中国金融(róng)行业加速对(duì)外开(kāi)放，外资(zī)券(quàn)商们的2022年过(guò)得如何？

　　近日，外资控股(gǔ)券商2022年的(de)“成绩单”陆续公布：9家外(wài)资(zī)控股券商中(zhōng)，仅有4家在(zài)2022年取得盈利，另外5家均出现亏损(sǔn)。

　　其中，在2019年获批成立的摩(mó)根(gēn)大(dà)通(tōng)证(zhèng)券2022年(nián)业绩突飞猛(měng)进，当年净利润达(dá)到2.63亿元，领先各家“洋券商”。相(xiāng)比之下，与(yǔ)摩(mó)根大(dà)通证券同期获批的野村东方(fāng)国际(jì)证券(quàn)2022年亏损达到2.25亿元，业(yè)绩分(fēn)化加剧。

　　另(lìng)外(wài)，今(jīn)年3月瑞(ruì)信、瑞(ruì)银(yín)“官(guān)宣”合并，两(liǎng)家国际金(jīn)融巨头均在国内拥有外资控股(gǔ)券商牌照。其(qí)中，瑞信证券2022年(nián)亏损达(dá)2.55亿元，而瑞银证(zhèng)券则大(dà)赚2.24亿(yì)元。后续两家外资控股券商面临的“一(yī)参(cān)一控(kòng)”问题如(rú)何解决，仍是业内(nèi)关(guān)注重(zhòng)点(diǎn)。

　　过(guò)去几年里，“财富管理转型”成为(wèi)行业热词。而(ér)透视各家外资券(quàn)商在2022年的“打法(fǎ)”来看，依托于各自股(gǔ)东资源禀赋(fù)、深(shēn)入财富管理成为其在中国展业的首要(yào)方向。

　　来看(kàn)详情——

　　9家外资控股券(quàn)商半(bàn)数亏损

　　对于国内各家证券公司(sī)来(lái)说，除(chú)了面临行业“二八分(fēn)化”的激烈态势(shì)，来自“洋(yáng)券商”们(men)的市(shì)场竞争也同样带来(lái)压力。

　　日前(qián)，中证协公布各家券商(shāng)2022年年报/财务数据，9家外资控(kòng)股券商纷纷(fēn)晒出2022年成绩(jì)单。

　　在2022年的“券商(shāng)小年”，受制于市场行(xíng)情、成(chéng)立时间、牌照资质等问题，9家共有5家出现(xiàn)亏损，分别为瑞信证(zhèng)券（-2.54亿元）、野村东方国际证券（-2.25亿元）、大(dà)和证券（-8266.01万元(yuán)）、星展证券（-8274.58万元）和汇丰(fēng)前海证券（-5223.54万(wàn)元）。

　　具(jù)体(tǐ)来看，瑞信证券2022年实现(xiàn)营业收(shōu)入2.89亿元，同比下(xià)降41.91％；实(shí)现净亏损2.55亿(yì)元，由盈转亏。野村东方国际证券(quàn)则延续自(zì)成(chéng)立以来的(de)亏损状态：2022年实(shí)现营(yíng)业收入1.1亿元，同比下降38.14％；净亏损2.25亿(yì)元(yuán)，较上年(nián)同期的8491万元亏损幅(fú)度继续扩大。

　　在2022年因获得外资股东(dōng)增持而成为外资(zī)控股券商的汇丰前海证(zhèng)券，业绩较上年出现明显进(jìn)步，但仍(réng)然录得亏损：2022年实现营业收入5.04亿元(yuán)，同比(bǐ)增长54.78％；实现净亏润5223.54万元(yuán)，上年同期为(wèi)亏损1.59亿元(yuán)。

　　另(lìng)外(wài)，大和证券和星展证(zhèng)券均于2020年获(huò)得(dé)证监会(huì)批文，分别于2020年底、2021年初(chū)完(wán)成工(gōng)商登记，正式展业时间不长。星展证券2022年实现营业收(shōu)入(rù)8633.25万元，同比增长(zhǎng)76.71％；亏损8274.58万元，较上年同(tóng)期有所收窄。大和证券2022年实现营业收入4773.93万元(yuán)，同比下(xià)降(jiàng)16.12％；亏损8266.01万元，亏幅进一步扩大。

　　就(jiù)亏损原因而言，2022年受市场影响，证券行(xíng)业营业收入(rù)普遍下降，外(wài)资控(kòng)股券商也难以幸免。且新公司建设(shè)成本、业(yè)务(wù)费用(yòng)、员工薪酬等(děng)支出过高，在展(zhǎn)业初期容易导致(zhì)亏损(sǔn)的产(chǎn)生。

