洲碱厂(chǎng)大面积减产(chǎn)、我国出(chū)口市(shì)场新增南(nán)美和非洲的份额，都是带动去年全年(nián)纯碱(jiǎn)出口大幅提(tí)升的导火索。今年随着国际能(néng)源价格的回落、黑天鹅事(shì)件消退、国内多个大宗商品价格处于全(quán)球高位之时，纯碱出(chū)口还能(néng)保持增(zēng)长(zhǎng)态势，也确实超出市场预(yù)期。

　　“3月份出(chū)口(kǒu)量在去年(nián)高基数的基(jī)础上进一步增加(jiā)至16.3万吨，大超市场(chǎng)预期，显示(shì)出行业供(gōng)需两旺(wàng)、出口向(xiàng)好的态势仍在(zài)延续。”在(zài)方正(zhèng)中期期货(huò)分(fēn)析师魏朝明(míng)看来(lái)，2022年国际能(néng)源价(jià)格高企，纯碱出口显(xiǎn)著放量，今年出口量能在去年高(gāo)基(jī)数(shù)的基础上进一步上扬(yáng)，显示国际市场对纯碱需求具有较强(qiáng)韧性(xìng)，国际需(xū)求(qiú)显著走弱的预期(qī)有待(dài)修正。

　　期(qī)货日报记者了(le)解到，全球经济的衰退预期或导致全球实体企(qǐ)业承(chéng)压，海外纯碱需求(qiú)可能(néng)会受到一定(dìng)影响。而(ér)国内(nèi)经济(jì)稳增长预期强烈，国内纯碱(jiǎn)需(xū)求表现或较海外强劲，这在长期(qī)也(yě)可(kě)能影(yǐng)响我国纯碱出口(kǒu)数量。

　　对此，南华(huá)期货分(fēn)析师李嘉豪告诉记者，相较于去(qù)年，今年纯(chún)碱(jiǎn)出口的预(yù)期走弱。主要在于国外(wài)能源的回落背景下(xià)供应(yīng)的回归，国内外碱的价差收缩(suō)，同时伴随海运费的(de)走弱，使得出口(kǒu)出现了环比的走弱。

　　“但是3月的出口表现(xiàn)依旧较(jiào)好，与前期(qī)市(shì)场的反(fǎn)馈略有偏(piān)差，一部分原因可能是(shì)前期待(dài)发(fā)订(dìng)单，一部分是外围需(xū)求从去年的出口(kǒu)角(jiǎo)度存在重心上移。”李嘉豪称。

　　在(zài)张凌璐看来，在远兴大产能(néng)落(luò)地以前，国内纯碱(jiǎn)紧平衡的格局很难彻底(dǐ)扭转，从该角度讲可能还是(shì)优先国内使用为(wèi)主，纯碱出口或(huò)难(nán)以再现去年(nián)高增长(zhǎng)的态势(shì)。

　　从价格和出口利(lì)润上来看，3月出口均(jūn)价368美元/吨，部分(fēn)长协价格(gé)可能更低(dī)，对(duì)比国内价格偏低。换言之，纯碱出口利润并不高，这将导(dǎo)致(zhì)中国出(chū)口意愿偏低(dī)。

　　此外，市(shì)场也需要关(guān)注纯碱(jiǎn)出口目的地。“如果(guǒ)国内(nèi)纯碱出口只是供至国内大型玻(bō)璃厂在海外(wài)的生产线(xiàn)，且该(gāi)部(bù)分用(yòng)量能够长期(qī)稳定，那么(me)这(zhè)部分用(yòng)量(liàng)仍能(néng)让出口维持高位。但(dàn)如(rú)果(guǒ)是供给海外其(qí)他地区，可能会由于海外需求回落(luò)导致(zhì)出口下降。”张(zhāng)凌璐(lù)表示，同(tóng)时也要留意(yì)出口周期(qī)的变(biàn)化。通(tōng)常，我国纯碱出口(kǒu)周期45—60天左右。在她(tā)看来(lái)，3月出口(kǒu)数据(jù)的好转，可能是1—2月的订(dìng)单兑现(xiàn)而已，也并一(yī)定能够说明3月全(quán)球的(de)纯碱需求量大(dà)。

　　“未来纯碱出口下降、进口提升(shēng)的趋(qū)势仍是大方向，但由于国内进(jìn)出(chū)口数量占全国产能、需求的比(bǐ)例相对有(yǒu)限(xiàn)，因此对于(yú)年度(dù)供需(xū)影响也相对有限。但(dàn)集中在(zài)某个月或数月，进出口超预(yù)期变(biàn)化(huà)可能(néng)会(huì)对(duì)阶段性的行情产(chǎn)生(shēng)情绪(xù)和供需影(yǐng)响(xiǎng)。”张凌璐称。

　　在周(zhōu)小(xiǎo)燕(yàn)看来，目前海(hǎi三眼蟹为什么没人吃，世界上最恐怖的螃蟹)外碱厂下调(diào)报(bào)价，随着能源价格下调，内外价(jià)差呈逐步收(shōu)窄态(tài)势，预计今年出(chū)口相对去年下(xià)降。“后续(xù)海(hǎi)外碱(jiǎn)到港量增加，进口有继(jì)续(xù)增加预期(qī)，出口(kǒu)有下滑压力，进出口贸易商(shāng)顺差(chà)或重回2022年前(qián)格(gé)局，对纯碱价格形成牵制(zhì)。”周小燕说。

　　不过，从短期来看，纯碱进出口数据超预期是国(guó)内纯碱市场健康运行的旁证。魏(wèi)朝明认(rèn)为，短期内(nèi)市场悲观预期或有所消退，纯碱期现货价格短期或(huò)有企稳。

　　“从(cóng)近期(qī)的市场(chǎng)表现来(lái)看，出口走弱(ruò)的预(yù)期(qī)基(jī)本(běn)被消化，进(jìn)口的量(liàng)相对来说(shuō)更(gèng)受市场关注。”李嘉豪表示，从3—4月消息面来看(kàn)，进口约有十几(jǐ)万吨的(de)到(dào)港(gǎng)量，导(dǎo)致市场4月的(de)平衡(héng)相对宽(kuān)松。在他(tā)看来(lái)，未来出口(kǒu)的(de)走弱则(zé)更加(jiā)影(yǐng)响(xiǎng)轻碱的(de)供需，在内需恢复有限的情(qíng)况下，轻碱(jiǎn)价格重心下(xià)移(yí)会相对明显。

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