金融界5月15日消息(xī) 主题行情“中特估”的(de)衍生(shēng)升(shēng)级版本——“金特估”来(lái)了！

　　午后上证报(bào)发布一则重磅消息，再次点燃了“中特估”概念股的情(qíng)绪(xù)。

　　据上证报表示(shì)，由上海证(zhèng)券(quàn)交易所(suǒ)主(zhǔ)办、工商银(yín)行承办的“沪(hù)市金融(róng)业专题座谈会”将在本(běn)周三(sān)召(zhào)开。此次会议讨(tǎo)论的(de)重(zhòng)要内(nèi)容为“在服务中国式现代(dài)化中促进金融业(yè)估值(zhí)提升和高质量发展(zhǎn)”。参会机构包括银行、保险(xiǎn)、基(jī)金(jīn)和券商人士。

　　消息(xī)发布后，市场(chǎng)纷纷认为这是(shì)“中特估”概念的升(shēng)级版本，资金疯抢金融股，大金融板(bǎn)块开启加速键，券商、保险、银行股等都有出色表现。

　　券商方面，光大证券触一度及(jí)涨停，收盘大涨(zhǎng)超过8%，华林证券(quàn)、哈投(tóu)股份(fèn)等涨超4%，

　　保(bǎo)险方(fāng)面，万亿级市值的中(zhō站姐主要是做什么的，站姐是什么干什么的ng)国人(rén)寿一度(dù)冲击涨停板，收盘报(bào)42.75元/股，大涨超过9%，创(chuàng)阶(jiē)段新高，中国平(píng)安(ān)涨近(jìn)5%。

　　银行股方(fāng)面，国(guó)有(yǒu)四大(dà)行午后集体翻红，邮储银行(xíng)升超3%。

　　在大金(jīn)融(róng)板块(kuài)的集体发威下(xià)，上证综指午后迅速翻(fān)红(hóng)，深成(chéng)指和创业板一路(lù)高奏(zòu)凯歌。最终收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指(zhǐ)涨1.57%，报(bào)11178.62点，创(chuàng)业(yè)板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数(shù)涨1.15%，报1025.79点。

　　机构(gòu)间看法并(bìng)不相(xiāng)同 中信证券：主题交易(yì)顶峰已(yǐ)过

　　对于中(zhōng)特估的后续走势，机构之间的看法并不相同，

　　对此(cǐ)中金策略指出，部(bù)分(fēn)高分红(hóng)国企标(biāo)的近(jìn)期显著盘整是对短期交易扩散过快(kuài)过多，股息支付能力相对(duì)较弱板块（如部分(fēn)金融）做出的(de)正常反应(yīng)，而并非意(yì)味着整(zhěng)体高分红国企投(tóu)资主题的结束(shù)。

　　光(guāng)大证(zhèng)券也指出，当前“中(zhōng)特(tè)估”主题的安全边际和性价比仍(réng)相对较高，未(wèi)来随着经济的逐步复苏，“中特估”主题行(xíng)情或(huò)仍具有较强的持续性。从估值和(hé)交易拥挤度来看(kàn)，当前“中特(tè)估”主题的(de)安全边际(jì)和性(xìng)价比(bǐ)仍相对较(jiào)高。

　　但是(shì)中信证券则看(kàn)法相对偏(piān)空。中信(xìn)证券研报表示，AI主(zhǔ)题和(hé)“中(zhōng)特估”主题在4月(yuè)中旬以来先后步入了热度很高、波动很大但是区间回报不明显(xiǎn)的阶段，表现出(chū)典型的(de)板块(kuài)内部博(bó)弈和消耗特征。