　　与(yǔ)国内大型券商相比，外资控(kòng)股券商(shāng)仍(réng)呈现“本(běn)小利薄”的情况，自(zì)营业务影响(xiǎng)有(yǒu)限，因(yīn)此影响(xiǎng)2021年(nián)业绩的主要(yào)还是(shì)经纪(jì)、投行(xíng)等传统业(yè)务(wù)。

　　例如，瑞信证券在2022年年报(bào)中表示(shì)，其(qí)当年(nián)投(tóu)行(xíng)业务手续费及佣金净收入为6561.57万(wàn)元，同比下滑72.7％；经纪业务(wù)为1.06亿元(yuán)，同比(bǐ)下降46.44％。而营业支(zhī)出(chū)则(zé)有增无减(jiǎn)，业务及管理费从上年(nián)的(de)4.27亿元增长到(dào)5.38亿元。“赚(zhuàn)少花多(duō)”，导致(zhì)业绩出现大(dà)额亏损。

　　摩根(gēn)大通证券大赚2.6亿

　　当然(rán)，也有“外(wài)来(lái)的和尚”念好了中国市场这本经。

　　具(jù)体来看，2022年共(gòng)有4家(jiā)外资(zī)控股券(quàn)商实现盈利，分别(bié)为摩根大通证券（2.63亿元）、瑞银证(zhèng)券（2.24亿元(yuán)）、高盛高华（8163.28万元）和摩根士丹利证券（1931.48万元(yuán) ）。其中(zhōng)，摩根大通证券和瑞银证(zhèng)券均实现(xiàn)了营收、净(jìng)利润的双增长。

　　摩根大通证(zhèng)券2022年实现营业收入8.84亿元，同比增长39.44％；实(shí)现净利润2.63亿元(yuán)，同比增长264.94％，这(zhè)一业绩水平(píng)在2022年的“券业小年”可算(suàn)是(shì)相当亮眼。

　　从员工规模(mó)来看，截至2022年(nián)底(dǐ)，摩根(gēn)大通证券共有(yǒu)员工210人(rén)，数量(liàng)在(zài)行(xíng)业内排名下(xià)游，但其业绩已跻身行业中游水平，而这只是摩根大通证(zhèng)券展业(yè)的第三(sān)个完整(zhěng)会计年(nián)度(dù)。

　　公(gōng)开信息显示，摩(mó)根大通(tōng)证(zhèng)券于(yú)2019年3月获(huò)得证监会批复，成立合(hé)资证券公司。彼时由摩根(gēn)大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股(gǔ)权，外高(gāo)桥集团、珠海(hǎi)迈兰德等5家内资股东持有另(lìng)外49％。2021年8月，JPMIFL受让其他5家内资股东所(suǒ)持股权，成为摩根大通证券(quàn)唯一股东(dōng)。

　　财(cái)务报表显示，摩(mó)根大通证(zhèng)券2022年(nián)经纪业务大爆发，实现手续费净收入5.56亿元，同比(bǐ)增长超300％。

　　摩根(gēn)大(dà)通证券表示，其(qí)证券经纪业务团队成(chéng)立已逾三年(nián)，2022年业务开展和(hé)运(yùn)作取得进一步进(jìn)展，新(xīn)客户开发(fā)稳步推进(jìn)。摩根大通(tōng)证券充分(fēn)利用全(quán)球化的平台(tái)优势，整合集团资(zī)源(yuán)，持续关注并开拓(tuò)传(chuán)统QFII投资者以及新(xīn)取(qǔ)得(dé)QFII牌照的(de)合格境外机构投资者，目标(biāo)客群机构投(tóu)资者队伍逐年(nián)壮大(dà)。

　　瑞银、瑞(ruì)信突发合并

　　“一参一控”下(xià)或将取舍(shě)

　　除摩根大通(tōng)证券(quàn)外，瑞银证券在2many的比较级和最高级怎么写，much的比较级和最高级022年(nián)也(yě)取得了较(jiào)好的业绩表现：当(dāng)期实现(xiàn)营(yíng)业收入11.79亿元(yuán)，同比(bǐ)增长(zhǎng)11.81％；净利润2.24亿元，同(tóng)比(bǐ)增长52.89％。

　　瑞银证券是进入中国时间(jiān)最(zuì)早的一批合资券商之一，早在(zài)2007年就(jiù)已在国内展业。2022年3月，瑞士银行受(shòu)让两家内(nèi)资股东(dōng)分别持有的14.01％、1.99％股权(quán)，持股(gǔ)比例提升至67％。截至2022年年(nián)底，瑞(ruì)银证券(quàn)共有正式员工383人。

