文/解运亮博士信达证(zhèng)券首席宏观分析师(shī)

　　核(hé)心观点

　　第一(yī)，纵观4月政治局会议通稿(gǎo)，一个(gè)整体印象是会议精(jīng)神超出市场(chǎng)预(yù)期。

　　第(dì)二(èr)，在(zài)“三重压力”提(tí)出(chū)时隔一年零四(sì)个月之后，中央提出最(zuì)新判断，“三重压(yā)力”得到缓解。

　　第三(sān)，会(huì)议冲淡了市场对于(yú)稳增长(zhǎng)力度(dù)可能减弱的担忧。

　　第(dì)四(sì)，会(huì)议明确(què)提(tí)出“恢(huī)复(fù)和扩大(dà)需(xū)求是当前经(jīng)济(jì)持续回升向好的关键所在”。

　　第(dì)五，会议(yì)针对(duì)多方面(miàn)工作(zuò)都做了积(jī)极部署，对(duì)社会各(gè)界的(de)关切都做了积极回(huí)应，半导体、新(xīn)能源(yuán)、人工智(zhì)能、平(píng)台企业、消(xiāo)费、投资、一带一(yī)路等领域都看到(dào)了(le)利好。

　　第(dì)六，会议专门(mén)提到(dào)，在超(chāo)大特(tè)大城(chéng)市(shì)积极稳步(bù)推进城中(zhōng)村改造(zào)和(hé)“平急(jí)两用”公(gōng)共基础设(shè)施建(jiàn)设，可能带来(lái)经济新(xīn)的增长点，值得高(gāo)度(dù)重视。

　　第(dì)七，所有这些变化，背后都反映出整体经(jīng)济工作思(sī)路已经发生了(le)大变化。为市(shì)场主(zhǔ)体做好服务，以发展经济(jì)为己任(rèn)，这可能是(shì)4月(yuè)份政治(zhì)局(jú)会议向市场(chǎng)释放的深刻信号。

　　风险因(yīn)素：国内政策落(luò)地不(bù)及预(yù)期，国际政治局势演(yǎn)变超(chāo)预期

　　正文(wén)

　　第一，纵观4月(yuè)政(zhèng)治局会议通稿，一(yī)个(gè)整体印象是会议(yì)精神超出市场预期。每年4月份的政治局(jú)会议，在经济工作领域，重要性(xìng)可能仅次于几个月前的(de)中央(yāng)经(jīng)济工作(zuò)会(huì)议。原(yuán)因(yīn)也简(jiǎn)单，如果说(shuō)中央经济工作会议(yì)确(què)定了(le)此后一年(nián)的(de)政策导向，那么(me)4月(yuè)份会(huì)议就确定(dìng)了未来8个月的政(zhèng)策(cè)导向。今年4月的(de)政治局(jú)会议，在方方面面都体现出对经(jīng)济的呵护和(hé)支持(chí)，既好于往(wǎng)年同期(qī)，也超出市(shì)场预期。

　　第(dì)二，在“三重压力(lì)”提(tí)出时隔一年零(líng)四个月之(zhī)后，中央提(tí)出最新判(pàn)断，“三重压力”得到缓解。2021年(nián)12月(yuè)中央经济(jì)工(gōng)作会议提(tí)出，中(zhōng)国经济面临(lín)需求收缩、供给(gěi)冲击、预期转弱(ruò)三重压力，整个2022年，三重压(yā)力徘徊不去。去年底疫情(qíng)防控政策优(yōu)化至(zhì)今，中(zhōng)央指出“我国疫情防控取得重(zhòng)大决(jué)定性胜利(lì)”，“经济社会全面恢(huī)复常(cháng)态化运行(xíng)”。今年一季度(dù)经济增长大(dà)幅(fú)好(hǎo)于(yú)预(yù)期，“五(wǔ)一”旅游出行远超2019年同期水平(píng)，都体(tǐ)现出经(jīng)济社会常(cháng)态化运行中(zhōng)的强大(dà)修复(fù)动能。“三重压力”得到缓解，反映了(le)疫后中(zhōng)国经济(jì)修复的巨大(dà)成效。

