随(suí)着公募基金2023年一(yī)季报(bào)披(pī)露拉开帷幕，多(duō)位知名(míng)基金经理(lǐ)调(diào)仓(cāng)换股以及对后市(shì)看法(fǎ)跃然纸上。

　　银华基(jī)金(jīn)李晓星(xīng)在一季(jì)报(bào)中表示，看好半导体、电动车、风光(guāng)电储、军工等领域投资机(jī)会。他认为AI 产业的(de)发展不会一蹴而就，中(zhōng)间也(yě)必然会有曲折，包括数据隐私、伦理(lǐ)等潜在(zài)风险，可能造成板块(kuài)后续波动。投资机会上，“卖水人”硬(yìng)件先行的算力(lì)产业链，以(yǐ)及 AI 为用户赋能的垂直类应用场景(jǐng)值得关注(zhù)。

　　信达澳亚(yà)基金冯(féng)明(míng)远一季报中表(biǎo)示(shì)，二季度，随(suí)着 TMT 板块部(bù)分公(gōng)司加入 AI 或数字(zì)经济等热门概念的(de)创新，以(yǐ)及半(bàn)导体和制(zhì)造业(yè)正经历(lì)触底反弹的复苏，市(shì)场整体(tǐ)会逐步回(huí)暖，产(chǎn)生(shēng)一(yī)定(dìng)正面效应。会继续(xù)在新 能源、科技、高端制造等主要赛道耕耘，深(shēn)挖基本面扎实(shí)的优质个股，自下而上挖(wā)掘投资机会。

　　此外(wài)，今日(rì)，中泰资管(guǎn)姜诚、中信保诚(chéng)基金王睿等人也发(fā)布了一季报，均谈(tán)到了自己对AI领域的(de)密切关注，但观点略有(yǒu)不同。

　　“果(guǒ)链”龙头新进成为第一大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　李晓星一季度大幅调入AI相关概念股(gǔ)

　　一季(jì)报数据显示，从银华基(jī)金李(lǐ)晓星在管的10只(zhǐ)基金来(lái)看，整体基金仓位(wèi)维持在(zài)90％左右。

　　其(qí)中(zhōng)，银(yín)华中小(xiǎo)盘精选、银华盛世精选A、银华大(dà)盘定(dìng)开、银华丰享一(yī)年持有、银华(huá)心选(xuǎn)一年持(chí)有A 在今(jīn)年一(yī)季度小(xiǎo)幅减仓，其中，减仓幅(fú)度(dù)最(zuì)大的是银华心选一年(nián)持(chí)有A，较去年底下降(jiàng)了(le)4.65个百分点。

　　而银华(huá)心诚A、银华心怡(yí)A、银华心佳(jiā)两年持有期、银华心享一(yī)年持有、银华(huá)心兴三年持有(yǒu)A 则在一季度(dù)小幅加仓，其中，加仓幅度最(zuì)大的(de)是银华心兴(xīng)三(sān)年持有(yǒu)A，较去年(nián)底(dǐ)加仓(cāng)了(le)2.30个百分点。

　　一季(jì)度，李晓星旗下(xià)基金产品大(dà)幅提(tí)高了港(gǎng)股仓位，比(bǐ)如银华(huá)心佳两年持有期港股仓(cāng)位从去年底14.38％上(shàng)升到一(yī)季度29.55％，银华心兴(xīng)三(sān)年持有A港股仓位(wèi)从去(qù)年底14.93％上升到一季度29.58％。

　　持仓方面，以李晓星(xīng)代表(biǎo)作银华中小盘(pán)为例，前(qián)十(shí)大重仓股变动(dòng)较(jiào)大(dà)。今年一(yī)季度，立讯精密(mì)、金山办公、用友网络、中科创达、中微公司、星环科(kē)技(jì)-U “新(xīn)进”前(qián)十大。其中，“果链”龙头立讯精(jīng)密成(chéng)为第一大重仓股，截至一季报，该基金(jīn)持有(yǒu)立讯精密826.3万股(gǔ)，持(chí)有市值约2.5亿元。一季度(dù)，该(gāi)基(jī)金还增持了精测电子，较去年底增加了16倍，目前(qián)持(chí)有市值(zhí)约1.61亿元，新晋成为第7大重(zhòng)仓股。值(zhí)得(dé)注意(yì)的是，上述“进新”个股大多数是(shì)AI相关(guān)概念股。

