编(biān)者按

　　本(běn)周(zhōu)，2023年一季(jì)报公募基(jī)金披露落(luò)幕(mù)，基(jī)金经理的调仓路线被完整曝光。首(shǒu)季行情变化以春节为(wèi)轴(zhóu)，节后市场热点从复苏(sū)线逐渐发(fā)散到中特估、人工(gōng)智能、机械(xiè)制(zhì)造等多个领(lǐng)域(yù)，尤(yóu)其是AI的里程碑(bēi)式突(tū)破带(dài)火了(le)科技(jì)一众赛道(dào)，这让一季度公募仓位顺势而(ér)为变化(huà)明显。

　　在(zài)国内的(de)公募基(jī)金中(zhōng)，科技(jì)成长阵营中的旗手之一冯明远，目前(qián)在(zài)管(guǎn)的产品(pǐn)从10只(zhǐ)缩(suō)减到6只，虽然开年迄今业绩较为一般(bān)，但(dàn)是在(zài)管规(guī)模仍维持在230亿元的水(shuǐ)平线上(shàng)。从(cóng)第一季(jì)度的调(diào)仓(cāng)来看，在他的成名作(zuò)信(xìn)澳(ào)新能(néng)源产业最新季报中(zhōng)，保留了(le)上一(yī)季度的七(qī)只重仓，同时用(yòng)中伟(wěi)股份、华(huá)阳集团(tuán)和祥鑫科技(jì)替换了比亚迪、斯(sī)莱克和保隆科技，可以看出其坚守新能源的大框架，在细分(fēn)赛道中(zhōng)不断寻找性价比更优的(de)领(lǐng)域。

　　对比看“常青(qīng)树”老将朱少(shǎo)醒(xǐng)，一季报中(zhōng)他仅仅调换了两处标(biāo)的(de)，用金域医学和(hé)蓝晓科技(jì)替换了药(yào)明康德和瑞(ruì)丰新(xīn)材，特别是合成树脂板块的蓝晓(xiǎo)科技成(chéng)为年内大黑马，股价迄今上涨(zhǎng)超过30％，同时他(tā)保持了(le)对(duì)喝酒吃(chī)药大类赛道(dào)中(zhōng)龙头(tóu)的(de)持(chí)续青睐(lài)，茅台持股量与(yǔ)上季持(chí)平(píng)稳居首(shǒu)位(wèi)。而他也一如既往(wǎng)地表示，会在优质的股票里寻找价值，去翻更多的石头。众(zhòng)所周知，三大白酒(jiǔ)龙头是多(duō)位(wèi)顶流(liú)的(de)最(zuì)爱，“酒(jiǔ)神”之一的刘彦春在其成(chéng)名作(zuò)景顺长城新兴成长中，前三(sān)大重仓(cāng)就依(yī)次是茅(máo)台、泸州老(lǎo)窖、五(wǔ)粮液，足见(jiàn)其白酒信仰之(zhī)深(shēn)。

　　整体来看，消(xiāo)费和新能源(yuán)在公募基金(jīn)组合配置中的压舱石(shí)地位依然稳(wěn)固，同时中特估、芯片、软件、机(jī)械制造(zào)成进攻热(rè)点(diǎn)，公募在(zài)经历去年(nián)的整体(tǐ)业绩低谷后，今年竭(jié)力寻(xún)求组合的α。值(zhí)得关注(zhù)的(de)是，公募(mù)名将们对(duì)因ChatGPT引发的TMT快(kuài)速走红也(yě)有冷思考(kǎo)。“AI产(chǎn)业(yè)的(de)发(fā)展不会一蹴(cù)而就，中(zhōng)间也必(bì)然会有曲折，包括数据隐私、伦理等潜(qián)在风险，可能造成板块后续波动(dòng)。目前TMT板块(kuài)的交易占(zhàn)比已(yǐ)经超过了40％。交易占比创新高代(dài)表了主(zhǔ)线行(xíng)情确立，但(dàn)我们认为太阳(yáng)底下(xià)没有新鲜事，过度的热情在某个阶段也总会消退。”李晓星反思。

