看看周(zhōu)末有哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀(zhàng)升温警报

　　标普全球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回(huí)荣(róng)枯分水岭50上(shàng)方(fāng)，和服务业PMI均不(bù)降反升，分别创半年(nián)和一年(nián)来新高，综合PMI超(chāo)预期强劲，创去(qù)年5月以来新(xīn)高。其中的(de)分项(xiàng)指(zhǐ)数(shù)释放价(jià)格压(yā)力再度升(shēng)温(wēn)的(de)警报信号(hào)：4月购进价格创去年11月(yuè)以来新高，出(chū)厂价格创去年9月以来新高。

　　标普全球的经济学家在(zài)点(diǎn)评PMI时警告，CPI可能(néng)上升，或者至少(shǎo)一定(dìng)程(chéng)度(dù)居高不下(xià)。PMI数(shù)据(jù)重(zhòng)燃价格压力的通(tōng)胀担忧(yōu)，数据公布后，美(měi)股承压下行(xíng)，主要美股指盘中集体下跌；美国国债(zhài)价格(gé)跳水(shuǐ)、收益率盘中拉升，对利率更(gèng)敏感的2年期美债收益率一(yī)度较日内(nèi)低位回(huí)升10个(gè)基(jī)点；PMI公(gōng)布(bù)前曾逼近周四所创(chuàng)一年来(lái)低(dī)谷的美元(yuán)指数迅速(sù纯棉和内裤莫代尔的哪个好，纯棉和内裤莫代尔有什么不同)抹平日内跌幅转(zhuǎn)涨，刷(shuā)新日高(gāo)。

　　在美联(lián)储官员最近一再表态支持(chí)继续加息后(hòu)，黄金大幅回落，本月内首次收(shōu)盘失守2000美元/盎司(sī)心理关口，连(lián)续第二(èr)周因周(zhōu)五回落而(ér)全周累(lèi)计由(yóu)涨(zhǎng)转跌(diē)；工业金属总体继续下挫，在中国公布(bù)3月精炼铜产量同(tóng)比增长(zhǎng)9％、增(zēng)至创纪录高位(wèi)后，市(shì)场开始(shǐ)担(dān)心(xīn)中国的进口铜需(xū)求，加之全(quán)周经济增长前景的(de)担(dān)忧，伦铜连跌3日(rì)，同样(yàng)3连阴(yīn)的伦锌跌至5个(gè)月低谷(gǔ)，伦锡虽然(rán)继续回落，但凭借(jiè)周一(yī)大涨，全周仍累(lèi)涨。原油周(zhōu)五反(fǎn)弹，但经济(jì)前景的(de)担(dān)忧压顶，未能延(yán)续一个月来(lái)累计(jì)涨势，汽油全周跌幅更大，其受(shòu)到美国能源部公布上(shàng)周库存不降反增打击(jī)。

　　通(tōng)胀(zhàng)严重！阿根廷中央(yāng)银行加息300基点

　　当地时(shí)间周(zhōu)四（4月20日(rì)），阿根(gēn)廷中央银行宣布将基准(zhǔn)利率由78％上调至81％，加息幅度(dù)达300个基点，高于此前市场预(yù)期的200个(gè)基点。

　　这是(shì)阿(ā)根廷(tíng)央行今年(nián)第(dì)二(èr)次大(dà)幅加息，今年(nián)3月，该行也同样加息了300个基点，将(jiāng)基准利率从75％上(shàng)调至78％。而在去年，这家央行也已经经历了多次加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声(shēng)明中表示，此(cǐ)次加息主要是由(yóu)于3月该国通胀加剧，央行未来将继续监测物价水平、外(wài)汇市场和(hé)货(huò)币总量变化(huà)，以对利率政策做出进一步(bù)调整。

　　上周公布(bù)的(de)数据显示(shì)，阿根廷3月(yuè)环(huán)比通胀(zhàng)率为7.7％，是近20年(nián)来的最(zuì)高环比增速；同比通胀(zhàng)率达104.3％。根据通(tōng)胀(zhàng)报告，在各类商品和服务中，餐厅(tīng)酒店消费、服装鞋履和烟酒等同比价格变(biàn)化(huà)最(zuì)大，涨幅均超(chāo)过100％；通信、教育和交通运输等(děng)方(fāng)面(miàn)价格波动相对较小。