　　而宁德时代(dài)、晶澳科(kē)技、德业股份、晶科能源、海(hǎi)光信息、复(fù)旦(dàn)微电、锦(jǐn)浪(làng)科技则退出前十大。

　　减持方面(miàn)，今年一季(jì)度(dù)，该(gāi)基(jī)金(jīn)减持紫光国微、华海清(qīng)科，分别较去年(nián)底减少10.36 ％、17.76 ％，截至一(yī)季(jì)报，该基金分别持有紫光(guāng)国(guó)微、华海清科189.3万股、63.1万，对应持有市值(zhí)2.10亿元、2亿元(yuán)，位列第(dì)二、四(sì)大重仓股。

　　在一(yī)季报中，李(lǐ)晓星再次用“千字小作文(wén)”表达了自己对市场的看法，基金(jīn)君为大家(jiā)做了些(xiē)重点摘要(yào)。

　　李(lǐ)晓星在一季报中表示(shì)，对于今年(nián)国内的宏观(guān)判断依然是经济整(zhěng)体稳健复苏，产业结构调整继续升级(jí)，居(jū)民消费(fèi)信(xìn)心(xīn)逐渐恢复；我们判断由(yóu)于国(guó)家(jiā)自身(shēn)实力的(de)不断(duàn)增强，国际伙伴(bàn)跟(gēn)我们的利(lì)益共同(tóng)点变多，国际形势相(xiāng)对之前会趋暖(nuǎn)，国际贸易会逐渐触底回升。

　　一(yī)季(jì)度市(shì)场最(zuì)火热的方向是 ChatGPT 引爆的人工智能板(bǎn)块(kuài)，ChatGPT 是继 PC、互联(lián)网之后又一革命性的技术，现象级应(yīng)用推出后，国内(nèi)外各巨头加速入局。需要关注的是(shì)，AI 产业的(de)发展不会(huì)一蹴而就，中间也(yě)必然会有(yǒu)曲折，包括数(shù)据隐私、伦理等潜在风险(xiǎn)，可能造成板块后续(xù)波动(dòng)。投资(zī)机会上，“卖水(shuǐ)人”硬件先行的(de)算力产业链，以(yǐ)及 AI 为用户(hù)赋能的垂直类应用场景值得关注。

　　半导(dǎo)体方面，我(wǒ)们(men)维持看好国(guó)产替代方(fāng)向(xiàng)，集中(zhōng)在半导体设备(bèi)、材料、零部(bù)件环(huán)节(jié)，中长期 看，伴随(suí)国产(chǎn)供(gōng)应商积(jī)极验证导入，国内晶圆产线(xiàn)建设将再度提(tí)速。在景气(qì)复(fù)苏方(fāng)向，我们的看 法边际转向(xiàng)积极，全球半导体(tǐ)下行(xíng)周期(qī)接近(jìn)尾声，经历了过去几个季度(dù)的去库存(cún)，有望在今年(nián)下 半年重启上行(xíng)周(zhōu)期，向上弹性(xìng)取决于下(xià)游需(xū)求恢复的力度(dù)，数据中心有望率先回(huí)暖，其次是汽(qì)车、 消费电子(zi)，关注(zhù)相关左(zuǒ)侧布局机会。

　　新能(néng)源(yuán)板块(kuài)是一季度被(bèi)市(shì)场抛弃较多的板(bǎn)块，交易占比和(hé)估值已经处于(yú)历史偏低的位(wèi)置。只是(shì)市场(chǎng)对于上涨的标的更多地关注利好，对(duì)于下(xià)跌的板块更(gèng)多地(dì)关注利空。我们(men)总体认为现在市(shì)场对(duì)于(yú)新能源板块的担忧讨(tǎo)论，更(gèng)多是(shì)对(duì)于一个(gè)下跌板块的应激式反应(yīng)。在去年(nián)的(de)中报中，我们曾经(jīng)提到了新能(néng)源(yuán)板块的(de)一些风(fēng)险点(diǎn)，这些风险(xiǎn)点在经(jīng)过特殊韵母是什么意思，1个特殊韵母是什么(guò)大半年的(de)消(xiāo)化后，在这个估(gū)值(zhí)分位以及股价位置下，我(wǒ)们认(rèn)为新(xīn)能(néng)源板块的风险(xiǎn)因(yīn)素已经(jīng)充分释放(fàng)，目前(qián)这个时(shí)间(jiān)段，具有较强吸引(yǐn)力。

　　此外，李晓星还(hái)看好电动车、风光电储、军工等领域投(tóu)资机会。

　　璞泰(tài)来仍是第(dì)一大重仓股

　　冯明远继续加仓新能(néng)源相(xiāng)关个股

　　一季报数据显示，信达澳亚基金冯明远在管的6只基金(jīn)平均仓位(wèi)为92.27％，其中(zhōng)，信澳研究优(yōu)选A的(de)股票仓位从去年底(dǐ)75.82％上升到今年一季度末87.68％，信澳新(xīn)能(néng)源产业、信澳科技创新一(yī)年定开A、信澳(ào)星(xīng)奕A则不同(tóng)程度(dù)小幅减仓(cāng)。

