踩上AI风口的三六零，年内一(yī)度大涨超200％，市值近1500亿，以致(zhì)于(yú)周鸿祎和胡欢离婚也(yě)被市场质(zhì)疑成为减持铺路。但与暴涨的股价和(hé)市值(zhí)相比(bǐ)，公司的基本面较为糟糕(gāo)，交出了回(huí)A上市后最(zuì)差年(nián)报和一季报。

　　4月21日晚，三六零发布2022年财报，公司实(shí)现营业收入(rù)95.21亿元，同比下降12.54％，净利(lì)润暴(bào)亏22.04 亿(yì)元，为(wèi)2017年回A后(hòu)年报首(shǒu)次亏(kuī)损(sǔn)。三(sān)六(liù)零同(tóng)时发布了2023年一季报，实现(xiàn)营业(yè)收入19.66亿(yì)元，同比减少22.17％，净(jìng)利(lì)润为亏(kuī)损1.86亿(yì)元，去年同(tóng)期(qī)为盈(yíng)利2.22亿元。

　　上述(shù)财报一(yī)出，股吧等平台(tái)投(tóu)资者炸开了锅，不少网(wǎng)友担心公司下周一股价走(zǒu)势(shì)，尤其周五Ai概念显现退(tuì)潮迹象。一(yī)季(jì)报显示，三六零截至3月31日(rì)的股东数达到近33万，而截至去年底为20万(wàn)不到，也就是股价暴(bào)涨的一季度股东户数(shù)增加(jiā)约(yuē)13万，增(zēng)幅65％。

　　三六零的年(经常对视会产生好感吗，异性经常对视会增加好感nián)报同时(shí)曝光了其重(zhòng)要投(tóu)资企(qǐ)业哪吒汽车2022年的财(cái)务数(shù)据，后者(zhě)录得133亿的(de)营业收入，净利润则巨(jù)亏69亿元(yuán)，为此持股10.72％的三六零(líng)新(xīn)增9亿多投资损失。

　　回A六年(nián)首次(cì)报(bào)亏

　　今(jīn)年一季度继续亏损

　　三六零这份(fèn)2022年年报显示，截至报告(gào)期(qī)末，公司总资产为386.16亿元，同比下降8.14％；净资产为(wèi)317.33 亿元(yuán)，同比(bǐ)下(xià)降9.35％。

　　而公(gōng)司全年(nián)共实现营(yíng)业收(shōu)入95.21亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)12.54％。四大业务板块有三个(gè)出(chū)现不同程度下滑，其中贡献营(yíng)收半(bàn)壁江(jiāng)山的互联(lián)网广告及服务收入为47.1亿元，同比(bǐ)下降25.32％；智能硬件业(yè)务收入为18.88亿元，同比下降8.5％；互联网(wǎng)增值服务收入为10.82亿元，同比下(xià)降2.03％。仅安全及其他业(yè)务收入增长(zhǎng)，收入(rù)为17.91亿(yì)元。

　　公司实现归属(shǔ)于上市公(gōng)司股东(dōng)的净利润则(zé)为(wèi)-22.04 亿元，这(zhè)是公(gōng)司(sī)2017年从(cóng)纳斯达克私有(yǒu)化退(tuì)市(shì)回A后首次(cì)亏损。

　　回(huí)顾过往财(cái)报，2017年到2022年六个(gè)年度，三六零营业收(shōu)入为122亿元、131.3亿元、128.4亿(yì)元、116.1亿元、108.9亿元(yuán)、95.21亿(yì)元，营业收入(rù)从徘徊到下滑。净利(lì)润(rùn)的表现则更差，除了2019年靠着非经(jīng)常性(xìng)损益撑到60亿元外(wài)，其他年(nián)份均在30亿(yì)元附近徘徊，但到了(le)2021年净利(lì)润直接下滑七成(chéng)，只(zhǐ)录得(dé)9亿(yì)元（扣非6.1亿），直到2022年转(zhuǎn)为(wèi)亏损22亿元。

　　进(jìn)入2023年，三六零延续(xù)亏损，首(shǒu)季公司营业(yè)收入19.66亿元，下滑22％，净利润则为亏损1.86亿元，去年同(tóng)期为盈(yíng)利2.22亿元。对于亏损，公司称主要系营(yíng)业收入下降及对联营(yíng)企(qǐ)业投(tóu)资(zī)损失所致。

　　一季度大增(zēng)13万股东(dōng)

　　十大股(gǔ)东却大幅减持

　　股价一度下(xià)跌9成、市(shì)值蒸发4000多亿(yì)的三六(liù)零进(jìn)入2023年(nián)突然(rán)迎来转机，诱(yòu)因是chatGPT的突然爆火。因三六零(líng)有搜索引擎，被市场认为在训(xùn)练AI大模型上有天然优势(shì)，公司及创始人周鸿祎也在不同场合、通过(guò)不同(tóng)渠道表达对(duì)大模(mó)型的看好，传递公司的优势，公司在AI方(fāng)面曝光度甚至远超百度(dù)。