　　通(tōng)胀报(bào)告发(fā)布当天，阿根廷总统府发言人加芙列拉(lā)·塞鲁蒂表示，3月通胀(zhàng)严重主要原(yuán)因包括国(guó)际大宗商品价格受俄乌冲突影响上涨以及今年初(chū)阿(ā)根廷发生严重(zhòng)旱(hàn)灾(zāi)等。另一项市场预期(qī)调查报告(gào)还显示，2023年(nián)阿根廷(tíng)通胀(zhàng)率将达110％，而摩根大通(tōng)认为这一数(shù)字可能会(huì)达到130％。

　　美(měi)国(guó)多地遭恶(è)劣天气袭击，超1500万人面临严重雷(léi)暴风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯(sī)州在内的(de)多个地区持续遭到恶劣天气袭(xí)击(jī)，超过1500万人面(miàn)临严重雷暴的风险。风暴预(yù)测中心表(biǎo)示，强雷暴会产(chǎn)生冰雹(báo)、狂(kuáng)风(fēng)和龙卷风等天气状况，得州沿海地区到密西西(xī)比河谷(gǔ)地区，以及俄亥俄河上游到五大湖地(dì)区将(jiāng)受到影(yǐng)响，部分地区(qū)的洪水威胁增加(jiā)。得州圣安东尼奥国际机场和奥(ào)斯汀-伯(bó)格(gé)斯特罗姆(mǔ)国际机场20日晚上因天气(qì)状况而临时停飞(fēi)。此外(wài)，俄克(kè)拉何马(mǎ)州19日遭受龙卷(juǎn)风侵袭，共(gòng)造成(chéng)3人死亡。俄(é)克拉荷(hé)马(mǎ)州州(zhōu)长凯(kǎi)文(wén)·斯蒂特宣布该州(zhōu)部分(fēn)地区(qū)进入紧急状态(tài)。

　　他(tā)宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网(wǎng)援引美联(lián)社(shè)报道(dào)，当(dāng)地时间20日，美国保守(shǒu)派电(diàn)台主持人拉里(lǐ)·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参加2024年的(de)美国总统竞选。

　　据美(měi)国有(yǒu)线电视新闻网(wǎng)（CNN）报道，在过(guò)去的几十年(nián)里(lǐ)，埃尔德一直在媒体行业工(gōng)作，1993年，他开始主持自(zì)己的(de)广播节目“拉里·埃尔(ěr)德(dé)秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中拥有了一批追随(suí)者。

　　低库存支撑(chēng)棕榈油近月价格

　　昨日，油(yóu)脂期货继续下(xià)挫(cuò)，棕榈(lǘ)油(yóu)主(zhǔ)力跌(diē)幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收(shōu)盘于(yú)8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主力收盘(pán)于7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新(xīn)低(dī)。

　　申银万国期货油脂(zhī)分(fēn)析师(shī)聂波表示，一方面(miàn)，原油下跌较多，市(shì)场重(zhòng)回原油(yóu)需求(qiú)逻(luó)辑(jí)，美国经(jīng)济(jì)数(shù)据较差，市场预期经济衰(shuāi)退，另外5月(yuè)可能再度加息。另一方面(miàn)，国内经济(jì)处(chù)于弱复(fù)苏状态，油脂(zhī)实际消费偏弱(ruò)。