　　从持仓情况(kuàng)来看，以冯明(míng)远的(de)代表作(zuò)信澳新能源产业为例，该基金一季度(dù)增持璞泰(tài)来，较去年末加仓25.92％，目(mù)前持有股数876.4万股，持有(yǒu)市值为4.37亿(yì)元，仍位列第一大重仓股。

　　此(cǐ)外，还增持(chí)了科达利、中伟股份、宁(níng)德(dé)时代、东阳光、华阳集团特殊韵母是什么意思，1个特殊韵母是什么、祥鑫(xīn)科技，其中，增持幅度最大的(de)是中伟(wěi)股份(fèn)，今(jīn)年一季度(dù)较去年(nián)底增(zēng)持(chí)了(le)129.40％，目前持有(yǒu)市值2.16亿元，为例第5大重仓(cāng)股。

　　其中(zhōng)，中伟股份(fèn)、华阳(yáng)集团、祥鑫(xīn)科(kē)技为“新进”前十(shí)大(dà)个股，斯莱克、保隆科技、比亚(yà)迪则退出(chū)前(qián)十大之列。

　　一季(jì)度(dù)，该基金对爱(ài)柯(kē)迪(dí)、天齐锂业(yè)、赣锋锂业进行不同程度减持，其(qí)中(zhōng)，减持幅度最大的是天齐(qí)锂业，今年一季度较去年(nián)底减持了24.23％，目前持有(yǒu)市值2.19亿(yì)元，为例第(dì)4大重(zhòng)仓股。

　　冯明远在一(yī)季报中表示，2023 年(nián)一季度(dù) A 股市场(chǎng)经历了疫情复(fù)苏后(hòu)的调整修(xiū)复，经济(jì)先是(shì)在大家“强(qiáng)复苏(sū)”的预(yù)期 中趋于明显的(de)回暖，但(dàn)基于(yú)“强(qiáng)预期，弱现实”的担(dān)忧，随后又(yòu)出现了显著的回调，从而总体呈 现出震(zhèn)荡趋势。本基金(jīn)的(de)投资(zī)主要聚焦在(zài)新能源、科技(jì)、高端制造(zào)等新(xīn)兴(xīng)产业领域(yù)，细分板块的(de)整(zhěng)体走势与市场趋同，导致本基金的(de)净值(zhí)也(yě)出现小(xiǎo)幅震荡(dàng)。

　　展望二(èr)季(jì)度(dù)，随着 TMT 板块部分公司加入 AI 或数字经济等热门概念的(de)创新(xīn)，以及半(bàn)导体 和制造业正经历触底反弹的复苏，市场整(zhěng)体(tǐ)会逐步回暖，产生(shēng)一(yī)定正面效应。我们会(huì)继续在新 能源、科技、高端制造等主要赛道耕耘，深挖基本面扎实的优质(zhì)个股，自下而(ér)上(shàng)挖掘投资机会。

　　中(zhōng)信保诚基金王睿：

　　谨(jǐn)慎(shèn)乐(lè)观看待(dài)人(rén)工智能

　　今(jīn)日，中(zhōng)信保诚基金旗下多位基金经(jīng)理(lǐ)也发布了一季(jì)报。其(qí)中，中信(xìn)保诚基金权益投(tóu)资部总监王睿在一季报中表示，宏观经济(jì)目(mù)前处在一个温(wēn)和复苏的通(tōng)道(dào)，在海(hǎi)外加息进入尾声后，社(shè)会流动性将相对宽松，宏观及(jí)货(huò)币环(huán)境有利于权益(yì)市场行情的开展，二季度指数仍有可能会是震荡(dàng)上行的态势。

　　一季度(dù)，王(wáng)睿减表示持(chí)了部(bù)分短(duǎn)期达到目标(biāo)价的相关品种，并根(gēn)据收益率预期的(de)变化调整了一(yī)部分科技持仓。具体(tǐ)来(lái)看，以其代表作(zuò)中信保诚(chéng)创新成长(zhǎng)为例，该(gāi)基(jī)金在一季(jì)度(dù)增持了晶盛机电(diàn)、TCL中环、当(dāng)升科技(jì)、中(zhōng)航光电等个股，人福医药“新进”前十大。