　　4月以来，公(gōng)募基金新(xīn)发继续低迷，4月新发规模(mó)为232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月截至12日新(xīn)发(fā)规模仅为100.8亿元，未见好转(zhuǎn)。配(pèi)置型外资(zī)在4月净流出24.4亿站姐主要是做什么的，站姐是什么干什么的元(yuán)，是继去年10月以(yǐ)来首次(cì)单月(yuè)净流出，5月截至12日恢复净流(liú)入75.8亿元，但(dàn)较前3个月的平均水平仍(réng)有较大差(chà)距。在(zài)缺乏持续增量机构资(zī)金的(de)情况下，A股存量博弈(yì)特征已演绎到极(jí)致，涨幅(fú)仅与机(jī)构持仓有关(guān)。

　　中信证券研报表示(shì)，疫后经济全面系统性恢复是渐进和渐(jiàn)次的过程(chéng)，飞(fēi)轮(lún)重新(xīn)旋转需要时间和耐心(xīn)，主题(tí)交(jiāo)易是过高的经济预期下修过(guò)程中的(de)阶段(duàn)性产物，过度博弈降低了(le)市场定价的有效性，但也提高了业(yè)绩驱动策(cè)略的潜在回报，主(zhǔ)题交易的(de)顶峰(fēng)已过(guò)，重回低位业绩驱动(dòng)板块。

　　基金经(jīng)理(lǐ)：中特估我(wǒ)一股(gǔ)也不想要！

　　与卖方研究(jiū)相比，有(yǒu)买(mǎi)方更加激进。据券商中国报(bào)道，有基(jī)金经理(lǐ)直言，中特估龙头(tóu)在连(lián)续涨(zhǎng)停后(hòu)已(yǐ)出现短期泡沫化(huà)，他一(yī)股也(yě)不想要。

　　该基金经理表示许多中特估的龙头股在当前位(wèi)置对他而言没有配置的吸引力，尽管从估值(zhí)的角度而言许(xǔ)多市场参与者可以给出许多个(gè)继(jì)续买入中特估的(de)理由(yóu)，但当一只中特估龙头股(gǔ)在两三个交易日内涨(zhǎng)幅(fú)就达20%甚至(zhì)30%，意(yì)味着资金已迫不及(jí)待在进行抢(qiǎng)筹码。从(cóng)股票市场交(jiāo)易的直观判(pàn)断(duàn)，这代表着资金参与方(fāng)的短期泡沫化(huà)，过(guò)高的交易拥挤度意味(wèi)着风险。

　　央(yāng)企ETF基(jī)金密集发售

　　不过在资金面，“中(zhōng)特估”有好(hǎo)消(xiāo)息传(chuán)来(lái)。

　　仅发售(shòu)了短短7个(gè)交易日，5月13日(rì)华泰(tài)柏(bǎi)瑞(ruì)中(zhōng)证(zhèng)央(yāng)企红(hóng)利ETF发(fā)布公告称，该基金累计有效认(rèn)购申(shēn)请份额总额超过20亿份发行上限(xiàn)，基金(jīn)管(guǎn)理人将启动比例配(pèi)售。

　　此(cǐ)外3只中证国新央企股东回报ETF——广发中证(zhèng)国(guó)新央企股东回报(bào)ETF、招商中证(zhèng)国(guó)新央(yāng)企股东回报(bào)ETF和汇添(tiān)富中(zhōng)证(zhèng)国新央企股东(dōng)回报ETF于今日开(kāi)售(shòu)，每只产品的首募规模上限均为20亿元人民币。

　　事实(shí)上(shàng)，不止新发基金，今年以来，场内多(duō)只(zhǐ)“中(zhōng)字头(tóu)”ETF也持续“吸(xī)金”，15只央企、国企ETF合计“吸(xī)金”38.56亿元。其(qí)中，国泰央企共(gòng)赢ETF年(nián)内资金(jīn)净流(liú)入(rù)超过12亿元，规模增幅超(chāo)过(guò)15倍。南方中国国(guó)企ETF年内资金净流入也逼近10亿元，规模增幅更是(shì)高达24.75倍(bèi)，成为(wèi)今年全市场规模增(zēng)长倍数最(zuì)高的ETF。

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