　　据聂波(bō)介绍，2月印尼(ní)棕(zōng)榈油产量环(huán)比减(jiǎn)少0.26％，减幅(fú)低于历史均值7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏(piān)少，产量恢复(fù)潜力高。2月出(chū)口环比减少1.56％至290万吨，出口减(jiǎn)幅同(tóng)样(yàng)小于历(lì)史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美(měi)元/吨以上，促进棕榈油出(chū)口，但是由于2月工作日少(shǎo)，假期多，最终数量(liàng)出现下滑。2月印尼棕(zōng)榈(lǘ)油表观消费略增至(zhì)181万吨。其(qí)中，生(shēng)物柴油消耗(hào)82万(wàn)吨，高于1月的81万吨，食用和化(huà)工(gōng)消(xiāo)费增加2万吨至99万吨。年(nián)初以来，印尼生物柴(chái)油生(shēng)产需(xū)要补贴，1—2月月均(jūn)产量低于(yú)110万(wàn)千(qiān)升（2023年目标1315万(wàn)千升），生(shēng)柴(chái)端的需求(qiú)驱动暂时略弱。2月(yuè)底印(yìn)尼棕榈(lǘ)油库存下(xià)滑至264万吨，库存(cún)偏低。马来(lái)西亚3月底棕榈油库存(cún)同样偏低，导(dǎo)致(zhì)近月产地报价相对(duì)内盘偏(piān)强，近月进口倒挂(guà)较多，远月倒挂少(shǎo)，4月(yuè)到港预估17万吨，数量少，国内持(chí)续去库(kù)存，棕榈油5—9月(yuè)差走扩(kuò)至500元/吨以上，而豆油套利(lì)盘(pán)压力(lì)更(gèng)大，豆棕(zōng)2309价(jià)差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马印两国旱季明显，4月下旬印尼部分地区降雨略偏多，总(zǒng)体利于产量恢复，近期棕榈果(guǒ)价格下跌也侧面验(yàn)证，7月、8月厄尔尼(ní)诺的(de)出现助于提高产量，国(guó)际(jì)豆(dòu)棕价(jià)差跌入负值(zhí)，印度(dù)还有毛豆油和毛葵油(yóu)各200万吨的免税额(é)度，斋(zhāi)月(yuè)后通常是需求淡季，最近印度也取消(xiāo)了棕榈(lǘ)油(yóu)订单(dān)。因此，短期(qī)棕榈油低库存(cún)支撑价格(gé)，但中(zhōng)长期产地累(lèi)库(kù)可能(néng)性较大。”聂波说。

　　银河(hé)期货油脂油料(liào)分析师陈界正告诉期(qī)货(huò)日(rì)报记者，虽(suī)然近端因为(wèi)斋月(yuè)的(de)原(yuán)因，GAPKI数据以及(jí)马(mǎ)来的MPOB数(shù)据的超(chāo)预期去库继续支撑近月价格，但是2月印尼产量(liàng)位于历史(shǐ)同期(qī)最(zuì)高位，且(qiě)未来产区产(chǎn)量季节性恢(huī)复，国内、印(yìn)度高库存(cún)，欧盟进口受到菜油供应压力的抑(yì)制，远端(duān)的产区(qū)产量(liàng)恢(huī)复以及出口走弱较为(wèi)明显，预计4—6月份将不(bù)断累库。且豆棕FOB价(jià)差(chà)已经(jīng)转负，POGO价(jià)差走高至200美元以上，巴西大(dà)豆的集中出口，使得国际豆油的供应愈发充足，国内消(xiāo)费(fèi)以(yǐ)及印度消(xiāo)费暂无明显增量，因此，当前棕榈油远端(duān)继续维持逢(féng)高空配思路。

　　国(guó)内方面，陈界正分(fēn)析称，当前国(guó)内库存较高，产区库存较低，国内棕榈(lǘ)油盘面偏弱(ruò)，因此(cǐ)马(mǎ)盘涨幅明显大于(yú)国内，远(yuǎn)月进口利润倒挂维持在-300附近。但是4月(yuè)18日给出了进口利(lì)润，新增(zēng)8—9月(yuè)买船6船(chuán)。海关数据显示，3月份(fèn)全国共进(jìn)口24度39万吨。近期消费疲软(ruǎn)，去(qù)库不及预(yù)期，终端消费(fèi)仅为弱复苏，虽(suī)然短期将(jiāng)会逐步去(qù)库，但未来产(chǎn)区压力逐步体现，预计进口(kǒu)利润将(jiāng)会逐(zhú)步修(xiū)复，国内也将(jiāng)会不断买(mǎi)船，基(jī)差因此滞涨回调。

