财联社5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄力(lì)寻找下(xià)一个方向。

　　“我们现在对(duì)外输(shū)出市场观点会很谨慎(shèn)，不再(zài)对(duì)外提(tí)明(míng)确(què)主线，今年(nián)接下来的市场大(dà)概率是(shì)不好做了。”有(yǒu)基金(jīn)公(gōng)司(sī)人士向财联社记者(zhě)表示(shì)，随着4月底上市公司年(nián)报(bào)一季报的(de)披(pī)露，炒(chǎo)作没有业绩的(de)AI风险变(biàn)高(gāo)，而市场对有业绩(jì)支撑的新能源又提不(bù)起兴趣。

　　从市(shì)场(chǎng)的(de)情(qíng)绪来看(kàn)，同(tóng)样如此，5月16日的市场(chǎng)亮色不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成(chéng)交额低(dī)于9000亿元，近5个交易(yì)日以来，市场成交额较(jiào)前期明显萎(wēi)缩，资(zī)金观望(wàng)的情(qíng)绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结(jié)束(shù)此前连(lián)续(xù)7个交易日净流入(rù)的态势。

　　其中，人气(qì)板(bǎn)块(kuài)AI批量跳(tiào)水(shuǐ)无(wú)疑打击了市场的(de)信心(xīn)。AI概念股持(chí)续低迷，高位股集(jí)体大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科(kē)技、出版传媒、引力传媒(méi)等多股跌停(tíng)，有投(tóu)资者开(kāi)玩(wán)笑建议“5月16日为人工(gōng)智能受难日(rì)，纪念人类(lèi)第四次工(gōng)业革(gé)命(mìng)进程中(zhōng)，人工智(zhì)能(néng)行(xíng)情开启后第一次全面(miàn)大溃(kuì)败(bài)”。

　　今年另外一条主线(xiàn)中(zhōng)特估方面，中字头个股震荡调(diào)整(zhěng)，中船科技跌停，中科(kē)信息跌超10％。反观新能源方面，电(diàn)力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花(huā)一现，产(chǎn)业(yè)链上没有形成全面(miàn)的(de)行情反(fǎn)弹。

　　在存量资金的(de)搏杀之下，从A股结构上(shàng)看(kàn)，AI、中特估和新能源形成(chéng)了(le)“三国对立”格局，轮(lún)流做“输血包”。对于资金(jīn)的轮番流(liú)动，有(yǒu)投资者表示，对(duì)“魏（中特估）蜀(shǔ)（新(xīn)能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不(bù)能成为“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰(jié)表示，近期(qī)引领市场的两(liǎng)大主题“中(zhōng)特估”及人工智(zhì)能板块均出现调整，整体盘(pán)面(miàn)主线不够(gòu)清晰。但(dàn)可(kě)以(yǐ)判断，随着海外加(jiā)息节奏逐(zhú)渐趋缓、国内(nèi)稳增长促内需政策及货(huò)币(bì)政策的推出，且国(guó)内(nèi)经济温和复苏背景下，权益市场(chǎng)整体行情预计将继续向上修复。

　　对于市场风(fēng)格，他进一步指出，目前(qián)市场风格阶段性(xìng)可(kě)能(néng)将更(gèng)加趋向均衡，中短期内(nèi)，人工智能(néng)、新能源、医药及中特估等板块均(jūn)有阶段性(xìng)的(de)相对(duì)收益(yì)；而(ér)长期(qī)来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的核(hé)心资产(chǎn)仍将(jiāng)是持续关注(zhù)的(de)市(shì)场主线。

　　整个(gè)市(shì)场的亮点(diǎn)在医药(yào)的反弹(dàn)，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科(kē)均(jūn)创历史新高，有网友调侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年(nián)初以来，各(gè)大指(zhǐ)数除(chú)创业(yè)板指(zhǐ)外累计均有上涨(zhǎng)，大消(xiāo)费(fèi)、大金融等板块首先(xiān)迎来了基本(běn)面预期修复(fù)的改善，而通信、计算机(jī)、传媒(méi)等(děng)板(bǎn)块也(yě)在人工智(zhì)能等产业趋势变化的影(yǐng)响下出(chū)现了连续大涨。而低估值高股息为代表(biǎo)的“中(zhōng)特估”品种也(yě)走出(chū)了连续(xù)上涨行(xíng)情。其(qí)中，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去(qù)年底(dǐ)启动以来(lái)，成为市场最热主(zhǔ)线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期(qī)间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月(yuè)4日达(dá)到(dào)年内最高(gāo)点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华(huá)夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等相关基(jī)金年内也短暂出现过翻手机扩展内存是什么意思倍。不过(guò)随着行业(yè)交(jiāo)易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在(zài)4月开始回调，截至5月(yuè)16日，AI指数(shù)距(jù)离年内(nèi)高点(diǎn)已经下(xià)跌(diē)超(chāo)过(guò)13％，年内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易日，热门个股批量跳水让追高的(de)投资者体验非常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者(zhě)表示(shì)，别人(rén)做(zuò)量化学的(de)是巴菲(fēi)特滚雪球，我们学(xué)的是(shì)“龙头(tóu)战法”，龙头(tóu)战(zhàn)法是啥(shá)？

