美国历史上首(shǒu)次(cì)债务违约风险(xiǎn)正在逼近(jìn)。

　　当地时间(jiān)5月1日(rì)，美(měi)国财(cái)长耶伦(lún)就(jiù)美国债务(wù)违(wéi)约发(fā)出警(jǐng)告，如(rú)果国(guó)会无(wú)法解决债务(wù)上(shàng)限问题，美国可能最早(zǎo)在6月1日发生债务违约。

　　美国最早(zǎo)将于6月(yuè)1日(rì)出现债(zhài)务(wù)违约

　　美国财(cái)政部长耶伦5月1日警告(gào)称，如(rú)果国会无法(fǎ)解决债(zhài)务上限问题，美国可能最早于6月1日出现债务(wù)违(wéi)约，这将是(shì)美(měi)国历史上(shàng)的首次债(zhài)务违约。耶伦(lún)敦(dūn)促国(guó)会“尽(jǐn)快采取行动”，以(yǐ)解决31.4万亿美元的法定借款上(shàng)限问题。

　　当天，耶伦致信民主、共和两(liǎng)党的(de)国会(huì)参(cān)众两院(yuàn)领导人，告知联(lián)邦政(zhèng)府(fǔ)举债额度比预期消耗更(gèng)快，国会应尽早采取行动，维护美国“信用”和各方对美国的“信心”。

　　她再次提醒国(guó)会议员处(chù)理债务上(shàng)限的重(zhòng)要性。“我们从过(guò)去的债务上限僵局(jú)中了(le)解到，等到最后一(yī)刻才暂(zàn)停或提高债务上限可(kě)能会对(duì)企业和消费(fèi)者信心(xīn)造成严重(zhòng)损害，加重纳税人(rén)的短(duǎn)期借贷成本，并对美国(guó)的信用评级产生负面(miàn)影响，”耶伦在(zài)信中说。

　　耶伦(lún)在信中表示，之所(suǒ)以在(zài)一(yī)个月之后财政部就可能(néng)耗尽现金，其中重要的(de)一(yī)个原因是最近税收收(shōu)入放缓(huǎn)。她表示，财政部正在暂停发行(xíng)州和地方政府系(xì)列证券，以避免突破债务上(shàng)限。

　　此前，国(guó)会预(yù)算办公(gōng)室(shì)预测，非(fēi)常措施(shī)可能会(huì)在7月至(zhì)9月间用尽，尽(jǐn)管(guǎn)它也承认其预期存在不确定(dìng)性。

　　5月1日，美国(guó)会预算办公(gōng)室发布的最新(xīn)报告显示，美国在6月(yuè)初耗尽资金的风险较(jiào)之(zhī)前更高。该机构(gòu)主任菲利普·斯瓦格(gé)尔说：“由于截至4月底的税收(shōu)收入低于国会预算办公室2月份的(de)预期(qī)，我们(men)现在估(gū)计(jì)，财政部(bù)在(zài)6月初用(yòng)尽资金(jīn)的(de)风险(xiǎn)要(yào)大得多。”

　　报道称，在早些时候的一份报告中，国会预算办公室预(yù)测，非常措(cuò)施可能(néng)会(huì)在7月至9月间用(yòng)尽，尽管它也承(chéng)认其预期(qī)存在不确定性。

　　据美国有(yǒu)线电视新闻网（CNN）报道，耶伦(lún)发出警告后，美国总统拜登(dēng)已邀(yāo)请美国国(guó)会的(de)四位领(lǐng)导人于5月9日在白宫(gōng)就债务上(shàng)限问题(tí)举行会议，商讨解决(jué)方案。

　　耶伦警告：将(jiāng)引发“经济灾难(nán)”

　　据路透社报道，美国财政部长(zhǎng)耶伦(lún)日前曾警告(gào)称，如果美国国会未能提(tí)高政府的债务上限，由此(cǐ)产生违约，将引发(fā)一场“经(jīng)济灾难”，并(bìng)在未来(lái)几年推高利率。

　　据报(bà未置可否和不置可否的区别在哪，未置可否的置是什么意思o)道，耶(yé)伦在一场企业高(gāo)管活(huó)动中发表讲话(huà)说(shuō)，美国债(zhài)务违(wéi)约将导致失业，同时使得家庭在抵押贷款、汽车贷款和(hé)信用卡上的(de)支出增(zēng)加。

　　耶伦表示，，债务违约将导致(zhì)失业率上升，同时(shí)使美国(guó)家庭在(zài)抵押(yā)贷款(kuǎn)、汽车贷款和信(xìn)用(yòng)卡上的(de)支(zhī)出增加。增加或暂停31.4万亿美(měi)元的借款上限是国会的(de)“基本(běn)责任”。她警告说，如果债务违(wéi)约将引发一场经济和金融(róng)灾难，“违约将提高永续借(jiè)款的成本。极(jí)大增加(jiā)未来的投资成本。”

　　耶伦(lún)还称，如(rú)果不提(tí)高债务上限，美国企(qǐ)业将面临不断恶化的信贷市场，政府可能(néng)无法向(xiàng)依赖社会保障(zhàng)的相关(guān)家庭和(hé)老(lǎo)年人(rén)发(fā)放款项(xiàng)。

　　耶伦指出(chū)，众议院共和党人和白宫之间围绕债务上限的对峙“有可能威胁我们在过(guò)去两年所取得的所有(yǒu)进展”。

　　美国(guó)众议院通(tōng)过债务上限(xiàn)法案

　　白(bái)宫(gōng)：拜登将否决

　　美(měi)国民主共和(hé)两党围绕债(zhài)务上限(xiàn)的党争不(bù)断(duàn)加剧，引发全(quán)球对于美(měi)债违(wéi)约(yuē)可(kě)能引发金融(róng)动荡的担忧。