　　张(zhāng)坤加仓茅台

　　李晓星增配次高端白酒

　　朱少醒加仓爱尔眼科

　　“公募一(yī)哥”张坤目前在管两只A股基(jī)金、两只(zhǐ)QDII基金。《红周刊》统(tǒng)计了(le)其最新(xīn)公布的两只A股基金(jīn)一季报，在管理时(shí)间更长的易(yì)方达(dá)蓝筹精选混合中(zhōng)，3月(yuè)31日时(shí)前(qián)五大重(zhòng)仓的占比(bǐ)均超过(guò)了9.5％接近顶(dǐng)配，这其中除去腾讯外全部为白酒，不过除去加仓茅台外，张(zhāng)坤减持了五粮液、泸(lú)州老窖、洋河股份。相(xiāng)似(shì)的一幕也出(chū)现在他管理的(de)易(yì)方达(dá)优质企业三年(nián)上。

　　该基金的一(yī)季报显示，仅是前(qián)五大(dà)的重仓次序有所(suǒ)不同，而实际上腾讯和茅台同以(yǐ)占(zhàn)比9.93％并列第(dì)一位。同时， 除去加(jiā)仓茅台外(wài)，张坤(kūn)也是小(xiǎo)幅减持了(le)另外三大白酒标的。再看另外的(de)半(bàn)壁重仓(cāng)股(gǔ)，港交所、美团、伊(yī)利、招(zhāo)行均是持续(xù)上榜的(de)老面孔，惟一的变化是(shì)他用中国(guó)海洋石(shí)油替换了上一(yī)季的(de)药明生物。

　　张坤在季报中也对调(diào)仓思路有所阐述：“基(jī)金(jīn)在(zài)一(yī)季度股票仓(cāng)位基(jī)本(běn)稳定，对结(jié)构进(jìn)行(xíng)了调整(zhěng)，增加了消费等行业的配置，降低了金融等行业的配置。个股方面，我们仍(réng)然(rán)持有商业模式出色(sè)、行业格局清晰、竞争力强的(de)优质公司。”

　　无(wú)独有(yǒu)偶，银华(huá)基金的明星基金经理李晓(xiǎo)星，在和张萍合(hé)管的银华(huá)盛世(shì)最新季报十大(dà)重仓中，持有7只白酒股(gǔ)。对比上一(yī)季度仅有三大(dà)白(bái)酒龙(lóng)头(tóu)和(hé)古井贡酒来看，这一(yī)季其新进重(zhòng)仓(cāng)了(le)山西(xī)汾酒、顺鑫农业和(hé)舍得酒业。

　　由(yóu)此推断，其思(sī)路可能是(shì)想(xiǎng)利用次高(gāo)端(duān)和(hé)地产酒来(lái)增加组合的进攻弹性。同时，其重仓的另三(sān)只非白酒标的为(wèi)爱美客、安井食(shí)品、海大(dà)集(jí)团，而这(zhè)三者在(zài)上一季度(dù)就是前十中的标的(de)。

　　对此，李晓星在(zài)季报中强调：“复苏仍然是主线，进入二(èr)季度，改(gǎi)善弹性会加大。方向(xiàng)上，最看(kàn)好(hǎo)餐饮相关链(liàn)条，白(bái)酒、啤酒、速冻、烘(hōng)培(péi)、调味品(pǐn)等供应链，餐饮(yǐn)的恢复(fù)是确定的；其(qí)次，看好线下场景(jǐng)恢复(fù)后，需求相(xiāng)对刚性的医美以及消费医(yī)疗板块(kuài)。”

　　对(duì)比来看(kàn)，公募(mù)老将朱少醒这(zhè)一(yī)季将“喝酒吃(chī)药”的主(zhǔ)打思(sī)路体现得淋漓(lí)尽(jǐn)致。白(bái)酒方面，贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台依然是他的最爱(ài)，不过他对于另一重仓五粮液有所减(jiǎn)持；医药方(fāng)面，他对重仓表现得是有所(suǒ)取舍：首先，他选(xuǎn)择(zé)加仓了“眼茅”爱尔眼科，该股升至(zhì)十大重仓股的第五(wǔ)位；其次，他选择(zé)小幅减持了创(chuàng)新药龙头迈瑞医疗；此外(wài)，他用金域(yù)医学(xué)替换了(le)CXO龙头的药明康(kāng)德，而新进(jìn)重仓的前(qián)者(zhě)年内目前(qián)涨(zhǎng)幅在10％一线。

　　众所周知，金域医学去(qù)年作为(wèi)核酸检测(cè)机构，业绩(jì)相当亮眼；而在后疫情时(shí)代，公(gōng)司主营回归本源后依(yī)然亮点众(zhòng)多，作为第三方医学检验及病理诊断服务商，金域医学近日(rì)率先(xiān)推(tuī)出国内(nèi)首个国家药(yào)品监(jiān)督管理局（NMPA）获批(pī)的膀胱癌基因甲(jiǎ)基化检测(cè)项目，再次领跑(pǎo)同业。

