看看(kàn)周末有(yǒu)哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温(wēn)警报

　　标普全球周(zhōu)五公布的(de)4月美(měi)国制造业Markit PMI意(yì)外重回荣枯分水岭50上方，和服(fú)务业PMI均不降反升(shēng)，分(fēn)别(bié)创半年和(hé)一年(nián)来(lái)新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以(yǐ)来(lái)新(xīn)高(gāo)。其中的(de)分项(xiàng)指数释放价格压力再度升温的(de)警报(bào)信号：4月购进价格创去年11月以(yǐ)来新高，出厂价(jià)格创(chuàng)去年9月以来新高。

　　标普全球的经济学(xué)家在(zài)点评PMI时(shí)警告，CPI可能(néng)上升，或者至少(shǎo)一定程(chéng)度居高不下(xià)。PMI数据重燃价格(gé)压力的通(tōng)胀(zhàng)担忧，数(shù)据公布(bù)后，美股承压下行，主要美股(gǔ)指盘中集体下(xià)跌(diē)；美国(guó)国债价格跳水、收益率盘中拉升，对利率更敏感的(de)2年期美债收益率一度较日内(nèi)低位回升10个基点(diǎn)；PMI公布前曾逼近(jìn)周(zhōu)四所创一年来(lái)低(dī)谷的美元指数(shù)迅速抹平日内跌(diē)幅转涨，刷新日(rì)高。

　　在美(měi)联储官(guān)员最近一再表态支持继续(xù)加(jiā)息(xī)后，黄(huáng)金大幅回落(luò)，本月内首次收盘失守(shǒu)2000美元/盎司心理关(guān)口，连续第二周因周五回落而全周(zhōu)累计由涨转跌；工业金属总(zǒng)体继续(xù)下挫，在(zài)中国公布3月精炼(liàn)铜产量同比增长9％、增至创纪(jì)录高位后，市场开始担心(xīn)中国的进口铜需求(qiú)，加之全周经(jīng)济增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴(yīn)的伦锌(xīn)跌至5个月低谷(gǔ)，伦(lún)锡虽(suī)然继续回落，但凭(píng)借周一(yī)大涨，全周仍(réng)累涨。原油周五(wǔ)反弹(dàn)，但经济(jì)前景的担忧压顶，未能(néng)延续一(yī)个月来(lái)累计涨势(shì)，汽油全周跌幅(fú)更大(dà)，其受到美国能源部公布上周(zhōu)库(kù)存(cún)不(bù)降反增打击。

　　通胀严重！阿(ā)根(gēn)廷中央银行加息(xī)300基点(diǎn)

　　当地时(shí)间周四（4月(yuè)20日），阿根廷(tíng)中央银(yín)行宣布将基准利率由(yóu)78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高于此前市场(chǎng)预期的(de)200个基(jī)点。

　　这(zhè)是阿(ā)根廷(tíng)央行今年第二次大幅加息，今年3月，该行也同样加息(xī)了300个基(jī)点，将(jiāng)基准(zhǔn)利率从(cóng)75％上调(diào)至(zhì)78％。而在去年，这家(jiā)央行也已经经历了多次加息(xī)，总幅度达到了3700个(gè)基点。

　　阿根廷央行(xíng)在周四的声明中表示(shì)，此次加息主要是由于3月该国通胀加剧，央行未来将继续监测物价水平、100厘米等于多少分米，100厘米等于多少分米多少米外(wài)汇市场和货币总(zǒng)量变化(huà)，以对利率政策做出进一步(bù)调整。

　　上(shàng)周公布的数据显示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高(gāo)环比增(zēng)速；同比通胀率达104.3％。根据通胀(zhàng)报告，在各(gè)类商品和服务中，餐厅酒(jiǔ)店消费、服装鞋履和烟酒等同比价格变化最大(dà)，涨(zhǎng)幅均超(chāo)过(guò)100％；通信、教育和交通(tōng)运输等方面价格波(bō)动相对较小。