　　当地(dì)时间(jiān)4月26日，美(měi)国国会(huì)众议(yì)院投票通过(guò)债务上限法案。这项法案提议(yì)提高美国31.4万(wàn)亿美元的债(zhài)务上限，以(yǐ)换取大幅削减政府(fǔ)支出。该法案规定，联邦(bāng)政府债(zhài)务上限将提(tí)高1.5万亿美元；联邦政府(fǔ)预算年均增长需控制在1％。

　　所谓债务上限是美国国(guó)会(huì)为联邦(bāng)政府(fǔ)设定的(de)为(wèi)履行已产生的(de)支付义(yì)务而举债的最高额(é)度，触及这条“红线”意(yì)味着美国(guó)财政部(bù)借款授(shòu)权用尽。

　　不过(guò)随后白宫发(fā)布声明称，美国总统(tǒng)拜登(dēng)将否(fǒu)决众议院议长、共(gòng)和党领袖麦卡锡提出的债务上限方案。白宫称众议院共和党人(rén)必须(xū)在(zài)没有(yǒu)任(rèn)何要求和条(tiáo)件的情况下(xià)打消(xiāo)违(wéi)约的可能性，并解决债务上限(xiàn)问题。

　　据美国《国会山(shān)报》报(bào)道，美国参议(yì)院多数党领袖舒默驳(bó)斥了共(gòng)和(hé)党的债务上限法案(àn)，称其为“美(měi)国违约法(fǎ)案”。白宫称该法(fǎ)案是(shì)“为获(huò)取极(jí)端让步而进(jìn)行的(de)鲁莽(mǎng)尝试”，并(bìng)表示如果(guǒ)该法案到(dào)达拜登的(de)办公桌，他(tā)将予以否决。

　　美国(guó)国债违约风(fēng)险逼近(jìn)

　　由于美国债务上限的法案谈(tán)判陷入僵局(jú)，再次(cì)提升市场(chǎng)担忧。美(měi)银的美国利率策略师认(rèn)为(wèi)，自(zì)上周以(yǐ)来，美国(guó)利率反弹(dàn)，美债收益(yì)率曲未置可否和不置可否的区别在哪，未置可否的置是什么意思线牛市(shì)趋(qū)陡，造(zào)成这样(yàng)状况的催化剂(jì)是对(duì)美(měi)国(guó)银行(xíng)体系(xì)的担忧再(zài)度抬头。市(shì)场(chǎng)定价(jià)美联储下周最后一(yī)次(cì)加息(xī)，这与我行的美国经济团队的预(yù)期一致。进一步加(jiā)息是有(yǒu)可能的，但考虑到银(yín)行体系的漏(lòu)洞，加息面临着(zhe)更大(dà)的障碍。预(yù)计美(měi)国债务上限“Xday”在(zài)8月1日，美债(zhài)“Xday”在6月第二周。

　　摩根(gēn)大通(tōng)预计，美国债务(wù)上限问题(tí)最(zuì)早将在下个月显现出来(lái)。该行认(rèn)为，美(měi)国国债出(chū)现(xiàn)技(jì)术性违约的风险(xiǎn)“不小”。摩(mó)根大(dà)通在报(bào)告中表示(shì)，预计(jì)有关美国债务(wù)上限和联邦拨款(kuǎn)法案的辩论都将“危险(xiǎn)地逼(bī)近”最后期限。该行的(de)美国利率策略团队预(yù)计，美国(guó)财政部(bù)可能(néng)在(zài)8月中(zhōng)旬之前耗(hào)尽可用(yòng)资(zī)源。

　　4月25日(rì)，惠(huì)誉(yù)表示，短期内(nèi)提高美国债务上限对未(wèi)来的僵(jiāng)局没有帮助；在(zài)共和党和民主党(dǎng)领(lǐng)导人提出最新财(cái)政(zhèng)提案(àn)后，解(jiě)决美国债务上限僵(jiāng)局的方法(fǎ)仍(réng)未明晰。

　　此前高(gāo)盛也警告称(chēng)，美(měi)国触及关键的债务(wù)上限最(zuì)后期限的时间可能会早于市场普(pǔ)遍预期。高盛首席经(jīng)济学(xué)家(jiā)兼全球投资(zī)研究主(zhǔ)管Jan Hatzius表示，虽然初步统计(jì)数据透露的信息有限，但是4月(yuè)份迄(qì)今(jīn)为止的“疲弱(ruò)”税收(shōu)表明(míng)，在6月上半月(yuè)达到美国(guó)债务上限的(de)可能性大幅(fú)增(zēng)加(jiā)了。

　　中信证券研究表示(shì)，美国已在(zài)今年1月触及债(zhài)务上限，财政部可通(tōng)过特别措施(shī)和TGA余额两大途(tú)径缓(huǎn)解燃眉之急。近(jìn)日市场对美国债务上限问题(tí)的担忧(yōu)情绪再次(cì)升温，这主要是由税收同比(bǐ)减少与国会两党僵持(chí)这两个因(yīn)素催化。尽管如此，从立法流程、党派意向、后备方案等(děng)三个角度(dù)看，我们认为美(měi)债在今(jīn)年6月违约(yuē)的风险仍然较(jiào)小。债务上限(xiàn)问题可(kě)能(néng)导(dǎo)致货币市场与债券市场加大波动，但总(zǒng)体而言预计其(qí)直接(jiē)影响有限(xiàn)。

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