　　借着(zhe)这一(yī)风口，三(sān)六(liù)零股价2月7号(hào)涨停，此后一发不(bù)可收拾，短短不(bù)到(dào)两个月涨(zhǎng)幅接近(jìn)两倍(bèi)。如果从年初算起，涨(zhǎng)幅则达到了218％，市值一度从400多(duō)亿飙涨(zhǎng)到近1500亿，增(zēng)加(jiā)超千亿市值。尽管(guǎn)近期股价有(yǒu)所回调，公司股价(jià)年内涨(zhǎng)幅仍近150％，市值超过1100亿(yì)。

　　此背(bèi)景下(xià)，三六零年报和一季报出炉后，股吧直(zhí)接炸开了(le)锅，多数(shù)投资者表(biǎo)示大跌眼镜(jìng)，开始担心下周一股价表现。

　　中(zhōng)国基(jī)金报记者注意到，随着今(jīn)年以来股价的暴(bào)涨，三六零(líng)的投资(zī)者人数大幅增加。截至(zhì)到去年底(dǐ)，公司有股东户数19.92万(wàn)户，几乎连续六个季(jì)度保(bǎo)持(chí)基本不变，但到了今年一季度末股东(dōng)数来到32.88万，净增约13万户，增幅高达65％。

　　与大量投资(zī)者涌入(rù)相反，一季度(dù)以股权投(tóu)资机构为代表的十大股东却在逢高大幅(fú)减持(chí)。十大(dà)股东名单(dān)显示，一季度“北京中关村资本(běn)基金管(guǎn)理有限(xiàn)公司-北京中(zhōng)发助力壹号投资(zī)基金（有限合伙(huǒ)）”减(jiǎn)持3009万股，减幅近40％；金砖丝路（银(yín)川(chuān)）股(gǔ)权投资合伙企业（有限合伙）减持2750万(wàn)股，减幅44％；天津信心奇缘(yuán)股权投资(zī)合伙企业（有(yǒu)限合(hé)伙(huǒ)）减(jiǎn)持2742万股，减(jiǎn)幅49％。上述三大(dà)股东合计(jì)减(jiǎn)持超约8500万股，即便按一季(jì)度(dù)均价计套现金额也(yě)在10亿元以上。

　　哪吒汽车巨亏69亿

　　三六零新(xīn)增9亿投(tóu)资损失

　　此次(cì)三六零的2022年财报(bào)，也首次把其投资企业、造车新势力之(z经常对视会产生好感吗，异性经常对视会增加好感hī)一的哪吒汽(qì)车去年财务数据曝光。

　　2022年度，哪吒汽车（经营(yíng)实体为(wèi)“合(hé)纵汽(qì)车”）营(yíng)业收入133亿元(yuán)，净利(lì)润(rùn)-69.19亿元。根据三(sān)六零此前公告披露的数据，2020年哪吒(zhā)汽车营收12.97亿元(yuán)，净亏损(sǔn)13.21亿元；2021年哪吒汽车实现营收57.35亿元，净亏(kuī)损(sǔn)29亿元。这意(yì)味着，哪吒汽车2022年亏(kuī)损进一(yī)步扩大，而(ér)三年累(lèi)计亏损已(yǐ)经超过百亿，达到超112亿元。

　　去(qù)年6月26日，三六零曾公告，放(fàng)弃对(duì)哪吒汽(qì)车的增资权。具体来看，三六零全(quán)资子(zi)公司三六零(líng)私募基(jī)金拟将其持有(yǒu)的对应哪吒汽车3.53％股权(quán)的出资权(quán)转让给两家有(yǒu)限(xiàn)合伙(huǒ)企业，对应的增资额为10亿元。据此估算，哪吒汽车估值为282亿元。放(fàng)弃上(shàng)述增(zēng)资权后，三六零持有哪吒汽车11.43％的股权。

　　而到了2022年12月28日(rì)，三六(liù)零又发布对外(wài)投资进展公告称(chēng)，已与哪吒(zhā)汽车(chē)各股(gǔ)东方签署(shǔ)有关协议(yì)，以支持(chí)哪吒(zhā)汽车股份制改造。2023年1月，三六零(líng)发布《关(guān)于对外投资进展(zhǎn)》公告显示，为(wèi)了配(pèi)合哪吒汽车股改(gǎi)，三(sān)六零的持股比例降至10.72％，对应账面价值为11.53亿(yì)元。此时，半年(nián)多一点哪吒汽(qì)车(chē)的估值已经缩水(shuǐ)为107.56亿元，跌了一半不(bù)止。

　　此次2022年财务数据出炉后，哪吒汽车估值会否进一步下(xià)调不得而(ér)知。

　　由于哪吒汽(qì)车的(de)亏(kuī)损，三六零持有(yǒu)股权(quán)的账面值出现(xiàn)较(jiào)大(dà)投(tóu)资(zī)损失。2022年(nián)公司的投(tóu)资(zī)收益为亏损12.93亿元，变动金额14.47亿元，剔除出售欧朋浏览器确认(rèn)的投资亏损(sǔn)5.14亿元，意(yì)味着哪吒汽车带来的投资亏损(sǔn)约9.4亿(yì)元。

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