　　“此外，现货(huò)市场人(rén)气一般，成交不多，但是到船迟滞，令港口(kǒu)去库存(cún)加(jiā)快，基差(chà)暂稳。由于4—5月份买船(chuán)到港较少，上周(zhōu)港口库存继续小(xiǎo)幅去(qù)库，现(xiàn)为81.3万(wàn)吨(dūn)左右(yòu)，下周(zhōu)预计继续去库。后(hòu)续需继续关注实际消费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜(cài)油仍然缺乏上涨(zhǎng)驱(qū)动

　　本(běn)周，欧洲(zhōu)菜(cài)油价格(gé)再度开启反弹(dàn)，多个国家禁止乌克兰出口(kǒu)粮食，价格(gé)冲击减弱，进口加(jiā)拿大(dà)菜籽榨利同样亏损，菜豆(dòu)油2309价差扩大至800元/吨左右，华(huá)东地区(qū)三级(jí)菜(cài)油和一级大豆油现货(huò)价差(chà)也(yě)扩大至240元(yuán)/吨左右(yòu)，但是自(zì)从菜豆油现货价差由负转正(zhèng)后，菜(cài)油成(chéng)交再度冷清。

　　国泰君安期货农(nóng)产品分析师傅博表示，目前来看，菜油仍(réng)然缺乏上(shàng)涨的驱动。随(suí)着菜油(yóu)现货价格跌至比豆油便宜，以及目前菜油的累(lèi)库程度还(hái)算正(zhèng)常，菜油的利空(kōng)阶段性(xìng)算是交易充分了(le)。但是，菜油的基本面并未转(zhuǎn)好。

　　“多个国(guó)家生物柴油政策执行不及预期，对于植(zhí)物油消费(fèi)增速不会像之前那么(me)高。欧洲菜籽将于6月开始(shǐ)收割，7月出口(kǒu)开始增多，增产背(bèi)景下可能再度对价格产生冲(chōng)击(jī)。”聂波说。

　　陈界(jiè)正分析称，从国内的情况(kuàng)来看(kàn)，菜油(yóu)从(cóng)2月中(zhōng)旬到(dào)现(xiàn)在已经(jīng)拍(pāi)储了3.8万吨(dūn)。受到菜籽集(jí)中到港的(de)影响(xiǎng)，上周压(yā)榨量为10万吨，预计(jì)后续继续(xù)维持高位(wèi)运行(xíng)。因(yīn)为进(jìn)口菜油到港，以及(jí)压(yā)榨厂开机，预计后续库存将开(kāi)始不断累积(jī)， 4—5 月每月菜籽到港约(yuē)65万吨以上，未来整体的菜籽供(gōng)应仍偏宽松。菜(cài)油港口库存上周继续(xù)大(dà)幅累积，现为33.4万吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现在的采购情况(kuàng)来(lái)看，7—9月(yuè)每个月的菜籽进口量要比3—6月(yuè)少，但(dàn)是每个月维持在24万吨(dūn)以(yǐ)上的(de)水平，而且菜(cài)油(yóu)进(jìn)口量预计会(huì)维持高位，特别是6—7月(yuè)份的菜油进口(kǒu)量预(yù)计(jì)偏(piān)大。此外，澳洲(zhōu)菜籽的进口仍然是个未(wèi)知数，总(zǒng)体(tǐ)来看(kàn)，菜(cài)油(yóu)的供应并没(méi)有大幅收缩的预期。同时(shí)，菜(cài)油的(de)需求还受到棉(mián)油、玉米油等其他小油(yóu)种的影响(xiǎng)，菜(cài)油价格需要保持竞争(zhēng)力，要维持(chí)和豆油的低价差来刺激需求。”傅博说(shuō)。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油的进口盘面利润打开，未来菜(cài)油将不断到(dào)港。欧洲受到菜油供应(yīng)压(yā)力的影响(xiǎng)，现货价(jià)格维持弱势，进口端纯棉和内裤莫代尔的哪个好，纯棉和内裤莫代尔有什么不同带动国(guó)内盘面偏(piān)弱(ruò)。全球菜籽(zǐ)供应恢复格(gé)局较为(wèi)明确，后期(qī)国内的供应也会愈发宽松。近(jìn)端菜(cài)油继(jì)续维持(chí)逢(féng)高抛空的思路。后续需要重点关注加(jiā)拿(ná)大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博提示(shì)，一方面，要(yào)关注国际(jì)市场的菜籽和菜油供应情(qíng)况，关注是否会(huì)有新增供(gōng)应(yīng)或者上游(yóu)成本端(duān)的(de)变(biàn)化因素的影响；另一方(fāng)面，要关注(zhù)国内菜油的累库情况和国内(nèi)豆油的价格(gé)，预计接下来一段(duàn)时间，国内(nèi)菜油价格会跟随豆油价格波动。

