财联社5月17日讯（记(jì)者(zhě) 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市(shì)场正(zhèng)在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输(shū)出市场观点会(huì)很谨慎，不再(zài)对外提明确主线，今年接下(xià)来的市场大概(gài)率是不好做了。”有基(jī)金公司(sī)人士向(xiàng)财(cái)联社记者表(biǎo)示，随着4月底上(shàng)市公司年报一季报的披(pī)露，炒作没有业绩的AI风险变高(gāo)，而市场对有业绩支撑(chēng)的新能源又提不起兴趣(qù)。

　　从市场(chǎng)的情绪来看(kàn)，同(tóng)样(yàng)如此(cǐ)，5月(yuè)16日的(de)市场(chǎng)亮色不多，沪指失守3300点，成交额低(dī)于(yú)9000亿(yì)元，近5个交易日以来，市场成交额较前期明显(xiǎn)萎(wēi)缩，资(zī)金观望的(de)情绪有所加重(zhòng)。北向资(zī)金16日净卖出34.01亿(yì)元，结束此前连续7个(gè)交易(yì)日净流入的态势。

　　其中(zhōng)，人(rén)气(qì)板块AI批量跳水(shuǐ)无疑打(dǎ)击了市场(chǎng)的信心。AI概(gài)念股持续(xù)低迷，高位股集体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技、出版传媒、引(yǐn)力(lì)传媒(méi)等(děng)多(duō)股跌停，有投资(zī)者开玩笑建议“5月16日(rì)为(wèi)人工智能受难日(rì)，纪(jì)念人类第四次工业(yè)革命(mìng)进程中(zhōng)，人工(gōng)智(zhì)能(néng)行情开启(qǐ)后第一次(cì)全面大溃(kuì)败”。

　　今(jīn)年另外(wài)一条主线中特估方面，中字(zì)头个股(gǔ)震荡调整，中(zhōng)船科技跌(diē)停，中科信息跌超10％。反观(guān)新能(néng)源方(fāng)面，电力(lì)稍好(hǎo)，锂价(jià)“十(shí)连涨”，但(dàn)市场昙花一(yī)现，产业链上没(méi)有形成全面的(de)行情(qíng)反弹。

　　在存量(liàng)资金(jīn)的搏杀之下，从A股结构上(shàng)看，AI、中特估和新(xīn)能源形成(chéng)了(le)“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮(lún)番流动(dòng)，有(yǒu)投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能(néng)源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片能不能(néng)成为“晋”。

　　平(píng)安基(jī)金经理刘杰表(biǎo)示，近期引领市场的两大主(心之所向目光所至什么意思，目光所至啥意思zhǔ)题(tí)“中特估”及(jí)人工智能板(bǎn)块(kuài)均(jūn)出现调整，整(zhěng)体盘面主线不够(gòu)清(qīng)晰。但可以判断，随着海外加(jiā)息节奏逐(zhú)渐趋缓(huǎn)、国内稳增(zēng)长促内需(xū)政策及(jí)货币政策的推(tuī)出，且国内经济(jì)温和(hé)复苏背景下，权益(yì)市场整体行情预计将继续向上修复(fù)。

　　对(duì)于(yú)市(shì)场风格，他进一步(bù)指出，目(mù)前市场(chǎng)风格阶段性可能将更加趋向均衡(héng)，中短期内(nèi)，人工智能、新能(néng)源(yuán)、医药及中特(tè)估等板块(kuài)均(jūn)有阶(jiē)段性的(de)相心之所向目光所至什么意思，目光所至啥意思对收益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的核心(xīn)资产仍(réng)将是持续关注的市场(chǎng)主(zhǔ)线(xiàn)。

　　整个市场的亮(liàng)点在(zài)医药的反弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科均创历史新高，有(yǒu)网友调侃：炒股费(fèi)脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科好还是(shì)挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年初(chū)以来，各大(dà)指数除创业板指外累(lèi)计(jì)均有上(shàng)涨，大消(xiāo)费、大金(jīn)融等板块(kuài)首(shǒu)先迎来了基本面预期修复的改善(shàn)，而通信(xìn)、计算(suàn)机、传(chuán)媒(méi)等板块也在人工智能等产业趋势变化的影(yǐng)响下出现了(le)连续(xù)大涨。而低估值高股息为代(dài)表的“中(zhōng)特估”品种也走(zǒu)出了(le)连续上涨行情。其中，尤(yóu)以(yǐ)TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去年(nián)底启(qǐ)动(dòng)以(yǐ)来，成为(wèi)市场最热(rè)主线(xiàn)，Wind数据(jù)显(xiǎn)示，TMT自2022年12月(yuè)23日(rì)至2023年(nián)4月13日期间(jiān)涨幅达(dá)到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日(rì)达(dá)到年(nián)内(nèi)最高点，年(nián)内涨幅(fú)超过(guò)60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚(jù)集，华夏中证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF等相关基金年内也短(duǎn)暂出现过翻倍(bèi)。不过随着行业交易拥挤度升至(zhì)40％，基金调仓(cāng)至高位后，AI板(bǎn)块在4月开始回调，截至(zhì)5月16日，AI指数距(jù)离年内高点已经(jīng)下跌(diē)超过13％，年内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交易日(rì)，热门个股批量跳水让追高的投资者(zhě)体验(yàn)非常差，市(shì)场浮躁自然赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者表(biǎo)示，别人(rén)做量化学的(de)是巴菲特滚雪球，我们学(xué)的是(shì)“龙(lóng)头战法(fǎ)”，龙(lóng)头战法(fǎ)是啥？