　　冯明远专注(zhù)赛道细分机会

　　陆彬混搭新能源(yuán)TMT

　　刘(liú)格菘仍“恋战”光伏储能(néng)

　　除去上周率先交卷主打产业链(liàn)上游(yóu)的(de)施成外，本周一众新能源(yuán)高手中(zhōng)的顶流(liú)冯明远所管产品(pǐn)一季报全部披露(lù)，截至4月19日收盘，目前他所管理的6只产品维持年内小幅正收(shōu)益。当前冯明远(yuǎn)在(zài)管基金(jīn)中，任职(zhí)管理(lǐ)最长(zhǎng)的就是代表作新能源产业股票。从被(bèi)调出的(de)三只产品看，其中斯莱克的(de)主营与新能(néng)源产业链关系不大。

　　而(ér)在(zài)新进(jìn)重仓(cāng)的三只标的中，占比相对(duì)最高的就(jiù)是非传统新能源产业赛道(dào)龙(lóng)头中伟股份，这家主营锂(lǐ)电池正极(jí)体研发的(de)公司，主要(yào)产(chǎn)品是三元(yuán)前(qián)驱体和四氧化三钴，从近期发布的年(nián)度业绩(jì)快报来(lái)看，公(gōng)司的主营与(yǔ)净利润均实现50％以上的逆势增长。而据《红周刊》对其季报(bào)的全面梳理(lǐ)，在信澳研(yán)究优选(xuǎn)中(zhōng)还出现了一只新的重仓股(gǔ)银(yín)邦(bāng)股份，这也是(shì)一家高科(kē)技公司(sī)，主营业(yè)务中有分布式光伏发电系统。

　　在季报总(zǒng)结中，他表示：“本基(jī)金(jīn)的投资主要聚焦(jiāo)在新(xīn)能源、科技、高端制造(zào)等新(xīn)兴产业领域，细分(fēn)板块的整体走势(shì)与(yǔ)市场趋(qū)同，导致本基(jī)金的净值(zhí)也(yě)出现小幅(fú)震荡(dàng)。对(duì)于二(èr)季度(dù)，展望TMT板块部分(fēn)公司加入AI或数字(zì)经济(jì)等热门概念的创新，以及半(bàn)导体和制造业正经(jīng)历触(chù)底(dǐ)反弹的复苏，市场整体会逐步回(huí)暖，产生一定正面效(xiào)应。我们会继续(xù)在(zài)新能源、科技、高端制造(zào)等主要赛道(dào)耕(gēng)耘，深挖(wā)基本面扎实的优质(zhì)个股，自下而上(shàng)挖(wā)掘(jué)投(tóu)资机会(huì)。”

　　相比(bǐ)成名多(duō)时的冯明远，2020年股基状元陆彬则(zé)是(shì)在新能源大潮中快(kuài)速走红的类型。天天基金网显示，早在(zài)去年(nián)底时(shí)他就已经(jīng)是“双二百”的(de)基金经理了，而他在管的7只基金今年同时段几(jǐ)乎全线飘红，特别(bié)是动态策略(lüè)混合(hé)年内涨幅(fú)超(chāo)过10％一(yī)枝独秀(xiù)。

　　以他在管的汇丰晋信低(dī)碳先锋股票为例，最新的基(jī)金一季报显示，其重仓的(de)新能源产业链中股票依然为(wèi)上季的7只，它们分别(bié)是宁德时代、亿纬锂能(néng)、天齐(qí)锂业、赣锋(fēng)锂业、比亚迪、雅化集团(tuán)、华友钴业，虽然上述标(biāo)的(de)年初至(zhì)今表现一般。但他此前(qián)曾公开表示，看(kàn)到了新能源类似2019年的投资(zī)机会(huì)。

　　而在季报中，他表示(shì)：“从(cóng)中长期维度看(kàn)，新能源(yuán)产(chǎn)业还具备较长的生命周期(qī)，不少细(xì)分板块还能维持较长(zhǎng)时间的高速增长，而(ér)经过市场的调整，我(wǒ)们看到行业中(zhōng)的优质公司对应(yīng)2025年的盈利中(zhōng)枢(shū)在(zài)当(dāng)前市值的投资价值。或许(xǔ)，新(xīn)能源行业的终局(jú)如大部分(fēn)制造业一样是(shì)一个竞争充分、利润极度(dù)压缩的市场，但在发(fā)展过程中不少公司一定有一段(duàn)精彩的旅程(chéng)。”

