今年以(yǐ)来，港股(gǔ)走(zǒu)势(shì)可谓一波(bō)三(sān)折，香港恒生指(zhǐ)数涨1.52％至(zhì)20330点关口。目(mù)前基金一季报披(pī)露渐落(luò)帷幕，整体(tǐ)来看，陆(lù)港通基(jī)金整体港股仓位(wèi)略有(yǒu)提(tí)升，大幅加仓AI、油(yóu)气、电力等行业，腾(téng)讯控股、美团-W、中国(guó)移(yí)动、中国海洋石(shí)油、快手(shǒu)-W等为重仓股。

　　多位港股基(jī)金基金经(jīng)理表(biǎo)示，预计港股(gǔ)市场已经(jīng)进入了企业盈利(lì)的拐点(diǎn)且即将迎来收入加(jiā)速(sù)扩张，未(wèi)来港股市场将(jiāng)在(zài)波(bō)动(dòng)中上(shàng)行，板块(kuài)方面，看好政策优化下(x台湾领导者是谁，现任台湾领导者是谁ià)的消(xiāo)费(fèi)和地(dì)产、预(yù)期反转修复的互联网和(hé)医药、高景(jǐng)气的制(zhì)造业等(děng)。

　　一(yī)季(jì)度港股(gǔ)基金仓位略有上(shàng)升，大(dà)幅加仓AI、油气、电力等

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示，在5000多只陆港(gǎng)通基金(jīn)（不(bù)同(tóng)份额分开统计，下同）中含“港”字(zì)的主动权益基金(jīn)近400只，这(zhè)些都是“高纯(chún)度”以港股(gǔ)为投资方向的(de)基金(jīn)。截至(zhì)一季度末，这些基金的(de)港(gǎng)股平均仓位(wèi)为62.39％，较去年(nián)底微升0.38个百分点，其中有83只(zhǐ)基金港股持(chí)仓(cāng)在90％以上。

　　今年以来，以恒(héng)生科技指数为代(dài)表的港(gǎng)股数字经济呈现了上涨、调整、反弹(dàn)的N型走势，截至4月(yuè)23日，香港恒生指数涨1.52％至(zhì)20330点(diǎn)关(guān)口(kǒu)。

　　与此(cǐ)同时，不(bù)少知名基(jī)金(jīn)经理在(zài)一(yī)季度加大了对(duì)港股的(de)投资力度，提升(shēng)港股配置在(zài)10-40个百(bǎi)分点不等。比(bǐ)如(rú)，崔宸龙(lóng)管理(lǐ)的前海开(kāi)源沪港(gǎng)深新机遇A，港股(gǔ)仓位(wèi)由去年底的1.18％提(tí)升至今年一季(jì)度末的39.13％；史博管(guǎn)理的南(nán)方(fāng)港(gǎng)股创(chuàng)新视野一年持(chí)有(yǒu)A，港股仓位由去年底的71.08％提升(shēng)至今(jīn)年一季度末的81.82％；赵宪成管理(lǐ)的博时港股通红利精选A，港股(gǔ)仓位由去年底的70.80％提升至今年(nián)一季度末的88.35％；刘扬管理(lǐ)的国投(tóu)瑞银港股通价值发(fā)现A，港股仓(cāng)位由(yóu)去年底的78.83％提升至(zhì)今(jīn)年一(yī)季度末的92.92％；曲径(jìng)管理的中(zhōng)欧港股数字经济A，港股仓位由去年底(dǐ)的(de)83.22％提升至今(jīn)年(nián)一季度末(mò)的(de)89.22％。