　　通胀报告发(fā)布(bù)当天(tiān)，阿根廷总统府发言人(rén)加(jiā)芙列(liè)拉(lā)·塞鲁蒂表示(shì)，3月通胀严重主要原(yuán)因包括国际(jì)大宗商品价格受俄(é)乌(wū)冲(chōng)突影响(xiǎng)上涨以及今年初阿根廷发(fā)生严(yán)重旱灾(zāi)等。另(lìng)一项市场预期调查报告还显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根大通(tōng)认为这一数(shù)字可能会达(dá)到(dào)130％。

　　美(měi)国多地(dì)遭恶劣天气袭(xí)击，超1500万人面临严重(zhòng)雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国得(dé)克萨斯(sī)州在内(nèi)的多个(gè)地区持续遭到恶劣天(tiān)气袭击，超过(guò)1500万人面(miàn)临严重雷暴的风险。风暴预测中心表示(shì)，强雷(léi)暴会产生冰(bīng)雹、狂(kuáng)风和(hé)龙卷(juǎn)风(fēng)等天气(qì)状况，得州沿(yán)海(hǎi)地区到(dào)密西西比河谷地(dì)区，以及俄亥俄河上游到(dào)五大湖地区将受到影响，部(bù)分地(dì)区的洪水威胁增加(jiā)。得州(zhōu)圣安东尼奥(ào)国(guó)际机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国(guó)际机场20日晚上因天气状(zhuàng)况(kuàng)而临时停飞。此外，俄克拉何(hé)马州(zhōu)19日(rì)遭(zāo)受龙卷风侵袭，共造成(chéng)3人死亡(wáng)。俄克拉荷马州(zhōu)州(zhōu)长凯文·斯蒂特宣(xuān)布该州(zhōu)部分地区进入紧急(jí)状态。

　　他宣(xuān)布(bù)：竞选美国总(zǒng)统

　　4月21日(rì)，中新网(wǎng)援(yuán)引美联社报道，当地时间(jiān)20日，美国(guó)保(bǎo)守派电(diàn)台(tái)主持人(rén)拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参加(jiā)2024年的美国总统竞选(xuǎn)。

　　据美国有线电(diàn)视(shì)新闻网（CNN）报道，在过(guò)去的几十(shí)年里(lǐ)，埃(āi)尔德一(yī)直在媒体行业(yè)工作，1993年，他开始主(zhǔ)持(chí)自己(jǐ)的广播(bō)节目“拉(lā)里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节(jié)目(mù)在保守(shǒu)派中拥(yōng)有了一批追随者(zhě)。

　　低(dī)库存支(zhī)撑棕榈(lǘ)油近月价格

　　昨(zuó)日，油脂期货继续下挫(cuò)，棕(zōng)榈油主力跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜(cài)油主力(lì)收盘(pán)于8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘于7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨，创下逾两年新低(dī)。

