美国债务违(wéi)约(yuē)的风险比以往任何时候都要(yào)大(dà)，并(bìng)有可能(néng)将全(quán)球(qiú)市场推(tuī)入(rù)一个全新的痛苦(kǔ)深渊。而在此(cǐ)背(bèi)景下，投(tóu)资(zī)者应如何保护自身的财富呢？对此，一份业内机构的最新调(diào)查揭露(lù)出了业内(nèi)人士眼下的(de)真(zhēn)实心态。

　　根(gēn)据(jù)MLIV Pulse在上(shàng)周（5月8日-12日）对全球637名受访者进行(xíng)的调查，对于(yú)那(nà)些寻求避风港(gǎng)的(de)人(rén)来说，贵金属仍是迄今为止的首(shǒu)选，以防华盛顿在债务上限(xiàn)问题上(shàng)的“懦夫博弈”最终以(yǐ)崩溃告终。

　　超(chāo)过一半的金融专业(yè)人士表示，如(rú)果(guǒ)美国政(zhèng)府未能履行其义务，他(tā)们将购买黄金。

　　而更引人注(zhù)目的，或(huò)许是(shì)其他(tā)替(tì)代对冲工具的稀缺。根(gēn)据这份最新(xīn)业内调查，在美国债务违约情况下，第二大受欢迎的(de)资产仍然是美(měi)国(guó)国债。这毫无疑问有点讽刺(cì)——因为这(zhè)正(zhèng)是美国政府可能拖欠(qiàn)支(zhī)付的重(zhòng)灾(zāi)区。

　　但(dàn)值得留意的是(shì)，即使(shǐ)是(shì)那(nà)些(xiē)相对悲观的(de)分析师也(yě)认(rèn)为，债券持有(yǒu)者(zhě)最终(zhōng)会得到偿付——只是要晚一些。事实上，即便在上一次最(zuì)为令人担忧的2011年债务(wù)上限危机中，当时(shí)标准普尔取消了(le)美国最(zuì)高(gāo)的(de)AAA信用评级(jí)，美国(guó)长期国债也(yě)依然出现了(le)上(shàng)涨。

　　此外，日元和瑞郎(láng)等传(chuán)统避险货币(bì)也有一(yī)些拥趸，但它们都不如美元(yuán)。或者说，更受欢迎的是比(bǐ)特币——被(bèi)一些投资者视(shì)为(wèi)一种数字黄金。

　　（专业投资者(zhě)和散(sàn)户投资者在美国债(zhài)务(wù)违约下(xià)的投资选择(zé)分布）

　　近(jìn)几周(zhōu)来，美国政界和(hé)金融界(jiè)的大佬们(men)已(yǐ)经纷纷发出(chū)警告，如果(guǒ)债务上限(xiàn)僵局在(zài)大限(xiàn)前(qián)得不到解决(jué)，可能(néng)会(huì)发(fā)生什么。美国总统拜登提醒称，“整个世界都将面(miàn)临麻烦”，而(ér)摩根大(dà)通首席执行官杰米·戴蒙(méng)则疾(jí)呼(hū)，“其后果可能是(shì)灾难性的。”

　　这一次债务(wù)上(shàng)限危机风险更大(dà)

　　大(dà)约(yuē)60％的MLIV Pulse受访者(zhě)表示，这一次绥化去年疫情 绥化是几线城市的风险(xiǎn)比2011年更(gèng)大(dà)，2011年是过去美国所经历的最严重的债(zhài)务(wù)上限危机。

　　目前，一(yī)年(nián)期美(měi)国主权信用违约绥化去年疫情 绥化是几线城市互换（CDS）反(fǎn)映的(de)违约保险成本已飙升至(zhì)了远(yuǎn)超(chāo)之前几次债限危机时的水(shuǐ)平，尽(jǐn)管这仍表(biǎo)明(míng)实际违约的可能性相对较小。

　　景顺固定收益、另类(lèi)投(tóu)资和ETF策略主管Jason Bloom表(biǎo)示，“考(kǎo)虑(lǜ)到选民和国会的两极分化，风险比(bǐ)以前更高。双方都如此顽(wán)固且不(bù)愿妥协，意味着他们(men)有可能无法及时采取行动。”

　　毫(háo)无(wú)疑(yí)问(wèn)的是，买入黄金(jīn)进行对冲并不便宜，因为今年迄今为止，黄金的表现非常好——先是受到中国买家不断增长的需(xū)求的提(tí)振(zhèn)，然后(hòu)是银行业危(wēi)机和美国债务违约(yuē)引发的避险需求，目前现货黄金仅略低于本月早(zǎo)些时候触及的历史高点。

　　MLIV调(diào)查中的(de)大(dà)多数投资者都认(rèn)为，如果债务上限之(zhī)争僵(jiāng)持到最后关头，但美(měi)国政府(fǔ)最(zuì)终(zhōng)侥(jiǎo)幸没(méi)有违约，10年期美(měi)国国债将上(shàng)涨。然(rán)而，对于如(rú)果美国(guó)政府(fǔ)真的(de)跌(diē)落债务悬崖会(huì)发生什么，专业人(rén)士意见(jiàn)不一(yī)。约60％的(de)散户投资者预(yù)计，如果发生(shē绥化去年疫情 绥化是几线城市ng)违(wéi)约，10年期美国国债将走软。基准美(měi)国国债收(shōu)益率上周收(shōu)于(yú)3.46％，较今年高点低63个基点左右。

　　与此(cǐ)同时，债(zhài)务上限僵局推高了一些期限非常短的国库(kù)券(quàn)收(shōu)益率，这些短期国库(kù)券被认为最(zuì)有可(kě)能(néng)被延期支付，这加剧(jù)了国库券(quàn)收益率曲(qū)线的扭曲(qū)。收益率最(zuì)高(gāo)的是6月初左右到期的国(guó)库券，因为这批票据最为(wèi)接近美(měi)国财政部(bù)长耶(yé)伦所警告(gào)的最早在6月1日触发的违约(yuē)“X日”。

　　而如果美国财政(zhèng)部能(néng)撑过6月中旬(xún)，其可(kě)能会(huì)从预期的纳税和其他收(shōu)入措施中获(huò)得一点的喘息空(kōng)间，从(cóng)而能够继(jì)续“苟延残(cán)喘”到7月底。目(mù)前，7月底到期(qī)国库券的市场定价也表明(míng)了一定(dìng)程度(dù)的压力和担忧。

　　在2011年的债(zhài)务上限僵局中，美国长期国(guó)债购买量曾激增(zēng)，将10年(nián)期(qī)国(guó)债(zhài)收(shōu)益(yì)率推至了当时的(de)创纪录低点(diǎn)，与此同(tóng)时，金价上涨，数万亿美元的全(quán)球股票市值蒸发。

　　不过，这(zhè)一次(cì)专业(yè)投资者对标(biāo)普(pǔ)500指数的前景预测(cè)，没有(yǒu)散户交易(yì)员那么悲观。道明证(zhèng)券利率(lǜ)策略主管Priya Misra表(biǎo)示，“如果我们确实看到短期(qī)违(wéi)约(yuē)，市场反应(yīng)将给国会带来(lái)提高债务(wù)上限的压(yā)力。”

　　不少受访者还认为(wèi)，债务(wù)上限闹剧已经对美元造成了一些伤害，41％的人表(biǎo)示(shì)，如(rú)果美国(guó)政府违(wéi)约，美元作为(wèi)全球主要储备(bèi)货(huò)币的地(dì)位将面临(lín)风险。

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