　　按照持有市值(zhí)统计，截至一季(jì)报(bào)，被(bèi)陆港通基金重(zhòng)仓的前十大港(gǎng)股分别为(wèi)腾讯控股、美(měi)团-W、中国移动、中国(guó)海洋(yáng)石油、快手(shǒu)-W、药明生物(wù)、香港交易所、青岛啤酒股份、李宁、华(huá)润啤(pí)酒，涵(hán)盖通信服务(wù)、油(yóu)气开(kāi)采、数字媒体、生物制品、多元(yuán)金融、服装家纺、视(shì)频饮料等(děng)领域。其中，腾讯(xùn)控(kòng)股(gǔ)、中国移动、中国(guó)海洋石油、快手-W、青岛啤(pí)酒股份获(huò)不同程度(dù)增持。

　　按(àn)照增持情况排序，加仓(cāng)幅度最大(dà)的前十只港股(gǔ)为中国海洋石油、新(xīn)天绿(lǜ)色能源、中远海能(néng)、商汤-W、中(zhōng)国旭(xù)阳集(jí)团(tuán)、中国石油化工股(gǔ)份、中(zhōng)国南方航空股份(fèn)、华(huá)电国际电(diàn)力股份、越(yuè)秀地产、中(zhōng)广核电(diàn)力(lì)，分别涵盖油气开采、电力、航运港口(kǒu)、IT服务(wù)、焦(jiāo)炭、炼(liàn)化及贸(mào)易(yì)、航空机(jī)场、房地产开发等领(lǐng)域。值得注意的是，商(shāng)汤-W涉及AI概念，陆港通(tōng)基金在一季(jì)度对其大幅加仓(cāng)1.24亿股。

　　港股(gǔ)市场或将在(zài)波(bō)动中上行，重仓港股优质龙头(tóu)

　　对于港股后(hòu)市，南方港股创新(xīn)视野一年持有(yǒu)基(jī)金基金(jīn)经理史博在一(yī)季度中表示(shì)，展望未来(lái)，仍然看(kàn)好港股市场投(tóu)资机会：中(zhōng)国经济(jì)方面，宏观经济仍在企稳回升，3月中国官方制造业PMI为51.9％，制造业(yè)生产活动(dòng)和市场需求继(jì)续增加，非制造业恢复速度加快；海(hǎi)外(wài)无风险利(lì)率方面，3月初非(fēi)农和(hé)通胀数(shù)据以(yǐ)及突发的银行风险(xiǎn)事件已(yǐ)经(jīng)让美(měi)联储过于强硬(yìng)的紧缩预(yù)期(qī)有所趋(qū)缓，FOMC加息25bp意味着了加息进(jìn)入尾部区域；风险偏好方(fāng)面，欧美银(yín)行(xíng)业风险事件对市场(chǎng)冲击可控(kòng)，国(guó)内政策积极(jí)信(xìn)号涌(yǒng)现。

　　基于此，预判(台湾领导者是谁，现任台湾领导者是谁pàn)港股市(shì)场将在波动中上行，在板块配置方面，我们将加大(dà)对政策优化下的消费和地产(chǎn)、预期反转(zhuǎn)修复的互(hù)联网和医药、高景气的制造业(yè)等板块的配置。

　　中欧港股数字经济基金经理曲径表示，港股数字经济的代表行业(yè)为互联(lián)网(wǎng)和先进制造，在经历了过去2年的合规整治及业务梳理后，股价均处在价值投资区域(yù)，具有良好的投资性价比。同时(shí)，互联(lián)网(wǎng)相关(guān)公司，也更具(jù)有(yǒu)数据、平(píng)台和(hé)算(suàn)法的整合(hé)能力，通(tōng)过推出(chū)人工智能相关模型及应用，提升自(zì)身运营效率，以及对外(wài)输(shū)出算法(fǎ)和(hé)算力。作为(wèi)人工智(zhì)能赋(fù)能各个行业的元年，我们中长期看好港(gǎng)股数字经济板块的前景。