　　第三，会(huì)议冲淡了(le)市场对于稳增长力度可能减(jiǎn)弱的(de)担忧。4月会议(yì)对经济面临问题(tí)的定性(xìng)是“当前我国经济运(yùn)行好(hǎo)转(zhuǎn)主要是(shì)恢复性的(de)，内生(shēng)动力还(hái)不强(qiáng)，需求仍然不足，经济转型升级面临新的阻力，推动(dòng)高(gāo)质量发展(zhǎn)仍需要克服不少困难挑(tiāo)战。” 问题决定(dìng)对(duì)策，有什么样的问(wèn)题(tí)，就有什么样(yàng)的对(duì)策。2019年(nián)4月，问题定(dìng)性是“更多是结构性、体制性的”；2021年4月(yuè)，问题定性(xìng)是“稳增长压力较小的窗口(kǒu)期”。这(zhè)两次会议之后，稳增长力度都(dōu)有(yǒu)回收。今年(nián)一季(jì)度(dù)经济增长超(chāo)预期，市场(chǎng)又出现了对后续稳增长力度减弱的担忧。但从这次中央对问题的定性看(kàn)，经济(jì)内(nèi)生(shēng)动力仍需增强，需求仍需扩大，这就意(yì)味(wèi)着稳(wěn)增长力度(dù)可能不(bù)但不会(huì)减弱，还要有针对性地(dì)加大。这就冲(chōng)淡了市场的一大担忧。

　　第四，会议明确提(tí)出“恢(huī)复和扩大需求是当前(qián)经(jīng)济持续回升向好的关键所(suǒ)在(zài)”。会议提出“四(sì)个(gè)持续”，即(jí)“推动经济运(yùn)行持续好转(zhuǎn)、内生动力持续增(zēng)强、社会预期持续改善、风(fēng)险隐患(huàn)持续化(huà)解(jiě)”。会议还提到一个词“乘势而上”，表明我们不会因为一季(jì)度(dù)经(jīng)济(jì)的良好(hǎo)开局而就(jiù)此满足(zú)，而(ér)是继续努力，“乘势而上(shàng)”。而要实(shí)现“四个(gè)持续(xù)”和“乘势而上(shàng)”，具体(tǐ)抓手就是“恢(huī)复和(hé)扩大需(xū)求”。

　　第(dì)五，会(huì)议(yì)针对多(duō)方面工作都(dōu)做(zuò)了(le)积(jī)极部署，对(duì)社会各界的关切都(dōu)做了积极(jí)回应(yīng)，半导体、新能源、人工智能、平台企业、消费、投资(zī)、一带(dài)一路(lù)等领域都看到了利好(hǎo)。

　　——半导(dǎo)体。会议提出“要夯实(shí)科技自立自强根基，培育(yù)壮大新动能(néng)”。

　　——新(xīn)能源。会议提出“要巩固和扩大新能源汽车发(fā)展优势，加快(kuài)推进(jìn)充电(diàn)桩、储(chǔ)能等(děng)设(shè)施(shī)建设和配套电网改造”。这表明，对新能(néng)源产业(yè)的扶持仍会(huì)继续，专门提到(dào)的充电桩、储能、配套(tào)电(diàn)网(wǎng)，都是新能(néng)源产(chǎn)业相对的短板，也有望(wàng)是未来重点发力的方向。

　　——人工智能。会议(yì)提(tí)出“要(yào)重(zhòng)视通用人工智能发展，营造创新生态，重(zhòng)视防(fáng)范(fàn)风险”。首(shǒu)提人工智能，市场热度(dù)较高的方向(xiàng)，中央高度重视，行稳方能(néng)致(zhì)远。

　　——平(píng)台企业。会议提出(chū)“要推动平(píng)台(tái)企业规(guī)范健(jiàn)康(kāng)发展，鼓(gǔ)励头(tóu)部平台(tái)企业探索创新”。对平台企(qǐ)业的支持力度进(jìn)一步加大，去年(nián)12月中央经济工作(zuò)会议提的是“支持(chí)平台(tái)企业在引领发展、创(chuàng)造(zào)就(jiù)业、国际竞争中大显(xiǎn)身手(shǒu)”，这次进一(yī)步(bù)升级为(wèi)“鼓励头部平台企业探索创新(xīn)”。

　　——消费。会议提出“要多(duō)渠道(dào)增加城乡居民(mín)收入(rù)，改善消(xiāo)费环境，促(cù)进(jìn)文(wén)化旅游等(děng)服务消费(fèi)”。今年一季度(dù)社(shè)会消(xiāo)费品零售累计(jì)增(zēng)长5.8％，好于市场预期的3.7％，“五一”文(wén)旅消费更(gèng)是热(rè)度高，而中(zhōng)央(yāng)精(jīng)神是(shì)继续(xù)呵护和促进(jìn)消(xiāo)费增长。

