金融界5月15日消息(xī) 主题行(xíng)情“中特估”的(de)衍生升(shēng)级版本——“金特估”来了！

　　午后上(shàng)证报(bào)发布(bù)一则重磅消息，再次点燃了(le)“中特估”概念股的(de)情绪。

　　据上(shàng)证报(bào)表示(shì)，由上(shàng)海证券交易所主办(bàn)、工(gōng)商银行(xíng)承办的(de)“沪(hù)市(shì)金融(róng)业专题(tí)座谈(tán)会”将在本周三召开。此次会议讨(tǎo)论的(de)重要内(nèi)容为“在服务中国(guó)式现代化中促进金(jīn)融业(yè)估(gū)值提升(shēng)和高质量发展(zhǎn)”。参会机构包括银行、保险、基金和券商人士。

　　消(xiāo)息发布后，市场(chǎng)纷纷认为这是(shì)“中特估”概念的升级版本，资金疯(fēng)抢金融股，大金(jīn)融板块开启加速键，券商、保险、银行股等都(dōu)有出色(sè)表现(xiàn)。

　　券商方面(miàn)，光大证券触一度(dù)及涨停，收盘(pán)大涨(zhǎng)超过8%，华林证券、哈投(tóu)股(gǔ)份等涨(zhǎng)超4%，

　　保险方面，万亿级市值的中国人寿一度冲击涨停(tíng)板，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新高，中国平安涨近5%。

　　银行股(gǔ)方面(miàn)，国有四(sì)大行午后(hòu)集体(tǐ)翻红，邮储(chǔ)银(yín)行升超3%。

　　在大金融(róng)板块(kuài)的集(jí)体发威下(xià)，上证综指(zhǐ)午后(hòu)迅速翻红，深成指和创业板一路高奏凯歌。最终(zhōng)收盘，截至(zhì)收盘，沪(hù)指涨1.17%，报3310.74点，深成(chéng)指涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创(chuàng)业板(bǎn)指涨2.11%，报2299.93点，科创50指(zhǐ)数(shù)涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相同 中信(xìn)证(zhèng)券：主题交(jiāo)易顶峰(fēng)已过

　　对于中特估的后续走势，机构之(zhī)间(jiān)的(de)看(kàn)法并不相同，

　　对此中金策(cè)略指出，部分高分红(hóng)国企标的(de)近期显著盘整是对短期交易扩散过(guò)快过多，股息支付(fù)能力相对较弱(ruò)板块(kuài)（如部分金融）做出的(de)正(zhèng)常(cháng)反应，而并非意(yì)味着整体高(gāo)分红国企投(tóu)资主题的(de)结(jié)束。

　　光大证券也指(zhǐ)出，当前(qián)“中特估”主题的安全边际和性价比仍(réng)相对较高(gāo)，未来(lái)随(suí)着经济的(de)逐步复苏(sū)，“中特估”主题行情或仍具有较强的持续性。从估值和交易(yì)拥挤(jǐ)度(dù)来看，当(dāng)前(qián)“中特估”主题的安全边际(jì)和性价比(bǐ)仍(réng)相对较(jiào)高。

　　但(dàn)是中信证券则看(kàn)法(fǎ)相对偏空。中信(xìn)证券研报表示，AI主题和(hé)“中(zhōng)特估”主题在(zài)4月加州时间现在几点钟，加州时间与北京时间差中旬以来先后步(bù)入了(le)热度很(hěn)高(gāo)、波动很(hěn)大但是(shì)区间回报(bào)不明显(xiǎn)的阶段，表现(xiàn)出典型的板块(kuài)内部(bù)博弈和消耗特征。

