今(jīn)年以来(lái)基金代(dài)销机构被基金公司(sī)解约的情形明显增多。

　　近日(rì)，又(yòu)有多家基金公司发布与基金代销(xiāo)机构解(jiě)约的(de)公告。截(jié)至6月(yuè)1日，今年以来已(yǐ)有18家基金公司(sī)宣布与28家(jiā)基金(jīn)代销机构终止合作。而从机构类型看，中小(xiǎo)型(xíng)独立基(jī)金销售机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提(tí)的是，近年来由于(yú)经(jīng)营不(bù)善或违规，已有多(duō)家基金销售机构主(zhǔ)动(dòng)或被动(dòng)注销牌照(zhào)。

　　业内人(rén)士(shì)认为，基金公司与基金销售机构之(zhī)间的(de)合作本就是双向选择(zé)，在高质量发展背景下，基金公司严格筛(shāi)选代(dài)销机构也是(shì)降本增效的主流选择。未来，基金代销行业优(yōu)胜劣汰生(shēng)态或将持续(xù)。

　　公(gōng)募密集(jí)终止与基金代(dài)销机(jī)构合作(zuò)

　　6月1日，西(xī)部利得基金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领(lǐng)基金办理该公司旗(qí)下(xià)基金的相关销(xiāo)售业务。值得注意的是，今年以来，还有方正富邦基金、平安基(jī)金，以及海富通(tōng)基金停止了与(yǔ)浦(pǔ)领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基(jī)金发布(bù)公告，经与北京虹点基金销(xiāo)售有限公司、上(shàng)海凯(kǎi)石财富基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司协商一致(zhì)，自2023年5月29日起，上述基(jī)金销售机构将不再代理销售公司旗下所有公(gōng)募(mù)基金。

　　就在此前的5月18日，长盛(shèng)基金也发(fā)布公告称，与(yǔ)方德保险代(dài)理有限公司(sī)、民商基金销售（上海）有限公司协商一(yī)致，自(zì)2023年5月18日起，上(shàn初中女生800米成绩对照表，中考女子800米标准时间g)述基(jī)金销售(shòu)机构将不再代理公司旗下所有公募基金(jīn)。自公告之(zhī)日起，上(shàng)述公司不再办理(lǐ)本公司旗下基金的开户、认购(gòu)、申购等基金(jīn)买入的相关业(yè)务，只保留赎回业(yè)务，直至(zhì)所(suǒ)有客户赎回(huí)全部份额。而在今年4月(yuè)，西部利得基金、上银(yín)基金(jīn)也终止(zhǐ)了与(yǔ)民商基金的基金销售合作(zuò)，上银(yín)基金(jīn)则(zé)于2月终(zhōng)止与该机构的合作关系，但也有宝盈基金、万家(jiā)基金新(xīn)增与民商基金的销售合作(zuò)。

　　据中国基(jī)金报(bào)记者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣布与28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公司终止合计7家独立基金销售机(jī)构的合作；3月(yuè)，有8家基金公司终止(zhǐ)了合计17家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构的代销合作，其中包括1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家基金初中女生800米成绩对照表，中考女子800米标准时间公司终(zhōng)止了合计6家独立(lì)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构的合作；5月以(yǐ)来，则已(yǐ)有9家基金公司(sī)宣布终止了合计12家基(jī)金(jīn)代销机构的合作(zuò)，这其(qí)中包括(kuò)独立基(jī)金销售机构、银(yín)行(xíng)和保险。

　　目(mù)前(qián)这些代销机(jī)构中，正融基金解除合作关(guān)系(xì)的基(jī)金(jīn)公司最多，年内已有5家；而基金公(gōng)司中(zhōng)，长盛基金解除合(hé)作关系最为频繁(fán)，3月(yuè)以来几乎每月都会和(hé)基金代销机构解除合作关系，目(mù)前已累(lèi)计解约11家(jiā)，海(hǎi)富(fù)通基金今年2月和(hé)3月分别解除5家合作关(guān)系，已(yǐ)累(lèi)计10家。

　　严格筛(shāi)选代销机构

　　助(zhù)推降本(běn)增效

　　整(zhěng)体来(lái)看，前(qián)述被(bèi)解约的(de)基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)多(duō)为中小型(xíng)机构。