　　有网友给(gěi)出通(tōng)俗易懂的(de)解答：宁愿(yuàn)被强(qiáng)者打得头破血(xuè)流，也不(bù)愿与弱(ruò)者(zhě)共舞。这(zhè)是整(zhěng)个龙头战法体系里面的(de)核(hé)心，就(jiù)是拥抱强势(shì)股，永(yǒng)远拥抱强势股，即(jí)使亏(kuī)钱也(yě)要亏(kuī)给强势股，追求的是(shì)暴利。

　　回(huí)到基金(jīn)收益率上(shàng)，此(cǐ)前翻倍(bèi)动漫游戏主题(tí)ETF迅速回撤，距离最高(gāo)收(shōu)益率已经回撤(chè)近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一(yī)周(zhōu)回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌(diē)幅(fú)超(chāo)过(guò)10％的(de)还有华泰柏瑞、国(guó)泰中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF。此外国(guó)泰(tài)中证沪港深动漫游戏ETF、银(yín)华(huá)体育文化单周跌(diē)幅也超过9％，全市场单周(zhōu)跌幅超(chāo)过8％的有27只基金，集中(zhōng)在动漫(màn)游戏、传媒、娱乐文(wén)化(huà)、智慧(huì)生活等(děng)相关主题(tí)上(shàng)。

　　新能源基金(jīn)周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池(chí)领(lǐng)涨似(shì)乎“一日(rì)游”，在5月16日(rì)，新(xīn)能源板(bǎn)块没有(yǒu)能延续周一的强势。从(cóng)多家(jiā)公募基金观点(diǎn)反馈来(lái)看，不论是从基本面(miàn)、还是估值，新能源的暗黑(hēi)时刻已经(jīng)过去(qù)。新能源产业自2022年7月开始长达(dá)11个月的调整周期，板块龙(lóng)头公司去年下跌超过(guò)40％，调整幅度与时(shí)间都已经(jīng)十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备(bèi)，但是(shì)面对中特估的政(zhèng)策红利与(yǔ)AI的无限想象空间(jiān)，新能源距离(lí)真正的反弹似(shì)乎总是缺(quē)乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看，这(zhè)一趋势正在慢慢聚力。从近一周(zhōu)基金回报率来看，排名靠前的(de)均为重(zhòng)仓(cāng)新能(néng)源，比如国(guó)投瑞银先进制(zhì)造、长安裕(yù)盛、国投瑞银产业趋势和(hé)长安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近一周回报率首(shǒu)尾基(jī)金来看，华夏(xià)中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公(gōng)募基金(jīn)交流的纪要(yào)在市(shì)场(chǎng)上流出，直言经济缓慢复(fù)苏中，还没有主(zhǔ)线(xiàn)出现，当(dāng)前市场更(gèng)需要(yào)信心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六(liù)穷七翻身”的(de)说法，在5月政策(cè)、业绩处于(yú)相对真空期，市场很(hěn)难有好的(de)表现。当下A股(gǔ)同样如此心之所向目光所至什么意思，目光所至啥意思(cǐ)。创金合信首席经(jīng)济学家魏凤春表示，对市场的整体观点是大概率(lǜ)市(shì)场处于“战略僵(jiāng)持(chí)阶段(duàn)的乱战(zhàn)”，5月交(jiāo)易机(jī)会可(kě)能更均衡、但也更(gèng)脆弱，当(dāng)前(qián)可能是一个布局的好阶段(duàn)，而未必(bì)会是收获的阶段(duàn)，投资(zī)者需要多一点耐心。市场可能继续对一季报定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏特别(bié)明(míng)显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提(tí)醒投资(zī)者，虽然看好TMT和中特估(gū)全(quán)年(nián)的投资机会，但是短期游戏传媒(méi)和(hé)中特估与(yǔ)其他板块分化较为(wèi)极致，也是不争的(de)事(shì)实(shí)，提醒投资者(zhě)这两个板(bǎn)块短期(qī)可能的风险。从(cóng)策略角(jiǎo)度看，魏凤(fèng)春表示，投(tóu)资(zī)者需要高度重(zhòng)视交(jiāo)易的灵活(huó)性。策略(lüè)的整体包括(kuò)趋势、结构与(yǔ)节奏，反弹(dàn)带来的是节奏的变化(huà)，不是(shì)趋势(shì)和结(jié)构的(de)变化。

　　此外，博(bó)时(shí)基(jī)金表示，16日发布的4月经(jīng)济指标显示，4月(yuè)份国内(nèi)服务(wù)业和消费(fèi)恢(huī)复相(xiāng)对较快，我国经(jīng)济运行(xíng)总(zǒng)体延续(xù)修复的(de)态(tài)势(shì)、但修复的基础仍需继(jì)续巩固。货币政策(cè)依然延续前期稳健偏宽松的基调，流动性也维持合(hé)理充裕的态势。当(dāng)前市场对央行后续采取降息操作仍有一定(dìng)的预期(qī)。今年仍(réng)是“稳(wěn)增长(zhǎng)”之年，或(huò)可适当关注受(shòu)益“一带一路”政策的概念板(bǎn)块(kuài)的机(jī)会。

　　不过(guò)亦有市(shì)场人士(shì)表示不必过分(fēn)悲观，随(suí)着股指交割日临近，盘面波动剧烈一(yī)点，算是正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬(bān)家和经济复苏(sū)的大(dà)趋势下，纠结于(yú)几十个点的起伏可(kě)能会误判方向。边走边看，行情会在(zài)犹豫中展开。

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