　　财务(wù)报(bào)表显(xiǎn)示(shì)，瑞银证券2022年投行业务进步明显(xiǎn)，当期实(shí)现(xiàn)手续费净(jìng)收入1.95亿元(yuán)，同比增(zēng)长418％。瑞银证券(quàn)表示，其(qí)在2022年完成了创业板注册制(zhì)改革(gé)后的IPO保(bǎo)荐项目，积极筹备并参与了沪深(shēn)交(jiāo)易所互联(lián)互通全球存托凭证(zhèng)业务等。

　　值得关注的是，今年3月(yuè)，百年(nián)大行瑞士(shì)信(xìn)贷(dài)被竞(jìng)争对手瑞银收购。瑞信集(jímany的比较级和最高级怎么写，much的比较级和最高级)团和瑞(ruì)银(yín)集团股份公司（UBS Group）于2023年3月19日正(zhèng)式(shì)宣布达成合并协议，瑞士联(lián)邦财政部、瑞士国家银行（SNB）和瑞士(shì)金(jīn)融(róng)市场监督管(guǎn)理局（FINMA）介入了(le)此项交易(yì)。

　　上月瑞银(yín)发布(bù)一季报时表(biǎo)示，对瑞信(xìn)的收购交易预计在(zài)6月底前(qián)完成。不言而(ér)喻的是，集(jí)团层(céng)面的合并对两家外资控股(gǔ)券商在中国展业(yè)情况，也(yě)将(jiāng)造成一定影响。

　　基于此，审计所普华永道(dào)对瑞信证券出具了(le)带(dài)强调(diào)事项段的无保留意见审计报告：2023年(nián)3月19日，瑞信集团与瑞银集团股份公司之间达成(chéng)协议和(hé)合并(bìng)计划(huà)，截止(zhǐ)报告日，上述协议和合并(bìng)计划(huà)的完(wán)成日尚不(bù)明确。瑞信(xìn)证券作(zuò)为(wèi)瑞信集团股份有限公司下属控(kòng)股子(zi)公司，未来的运(yùn)营和财务业(yè)绩受(shòu)到上(shàng)述合并(bìng)可能产生(shēng)的(de)影响亦不明确，该(gāi)事项表明存在可能导(dǎo)致(zhì)对(duì)公(gōng)司(sī)持续经营(yíng)能力(lì)产(chǎn)生重大疑虑的重大不确定性。

　　瑞(ruì)信证券(quàn)前身为成立(lì)于(yú)2008年的瑞(ruì)信方正证券，系证监会修订《外商参股证券(quàn)公(gōng)司(sī)设立规则》后首家获批的合资证券公司。2020年4月(yuè)，证监会核准瑞信(xìn)向瑞(ruì)信方正(zhèng)证券增资2.89亿(yì)元获(huò)得控(kòng)股(gǔ)权（51％），2021年6月瑞信方(fāng)正更(gèng)名为(wèi)瑞信证券（中(zhōng)国）。

　　2022年(nián)9月，方正(zhèng)证(zhèng)券公告(gào)称，拟以11.4亿(yì)元的对(duì)价转让瑞信证券(quàn)49％股权。在该(gāi)笔交易完(wán)成后，瑞信(xìn)将(jiāng)全(quán)资持有瑞信证券。但突如其来的瑞信、瑞银合并，使(shǐ)得瑞银证券和瑞信证券(quàn)将受同一股东(dōng)控制(zhì)。

　　根据《证券公司(sī)股权管理(lǐ)规(guī)定》，证(zhèng)券(quàn)公司股(gǔ)东(dōng)以及(jí)股(gǔ)东的控股股(gǔ)东(dōng)、实际控制人参股证券公司的数量不得超过2家，其中(zhōng)控制证券公司的(de)数量不得超过(guò)1家。在面临“一参一控”的限(xiàn)制下，瑞(ruì)银(yín)证券和(hé)瑞信证券的(de)牌照或将(jiāng)面临(lín)“一去(qù)一留(liú)”的局面。

　　深(shēn)入财(cái)富管理破局

　　过去几年里，“财富管理(lǐ)转型”成为行(xíng)业热词。而透视各家(jiā)外资券商(shāng)在2022年(nián)的“打(dǎ)法”不(bù)难(nán)发(fā)现，依托于各(gè)自资源禀赋(fù)深入财富管理成(chéng)为其在中国展业(yè)的首要方向。

