近日(rì)，广(guǎng)发、招商、汇添富(fù)3家基金公司旗(qí)下的中(zhōng)证国新(xīn)央企股东回报ETF同时公(gōng)告(gào)，基金将于(yú)5月15日至19日正式发售，募(mù)集规模上限均为(wèi)20亿元，合计募集上限为60亿元(yuán)。目前，作为(wèi)时下(xià)热(rè)门主线的中特估(gū)行情(qíng)持(chí)续发(fā)酵，市场(chǎng)也预期此次央企主题的(de)ETF发售或将从情绪面和资金面助推中特估(gū)。

　　国(guó)企年内涨幅居前，领(lǐng)涨板(bǎn)块方(fāng)向一览

　　复(fù)盘今年以来行情，中特估行情带动(dòng)央国(guó)企(qǐ)上市公司价值重估，同时，其也催化多个相关板块和(hé)个股(gǔ)迎来(lái)上涨行情。截(jié)至5月12日收(shōu)盘(pán)，不(bù)计算年内上市(shì)新股，A为什么公鸡不能炖汤，公鸡汤和母鸡汤的区别股整体平(píng)均上涨近6.16％，中位数涨幅近2.39％，而(ér)国有企业个股(gǔ)平均(jūn)上涨近9.61％（中(zhōng)位数(shù)涨(zhǎng)幅(fú)近5.45％），非国有企业个(gè)股(gǔ)平均涨幅则近4.83％（中位数涨幅近1.27％），其中，外资及合资企(qǐ)业(yè)仅上(shàng)涨近(jìn)3.79％。

　　分(fēn)板块（申万一级）来看，年内涨(zhǎng)幅居前(qián)的国(guó)企股中，传(chuán)媒(méi)、计算机、通信、家用(yò为什么公鸡不能炖汤，公鸡汤和母鸡汤的区别ng)电器、建筑装饰板块个股(gǔ)均值涨(zhǎng)幅相对居前，而基础化工、食品饮料(liào)、商贸零(líng)售、轻工制造、美容(róng)护理板(bǎn)块个股则表现不佳。若分细分(fēn)板块（申万二级）统计，平均(jūn)涨幅居前的方向为出版(bǎn)、影视院线(xiàn)、计算机设备、养(yǎng)殖业、数字(zì)媒体板块，而旅游零售、酒店餐饮、橡(xiàng)胶、能源金(jīn)属、电(diàn)池(chí)板块个股平均跌幅居前。

注：分板块(kuài)统计国企股年内涨跌幅均值

　　行(xíng)情内部轮动分(fēn)化，关注景气(qì)低估方向

　　随着中特估行情(qíng)发酵月余(yú)，部(bù)分高位(wèi)人气股近期也有所调整，仅以本(běn)周（5月(yuè)8日至12日）行情统(tǒng)计，上海电影、新华(huá)文轩、中铝国(guó)际等多(duō)股回调近20％。从资金面来看，作为市场“聪明(míng)钱”的北向资(zī)金近两日（5月11日至12日）也一(yī)别此前连续(xù)6日加仓而(ér)减持，不过，具体个(gè)股方面(miàn)，仍(réng)有不少个股(gǔ)获(huò)逆市加仓，其中，中国(guó)中铁、中国石化(huà)、片仔癀、中国石油、设(shè)计(jì)总院本周(zhōu)累计加仓(cāng)均在(zài)3亿(yì)元以(yǐ)上。

　　山西证券(quàn)近(jìn)日研报指出(chū)，现有的“中特估”概念引(yǐn)发(fā)的估值修(xiū)复仍在(zài)演绎(yì)。短期行情在热点题(tí)材上体现出较(jiào)高的赚钱效应。长期在国(guó)企改革的深度价值挖(wā)掘方面仍有较(jiào)大增长空(kōng)间。结合政策方向来看，未来(lái)的投资机会主(zhǔ)要围绕以下(xià)方向：

　　1）资源整合型：关(guān)注央企战略性(xìng)重组和专业(yè)化(huà)整(zhěng)合，以及存在优质资(zī)产(chǎn)注入上(shàng)市平台或重组预期的板块和标的(de)，如军工、交运等。

　　2）基(jī)本(běn)面改善型：此前基本面较(jiào)弱，但(dàn)因行(xíng)业景(jǐng)气、周(zhōu)期上(shàng)行等原因，近期有所改善(shàn)，并有望持续向好，如建筑和船(chuán)舶制造等(děng)。

　　3）价值重估型：此前估值明显偏(piān)低，但是(shì)受益业(yè)务预期与估值逻(luó)辑变化，催生为什么公鸡不能炖汤，公鸡汤和母鸡汤的区别重估行情，如公共(gòng)事业(yè)领域与三大通(tōng)信运营商等。重点关注行业：船(chuán)舶(bó)、建筑、军工、公共(gòng)事业、交运和(hé)通信。

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