　　相比(bǐ)前两位(wèi)，2019年状(zhuàng)元刘格菘今年业绩开局不(bù)顺，最(zuì)新数据显示目前在管产品年(nián)内(nèi)回撤全部超过了(le)10％，以(yǐ)他的代表作之一(yī)的广发(fā)小盘成长(zhǎng)来看，基金(jīn)一季报表明他的(de)重仓行业配置(zhì)思路依然首选新能(néng)源。

　　对比分析其基(jī)金(jīn)相(xiāng)关产品的(de)2022年四季报和一季报，《红(hóng)周刊(kān)》发现他(tā)所(suǒ)持有的是完(wán)全(quán)一致(zhì)的(de)10只股(gǔ)票，虽(suī)然(rán)第一大重仓股依然是半导体公司圣(shèng)邦股份，但(dàn)是整体新能源的地位似乎进一(yī)步稳(wěn)固，比如晶澳(ào)科技从(cóng)第三升至第(dì)二位，隆基(jī)绿能从第六升(shēng)至第四(sì)位(wèi)。同时极(jí)为罕见的情况是，如(rú)果按照保留小(xiǎo)数两位来统(tǒng)计(jì)，竟然所有10只(zhǐ)标的股持仓量与上一季度保持一致。

　　就此，刘格菘(sōng)在基金季报中(zhōng)表(biǎo)示：“报告期(qī)内，基金的(de)持仓结构并没有进行(xíng)大幅(fú)度的调整(zhěng)，依然围绕已(yǐ)经建(jiàn)立(lì)全球比较优势的(de)高端(duān)制造(zào)产(chǎn)业链布(bù)局(jú)。我们对重(zhòng)点持(chí)仓(cāng)的光伏、储(chǔ)能、新(xīn)能源车方向保持相对乐(lè)观，投资中相(xiāng)信基本面优秀和(hé)增量价值积(jī)累的公司(sī)。经过调整(zhěng)，行业(yè)估值水(shuǐ)平(píng)已在历史低位，产业链的变化(huà)在市场定价中未被充分认知和体现。”

　　鲍(bào)无可加仓中国移动

　　姜诚精(jīng)准布局中国铁(tiě)建

　　余广新进重仓海油、移动

　　除去高举“PB—ROE大旗”的(de)丘(qiū)栋荣外，中泰资管的姜诚是近几(jǐ)年(nián)出镜(jìng)相对较多的基金经理(lǐ)，而他(tā)的业(yè)绩特别(bié)从(cóng)去年迄(qì)今颇为抗打(dǎ)。2023年(nián)年初以(yǐ)来，在他所管(guǎn)理的8只基金(jīn)中，除(chú)去刚(gāng)满两个(gè)月(yuè)的中泰元和价值精选(xuǎn)不纳入统(tǒng)计外，其余7只基金均实(shí)现了正收益，特(tè)别(bié)是(shì)兴诚价值一年(nián)持有的收(shōu)益率接(jiē)近(jìn)了14％，同时还(hái)有(yǒu)两(liǎng)只(zhǐ)基金(jīn)净值(zhí)增长也超(chāo)过了10％。

　　具体以兴诚价值一(yī)年为例，对比基金四季报和今年一季度(dù)可以看出，姜诚实(shí)际上只是微调了(le)一个席位(wèi)，而新调进来的中国铁建恰好就是中字头中的典型代表公司，该股从年(nián)初(chū)至今上涨(zhǎng)超过了40％。由此(cǐ)，该基金(jīn)所(suǒ)重仓的(de)中(zhōng)字头(tóu)公司达到了四家。而从(cóng)相关标的的年内涨(zhǎng)跌幅来(lái)看，表现最(zuì)好的(de)是游戏股吉比特，最新该股年内(nèi)上涨达到了66％。