　　例如，野村(cūn)东(dōng)方国际证券表示，2022年(nián)其财富管(guǎn)理(lǐ)业务在原(yuán)有“大宗交易”、“市值托管”、“SMA（单一资产管理账户）”等(děng)业务(wù)持(chí)续(xù)推进的基础上(shàng)，新增了特色投(tóu)资咨询(xún)服务(wù)（如ESG行(xíng)业咨(zī)询(xún)）、上市公司大宗减持(chí)服务(wù)、集团(tuán)间跨境业(yè)务联动等多种业务模式(shì)，通过服务手段的增加及(jí)优(yōu)化，为客户提供多维度、一站式(shì)的(de)综合性金融解决方案。

　　后(hòu)续，野村东方国(guó)际证券财(cái)富管理业务将定位于“中国(guó)高(gāo)端财富人(rén)群”，从(cóng)产品配(pèi)置、人员建(jiàn)设、中后台支持以及集团跨(kuà)境(jìng)合作四个方面入手(shǒu)，打造以产(chǎn)品为中心(xīn)的业务核心竞争力，持续为中(zhōng)国投(tóu)资者提供(gōng)具有(yǒu)野(yě)村集团特(tè)色(sè)的高质量财富管理服务。

　　在完成高盛(shèng)集(jí)团(tuán)全资持(chí)股备案后，高盛高(gāo)华在(zài)2021年底与北京(jīng)高华(huá)签订《业务转让(ràng)协(xié)议》，受让北京高华(huá)的所有业(yè)务。2022年(nián)5月，高盛高华获证监(jiān)会核发新(xīn)增证券经纪(jì)、证券投资咨询、证券自营及代销(xiāo)金融产品(pǐn)业(yè)务的(de)业务许(xǔ)可(kě)。2023年(nián)2月，高盛高华(huá)与北京(jīng)高(gāo)华完(wán)成(chéng)业务迁移工作。

　　高盛高华表示(shì)，其将持续(xù)以(yǐ)资产配置为核心进(jìn)行新产品和服务的(de)研发工作(zuò)，进一(yī)步赋(fù)能部门为在(zài)岸客户提供财富管理综合解决方案，丰富客(kè)户产品种(zhǒng)类(lèi)选择，开(kāi)展境内(nèi)私人(rén)财富管理平台未(wèi)来战(zhàn)略(lüè)规划，并进(jìn)一步(bù)拓展境内产品(pǐn)平台。

　　与此同(tóng)时，高盛高华将持续推进私(sī)募股权基金(jīn)管理人（PEWFOE）的设(shè)立工作，持续代销第三(sān)方金融产品并推进跨境投资新(xīn)产(chǎn)品的研发(fā)，为客户(hù)提供(gōng)直接对(duì)接境外(wài)资(zī)本(běn)市场(chǎng)的(de)机会。

　　另外，依托于外资股(gǔ)东打造私人财富管理业(yè)务(wù)，这(zhè)在具(jù)备外资银行股东背景的(de)券(quàn)商(shāng)中较为多见。例如(rú)，汇(huì)丰前海证(zhèng)券表示，其于(yú)2022年4月正式成立私人财富管理(lǐ)部，负(fù)责公司高净值个人客户综合财(cái)富管理业(yè)务的运作。私人财富管理部以(yǐ)汇(huì)丰(fēng)前海证(zhèng)券(quàn)为平台，依托汇(huì)丰环球私人银(yín)行，致力为高净值(zhí)和超高(gāo)净(jìng)值客户及其(qí)家族提(tí)供专业、多元及定制化的(de)资产配(pèi)置(zhì)服务，为客(kè)户实现其投资目标。

　　瑞银证(zhèng)券则另辟蹊径，推出家(jiā)族信托资讯(xùn)业务，与4家国(guó)内头部信托公司(sī)达成(chéng)战略(lüè)合作。同(tóng)时，瑞(ruì)银证(zhèng)券在2022年(nián)重(zhòng)启深圳分公司财富(fù)管理业务，依托国(guó)家(jiā)对(duì)粤港澳大(dà)湾区的(de)新(xīn)政举措(cuò)，致(zhì)力于(yú)发展财富管理大湾区(qū)业务。

　　瑞银证券表示(shì)，其财富管理部秉持着为客(kè)户进行全方位(wèi)资(zī)产(chǎn)配置和满足客(kè)户全生命周期财富管(guǎn)理的理念，进一(yī)步完善投资解(jiě)决方案(àn)和财(cái)富规划方面的业务，一(yī)方(fāng)面积极扩充现有架上策略，精选上架多支产品(pǐn)为客户在同一策(cè)略下提供差(chà)异化选择及(jí)多元化的投(tóu)资(zī)方案。

