近期市(shì)场风(fēng)向(xiàng)变动(dòng)，北向资金调仓换(huàn)股，外资基金也纷纷行动。记者梳理(lǐ)发现，欧(ōu)洲巨头施罗(luó)德旗下三只旗舰(jiàn)基金同时(shí)大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁(níng)王股价震荡上(shàng)行(xíng)，虽较高点仍有距离(lí)，但部分资金开始行动。透露(lù)什么信号(hào)？我们一起来看看。

　　欧(ōu)洲(zhōu)巨头旗下三大基金同时(shí)行(xíng)动

　　施罗德(dé)旗下“施罗(luó)德(dé)国(guó)际精选基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓股为(wèi)中(zhōng)国平安(ān)、招商银行(xíng)、紫金矿业、宁德时代、贵州茅(máo)台、万华(huá)化学、鼎龙股份、芒(máng)果超(chāo)媒、海尔生物。4月，基(jī)金加仓(cāng)宁德时代80％。

　　无(wú)独有(yǒu)偶，施罗德旗(qí)舰(jiàn)基金“施罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金(jīn)矿业、港交所、银河娱(yú)乐(lè)、宁德时(shí)代、隆基(jī)绿能(néng)。4月，基金减持腾讯控(kòng)股3.42％，减持(chí)紫金矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施(shī)罗(luó)德旗下(xià)另(lìng)一(yī)只(zhǐ)旗舰基金(jīn)也(yě)加仓宁德时代80％。“施罗德(dé)国际精选基金中国机(jī)遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最(zuì)新规模14.23亿美元。

　　截至4月底(dǐ)，基(jī)金前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股为腾讯控股、阿里巴巴、美团(tuán)、宁德时代、隆基(jī)绿能、蒙牛乳业、银(yín)河娱(yú)乐、紫(zǐ)金矿业、贵州茅台、深圳(zhèn)国际。4月，基金减持腾讯控股2％、减持(chí)阿里巴巴3.89％，减持(chí)紫金矿(kuàng)业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看(kàn)好中国新能源车产业(yè)链

　　同一家机构旗(qí)下(xià)三大旗舰基金(jīn)同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三只基金中，施(shī)罗德国际精选基(jī)金中国A由Jack Lee管理(lǐ)；施(shī)罗德国际精(jīng)选基金大中华和施罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管(guǎn)理(lǐ)。最新陌上花开是什么意思,代表什么，微信名陌上花是什么意思的基金材料中(zhōng)并未解释(shì)为何基金在4月(yuè)大(dà)手笔加(jiā)仓宁(níng)德时代。不过，记者梳理发现，施(shī)罗德对中(zhōng)国(guó)新能源(yuán)车产(chǎn)业链的(de)看重(zhòng)是一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研(yán)究日志中解(jiě)释道：长期(qī)来(lái)看，关注(zhù)三大(dà)主题(tí)。一(yī)是(shì)电(diàn)动车供(gōng)应链；二是技(jì)术自(zì)主可控；三是医疗健康(kāng)基础设施。

　　为何看好(hǎo)电动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解(jiě)释道(dào)，随着气候变化的(de)影响日益显现(xiàn)，全(quán)球各国的脱碳行(xíng)动(dòng)变得越来越(yuè)重(zhòng)要(yào)。转向电动汽车（EV）是(shì)“脱碳”行动的一个方(fāng)面。中(zhōng)国在这方(fāng)面为(wèi)投资(zī)者提(tí)供了(le)重要的机会(huì)。中国在电动汽(qì)车价值链的(de)供应方面是(shì)全(quán)球的(de)领导者，同(tóng)时中国对成品车(chē)辆的需求方面也占(zhàn)据重要地位。可能很多(duō)人不知道的是(shì)，全球2022年(nián)销售的所有电(diàn)动汽车中，57％是(shì)在中国销售(shòu)的(de)。