　　而在季报(bào)中，他不仅(jǐn)谈到了坚守(shǒu)的(de)价值投资，同时(shí)也(yě)谈到了今年大热的AI：“在海量信息中，我们需要重点(diǎn)关注长期因素(sù)，淡化短期因素。人(rén)工智能(néng)的发展(zhǎn)是一个长期(qī)因素，我(wǒ)们还没有足够的把握(wò)去捕捉到它带(dài)来的投资机会，但可以尽(jǐn)量回避它带来的(de)伤害。以尽可能低的(de)价格买尽可能好的(de)资产是我们(men)的投资(zī)目标。好资产的标准(zhǔn)是活得久(jiǔ)、站得(dé)牢、竞争(zhēng)优势维(wéi)持得长、平均净资产(chǎn)收益率高(gāo)，以及在好的公司(sī)治理(lǐ)加持下(xià)能(néng)够(gòu)把长期利润转化为诱人(rén)分红。”

　　首(shǒu)季接受过《红周(zhōu)刊(kān)》专访的鲍无可(kě)，其投资风格(gé)同为公募中(zhōng)少数的深度价值。天天基金网显(xiǎn)示，2023年年初(chū)以来(lái)，他所管理的基(jī)金全线飘(piāo)红(hóng)，6只产品(pǐn)年内净值增(zēng)长率(lǜ)全(quán)部超(chāo)过了10％。以(yǐ)他任职回(huí)报(bào)最(zuì)高的景(jǐng)顺(shùn)长(zhǎng)城能源基(jī)建为例，能够清晰(xī)地看到其偏(piān)爱高估息和低(dī)估(gū)值类股票的痕(hén)迹(jì)。

　　一季报(bào)显示，鲍(bào)无可当季加仓(cāng)中(zhōng)国移动大(dà)约15万股(gǔ)，从而使该股从上一(yī)季的第(dì)三重仓升至第二重仓，不(bù)过中(zhōng)国电信却退出(chū)了前一季的前十。同时他加仓了川投能源、紫金矿业、华能水电，新近重仓了(le)铜陵有色和神火股份，表明了其(qí)对(duì)这一类资源股格外(wài)垂(chuí)青(qīng)。此外，他对于小(xiǎo)众的中南传(chuán)媒和凤凰传媒依然持续(xù)青(qīng)睐(lài)。

　　在(zài)基(jī)金季报(bào)中，他表示基金仓(cāng)位基本稳定(dìng)，主要增加了有色行业配置(zhì)。“当下是AI发展初期(qī)，中国企业(yè)处于落后位置，无(wú)论(lùn)是(shì)AI核心(xīn)模型的研发、新(xīn)型商业模式的迭代以及底层芯片制造，我们都希望国内企(qǐ)业(yè)能(néng)在不远的将来迎头赶上。近期而言尽管我们(men)认(rèn)为AI非(fēi)常重要，但(dàn)当(dāng)前A股市场基本上(shàng)是基于美股映(yìng)射在炒(chǎo)作相关题(tí)材(cái)，对于这样的行情，需要对其(qí)可持(chí)续性保持审慎(shèn)态度。”他直言不讳。

　　而同在景(jǐng)顺长(zhǎng)城(chéng)的(de)基金经理余广(guǎng)是2012年的公募(mù)状元，目前其担任基金(jīn)经理也接近了13年(nián)。当前，其在管(guǎn)的产品为(wèi)4只，它们分别是核心竞争(zhēng)力(lì)、核心招景混合、核心(xīn)中(zhōng)景一年、核心(xīn)优选一年，从今年的表现来(lái)看，虽然所管产(chǎn)品涨(zhǎng)幅不大，但也整齐划一地实现了正收益。

　　以任(rèn)职回报翻(fān)四倍的核心竞(jìng)争力(lì)为(wèi)例，第一季度他在前十中调仓了四个(gè)席位，其(qí)中新进的公司半数为中字头，它们就是中国海油和中国移动，与它们携手进入的(de)还有安徽合力和紫金矿业。而这样(yàng)的调(diào)整立竿见影，除去两只中字头外(wài)，后两者年内的涨幅也是超过了30％。此(cǐ)外(wài)，当(dāng)季被其(qí)提拔(bá)为(wèi)第(dì)一重仓的电动车龙头(tóu)爱(ài)玛科技，年内迄今(jīn)的涨幅也是(shì)接近30％一线(xiàn)。

　　对此，他在季报中(zhōng)的(de)总结与“中特估(gū)”基本吻合：“基金坚持自(zì)下而上，看重公(gōng)司基(jī)本面，注重公司的(de)核心竞争(zhēng)力、高品质、长期发(fā)展，以合理(lǐ)或偏(piān)低的估(gū)值水(shuǐ)平买入持有。在经济复苏和企业盈利修复(fù)的(de)预(yù)期下，我(wǒ)们较为看好今年的权益市场，特别是前期(qī)调整(zhěng)较(jiào)为充分，估值较(jiào)为低估的多行业的龙头公(gōng)司。”