　　有网(wǎng)友给出通俗易懂的解答：宁(níng)愿被(bèi)强(qiáng)者打得头(tóu)破血(xuè)流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙(lóng)头(tóu)战法体系里(lǐ)面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给(gěi)强势股，追求的(de)是暴(bào)利。

　　回到基金收(s手机扩展内存是什么意思hōu)益率上，此前翻倍动漫游戏主题(tí)ETF迅速(sù)回撤，距离最(zuì)高收益(yì)率已经回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏(xià)中证动漫游戏ETF回报(bào)率依(yī)然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为(wèi)-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫(màn)游戏ETF。此外(wài)国泰中(zhōng)证沪港深动漫(màn)游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全(quán)市场(chǎng)单周(zhōu)跌幅超过8％的有27只基(jī)金，集中(zhōng)在动(dòng)漫游戏、传媒(méi)、娱乐文(wén)化、智慧(huì)生活(huó)等相关主题上。

　　新能(néng)源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一(yī)日(rì)游”，在(zài)5月16日，新能源板(bǎn)块(kuài)没有能延续周一的强(qiáng)势。从(cóng)多家(jiā)公募基金(jīn)观点反(fǎn)馈(kuì)来看，不论是从基本面、还是(shì)估值，新能源的暗黑时刻已经过去。新(xīn)能(néng)源产业自2022年(nián)7月开始长达11个月(yuè)的调整周期(qī)，板块龙头公司去(qù)年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度(dù)与时间都(dōu)已经十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础(chǔ)已经具备，但是面对中特估的政策(cè)红利(lì)与AI的无限想象空(kōng)间，新能源(yuán)距离(lí)真正的(de)反弹似(shì)乎总是缺乏(fá)“临(lín)门(mén)一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这一趋势(shì)正在慢慢聚力。从近一周基金(jīn)回(huí)报率(lǜ)来看，排名靠(kào)前的均为重(zhòng)仓(cāng)新能源，比如国投瑞银先进(jìn)制造、长安裕盛、国投(tóu)瑞(ruì)银产(chǎn)业趋(qū)势(shì)和(hé)长(zhǎng)安(ān)鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近一周回报(bào)率首尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银先进(jìn)制造之间收(shōu)益(yì)差额超(chāo)过20％。

　　机构直言市场处(chù)于“战略(lüè)僵持阶(jiē)段的(de)乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪(jì)要在(zài)市场上流(liú)出(chū)，直言经济缓慢复苏中，还没有主线出现(xiàn)，当前市场(chǎng)更需要信心(xīn)。

　　港股向(xiàng)来有(yǒu)“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政(zhèng)策、业绩处(chù)于相对真空期，市场很难有好的(de)表现。当下A股同样(yàng)如此。创(chuàng)金(jīn)合信(xìn)首席经济学家魏凤春表示，对市场(chǎng)的(de)整体观点是大概率市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交(jiāo)易机会可能更均衡、但也(yě)更脆弱，当前可能是(shì)一个布局的好阶段，而未必会是收获(huò)的阶段，投资者需要多一点耐(nài)心。市场可(kě)能继续对一(yī)季(jì)报定(dìng)价，短期(qī)市场的(de)核(hé)心矛盾在于缺(quē)乏特别(bié)明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽然(rán)看(kàn)好(hǎo)TMT和中特估全年的投资机会(huì)，但是短期游戏(xì)传媒和中特估与(yǔ)其(qí)他板块分化较为极致，也是(shì)不争的(de)事实，提醒(xǐng)投资者这两个板块(kuài)短(duǎn)期(qī)可能的风险。从策略角度(dù)看，魏(wèi)凤春表示(shì)，投(tóu)资者需要(yào)高度重视交易的灵活(huó)性。策(cè)略的整体(tǐ)包括趋势(shì)、结构与节奏，反弹(dàn)带来的是节奏(zòu)的变化，不是趋势和(hé)结构的变化。

　　此外(wài)，博时基金表示(shì)，16日发(fā)布的4月经济指标(biāo)显(xiǎn)示，4月份(fèn)国内(nèi)服务业(yè)和消(xiāo)费恢(huī)复相(xiāng)对(duì)较快(kuài)，我国经(jīng)济运行总体延续修复的(de)态势、但修(xiū)复(fù)的(de)基础仍需继续巩固。货币政策依然延(yán)续(xù)前期稳健偏宽松的基调，流动(dòng)性也维持合理充裕的态(tài)势。当(dāng)前市场(chǎng)对央行(xíng)后续采取降息操(cāo)作仍有一定的预期(qī)。今(jīn)年(nián)仍是“稳增长”之(zhī)年，或可适当关(guān)注受益“一带一路”政策的概(gài)念(niàn)板块的机(jī)会。

　　不过亦有市场人士表示(shì)不(bù)必过分悲观(guān)，随着股指(zhǐ)交割日临(lín)近(jìn)，盘(pán)面波(bō)动(dòng)剧烈(liè)一(yī)点，算是正常的(de)行为(wèi)，不必放大恐慌。在(zài)储蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势(shì)下，纠结于几(jǐ)十个点的起(qǐ)伏可能会(huì)误判方(fāng)向。边(biān)走边看，行情会在犹(yóu)豫中展开(kāi)。

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