　　王睿在一季报中表示，对(duì)于人(rén)工智能这一非常宏大的(de)命题(tí)，他目前持(chí)谨慎乐观(guān)的态度(dù)。首先(xiān)我们相信这是一(yī)项会对(duì)目(mù)前的生(shēng)产和生活(huó)方式带来重(zhòng)大变化的技术变(biàn)革，值得(dé)我们投入(rù)非常多的精力去(qù)跟(gēn)踪和研究(jiū)。但(dàn)另一方面，我们目前还(hái)无法相对准确的(de)评估这项技术革命给具(jù)体公(gōng)司和行业格局带来的影响，也不能给(gěi)出(chū)大(dà)部分公司(sī)一个相对清晰的定价(jià)，因此(cǐ)我们(men)一季度(dù)暂时还(hái)没有明显增加(jiā)相关的持仓。后续我们(men)会紧(jǐn)密跟踪。一(yī)季度(dù)我们持仓较(jiào)多的电(diàn)动车(chē)和光伏表现不(bù)佳，受(shòu)到了(le)一些(xiē)短(duǎn)期因素的(de)干扰，投资者的信心出现了波动。投(tóu)资者预期变化(huà)导致部(bù)分个股出现了较(jiào)大回调(diào)，目前行业(yè)整体(tǐ)估(gū)值水平处于历史较(jiào)低位置，而这(zhè)两个行业未来的发展方(fāng)向还是(shì)相对比较确定的。

　　中泰资管姜诚：

　　投资(zī)，永远没有躺(tǎng)平的一天

　　今日，中泰资管基金经理姜诚也发(fā)布了一季报在一(yī)季报中，姜诚表示，一季度(dù)的市(shì)场走势(shì)再次佐证(zhèng)了一个(gè)道(dào)理，即(jí)市场是难以预测(cè)的。迄今为止(zhǐ)，表(biǎo)现最好的是AI相(xiāng)关(guān)板块(kuài)，AI或许是(shì)科技发展进程中最重要的(de)事(shì)件之一，但要搞(gǎo)清楚(chǔ)它对投资有(yǒu)哪些影响却很难。利润在产业链不(bù)同环节(jié)之(zhī)间将如何分(fēn)配？ 市场当前认(rèn)为的受益(yì)环节是否能如愿受益？它的“智能”水平达到(dào)了什么程度以(yǐ)及(jí)渗透(tòu)率将多快(kuài)提升(shēng)？都是很容易让人兴奋、可细(xì)说起来又让人不明就里(lǐ)的难题。谈资和投资之间(jiān)，隔(gé)着一(yī)道(dào)鸿沟。

　　价值投(tóu)资(zī)的基(jī)本原理告(gào)诉(sù)我(wǒ)们，价值会(huì)随(suí)着(zhe)时间增长，而非随(suí)着(zhe)利润波动。所以在海量(liàng)信(xìn)息中，我们需要(yào)重点(diǎn)关注长期因素，淡化短期因素。人工(gōng)智能(néng)的发展是(shì)一个长期因(yīn)素，我们还(hái)没有足(zú)够的把握去捕捉到它带来(lái)的投资机会，但可(kě)以尽量回(huí)避它带来的伤害。以尽可能低的价格买尽可能好的资产(chǎn)，是我们(men)的(de)投资目标。好资产的标准是活(huó)得(dé)久、 站得牢(láo)、竞争优势(shì)维(wéi)持得长、平均净(jìng)资产收益率高，以(yǐ)及在好的公(gōng)司治理加(jiā)持下能(néng)够把长期利润转化为诱人分红。所(suǒ)以，我们(men)会(huì)一如既(jì)往(wǎng)，不(bù)去猜测和(hé)追逐市场热点。

　　具体持仓方面，以姜(jiāng)诚代表(biǎo)作(zuò)中(zhōng)泰(tài)星(xīng)元价值优选A代(dài)表作为例(lì)，该基金在一季度减持了(le)中国建(jiàn)筑、太阳纸(zhǐ)业(yè)、华鲁恒升、苏泊尔、海螺水泥、美的(de)集(jí)团，增(zēng)持了工商银行、建发股份、招商银(yín)行、扬(yáng)农化工。

　　过去的一个季度，姜诚(chéng)表示，自(zì)己(jǐ)的组合(hé)没有(yǒu)大的变化，是因(yīn)为长(zhǎng)期(qī)观点(diǎn)没有大的变化(huà)。对中国经济(jì)的长期(qī)乐观，结(jié)合当(dāng)前市场提供的较(jiào)低估值水平，让我们可以在热点不断切换的市场中保持平和。但投资是(shì)一(yī)项苦差(chà)事(shì)，需(xū)要随时(shí)准备(bèi)证伪自(zì)己的观点，需要(yào)保(bǎo)持学习，永远没(méi)有躺平的一天。

未经允许不得转载：首页-哆唻咪批发商城(本店域名www.123pf.cn)-淘宝网 特殊韵母是什么意思，1个特殊韵母是什么