　　业内(nèi)人士表示，随着代(dài)销机构数量增(zēng)多及监管趋(qū)严(yán)，近几年公募基金公司(sī)对于代销(xiāo)机构(gòu)的选择(zé)标准也(yě)在提(tí)高。在高(gāo)质量发展背景下，严格筛选(xuǎn)基金代销机构，也是(shì)实现降(jiàng)本增(zēng)效的一大(dà)举(jǔ)措。

　　一家基(jī)金公司内部人员表示，基金公司(sī)终止与销售机构的合作，无非(fēi)是以(yǐ)下三种情况：一是基金销量一直得不到有(yǒu)效(xiào)增(zēng)长(zhǎng)，对基金公司整体(tǐ)基金销售贡(gòng)献不大；二是受到监管(guǎn)处(chù)罚；三是销(xiāo)售(shòu)机构主(zhǔ)业发生改变。

　　“实际上，前两年就这(zhè)样终止过一轮，理由(yóu)无非就是这些。”但该内(nèi)部人员也坦(tǎn)言，今年以来权益(yì)市场低迷，基金销售困难也加速了对尾部销售机构的淘汰。“上太多销售(shòu)合作机(jī)构(gòu)，没有(yǒu)太大意(yì)义，只是徒增(zēng)后台工作(zuò)量。”

　　华(huá)林证券董事总(zǒng)经(jīng)理贾志也表示，基金公司终止(zhǐ)与代销(xiāo)机构的合作，通常是基(jī)金代销机构销售能(néng)力较(jiào)弱(ruò)，且(qiě)又受到(dào)监管的处罚，就会很果断地解除合作关系。“基金公司与基金代(dài)销机构的合(hé)作是(shì)市场化的，要考(kǎo)虑维护成本与合作的潜力，基金公司会(huì)依据自(zì)身的发展(zhǎn)状况有选择的(de)与基金代销机构合(hé)作。”

　　北方一家公募公司渠道负(fù)责(zé)人透露，其所在公司选择基金销售公司，有(yǒu)一(yī)套(tào)完整的(de)基金销售评(píng)估办法，比如基金销售保有(yǒu)规模(mó)、机(jī)构成立(lì)时(shí)间、综合能力，以及与哪(nǎ)些(xiē)公司合(hé)作等都(dōu)是考核的要素(sù)，其中，要(yào)求其公募基(jī)金销售保有规模排(pái)名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售(shòu)机构合作后，需要(yào)对接系统，每(měi)年要付出(chū)系(xì)统维护成本，很多(duō)销售公司一(yī)年的(de)保有量也(yě)没有多少，甚至(zhì)都覆盖不了成本(běn)。”据该(gāi)负责人透露，即(jí)便是前100名(míng)，也有相(xiāng)当一部分(fēn)达(dá)不到标准。

　　在(zài)贾志看来(lái)，基金公司与(yǔ)基金代(dài)销(xiāo)机构的(de)合作(zuò)是双向(xiàng)选择(zé)，基(jī)金公司(sī)希(xī)望能有(yǒu)销售能(néng)力强的机构(gòu)合作，头部代销机构也会(huì)对基(jī)金公司的投研能力，管理(lǐ)规模，也有一(yī)定的要求。

　　此外，另(lìng)据某基金(jīn)研究人士称，目前基(jī)金代销(xiāo)的机构主要分为银行、第(dì)三方基金(jīn)销售机构，以及券商，从禀(bǐng)赋来(lái)说(shuō)，各有千秋，比如，银行在(zài)渠道方(fāng)面基础较强，更擅长固收(shōu)类产品的服务，第(dì)三方销售(shòu)渠(qú)道线上渠道较强，尤其(qí)是蚂蚁、天天等互联网平台(tái)流量形成显著(zhù)护城河，随着AI演(yǎn)进，领先地位将更加夯实(shí)，而券商是以线下(xià)营业部为(wèi)抓(zhuā)手，对权益类产品服务能(néng)力较强。

　　贾(jiǎ)志表示(shì)，未来的(de)基金销(xiāo)售市(shì)场(chǎng)，主要(yào)还是(shì)在银行渠道和头部互联网公司(sī)，券商作(zuò)为后起之(zhī)秀，也(yě)是不容忽视的力量。