　　外资券商(shāng)队伍不断扩大

　　随着中国资本市场对外(wài)开放的力(lì)度不(bù)断加大，各外资金融机构加(jiā)速了在境内设立控股券商的进程(chéng)。

　　今(jīn)年1月，渣打(dǎ)证券(quàn)获批准设立，公司注册地为(wèi)北京市，注册资本为人民币10.5亿元，业(yè)务范(fàn)围包括证券经纪、证券(quàn)自营、证券承销、证券资产管理（限于(yú)从(cóng)事(shì)资产证券化业务）。

　　值得关注的(de)是(shì)，渣打证券是首(shǒu)家新设的外商独资证券公司(sī)。就监管(guǎn)批(pī)复信息来看，渣打(dǎ)证(zhèng)券由渣打银行（香港）有(yǒu)限公司全(quán)资设(shè)立(lì)，出资额10.5亿元人民币(bì)。

　　算(suàn)上(shàng)渣(zhā)打(dǎ)证券在内，目前国内的外资控(kòng)股券(quàn)商数量已达到10家。其(qí)中，摩根大(dà)通(tōng)证券（中国(guó)）、高盛高(gāo)华证(zhèng)券、渣打(dǎ)证券均为外商独资券商(shāng)。从数量上来看(many的比较级和最高级怎么写，much的比较级和最高级kàn)，外资控股券商已成为市场上不容忽视的“新势力”。

　　此外，目前还有数家外资券商的设立申(shēn)请静待审批。截至5月(yuè)5日(rì)，花旗证券、法(fǎ)巴证券、日(rì)兴证券(quàn)、青岛(dǎo)意才证券等多家外资(zī)券商(shāng)的设立(lì)申请仍处于证监会审批阶段。其中，法巴证券和青(qīng)岛意(yì)才证(zhèng)券已(yǐ)获(huò)第一次意见反(fǎn)馈。

　　今年(nián)3月底，证监会主(zhǔ)席易会满等先后(hòu)在京会见美(měi)国桥水基金、法国东方汇理、日本大和证券、英国汇丰(fēng)、加拿(ná)大宏利(lì)金融(róng)、新加坡淡马锡、德(dé)国安(ān)联保险、意大(dà)利(lì)联合圣保罗银行、美国景顺和高盛等国际(jì)金融机构负责人。

　　来访的国际(jì)金融机构负责人普遍表示(shì)，此(cǐ)次来华亲身(shēn)感受到中国经济的强(qiáng)大韧性、潜力和(hé)活力，坚(jiān)定(dìng)看好(hǎo)中国经济和中(zhōng)国(guó)资本(běn)市场(chǎng)发展前景。近年来(lái)中国资本(běn)市场对外开放(fàng)稳步推进，为(wèi)国际金融机(jī)构(gòu)和全球(qiú)投(tóu)资者(zhě)带来了实实在在(zài)的机(jī)遇。各金融机构高度重视中国市场，将(jiāng)继续与(yǔ)中国深化合作(zuò)，积极拓(tuò)展(zhǎn)在华业务和投资，期待实现互利(lì)共赢(yíng)。

　　面对来自外资券(quàn)商的市场竞争(zhēng)，国内券商(shāng)也纷纷感受到了(le)挑战和机遇。例如，华西证券即在2022年年报中表示，外资机构来(lái)华展业(yè)便(biàn)利(lì)度不断(duàn)提升，经营(yíng)范围(wéi)和监管要求实现国民(mín)待(dài)遇，外资券商、资产管理(lǐ)机构等加(jiā)速布局，全力抢(qiǎng)滩(tān)中国证券市场，对本土证(zhèng)券公(gōng)司既带来了国(guó)际金融(róng)机构全面参与中(zhōng)国(guó)资(zī)本市场(chǎng)竞争所形成(chéng)的冲击(jī)，也带来了通(tōng)过与国际金(jīn)融(róng)机(jī)构(gòu)直接合作促(cù)进(jìn)业务发展、提升(shēng)管理水平的机遇。

　　西部证(zhèng)券也表示，当前证券行业集中度稳中有升，头部券商竞争优势(shì)更(gèng)趋明显(xiǎn)，业务多元化(huà)发展趋势(shì)初步(bù)形成(chéng)，金融科技(jì)对(duì)行(xíng)业(yè)发展理念(niàn)的(de)变(biàn)革和重塑不断(duàn)深(shēn)化(huà)，外资券商市场冲击将逐渐(jiàn)显(xiǎn)现(xiàn)，证券行业竞争新格局正加速演变。

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