　　整车制(zhì)造之外，中国也是全(quán)球电动车基础(chǔ)设施最完(wán)善的国家(jiā)之一(yī)。以充电桩为(wèi)例，中国平均一个(gè)公共充(chōng陌上花开是什么意思,代表什么，微信名陌上花是什么意思)电桩(zhuāng)对应7辆(liàng)车，欧洲是16、美国(guó)是16、印(yìn)度是25、巴西是(shì)28。来(lái)源：施罗德官网。

　　在电动汽车供(gōng)应链中，有许多公(gōng)司正在在(zài)各自(zì)的领(lǐng)域中建立主(zhǔ)导地位，以某智能组件为例，它是电动汽车中用于电(diàn)池和电机温控的(de)关键组(zǔ)件(jiàn)的生产商。该公(gōng)司(sī)在空调阀行业全球市场占有(yǒu)约(yu陌上花开是什么意思,代表什么，微信名陌上花是什么意思ē)60％的份额(é)，并(bìng)在电(diàn)动汽车阀门行业拥有超过(guò)90％的市场份额。客户包括特斯拉等全球电动汽车专家以及福特、宝马等原始设备制(zhì)造商（OEMs）。随(suí)着(zhe)电动汽车在全球范围内(nèi)继续占据市场份额——在法规的支持下(xià)，该公司的增(zēng)长潜(qián)力是可预见(jiàn)的。

　　事实上(shàng)，施罗德也并非孤例。

　　另一欧(ōu)洲巨头安联投资旗舰基(jī)金安联(lián)神州A股(gǔ)基金也(yě)在3月大手笔加仓宁德时代(dài)。

　　这只基金(jīn)最新规模47亿(yì)美元，截至3月底，基(jī)金(jīn)前十大(dà)重仓股为贵州茅台(tái)、中信证券(quàn)、宁德时代、中(zhōng)国中(zhōng)免(miǎn)、东方(fāng)财富、美的集(jí)团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金对前(qián)十大重(zhòng)仓股逐(zhú)一加仓，其中加仓幅度最大的就是(shì)宁德时(shí)代，加仓(cāng)幅度高达22.17％。此外，基(jī)金(jīn)对中国中免加仓21.10％，基(jī)金加仓贵州茅台(tái)15.05％。对前十大重(zhòng)仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份额超(chāo)40％

　　中汽协（中国汽车工业协会）近(jìn)日发布的数据显示，2023年(nián)4月，我国动(dòng)力电池(chí)产量(liàng)47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车(chē)量(liàng)25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增6.7万台公(gōng)共充(chōng)电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池(chí)行业集中度方面，今年4月，尽(jǐn)管我国新能源汽(qì)车(chē)市(shì)场共计(jì)36家动力电池企业实现装车配(pèi)套，较去年同期增加(jiā)2家。但是排名前3家、前5家、前10家动力(lì)电池(chí)企(qǐ)业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中度依旧较(jiào)高(gāo)。

　　企业排名来看，根据中国(guó)汽车动(dòng)力(lì)电池产业(yè)创新联(lián)盟数据显示，今年4月，宁(níng)德时代以40.83％的占比持(chí)续领跑，比亚迪、中创(chuàng)新航(háng)、亿纬锂能、国轩高科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居第2-5名(míng)。第6-10名(míng)则(zé)分别为：欣旺达(dá)、LG新(xīn)能(néng)源、蜂巢能源、孚能科技、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作为动力电池行(xíng)业的(de)龙头企业，宁(níng)德(dé)时代于2023年一季度实(shí)现营业(yè)收(shōu)入(rù)890.38亿元，同(tóng)比增长82.91％；实现净利润98.22亿(yì)元，同比(bǐ)增长557.97％，单季利润增(zēng)速创(chuàng)历(lì)史新高。

