本周铁(tiě)矿石期货价格大幅下挫，截至21日下(xià)午收盘，大商所铁(tiě)矿石期货主(zhǔ)力合约跌近5％，报730.5元(yuán)/吨。截至下午5点，新加坡铁矿石指数期(qī)货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记(jì)者注意到，本周后几个交易日(rì)，铁(tiě)矿石期货一直(zhí)处于(yú)下跌的(de)态势，本周进口铁矿石价格指数呈现振(zhèn)荡运行态(tài)势。

　　兰(lán)格钢铁(tiě)网监测数据(jù)显示，截至(zhì)2023年4月21日，58％澳粉指数(shù)107美(měi)元/吨，较(jiào)上(shàng)周同期下跌3美元/吨(dūn)；61.5％澳粉指数110美元/吨(dūn)，较上周同期下跌4美(měi)元(yuán)/吨；62％澳块(kuài)指数126美元/吨，较上周(zhōu)同期下跌4美元/吨。

　　对此，方正中期期货铁(tiě)矿石(shí)研究员梁(liáng)海宽认为，铁矿石本(běn)周加速下行，直接原因源于成材表需(xū)继续走弱，二季度以来成(chéng)材消费(fèi)持续低迷，市场对“旺(wàng)季不旺”担忧进一步(bù)发酵。成(chéng)材价格(gé)下降使得钢厂利润被(bèi)进一步压缩(suō)，本周铁水产(chǎn)量(liàng)出现见顶(dǐng)回落，下游需(xū)求(qiú)走(zǒu)弱开始对炉料端价(jià)格形成负反馈，焦炭、焦煤价(jià)格(gé)跌幅更为明显。当前铁矿的5-9价(jià)差已扩(kuò)大至历史(shǐ)同期最高水平，铁矿石现(xiàn)货(huò)价格受高铁水产量的刚性支撑相较坚(jiān)挺，支撑(chēng)近(jìn)月合约(yuē)价格。而远(yuǎn)月(yuè)合约开始计价终端(duān)需(xū)求走弱和铁矿石受自身供需(xū)趋于宽松(sōng)的悲(bēi)观预(yù)期影(yǐng)响，跌幅更为明显(xiǎn)。

　　“3月(yuè)中旬以来，由于需(xū)求(qiú)复苏不(bù)畅(chàng)，成本(běn)中枢下移，叠加外围风(fēng)险冲击，黑色系期货整体(tǐ)走弱，品种间(jiān)形成(chéng)负反馈局(jú)面。从(cóng)终(zhōng)端需(xū)求(qiú)看，尽管地产销售明显(xiǎn)好转，但(dàn)传导(dǎo)至投资端尚(shàng)需(xū)时(shí)间，一季度房(fáng)屋新开(kāi)工(gōng)同比仍下滑19.2％。这也导(dǎo)致(zhì)钢材需(xū)求复苏乏力，旺季期间(jiān)螺纹(wén)钢表(biǎo)需(xū)基本和去(qù)年同期持平(píng)，整体(tǐ)较(jiào)为疲(pí)弱，钢厂减(jiǎn)产降库(kù)意愿增强，对原料需求构(gòu)成(chéng)压(yā)力。”国投安(ān)信期(qī)货高级分析师(shī)何(hé)建(jiàn)辉说。

　　国泰君安期货铁矿石分(fēn)析师马亮认为，近期市场对于国(guó)内钢厂减产(chǎn)担忧(yōu)的(de)不断(duàn)加重导致铁矿石出现连(lián)续下跌。

　　基本面方面(miàn)，外(wài)矿短期到港(gǎng)压力不大，疏港(gǎng)依(yī)旧维持高位(wèi)，铁矿石库(kù)存总量矛盾不明显。港口库存(cún)本周(zhōu)止跌(diē)回升(shēng)，重(zhòng)回13000万(wàn)吨(dūn)上方，钢厂厂内库存(cún)明显低(dī)于(yú)历史平均水平，低(dī)库(kù)存有望(wàng)成(chéng)为常(cháng)态，对补(bǔ)库不应有过高期待。海外主流(liú)铁矿石(shí)二季度将逐步(bù)进入发运旺(wàng)季(jì)，力(lì)拓一季度铁矿石发(fā)运(yùn)创同期(qī)纪录，淡水河谷一季度产(chǎn)量也同比(bǐ)增加(jiā)，到港压力将增(zēng)加。“国产(chǎn)矿产(chǎn)量近期持续回升，铁(tiě)矿石供应将逐步(bù)转向(xiàng)宽松。而铁水(shuǐ)继(jì)续(xù)提(tí)产空间有限，开始(shǐ)面临减产压力，铁矿石供需(xū)将逐步转向(xiàng)宽松，下半年这一(yī)趋(qū)势将(jiāng)更(gèng)为清晰，远月合(hé)约的估(gū)值(zhí)有(yǒu)中长(zhǎng)期的下调压力。”梁海(hǎi)宽说。

