5月12日晚间，江(jiāng)铃汽车公(gōng)告宣布，公司在2021年5月即(jí)公开挂牌的江铃重型汽车(chē)有限公司（江铃重(zhòng)汽）100％股权转让(ràng)交易终止，而此前约定的交易对方为(wèi)Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃(wò)尔沃卡车）。

　　江铃(líng)重汽是江铃(líng)汽(qì)车在2012年(nián)以2.7亿元价格接手的资产(chǎn)，不过(guò)原计划(huà)在(zài)重卡行业“大展拳脚”的江铃汽车却因此(cǐ)背上了包袱。江铃重汽在8年间亏(kuī)损额(é)度超过20亿元。而且江铃汽车此前为转让铺路(lù)，还曾现金为(wèi)江铃重(zhòng)卡“输(shū)血”11.42亿元(yuán)。

　　不过，此次交易终止(zhǐ)，也意(yì)味(wèi)着江(jiāng)铃(líng)汽车前后耗了两年的(de)“瘦身(shēn)”行动依旧以失(shī)败告终。

　　审批未在约定时(shí)间完成

　　这笔交易要(yào)追溯(sù)到(dào)两年前。在2021年5月(yuè)7日，江(jiāng)铃汽(qì)车(chē)曾披(pī)露，拟以不低于7.64亿元的价格，通过山西(xī)省产权交易(yì)市场公开挂牌方式，出售全资子(zi)公司江铃重汽100％的股(gǔ)权。

　　当时，江(jiāng)铃(líng)重汽对接(jiē)盘方开出了要(yào)求：1、世界500强企(qǐ)业(yè)，2020年度在全球生产销(xiāo)售重型(xíng)卡车超过12万辆；2、公司(sī)盈利，并在(zài)2018-2020年(nián)经审(shěn)计(jì)合(hé)并报表净利润率超过5％。

　　3个(gè)月后，谜底揭晓(xiǎo)。上述股权挂牌公告期于2021年8月9日期(qī)限届满，交(jiāo)易股权(quán)出(chū)售征集到一名意向受让方，符合上(shàng)述(shù)要求的(de)沃尔沃(wò)卡(kǎ)车成了接盘(pán)侠。

　　而且，沃尔沃卡(kǎ)车也按照相关交易规则支付(fù)了保证金。2021年(n不朽的意思ián)8月(yuè)23日，双方经协商一致，就出售(shòu)交易(yì)股(gǔ)权(quán)签署了(le)《关于(yú)江铃重型(xíng)汽车有(yǒu)限公司100％股权的(de)股权转让协议》，确定就(jiù)目(mù)标股权支(zhī)付的基准价款(kuǎn)为人民币约7.81亿元。

　　不过，江铃汽车5月12日(rì)公告称(chēng)，该笔交易需要获得(dé)国(guó)资管理有权(quán)单位(wèi)的批准，但由(yóu)于交(jiāo)易(yì)所(suǒ)需的政府审(shěn)批(pī)事项未能在(zài)约定的时间内完成，项目双方(fāng)经协(xié)商一致(zhì)，同(tóng)意(yì)终止(zhǐ)交易。

　　这笔交易前后耗时长达2年之久，但最终仍以失(shī)败告终。需要提(tí)及的是，江铃重汽(qì)命运颇为坎坷，此(cǐ)次(cì)交易已经是其(qí)历史上(shàng)第三次转手。

　　成为“财务(wù)黑洞”

　　资料显(xiǎn)示，江铃重汽前身(shēn)是山西省汽车(chē)工业集(jí)团。作为一家老牌国营企业，该公司(sī)主要组装生(shēng)产重(zhòng)型卡车与货(huò)车，但由于(yú)经营不善陷入发展困(kùn)境，在(zài)2007年第一次被重组。中国(guó)兵器装备集团及中国长安汽(qì)车集团有限公司，将太原(yuán)重汽重组(zǔ)为太(tài)原长(zhǎng)安重汽，作为长安汽车进入重卡领域的跳板。

　　但(dàn)最终(zhōng)太(tài)原重汽(qì)没能被盘活。太原重(zhòng)汽(qì)2011年的亏损已达(dá)1.4亿元，2012上半(bàn)年的总(zǒng)销量为(wèi)439辆。到2012年第一季度，太原重汽的净资产(chǎn)仅为2.5亿元，已难以实现正(zhèng)常运转。

　　不过，江(jiāng)铃汽车(chē)却对太原重(zhòng)汽产生了兴趣，该(gāi)公(gōng)司(sī)在2012年7月以(yǐ)不超(chāo)过2.7亿元的价格，从(cóng)长安(ān)手中接手太原长安(ān)重汽的全(quán)部(bù)股权，并于2013年(nián)1月将其更(gèng)名为江铃(líng)重汽。