　　申银万(wàn)国期货油脂分析师聂波表示，一方(fāng)面，原油下跌较多，市场(chǎng)重回原油需(xū)求(qiú)逻辑，美(měi)国经济数(shù)据较差，市场预期经济(jì)衰(shuāi)退，另外(wài)5月可(kě)能再度(dù)加(jiā)息(xī)。另一方面，国内经济处于弱复苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼(ní)棕榈油产量(liàng)环比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏(piān)少，产(chǎn)量恢复潜力高。2月出口环(huán)比减少1.56％至290万吨，出(chū)口减(jiǎn)幅同样(yàng)小(xiǎo)于历史月均8.65％的(de)减幅。2月份国际豆棕FOB价差(chà)还在200美元(yuán)/吨(dūn)以上，促进棕榈(lǘ)油出口，但是由于(yú)2月工(gōng)作日少，假(jiǎ)期多(duō)，最终数量出现下滑。2月印尼棕榈(lǘ)油表观消费(fèi)略增至181万吨。其中，生物(wù)柴油(yóu)消耗82万(wàn)吨，高于1月的81万吨，食用和化工(gōng)消(xiāo)费增加2万吨至99万吨。年(nián)初以(yǐ)来，印尼(ní)生物柴油生产需要补贴，1—2月月均产量低于(yú)110万(wàn)千(qiān)升（2023年目(mù)标(biāo)1315万(wàn)千(qiān)升），生柴端的需求驱动暂时略弱。2月底印尼(ní)棕榈油库(kù)存下(xià)滑(huá)至264万吨，库存偏低(dī)。马来西亚3月底(dǐ)棕榈(lǘ)油(yóu)库(kù)存同样(yàng)偏(piān)低，导致近月产地报(bào)价(jià)相对内盘偏强，近月进口倒挂较多(duō)，远月倒挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国内持续(xù)去库存(cún)，棕(zōng)榈(lǘ)油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油(yóu)套(tào)利盘压(yā)力更大，豆(dòu)棕2309价差(chà)也(yě)达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印(yìn)两国旱季明显(xiǎn)，4月下(xià)旬印尼部分(fēn)地区降雨(yǔ)略偏(piān)多，总体利于(yú)产量恢复，近期棕榈果(guǒ)价(jià)格下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提高产量，国际豆棕价差跌入(rù)负值，印(yìn)度(dù)还有毛豆(dòu)油(yóu)和(hé)毛葵油各200万吨的免税额度(dù)，斋月(yuè)后通(tōng)常是需求(qiú)淡季(jì)，最近印度也取消了棕榈油订单。因此(cǐ)，短期棕榈油低库存支撑(chēng)价(jià)格(gé)，但中(zhōng)长(zhǎng)期(qī)产地累库(kù)可能性(xìng)较大。”聂波说(shuō)。

　　银河期货油脂油料分析师(shī)陈界正(zhèng)告诉(sù)期(qī)货(huò)日报(bào)记(jì)者，虽然近(jìn)端因为斋月的原因，GAPKI数(shù)据以及马(mǎ)来(lái)的MPOB数(shù)据的超预期去库继续支撑近月价格，但是2月印尼产(chǎn)量位于(yú)历史同(tóng)期最高位，且(qiě)未来(lái)产(chǎn)区产(chǎn)量季节性恢复，国内(nèi)、印(yìn)度高库存(cún)，欧盟进口受到菜(cài)油供应压力(lì)的(de)抑制，远端的(de)产区产量恢复以及出口走弱(ruò)较为(wèi)明(míng)显，预(yù)计4—6月份将(jiāng)不断(duàn)累库。且豆棕FOB价差(chà)已经转负，POGO价差走高至200美(měi)元以上，巴西大豆(dòu)的集中出口，使得国际豆油(yóu)的供应愈发充(chōng)足，国(guó)内(nèi)消费以及印度消费暂无明显增(zēng)量，因此，当(dāng)前(qián)棕榈油远端继续维(wéi)持逢高空配思路。

　　国内方面，陈(chén)界正分析(xī)称，当前国内库(kù)存较高(gāo)，产区库存较低，国内(nèi)棕榈(lǘ)油盘面偏(piān)弱(ruò)，因此马盘涨幅明(míng)显大(dà)于国内，远月(yuè)进口利润倒(dào)挂维持(chí)在-300附近。但是(shì)4月18日给出(chū)了(le)进口利(lì)润，新增8—9月(yuè)买船(chuán)6船。海(hǎi)关数据显示，3月份全国(guó)共(gòng)进口(kǒu)24度39万吨。近期消(xiāo)费(fèi)疲软，去(qù)库(kù)不(bù)及预期(qī)，终端消费仅为弱复(fù)苏，虽然短期将会逐(zhú)步去库，但(dàn)未来(lái)产区压力逐步体现，预计进口利(lì)润将(jiāng)会逐步修复，国内也将会不断买船，基(jī)差(chà)因此滞涨回调。

　　“此外，现(xiàn)货市场人气一般(bān)，成交不多，但是到(dào)船(chuán)迟滞(zhì)，令港口去库(kù)存加快，基差(chà)暂(zàn)稳。由于4—5月份买船到港(gǎng)较少，上周港(gǎng)口库存继(jì)续小幅去库，现为81.3万吨左右，下周预计(jì)继续去库。后续需继续关注实际(jì)消费以及买船(chuán)情况。”陈界(jiè)正说。