　　北向资金(jīn)调仓换股，“宁王”重受青(qīng)睐

　　或许是基(jī)于优异的业绩(jì)，来自Wind的数据显示，截至5月14日，最近7天北向资(zī)金(jīn)净流入宁德时代15.75亿元，位居北向净流入榜首。北向资金(jīn)净流入(rù)较(jiào)多的(de)其它个股(gǔ)还包(bāo)括宁(níng)德时(shí)代、工业富联、贵州茅台、工商银行、北方(fāng)华创、兴业银(yín)行、紫金矿业(yè)、建设银行、比亚迪、中国石化(huà)。北向资金净(jìng)流出较(jiào)多(duō)的个股(gǔ)包(bāo)括格(gé)力电器(qì)、中国(guó)建(jiàn)筑、东(dōng)方财富、中国中免、阳光电(diàn)源(yuán)、中兴通讯、科大(dà)讯飞、隆基绿能(néng)、长(zhǎng)江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王(wáng)”的外(wài)资还(hái)包括(kuò)“柏(bǎi)基(jī)”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时代。

　　柏基在谈(tán)及(jí)为何持(chí)有宁德时代时，写道：宁德时(shí)代所处(chù)的(de)位置是令人羡(xiàn)慕的(de)。它(tā)背(bèi)后有两大增长机遇一是电动车二是储能；CATL聪明(míng)地选择聚焦磷(lín)酸铁锂电池，这方面(miàn)它的市(shì)场份额(é)是领先(xiān)的。此外，磷酸铁锂电池因为安全性、生命(mìng)周(zhōu)期和(hé)不含(hán)钴等特征而(ér)受(shòu)到欢迎；动力电池(chí)的企业(yè)发展与政府(fǔ)的脱碳计划是一致的。CATL的领导者也非常有(yǒu)远见。

　　柏基同时也解释了(le)：他们如何通过 “柏基(jī)十问”来考察宁德时代(dài)的。

　　不过，柏基也表示，如同所有的投资者，他们的判断(duàn)也可(kě)能是错(cuò)的。例如，若未来(lái)新的电池(chí)技术出现，宁德(dé)时代的竞争优(yōu)势(shì)不复(fù)。随着电池成本下降，宁德时代若(ruò)不能保持利润率。宁德时代和电动车厂商的关(guān)系若不能维系。这(zhè)些(xiē)因素都会影(yǐng)响柏基(jī)对于宁德时代(dài)的判断(duàn)。

　　但(dàn)并(bìng)非所(suǒ)有的外资(zī)都在(zài)加(jiā)仓宁德时代。4月另一欧洲巨头安本投资旗舰(jiàn)中国(guó)基金“安本标准SICAV I-中国A股可持续股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微(wēi)减(jiǎn)仓宁德时代0.04％。基金最新规(guī)模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金持(chí)有(yǒu)的前(qián)十(shí)大重仓股为(wèi)贵州(zhōu)茅台、宁(níng)德时代、中(zhōng)国中免、迈瑞(ruì)医(yī)疗(liáo)、爱(ài)尔眼科、华测检测(cè)、招商(shāng)银行(xíng)、美的集团、广(guǎng)联达、宁波(bō)银(yín)行(xíng)。

　　摩根大通加(jiā)仓泸州(zhōu)老(lǎo)窖

　　宁德时代之外，互(hù)联网或者食(shí)品饮(yǐn)料也颇受关注。

　　例(lì)如(rú)，摩根大通旗舰基金“摩根基金-中国A股机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿(yì)元人民币，截至2023年一季(jì)度末，基金前十大(dà)重仓股为(wèi)贵州茅台、金山软件(jiàn)、中国平(píng)安、招商银行、万华化学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加仓幅度最(zuì)大的(de)为泸州老(lǎo)窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞银(yín)（卢森堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美(měi)元(yuán)。截至(zhì)2023年(nián) 3月底，基金前十大重仓股为(wèi)腾讯控股、贵(guì)州茅台、网易、阿里巴巴、中国平(píng)安(ān)、招商(shāng)银行、石药集团(tuán)、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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