　　当初，江(jiāng)铃汽车进入重(zhòng)卡领域的意图是(shì)实现商用车全(quán)覆盖。2013年，江(jiāng)铃汽车曾表示(shì)，最终将建成年产10万辆(liàng)重型载(zài)货车(chē)、10万台发动机的大型重卡企业，达产后主营业(yè)务将超过200亿元。

　　但(dàn)江铃(líng)由于(yú)对重卡市场和客户洞察不(bù)足(zú)，经营状况(kuàng)并不尽如人意。2016-2019年，江(jiāng)铃重(zhòng)卡(kǎ)的销(xiāo)量分别为52辆、796辆(liàng)、1516辆、1090辆(liàng)，2020年1-9月累(lèi)计销量为1347辆。

　　同时(shí)期东风(fēng)公司、中国重汽、一汽(qì)解放等头部企业的单(dān)月销量，就已超(chāo)过江(jiāng)铃重汽几年的销量总(zǒng)和(hé)。2020年9月之(zhī)后，江铃汽(qì)车不再(zài)披露有(yǒu)关江铃重卡的销量数据。

　　销(xiāo)量严重拖后腿，江(jiāng)铃重汽俨然成为(wèi)“财(cái)务黑洞”。江铃汽车2020年财(cái)报数(shù)据显示，截(jié)至2020年12月31日，江铃汽车重型(xíng)汽车相关业务累计(jì)亏损超20.33亿元(yuán)。其中，2020年亏(kuī)损最(zuì)为严重，超5亿(yì)元(yuán)。而且2021年，江铃重汽仍然呈现亏损状(zhuàng)态，1月净亏损为1213.7万元(yuán)。

　　截至2020年底，江铃重不朽的意思(zhòng)汽(qì)总(zǒng)负债(zhài)为12.69亿元(yuán)，总(zǒng)资(zī)产为7.99亿元，处于资(zī)不抵债的(de)状态。因(yīn)此，2021年后，江铃(líng)重汽(qì)停(tíng)止了(le)所有的产销工(gōng)作。

　　值得(dé)一提的是，在2021年初，江铃汽车还对江铃(líng)重(zhòng)汽进行了11.42亿元的现(xiàn)金增(zēng)资。这一举动的主要目的是降低(dī)江(jiāng)铃重汽(qì)的(de)资产(chǎn)负债率，便(biàn)于吸引外部投资(zī)进入，利于(yú)江(jiāng)铃重(zhòng)汽进行业(yè)务(wù)重组。

　　“地主家”也没余粮

　　实(shí)际上，江(jiāng)铃汽车(chē)自身(shēn)近年来日子也不太好过。

　　从(cóng)2020年(nián)-2022年间(jiān)，江铃汽车(chē)分(fēn)别实(shí)现营收330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这三年内，其实现归(guī)母净利润分别为5.51亿元、5.74亿元(yuán)和9.15亿元(yuán)。

　　表面上(shàng)看，盈利状(zhuàng)况尚可。不过，在2021年和2022年(nián)这两年间，江铃汽车收到的(de)政府扶持资(zī)金就达到5.16亿元和9.07亿元(yuán)，这几乎撑起了其当年的净利润。而扣除(chú)非经常(cháng)性损(sǔn)益(yì)后，江铃汽车在(zài)这(zhè)两年(nián)的扣非(fēi)归(guī)母净利(lì)润分别为(wèi)2962万(wàn)元和-2.3亿元。

　　而且江(jiāng)铃(líng)汽车在(zài)这(zhè)两年现(xiàn)金流状况也不佳。在(zài)2020年，其经营(yíng)活动现金(jīn)流(liú)净额(é)还达到36.98亿元(yuán)，到了2021年(nián)即降至17.6亿元，而到了2022年这一(yī)科(kē)目变成了-15.19亿元。而且(qiě)今年一季(jì)度(dù)，这一科(kē)目仍未回(huí)正，为-7.22亿元。

　　今年一季度(dù)，江(jiāng)铃汽车营(yíng)收为75.26亿(yì)元，较上年同期(qī)上(shàng)升(shēng)4.06％，其归(guī)母净利(lì)润(rùn)仅(jǐn)为1.83亿元，较上年(nián)同期下降5.79％。

　　随着沃尔沃接盘告吹，江铃重(zhòng)汽(qì)这一“包袱”仍然背在江铃汽车肩上。而(ér)江铃汽(qì)车此次也表(biǎo)示(shì)，江铃(líng)重汽已(yǐ)暂停生(shēng)产和销售，当前主(zhǔ)要开支为员工薪(xīn)酬和设备维护(hù)等(děng)费用(yòng)。“未来公(gōng)司(sī)仍将继(jì)续积极(jí)推进(jìn)江铃重(zhòng)汽的(de)重组工作，”江不朽的意思铃(líng)汽车方面(miàn)称。

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