　　菜油仍(réng)然缺乏上涨(zhǎng)驱(qū)动

　　本周，欧洲菜油价格再度开启(qǐ)反弹(d100厘米等于多少分米，100厘米等于多少分米多少米àn)，多个国家禁止乌克兰出口粮食(shí)，价格冲击减弱，进口(kǒu)加拿大(dà)菜籽(zǐ)榨(zhà)利同样亏损，菜豆油2309价差扩大至(zhì)800元(yuán)/吨左(zuǒ)右，华(huá)东地(dì)区(qū)三级菜油(yóu)和一级(jí)大豆油现货价差也扩大至240元/吨左右，但(dàn)是自从菜豆(dòu)油现(xiàn)货价差由负(fù)转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期货(huò)农产品分析师傅(fù)博表示，目前来看(kàn)，菜油仍(réng)然缺乏上涨的驱动。随(suí)着(zhe)菜油现货(huò)价格跌至比豆油便(biàn)宜，以及目前菜油的累库程度还算正(zhèng)常，菜油的(de)利空阶段性算(suàn)是交易充分了。但(dàn)是，菜油(yóu)的基本面并(bìng)未(wèi)转(zhuǎn)好。

　　“多个国家生(shēng)物柴油政策执(zhí)行不及(jí)预期，对于植物油消费增速(sù)不会像之前(qián)那么高。欧洲菜籽将(jiāng)于6月开始收割，7月出口(kǒu)开始增多，增产背景下(xià)可(kě)能再度对价格产生冲击。”聂(niè)波说。

　　陈(chén)界(jiè)正分(fēn)析称，从(cóng)国内的情况(kuàng)来看，菜油从2月中旬到(dào)现在已经拍(pāi)储了(le)3.8万吨。受到菜(cài)籽(zǐ)集中到港的(de)影响，上周(zhōu)压(yā)榨量为10万吨，预(yù)计后续继续维持高位运行。因为(wèi)进口(kǒu)菜油到(dào)港，以及压榨厂开机，预计后(hòu)续库存将开始不断累积(jī)， 4—5 月每月菜(cài)籽到港约65万吨以上(shàng)，未来整体的菜籽供应仍偏宽松。菜油港(gǎng)口库存上周继续大幅累(lèi)积，现为33.4万吨，预(yù)计下(xià)周将会继续累库。

　　“从现在(zài)的采购情况来看，7—9月每个月(yuè)的菜籽(zǐ)进口(kǒu)量要比3—6月少，但是每个月(yuè)维持在24万(wàn)吨以(yǐ)上的(de)水平，而且菜(cài)油(yóu)进口量预计会维(wéi)持高(gāo)位，特别(bié)是6—7月份的(de)菜油进口量预计(jì)偏大。此外，澳洲菜(cài)籽的(de)进口仍(réng)然是个未知数，总体来看，菜油的供应并没有大幅(fú)收缩(suō)的(de)预期。同(tóng)时，菜油的(de)需求还受到棉油、玉米(mǐ)油(yóu)等其他小油种的影(yǐng)响(xiǎng)，菜油(yóu)价(jià)格需(xū)要保持竞争力，要维持和豆油的低(dī)价差来刺激需求。”傅博说(shuō)。

　　展望后市，陈界正认(rèn)为，前期菜(cài)油的(de)进口盘面利润打开，未来菜油将不(bù)断到港。欧(ōu)洲受(shòu)到(dào)菜油供应压力的影响，现(xiàn)货价格维持弱势，进(jìn)口端带动国(guó)内盘面偏弱。全球菜籽供(gōng)应(yīng)恢(huī)复格局较为明确，后(hòu)期国内的供应也会愈发(fā)宽(kuān)松。近端菜油继续维持逢高(gāo)抛空的思路。后(hòu)续需要重点关注加拿大新(xīn)一(yī)季菜(cài)籽播种生长情况。

　　傅博(bó)提示(shì)，一(yī)方面，要关(guān)注国(guó)际市场的菜籽和菜油供应情况，关注是否会(huì)有新增供应或者上游成本端的变化(huà)因素的影响；另一方面，要关注国内菜油的(de)累库情况和国(guó)内豆油的价格(gé)，预计接(jiē)下来一段时间，国内菜油价(jià)格会跟随豆(dòu)油价(jià)格波动。

