“一带(dài)一路”对(duì)冲欧美拖累无疑是2023年出口最大(dà)的看(kàn)点。即使(shǐ)考(kǎo)虑去年的低基数，4月的(de)出口增(zēng)速也不赖，与韩国、越(yuè)南等(děng)邻国形(xíng)成鲜(xiān)明(míng)对比；拉动方(fāng)面，“一带一(yī)路”国(guó)家成为主(zhǔ)角，欧美发达经济体整体偏弱。今年1-4月“一带一路”国家(jiā)在中国出口(kǒu)的份(fèn)额约为36.0％超过美欧日（34.3％），粗略计算，如(rú)果(guǒ)今年“一带一(yī)路”出口(kǒu)增速保持在6％以(yǐ)上(shàng)，那么在增(zēng)量上就可能对冲美欧日出口的下滑，使(shǐ)得全年2023年全年的出口(kǒu)增速转(zhuǎn)正。

　　从整(zhěng)体看(kàn)，3、4月份的(de)数(shù)据再次验证，当前观察的中国的出(chū)口“不看(kàn)港口，不看韩、越(yuè)”。港口(kǒu)数据和韩国、越南出口通胀作(zuò)为(wèi)传统观察(chá)中国出口增(zēng)速(sù)的重要指(zhǐ)标，但随着中国出口结(jié)构向“一带一路”国家转移，其对中国出口的指示(shì)作用逐(zhú)渐下降(jiàng)。一方面(miàn)，由于(yú)多数“一带一路”国家(jiā)偏(piān)向(xiàng)内陆(lù)，汽车、火车等陆路(lù)运输(shū)占比和增速快速上升，导致港(gǎng)口数据与(yǔ)实际出口增速持续偏离，另一方面，以(yǐ)往韩国(guó)、越(yuè)南出口增速与中国(guó)出口基本保持统一趋(qū)势，但由于产品结构差异，2023年以来(lái)两者产生较(jiào)大背离。出(chū)口(kǒu)结构性变化背景下，传(chuán)统观察框架适用(yòng)性(xìng)减弱，信息的(de)噪音和预期(qī)的波动可能(néng)加大。

　　国(guó)别方面，擘画外贸(mào)蓝(lán)图的(de)突破口仍在(zài)于(yú)“一带一路”国家(jiā)。除低基数(shù)影响之外，4月对俄出口的高增(zēng)反映(yìng)“一(yī)带(dài)一路”贸易持(chí)续活跃，沿路经济(jì)带仍(réng)是(shì)我国稳外贸(mào)的“抓手(shǒu)”。4月对东盟出(chū)口增速暂时回落，不过整体来看(kàn)，自2022年初以来“俄(é)+东(dōng)盟升(shēng)、欧(ōu)美降(jiàng)”的趋势加速，日韩份(fèn)额保持稳定。

　　产品(pǐn)方面，4月出(chū)口结构继续(xù)延续“扬长避短”的属性。中国4月汽(qì)车及机电出口金额维持(chí)强势，增速较(jiào)3月进(jìn)一(yī)步加快(kuài)部分(fēn)源于去年低基数(shù)原因，不过对同比的拉动仍明(míng)显好于(yú)韩国，半导体出口(kǒu)跌(diē)幅则(zé)相较韩国(guó)更(gèng)加(jiā)“温和”。从散(sàn)点(diǎn)图看，量价齐(qí)升的汽车出(chū)口反映海外车市较高(gāo)景(jǐng)气度与(yǔ)产(chǎn)业链韧性(xìng)仍可在一段时(shí)间内支(zhī)撑(chēng)出口，而(ér)受全球半导体周期(qī)影响，集成(chéng)电路4月出口量与价格均偏萎缩。

　　那么，2023年出口最大(dà)的变数：“一带一路(lù)”的空间有多大？站在2022年年底，市场大多(duō)聚(jù)焦欧美经济衰退的拖累，而(ér)聚(jù)光(guāng)灯之(zhī)外“一带一路”却(què)在(zài)稳定外贸上(shàng)发挥了越来越重(zhòng)要(yào)的作用，那(nà)么如(rú)何(hé)去评(píng)估这一空间有(yǒu)多(duō)大？

　　一带一路出口背后存(cún)量博弈。在全球经济和贸(mào)易放缓的背(bèi)景下，我国出口的韧(rèn)性可能主要(yào)来(lái)自于存量的竞争——我们认为(wèi)很(hěn)有可能(néng)是抢(qiǎng)占欧(ōu)美日(rì)韩在这(zhè)些(xiē)国家的进口份额，2018年至2022年，中(zhōng)国在一带一路沿线10国的(de)进口份额上涨了2.5％，同(tóng)期欧美日(rì)韩下降了3.8％。