　　4月以来，公募基金新发继续低迷，4月新发规模为(wèi)232.2亿元，相较于3月(yuè)下(xià)降43.7%，5月截(jié)至12日新(xīn)发规模仅为100.8亿(yì)元，未见好转。配置型(xíng)外资在(zài)4月净流出(chū)24.4亿元，是(shì)继去年(nián)10月以来首次单(dān)月净流(liú)出，5月截至12日恢复净(jìng)流入75.8亿元(yuán)，但较前3个月的平均(jūn)水平(píng)仍(réng)有较大差距。在缺乏持续增(zēng)量(liàng)机构资金的情况下，A股存量博弈特(tè)征(zhēng)已演绎到(dào)极(jí)致，涨(zhǎng)幅仅(jǐn)与(yǔ)机构持仓有关。

　　中信证(zhèng)券(quàn)研报(bào)表示，疫(yì)后(hòu)经济(jì)全面系统性恢复是(shì)渐进(jìn)和渐次的(de)过(guò)程，飞轮重新(xīn)旋转(zhuǎn)需(xū)要时间和耐心(xīn)，主题交易是过高的经济预期下(xià)修过(guò)程中的(de)阶段(duàn)性产(chǎn)物，过度博弈降(jiàng)低(dī)了市场定(dìng)价的有效性，但也提高了(le)业绩驱(qū)动(dòng)策略的(de)潜在回(huí)报，主题交易的顶(dǐng)峰已过，重回(huí)低位业绩驱动板块。

　　基(jī)金经(jīng)理：中特估(gū)我一股(gǔ)也不想要！

　　与卖方研究相比，有(yǒu)买方更加激进。据券商中(zhōng)国报道，有基金经理直言，中特估龙(lóng)头(tóu)在连续涨停后(hòu)已(yǐ)出现短期泡沫化，他一股也(yě)不(bù)想要。

　　该(gāi)基(jī)金经理表示(shì)许多(duō)中(zhōng)特(tè)估(gū)的龙头(tóu)股在(zài)当(dāng)前位置对他(tā)而言没有配置的吸引力(lì)，尽管(guǎn)从估值的角(jiǎo)度而言许多市场参(cān)与者(zhě)可以给出许(xǔ)多(duō)个继续买(mǎi)入中特(tè)估的理由，但当一(yī)只(zhǐ)中特估龙头股在(zài)两(liǎng)三(sān)个(gè)交易日内涨(zhǎng)幅就达(dá)20%甚至(zhì)30%，意味着资金已迫不及(jí)待在进(jìn)行抢筹码。从(cóng)股(gǔ)票市场交易的直(zhí)观判(pàn)断(duàn)，这代表着资金参(cān)与方的短期泡沫(mò)化，过高(gāo)的交易拥(yōng)挤度意味着风险。

　　央企ETF基金密集发(fā)售

　　不过在资金(jīn)面，“中特估”有好消息传(chuán)来。

　　仅发售了短短7个交易日，5月13日华泰柏瑞中证央(yāng)企(qǐ)红利ETF发布公告称(chēng)，该(gāi)基金累计(jì)有效认(rèn)购申请份额总额超过(guò)20亿(yì)份发(fā)行上限，基金管理人将启动(dòng)比例配售。

　　此外(wài)3只(zhǐ)中证国新央企股(gǔ)东回(huí)报ETF——广发中证国新央企股东(dōng)回报ETF、招商(shāng)中证国新央企股东回(huí)报ETF和汇添富中(zhōng)证国(guó)新央企股东回报(bào)ETF于今(jīn)日开售，每只(zhǐ)产(chǎn)品的首(shǒu)募规模(mó)上限均(jūn)为20亿(yì)元人民币。

　　事实上，不止新发(fā)基金(jīn)，今年以来，场内多(duō)只“中字头”ETF也持(chí)续“吸(xī)金(jīn)”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年内(nèi)资金净流入超过(guò)12亿元(yuán)，规(guī)模(mó)增幅超过15倍(bèi)。南方(fāng)中国(guó)国企(qǐ)ETF年内资金(jīn)净流入也逼近(jìn)10亿元(yuán)加州时间现在几点钟，加州时间与北京时间差，规模(mó)增幅(fú)更是高达24.75倍(bèi)，成为今(jīn)年(nián)全市场规模增长倍(bèi)数最(zuì)高的ETF。

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