　　华宝港股通香(xiāng)港基金经理周欣(xīn)表示，港股市场方面(miàn)，港股市场(chǎng)大部分(fēn)的企业盈(yíng)利(lì)来源于中国内地，中国(guó)内地(dì)经(jīng)济的环(huán)比(bǐ)上行将(jiāng)会支撑港股公司(sī)盈利(lì)的环比增长，从而支撑下(xià)港(gǎng)股公司下半(bàn)年的市场表现。然而，虽(suī)然公(gōng)司盈利(lì)环比仍有一(yī)定的增长，但是由于基数效应，下半年(nián)港(gǎng)股(gǔ)盈(yíng)利(lì)同比增(zēng)速会较上半年有所回落。对于估值相(xiāng)对(duì)较(jiào)高的行业将有(yǒu)一定的(de)压力。

　　行业方面，受(shòu)行业反垄断(duàn)的影响，TMT行业龙头公司的估值仍将受到一定程度的压(yā)制，但(dàn)是当行业龙头(tóu)公(gōng)司受情绪影响出现(xiàn)超跌时，将会(huì)有较好的买入机会出现。生物医药行业仍将处在行业快速增长的红利中，但是随着中报业绩的释放(fàng)和(hé)四季(jì)度集采(cǎi)的预期(qī)，生物行业(yè)前(qián)期涨幅较多的(de)龙头公司可能(néng)会(huì)出现一定的调整(zhěng)，但是通(tōng)过自下而上(shàng)的方式生(shēng)物(wù)医(yī)药行业仍将有机会选出有较(jiào)好成长性的公司。

　　汇(huì)丰晋(jìn)信沪港深基(jī)金经理付倍佳表示，展望未来，我们预(yù)计港股(gǔ)市场已经(jīng)进入了企业盈利的拐点(diǎn)且即(jí)将迎来(lái)收入加速(sù)扩张，并且A股市场也即将进(jìn)入(rù)企业盈(yíng)利的拐点(diǎn)，这是推动(dòng)两地市场向上的决定性因素(sù)。

　　在盈利周(zhōu)期“内强外(wài)弱”及(jí)加息周期临近尾声流动(dòng)性(xìng)逐(zhú)步宽松背景下，中国资产的吸引力有望进一步凸显。在A股(gǔ)及港股估值均(jūn)在低位(wèi)、风险溢价均在高位的背景(jǐng)下，有望(wàng)开启盈利与(yǔ)估值(zhí)修复的戴维斯双击(jī)行情。

　　主要关注三条投(tóu)资(zī)主线：1.关(guān)注盈利增长高弹性的机会：由于中国经济(jì)修复有望成为全(quán)球投资(zī)的主(zhǔ)线(xiàn)，因(yīn)此经营(yíng)杠杆弹性大、前期降本增效优(yōu)的行业和板(bǎn)块更有望(wàng)受益于(yú)经(jīng)济(jì)复(fù)苏，盈利预测有(yǒu)较大(dà)上修空(kōng)间(jiān)；同时(shí)部分龙头公司有长期(qī)的前(qián)沿(yán)技术/产品(pǐn)储备(bèi)以迎接下(xià)一轮的(de)收入(rù)扩张机(jī)会，有望开启二次增长曲线，如(rú)互联(lián)网、部分(fēn)可选消费、部分医药(yào)等。

　　2.关注(zhù)收益风险比(bǐ)显著右(yòu)偏的(de)机会：关注在未来经济周期(qī)中上行风(fēng)险(xiǎn)显著大于下(xià)行风险(xiǎn)的行(xíng)业(yè)。市场(chǎng)预期在低(dī)位、景气(qì)度有拐点或持续性超预期(qī)的行业。供需格局(jú)佳，价(jià)格(gé)弹性贡献盈利超预期的行业，如(rú)电子、新能源、有色金(jīn)属等。

　　3.关注高股息资产(chǎn)的机会：关注基本面夯(hāng)实，整体ROE水平稳中(zhōng)有(yǒu)升，以及(jí)分红意(yì)愿提(tí)升(shēng)的高股息资产的投资机会，如通信(xìn)、石油(yóu)石化等。

未经允许不得转载：首页-哆唻咪批发商城(本店域名www.123pf.cn)-淘宝网 台湾领导者是谁，现任台湾领导者是谁