　　空间有(yǒu)多大？保守估(gū)计(jì)拉动2023千克是多少斤 1千克是一斤吗3年中国出口1个百分点。我(wǒ)们选取(qǔ)“一带(dài)一(yī)路”沿线65国(guó)中，中国出口(kǒu)规模最大的10个国(guó)家（约占中国对“一带(dài)一(yī)路”沿线国家总出口的70％，以(yǐ)下简称10国(guó)）。选取2009、2016、2001年的进(jìn)口情(qíng)景来对标2023年(nián)10国在悲观、中性(xìng)、乐观三种情形下(xià)的进口增速情况(kuàng)，同时参考2018至2022年(nián)欧美日(rì)韩的年(nián)均(jūn)下跌份(fèn)额，假设2023年10国(guó)对美欧日韩减少的(de)进口份额中约(yuē)60％被中国(guó)取代。

　　结果显示，中性条件下(xià)，“一带一路”10国2023年(nián)拉(lā)动中国出口增速约0.97％，此外(wài)根据占比(bǐ)（10国(guó)占65国(guó)的70％），大(dà)致估算(suàn)“一带一路”沿线65国拉(lā)动我国出口增(zēng)速约(yuē)1.39％。

　　在全球放缓的背景下(xià)，1个(gè)百(bǎi)分点并不少，我国(guó)全年出口(kǒu)增速可(kě)能略高于0％。对欧(ōu)美日等发达经济(jì)体出口增速(sù)预(yù)测，思路为在中国(guó)加入世界贸(mào)易(yì)组(zǔ)织后、历(lì)次全球经济(jì)陷入衰退或是(shì)经济增速大幅(fú)下行（downturn）的时间(jiān)段中，选出具有参考意义的(de)三(sān)年，分别作为(wèi)中(zhōng)性(xìng)、乐观和悲观情景作(zuò)为参考。我们对于2023年的基准(zhǔn)假设为美欧有可能(néng)在下半年(nián)陷入(rù)温和衰(shuāi)退，我(wǒ)们选择2009（全球金融危机）、2016（美国紧(jǐn)缩后(hòu)的(de)全球经济放缓(huǎn)）、2001（科(kē)网泡沫(mò)破裂，全球经济温和放缓）分别作为悲观(guān)、中性和乐观(guān)情(qíng)景。根据预测，中性假设(shè)下，2023年欧(ōu)美(měi)日(rì)韩拖(tuō)累我国出(chū)口(kǒu)增速约-1.9个百(bǎi)分点。

　　假设对(duì)其余国家（在(zài)我国出口(kǒu)中约占26％）出口增速预测按照IMF对2023年(nián)世界商品贸易数(shù)量增(zēng)速(sù)预测即1.5％计算，并考虑价格(gé)因素，使用IMF对(duì)我国2023年GDP平减指数同比预测（0.96％），计算得出其余国家拉(lā)动(dòng)我(wǒ)国出(chū)口增速约0.64个(gè)百分点。因此，中性假(jiǎ)设下2023年我国(guó)出(chū)口增速约为(wèi)0.13％（图11）。

　　测算存在(zài)低估(gū)的(de)风险，主要来自于(yú)两个方面：数据口(kǒu)径差(chà)异(yì)和欧(ōu)美(měi)经济体的“韧性(xìng)”。数据(jù)方面，各国自中国进(jìn)口的数(shù)据(jù)和中(zhōng)国(guó)向各(gè)国(guó)出口的数据存在差异（无论是(shì)绝对量还(hái)是(shì)增(zēng)速），有(yǒu)时这一差异(yì)还较(jiào)大，一般而言中国出(chū)口(kǒu)端的(de)增(zēng)速会更高(gāo)，这(zhè)意味着我(wǒ)们基于“一带一(yī)路”国家进口数据的(de)测算是低估的；外(wài)需方(fāng)面，欧美(měi)经济陷入(rù)衰(shuāi)退的(de)时(shí)点存在较大的不确3千克是多少斤 1千克是一斤吗(què)定性，可(kě)能(néng)在今年下(xià)半(bàn)年、也可能在明年，若(ruò)后者出现，那么2023年发达经(jīng)济体对于(yú)中国出口的拖累可能没有那(nà)么大(dà)。

　　风险提示：东(dōng)盟(méng)、俄罗斯及其他(tā)新(xīn)兴经济体经(jīng)济增长(zhǎng)不及预期，对(duì)外需拉动不足(zú)。疫情二次(cì)冲(chōng)击(jī)风险对出口造成拖累。欧美经济韧性超(chāo)预期，对于中(zhōng)国出口(kǒu)的拖累不足。

未经允许不得转载：首页-哆唻咪批发商城(本店域名www.123pf.cn)-淘宝网 3千克是多少斤 1千克是一斤吗