　　郑(zhèng)巍(wēi)山(shān)重仓股多(duō)只翻(fān)倍(bèi)

　　胡宜(yí)斌(bīn)新(xīn)进(jìn)重(zhòng)仓寒武纪

　　黄兴亮布局(jú)中微公(gōng)司

　　与蔡嵩(sōng)松同期成名的郑巍山今年业绩优异，特别是其去年3月(yuè)接手的银河智联主题(tí)净(jìng)值快速拉升(shēng)，截至本周(zhōu)四的年(nián)内涨幅已经超(chāo)过45％，这一(yī)水平甚(shèn)至超过了他(tā)的成名作银河创(chuàng)新成(chéng)长。从郑巍(wēi)在管(guǎn)基金的当(dāng)季(jì)重仓行业(yè)风(fēng)格来看，除去银河和美(měi)生活还有较强(qiáng)的新(xīn)能源属性外(wài)，其余产(chǎn)品几乎一(yī)边倒地(dì)偏向(xiàng)了(le)TMT领(lǐng)域(yù)。

　　就以智联主题为(wèi)例(lì)分析，最新的十大(dà)重仓股除去用友网络和海(hǎi)康(kāng)威视外，年内最新的涨幅全部超(chāo)过了30％，特别是海光(guāng)信息、中科曙(shǔ)光、卓(zhuó)易信(xìn)息、大华股份均已实现了涨(zhǎng)幅翻番(fān)，而这四只标的均(jūn)是第一季(jì)度新近重仓的公司。同(tóng)时，郑巍山所保留的上一季(jì)重仓股仅(jǐn)有金(jīn)山办(bàn)公和(hé)国网(wǎng)通信。对比来看(kàn)被调出的标(biāo)的，中国长城、中(zhōng)望软件、中国软件(jiàn)等明显涨幅稍逊一筹。

　　有趣(qù)的是，郑巍山在季报(bào)总结中仅仅是寥(liáo)寥数语：“本基金严格执行基金合同的配置范围(wéi)，切合主题，主(zhǔ)要围绕智慧(huì)智联、信息技术等(děng)的概念范(fàn)畴(chóu)展开。一季度智联主题继续增加了软(ruǎn)件服务、信息技术的配置比例。围绕数字经(jīng)济和新的(de)信息技术应用展开投资。二季度，将会继(jì)续围绕信(xìn)息技术、数字(zì)经济的范畴(chóu)展(zhǎn)开(kāi)投资。”

　　当年与这两(liǎng)位一度(dù)遭遇非议人物同期成(chéng)名的还有华安(ān)胡(hú)宜斌，作为当年(nián)公司力捧的三位基(jī)金(jīn)经理中最年轻者，他可谓是少年(nián)得志，但后来(lái)所管产品几经浮沉，好在今(jīn)年(nián)卷(juǎn)土(tǔ)重(zhòng)来。天天(tiān)基金网数(shù)据(jù)显示，年(nián)内他所管理的7只基金(jīn)全(quán)部涨(zhǎng)幅超过(guò)20％，其中(zhōng)表现(xiàn)最好的(de)还是他的成(chéng)名作华(huá)安媒(méi)体互(hù)联网混合(hé)。

　　具体聚焦(jiāo)该基金，我们发(fā)现他所保留的上(shàng)一个季度(dù)重仓(cāng)股只有王府井和(hé)华大九天(tiān)，而将剩余的八个席(xí)位全部更换(huàn)。从最新的(de)标的来看，这其中就有(yǒu)近期(qī)大火的芯(xīn)片(piàn)新贵寒武(wǔ)纪。从新进重仓(cāng)标的年(nián)内表现(xiàn)来看，其中(zhōng)中(zhōng)文在线的年内涨幅已经(jīng)超(chāo)过了180％，值得买(mǎi)、浙数文化、美亚柏科等标的年内(nèi)涨幅也是超过了50％。对比来看，他所剔(tī)除(chú)的(de)锦江酒店、首旅酒(jiǔ)店、中(zhōng)国平安(ān)等公司，目前年内至今仍然(rán)体现为股(gǔ)价下跌。