　　供(gōng)需格局变化致豆油表(biǎo)现垫底

　　豆油方(fāng)面，本周(zhōu)初市(shì)场还在担忧(yōu)进口大(dà)豆CIQ事件导致周度(dù)压榨偏(piān)低，4月19日(rì)华南油厂恢复(fù)开机，20日后其他地方油厂也(yě)在陆续恢复，下周开始周度压榨量(liàng)明显增加。

　　据傅博(bó)介绍，4月下旬到7月上(shàng)旬，预(yù)计大豆到港量接近3000万吨，几乎是历史(shǐ)同期(qī)最高的进口量，所以(yǐ)预计(jì)大豆压榨量(liàng)将从目(mù)前的150万吨/周大幅回升至(zhì)180万—200万吨/周，对应的豆油供应量(liàng)将从每周的28.5万(wàn)吨增加到(dào)34万—38万吨，并且可能将(jiāng)持续2个月以(yǐ)上。

　　“随(suí)着大豆(dòu)不断过关，部分(fēn)工厂预计逐(zhú)步恢(huī)复开机。当(dāng)前已公(gōng)布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万(wàn)吨(dūn)左右，压榨量较上(shàng)周提升较多。由(yóu)于(yú)部(bù)分工(gōng)厂仍处于(yú)缺豆停(tíng)机状(zhuàng)态，预(yù)计短(duǎn)期(qī)开(kāi)机继续(xù)位于低位，下周开机预(yù)计将会继续恢复提(tí)升。上周库(kù)存小幅累库(kù)，现(xiàn)为60.17万吨(dūn)，维持(chí)在历史同期(qī)低位，预计(jì)下周将会继续累库(kù)。现货市场乏善可陈，预计本周全(quán)国大豆压(yā)榨(zhà)量将升至150万吨，豆油(yóu)供应(yīng)紧(jǐn)张(zhāng)情况有(yǒu)望逐步(bù)缓解。”陈界(jiè)正说。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，豆油的需求并不乐(lè)观。傅(fù)博(bó)表示，目(mù)前(qián)，豆油现(xiàn)货(huò)价(jià)格比棕榈油和菜(cài)油价格贵，随着华东、华北地区温度升高(gāo)，棕榈油对豆油的消费(fèi)替代增(zēng)加(jiā)，西南地(dì)区(qū)菜油对豆油的替(tì)代正在发生。一(yī)些食品(pǐn)加工(gōng)、饲料等领域的(de)豆油需求也会因(yīn)为豆油价格(gé)过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备(bèi)货不积极，贸易商采购(gòu)心态谨慎。预计(jì) 5月(yuè)上(shàng)旬供应将会逐(zhú)步转向宽松(sōng)转(zhuǎn)变。后期需要重(zhòng)点关(guān)注南国内大豆到港(gǎng)通(tōng)关以及整体(tǐ)的(de)开机情况(kuàng)。新一(yī)季(jì)美豆的(de)播(bō)种生长情况(kuàng)将决定(dìng)豆油盘(pán)面的(de)相对(duì)强弱。”陈(chén)界正说。

　　傅博认(rèn)为，供应增加而需求偏(piān)弱(ruò)，再加上(shàng)进口大豆成本下行，豆油基本面从目(mù)前的(de)低(dī)库存、高基差，转变为累库(kù)加基差下行的预期，即(jí)豆油的基本面(miàn)转(zhuǎn)差(chà)。而同时，4—6月(yuè)份(fèn)的棕榈油是降库预(yù)期，菜油(yóu)前期已经对自身的供应压力进行了一波交易，目(mù)前走势(shì)跟随豆(dòu)油波动。因此，阶段性来看(kàn)，供应的边际(jì)变化和需(xū)求预期都预(yù)示(shì)豆油(yóu)可(kě)能是未(wèi)来一段时间(jiān)三大(dà)油(yóu)脂中最弱的。

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