　　不(bù)过，马亮(liàng)则认为，受(shòu)澳洲飓风等因素影响，目前铁(tiě)矿石发运依(yī)然偏(piān)低，港口库存维持(chí)下降态势，不过由(yóu)于终端需求疲弱(ruò)，政策调控力(lì)度(dù)增(zēng)大，价格逐渐承压下行(xíng)。

　　值得注意(yì)的(de)是，上(shàng)海钢联4月21日调研247家钢厂的数据(jù)显示，247家钢厂日均铁(tiě)水(shuǐ)产量(liàng)245.88万吨，环比下降0.82万吨(dūn)，同比增加12.91万护士是事业编制吗 2023年护士还有编制吗r: #ff0000; line-height: 24px;'>护士是事业编制吗 2023年护士还有编制吗吨。全国(guó)45个港口进口铁矿库存(cún)为13034.54万吨，环比增(zēng)123.03万吨；日均疏港量320.18万吨增(zēng)0.95万(wàn)吨。全国钢厂(chǎng)进口(kǒu)铁矿石库存总量为(wèi)9123.65万吨(dūn)，环比减少39.10万吨；当前(qián)样本钢厂的(de)进口矿日耗为(wèi)298.17万吨，环比减少(shǎo)0.18万吨，库存(cún)消费比(bǐ)30.60，环(huán)比减(jiǎn)少0.11天(tiān)。

　　“本(běn)周高(gāo)炉铁水产量止增转降(jiàng)，拐点出现，铁矿石需求端支撑减(jiǎn)弱；港口库(kù)存止降转增，钢厂(chǎng)低(dī)库存按需补库为主。澳巴极端天气导致(zhì)4月底5月初(chū)港口到(dào)货将有缩量。”中辉期货(huò)铁矿石(shí)研究员李海蓉说。

　　梁海(hǎi)宽(kuān)认为，铁水产量见顶(dǐng)，铁矿石供需总体将(jiāng)转向宽松(sōng)，价格中枢将面临下移。2309合约(yuē)当(dāng)前(qián)整体估值(zhí)水平偏高，旺季(jì)后面临回调压力(lì)，维(wéi)持逢(féng)高沽(gū)空的策略。

　　对于后市，兰格钢(gāng)铁(tiě)研究中心王国清认为，近期市场振(zhèn)荡调整，钢厂采(cǎi)购仍相对谨(jǐn)慎，多(duō)以(yǐ)按需补库为主，整(zhěng)体交投氛围较(jiào)为(wèi)冷清。五一(yī)假期将至，下周补库需(xū)求或有增加。综合来看，预计(jì)下周(zhōu)进口铁矿石价格(gé)指(zhǐ)数将继(jì)续(xù)振荡(dàng)运行。

　　“随着钢(gāng)厂减产检修范围扩大，高需求对(duì)铁矿石(shí)的支撑(chēng)转弱，近期供应端表(biǎo)现缩(suō)量，五一节前钢厂低(dī)库存补库(kù)对价格或(huò)形成支(zhī)撑。可(kě)逢高(gāo)布局(jú)空(kōng)单。”李海蓉说。

　　对于(yú)黑色板块的(de)后市，何建辉认为，目前终端(duān)需求尚未有太(tài)大起色(sè)，市场情绪仍偏悲观(guān护士是事业编制吗 2023年护士还有编制吗)，黑色系(xì)整体依然承(chéng)压。持续调整后压力(lì)得到基本释放，下行节奏将会放缓，波动(dòng)有所加剧。拉(lā)长(zhǎng)时间周期看(kàn)，今年大基(jī)调是经(jīng)济复苏(sū)，尽(jǐn)管节(jié)奏上(shàng)较为(wèi)波折，供(gōng)需边际上仍有改善(shàn)，整体(tǐ)矛盾(dùn)并不(bù)是(shì)太突出(chū)，价格(gé)波动幅(fú)度较(jiào)前两年将有明显下(xià)降(jiàng)。这(zhè)也意味着(zhe)，以(yǐ)内需(xū)为主的黑色系下方仍有支(zhī)撑，当前位置不宜过分悲观。预计(jì)市场整体以区间振荡为主，节奏上或先抑后扬，后期关(guān)键仍是需求(qiú)复苏力度。

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