　　至于大(dà)幅调仓原因(yīn)，他表示：“当(dāng)下我国仍处经济结(jié)构转型时期，我们相信未来科技创新和(hé)消费升级仍(réng)将成为经济总量增长核心(xīn)驱动(dòng)力，围绕产业创新、尖端技术突破、新材(cái)料、新能源、新消(xiāo)费等(děng)领域仍将诞生大量投资机会，在策(cè)略上(shàng)，我(wǒ)们已(yǐ)将挖掘、发现和配置基金合同主题(tí)范围内的科技创新(xīn)和受益于(yú)国民(mín)经济持(chí)续增长的消费及原材料放在(zài)前所未(wèi)有高度(dù)。”

　　而(ér)当年一并成名(míng)的万家基(jī)金名将黄兴亮，2023年一季度同样强势回归。天天基金网(wǎng)数据(jù)显示，他(tā)目前在管的(de)基金年(nián)内(nèi)除去QDII外，涨幅全部(bù)超过了(le)10％。特别是(shì)万家科技(jì)创(chuàng)新迄(qì)今的(de)年内涨幅超过(guò)了25％，具体来分析他的成名作万家(jiā)行业优选。

　　基金(jīn)一(yī)季报显示，黄(huáng)兴亮(liàng)仅(jǐn)仅是做出了一处调整，也(yě)就是(shì)用中微公司替代了四季度末的兆易创新。但(dàn)就是(shì)这只新(xīn)进标的，目前年内的涨(zhǎng)幅已经(jīng)超(chāo)过90％，与保留(liú)重(zhòng)仓中年内(nèi)涨幅超过70％的金山(shān)办公交相(xiāng)辉映。对(duì)于当季度的(de)调(diào)仓，黄(huáng)兴亮(liàng)表示：“本基金增持了(le)机(jī)器视觉和医疗器械行(xíng)业的部分(fēn)个股，相应地略微降低了半导体(tǐ)行业的持(chí)仓。截至季度(dù)末，基金(jīn)持(chí)仓(cāng)仍以计算机(jī)软(ruǎn)件和半导(dǎo)体行业为主，总体风(fēng)格偏(piān)成(chéng)长(zhǎng)。”

　　邹曦超限重仓(cāng)恒(héng)立(lì)液压

　　陈良栋布局消费电子(zi)“半壁江山”

　　从基(jī)金一季(jì)报来看，这些相对低调的领域也开始越发受到明星(xīng)基金经理们的追捧，比如融通基金的(de)明星(xīng)基金经理邹曦，这(zhè)位任职已(yǐ)经(jīng)逼近(jìn)15年半的老将善战周期，目前(qián)在公(gōng)司仍(réng)然(rán)管(guǎn)理6只基金产(chǎn)品，其代(dài)表作是2012年开始管理、迄今任(rèn)职回报超过180％的融通行业(yè)景(jǐng)气。

　　从新出炉的季报来看，在上一季度没有(yǒu)单一(yī)标的持仓(cāng)比(bǐ)例超限后，这一(yī)季度头三大重仓(cāng)股竟(jìng)然全部超过10％的比例上(shàng)限，它们分别是恒(héng)立(lì)液压（10.50％）、华发股(gǔ)份（10.23％）、招商蛇口（10.12％）。再(zài)叠加考(kǎo)虑后面重仓中的汇川技(jì)术和安徽合力，虽然去年(nián)下(xià)半年(nián)以来重仓中就没有了三一重工(gōng)，但实际上在当季的重仓行业中，机械制(zhì)造是仅次于房(fáng)地产(chǎn)的(de)第二行业(yè)。

　　对于(yú)调仓的思路，他在季(jì)报中就表示(shì)：“本季度增(zēng)加了工程(chéng)机(jī)械、家(jiā)居、顺周期装备、医药等行业的(de)配置。目(mù)前组合配置偏向周(zhōu)期价值(zhí)，同(tóng)时保持(chí)了科技(jì)、消(xiāo)费板(bǎn)块(kuài)的适度配置。组合(hé)结构主(zhǔ)要围绕国内(nèi)经济(jì)稳增长的(de)主线展开(kāi)，相(xiāng)关(guān)配置集中(zhōng)在优质房地(dì)产股(gǔ)、地产产业链，以及(jí)顺周期装(zhuāng)备等板块。”此外，虽(suī)然(rán)未进重(zhòng)仓股(gǔ)前十，但朱(zhū)少醒对机(jī)械(xiè)制造的兴趣也(yě)越来越浓，例如兰(lán)石重装年报的十大流通股股东中(zhōng)，富国天惠新进(jìn)上榜(bǎng)排名第六位。