　　供需格局变化致(zhì)豆油表(biǎo)现垫底

　　豆油方(fāng)面(miàn)，本周初市场还(hái)在担(dān)忧进口大豆CIQ事(shì)件导致周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复(fù)开机，20日后其(qí)他地方油(yóu)厂也在陆续恢复，下周开始周度压榨(zhà)量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆到(dào)港量接近3000万吨(dūn)，几乎是历史同期最(zuì)高的进口量，所以预计大豆(dòu)压榨(zhà)量将从目前的150万吨/周(zhōu)大幅回升至(zhì)180万(wàn)—200万吨/周(zhōu)，对应的豆油供应量将(jiāng)从(cóng)每周(zhōu)的28.5万吨增加到(dào)34万—38万(wàn)吨，并且(qiě)可能将持续(xù)2个月(yuè)以上。

　　“随着大豆不断过关，部分(fēn)工(gōng)厂(chǎng)预计(jì)逐步恢复(fù)开(kāi)机(jī)。当(dāng)前已公布拍储 17.7 万吨(dūn)。上周压榨量为147万(wàn)吨左右，压榨量(liàng)较上周提升较多。由(yóu)于(yú)部分工厂仍处于缺豆停机状态，预计短期(qī)开机继续(xù)位于低位(wèi)，下(xià)周开(kāi)机(jī)预(yù)计将会继续恢复提(tí)升。上周(zhōu)库存小(xiǎo)幅累库，现为60.17万(wàn)吨，维持在历史(shǐ)同期低位(wèi)，预计下(xià)周将(jiāng)会继(jì)续累库。现货市场乏善可陈，预计(jì)本周(zhōu)全国大豆(dòu)压榨量将(jiāng)升至150万(wàn)吨，豆(dòu)油供应紧张情况(kuàng)有望逐步(bù)缓解。”陈界正说。

　　值得注(zhù)意的是，豆油的需求并不乐观(guān)。傅(fù)博表示，目前，豆油现(xiàn)货价格比棕榈油和菜油价格贵，随着华东、华北地区(qū)温度升高，棕榈油对豆油(yóu)的(de)消费替代增加(jiā)，西南(nán)地区菜油对豆油(yóu)的替代正在发生(shēng)。一(yī)些食品加工、饲料等领域的豆油需求也(yě)会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下(xià)游(yóu)节前备货不积极，贸易商采(cǎi)购心态谨慎(shèn)。预计 5月上旬供应将会逐步(bù)转(zhuǎn)向宽松转变。后期需要重(zhòng)点关(guān)注南国内(nèi)大豆到港通关以(yǐ)及整(zhěng)体(tǐ)的(de)开机情况(kuàng)。新一季美豆的播种生长(zhǎng)情况(kuàng)将决(jué)定豆(dòu)油盘(pán)面(miàn)的相对强(qiáng)弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加而需求偏(piān)弱，再加(jiā)上进口大豆成本下行(xíng)，豆油基(jī)本面从(cóng)目(mù)前的低库存(cún)、高基差，转变为累库(kù)加基差下行的预期(qī)，即豆油的基本(běn)面转差。而纯棉和内裤莫代尔的哪个好，纯棉和内裤莫代尔有什么不同同(tóng)时，4—6月份的(de)棕榈油是降库(kù)预期(qī)，菜油前(qián)期(qī)已经对自身的供应(yīng)压力进(jìn)行了一波交易，目前走势(shì)跟随豆(dòu)油波动。因此，阶(jiē)段(duàn)性来看(kàn)，供应(yīng)的边际变化(huà)和需求预期都预示豆油可能是(shì)未来一段(duàn)时间三大油脂中最弱(ruò)的。

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