　　马太效(xiào)应显著

　　基金代销行业优胜(shèng)劣(liè)汰(tài)或(huò)将持续

　　近年来，马太效(xiào)应依(yī)然(rán)是基金销(xiāo)售行业所(suǒ)面临的重(zhòng)要趋势(shì)。

　　中国基金(jīn)业协会最新公布的(de)公募基金销售保有量数据(jù)显示，一(yī)季度(dù)，三(sān)方(fāng)机构销售增长最为明显，互联网流量优势(shì)继续(xù)发力(lì)，银行、三方、券商代销(xiāo)占(zhàn)比已从过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基金销售渠道中，头部机构竞争优势更为(wèi)突出。截至今(jīn)年一季度末，公募(mù)基金销售(shòu)保有规模前100强中，21家独立基(jī)金销售机(jī)构保有2.81万亿非货币市场公募基金。而前三(sān)名蚂(mǎ)蚁基金、天天基金、腾安(ān)基金合(hé)计保(bǎo)有约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这21家(jiā)中(zhōng)排在末位的泛华(huá)普益(yì)基金销售有限公(gōng)司，其非货币市场公募基金(jīn)保(bǎo)有规模为54亿元(yuán)，首尾差距十(shí)分明显，未上榜的独立基金销售(shòu)机构(gòu)保有(yǒu)规模则更少。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月(yuè)1日(rì)，在全市场473家基金代(dài)销机构中，目前共有26家(jiā)基金销售机(jī)构的(de)代销基金(jīn)数(shù)量在7000只以上，与(yǔ)此同(tóng)时，也有111家基金(jīn)销售机构(gòu)代销数量不足百只。而在115家独(dú)立(lì)基金销售(shòu)机(jī)构中，15家代(dài)销数量(liàng)在7000只以上(shàng)，17家(jiā)代(dài)销(xiāo)不(bù)足白只。其中，还有6家目前只跟1家基(jī)金公司合作。

　　实际上(shàng)，近些年来基金销售行业分化更趋明显(xiǎn)，不少中小型(xíng)基金销售机构在行业(yè)大(dà)洗牌中退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根(gēn)据证监会网站显(xiǎn)示，近期深圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有限公司向中国证券监督管理(lǐ)委员会提交了注销公募证券(quàn)投(tóu)资基金(jīn)销售业(yè)务(wù)许可证的(de)申(shēn)请(qǐng)，根据《行政许(xǔ)可法》《证(zhèng)券投(tóu)资基金法》《公开(kāi)募集证(zhèng)券投资(zī)基金销售机构监督管理办法》等有关规定，中国证券监督管理委员会决(jué)定注(zhù)销深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售有限公司公募(mù)证(zhèng)券投资基金销售业务许可证。

　　同样是在4月(yuè)，上(shàng)海(hǎi)证监(jiān)局挂出(chū)了注销永(yǒng)鑫保险销售服务(wù)有限公(gōng)司(sī)公募证券投资(zī)基金销售业务许可证的公(gōng)示。永鑫保险销售也(yě)是目前(qián)第一家主动注销基金销售牌照(zhào)的保险代(dài)理(lǐ)公司(sī)。

　　实际上，近(jìn)年来，有不少基金代销机(jī)构由于经营困难等原因(yīn)，主动注(zhù)销基金销售(shòu)牌照(zhào)，退出竞争行业。比如河南安存基金(jīn)、科地瑞(ruì)富(fù)基(jī)金、晟视天下基金、植(zhí)信(xìn)基金(jīn)、唐鼎耀华基(jī)金(jīn)等(děng)多(duō)家机构都(dōu)选择主动注销(xiāo)基金(jīn)代(dài)销牌照。

　　不过，也(yě)有机构(gòu)是由于违(wéi)规等原因被吊销牌照，比(bǐ)如，去年12月，上海证(zhèng)监局发(fā)布(bù)消息，宣(xuān)布(bù)注销上海久富(fù)财富(fù)基金销(xiāo)售(shòu)牌照。此前(qián)，泰诚财(cái)富、财路基金、大泰金石基(jī)金等(děng)第(dì)三方代销(xiāo)机构也被(bèi)吊销(xiāo)了牌照。

　　业(yè)内(nèi)人士认为，严监管态势下，未来(lái)基金代销行业(yè)优胜劣汰生态(tài)或将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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