　　而长城(chéng)基金的明星基金经理陈良栋，其在圈内以善战高端制造(zào)板(bǎn)块闻名，目前他(tā)在(zài)公(gōng)司所管理的产品(pǐn)数达(dá)到了(le)6只，尤其是他(tā)参(cān)与管理的(de)长城科(kē)创板两年定(dìng)开业(yè)绩亮眼，最新年内(nèi)涨幅超过18％。

　　以陈(chén)良栋独自(zì)管理(lǐ)时间最长的长城新兴产业为(wèi)例，可(kě)以看到一季度(dù)与众不同的一(yī)点是，消费电(diàn)子(zi)赛道(dào)股票在其中占据明湖南电大几本，湖南长沙电大是几本显的数量(liàng)优势。具体说来，虽(suī)然在基金十大重仓中不见耳熟能详的龙头立(lì)讯精密，但大体包括华(huá)测导航、东山精(jīng)密、电连技术、和而泰、科(kē)大讯飞都能被(bèi)划入到消费电子的大范(fàn)畴中，也就是说其占据(jù)了十(shí)大重仓中的半边(biān)天(tiān)。

　　他解释(shì)了看(kàn)好的原因：“预期今年下半(bàn)年(nián)或明(míng)年，消费电子(zi)会有一个触底回(huí)升的过程(chéng)。如果叠加在汽车产业链上(shàng)的布局，我判断可(kě)能对收入利(lì)润拉动更大。消费电(diàn)子的复苏可能(néng)只是一个周(zhōu)期的因素(sù)。”而种种因(yīn)素显示(shì)，目前(qián)该板块(kuài)去(qù)库存可能也进(jìn)入(rù)到(dào)尾声阶段，接下(xià)来苹果新品推出(chū)或是(shì)行(xíng)业复苏契(qì)机。

　　而(ér)在高端制造这一领域中，还有(yǒu)不可忽视的一环就是(shì)军(jūn)工装(zhuāng)备(bèi)。同时作为成长股(gǔ)三大主阵(zhèn)营“新半军”中的重要一级，军工虽然很难有持续性的表现，但也隔三差五会有亮眼的输出(chū)，而华夏的少壮派基金经理万(wàn)方方，是圈(quān)内少数同(tóng)时管理两只军工主题的基金经理。

　　以万方(fāng)方管理(lǐ)时间(jiān)最长(zhǎng)的军工安全混(hùn)合为例(lì)，实际上一季(jì)度他仅在十大重仓股中做出了一处调整，也(yě)就(jiù)是用昊(hào)华科(kē)技替代了上一季的新雷能。从(cóng)整体10只标(biāo)的所属(shǔ)细分(fēn)来看，明显中航系(xì)乃至航空航天赛道占据优(yōu)势(shì)。而这一思路在他湖南电大几本，湖南长沙电大是几本管理的高端装备(bèi)龙头乃至全(quán)市(shì)场基金中都体现得颇为明显。进(jìn)一步(bù)对照两只(zhǐ)军工主题产品，《红周刊》发(fā)现重叠的公司(sī)有八(bā)家(jiā)，惟二的(de)区别是(shì)高端装备(bèi)龙头中(zhōng)用复旦微电和西(xī)部超导(dǎo)替代了(le)前者中(zhōng)的钢研高纳和昊(hào)华(huá)科技。

　　他在季报中的阐述思路(lù)清晰：“着重探究未来两(liǎng)年确定性的产业趋势和高增(zēng)长的(de)细分赛(sài)道，组合构建(jiàn)从2023年(nián)全(quán)年(nián)维(wéi)度在高确定(dìng)性的(de)航空发动机赛道、景气度弹性潜(qián)力较高的(de)航(háng)天导弹产业链(liàn)、航空装备平(píng)台型企业以及技(jì)术禀(bǐng)赋和壁(bì)垒高筑的新材料领域重点投入。”

　　（本(běn)文已刊(kān)发(fā)于(yú)4月22日(rì)《红周刊》，文(wén)中提及个股仅为举(jǔ)例分(fēn)析，不(bù)做买卖推(tuī)荐。）

未经允许不得转载：首页-哆唻咪批发商城(本店域名www.123pf.cn)-淘宝网 湖南电大几本，湖南长沙电大是几本