　　——民间投资。会议提出“要发挥好政府投资和(hé)政策激励的引导(dǎo)作用(yòng)，有效带动激发民间投资(zī)”。今年一(yī)季(jì)度，民(mín)间投(tóu)资(zī)累计增速只有0.6％，低于全部固定(dìng)资产投韬光养晦避其锋芒什么意思，避其锋芒下一句怎么说(tóu)资(zī)增(zēng)速4.5个百(bǎi)分点，民间(jiān)投资仍(réng)是投(韬光养晦避其锋芒什么意思，避其锋芒下一句怎么说tóu)资中的薄弱(ruò)环节。这次会议专门提(tí)出“有效带(dài)动(dòng)激发民间投资”，未来可能会有相应政策(cè)发力。

　　——一带一路。会(huì)议提出“要把(bǎ)吸引外商投(tóu)资放在更加重要的位置，稳住外贸外资基本盘。要支持(chí)有条件的自贸(mào)试验区和自由贸易港(gǎng)对接国(guó)际高标准(zhǔn)经贸规则，开展改革开放先行先(xiān)试。” 从2013年(nián)9月(yuè)29日中国（上海(hǎi)）自由贸(mào)易试验区正式(shì)挂牌成立(lì)至今，全国(guó)已设(shè)立(lì)21个自贸试验区及海(hǎi)南自由(yóu)贸易港。在新一轮对外开放(fàng)先行先试中，“一带一(yī)路”沿线国家可(kě)能是开放和合作的(de)重点方(fāng)向。

　　第六，会议专门提到，在超(chāo)大(dà)特(tè)大城(chéng)市(shì)积极稳步推进城(chéng)中村改造和“平(píng)急两用”公共基础(chǔ)设施(shī)建设，可(kě)能带(dài)来(lái)经济新的增长点，值得高度重视。根据《国(guó)务院关于调整(zhěng)城市规模划分标准的(de)通(tōng)知》（国发〔2014〕51号）规定，城(chéng)区(qū)常(cháng)住人(rén)口500万以(yǐ)上1000万以下(xià)的城市为特大(dà)城市，城区常住人(rén)口(kǒu)1000万(wàn)以上(shàng)的城市(shì)为超大城市。目(mù)前(qián)，超(chāo)大城市包括上海、北京、深圳、重庆(qìng)、广州、成都、天津(jīn)7城(chéng)，特大(dà)城市包括武(wǔ)汉、东莞、西(xī)安、杭(háng)州、佛山、南(nán)京、沈阳、青岛、济南、长沙、哈尔(ěr)滨、郑州、昆明、大连14城。“平急两用(yòng)”设施指平时用作(zuò)旅游、康养等功(gōng)能(néng)，遇重大(dà)公共突发(fā)事件时可立即转换为应(yīng)急场所的设施，能够(gòu)有效补(bǔ)齐大城市(shì)应急能(néng)力建设(shè)短板，同(tóng)时提升(shēng)大城市(shì)山(shān)区(qū)旅游居住品(pǐn)质，助力大城(chéng)市周边(biān)乡(xiāng)村振兴发展，更好统(tǒng)筹(chóu)大城市发展和安全。“平急两用”设施建设(shè)，涉及建设改造一批(pī)“平急两用”的民宿和酒店、储备一批单体大(dà)型(xíng)方舱(cāng)医院、升(shēng)级(jí)一批应急(jí)医疗服务(wù)点等(děng)。21个超大特大城市的城(chéng)中村(cūn)改(gǎi)造和“平急两用”设(shè)施建设，不仅(jǐn)对(duì)房地产投(tóu)资，乃至对整体固定(dìng)资产投(tóu)资，都有望带来新的增(zēng)长点。

　　第七，所有(yǒu)这些变化(huà)，背后都反映(yìng)出整体经济工(gōng)作思路已经发生(shēng)了大变(biàn)化。过去几(jǐ)年很多政策，如疫情防(fáng)控(kòng)、房地产(chǎn)调控、打击资本无序扩(kuò)张(zhāng)、治理教(jiào)培互(hù)联网等(děng)，初衷(zhōng)是好的(de)，也取得了(le)重大成效(xiào)，但客观上也一(yī)定程度上影响了市场的预期。此前，中(zhōng)央已经明确表示，要慎(shèn)重出台收缩性政策，从这次(cì)4月(yuè)份会议看，这个要求已经落(luò)到了实处，没(méi)有收缩性(xìng)政策(cè)，各(gè)项政(zhèng)策都(dōu)是呵护和支持经济(jì)的。近期(qī)，淄博烧烤火(huǒ)出圈，淄博市政府受到(dào)了全国(guó)人民的大力点(diǎn)赞，大家都看到了淄博市政府在搞好营商环境、促进(jìn)经济增长上的努力。而(ér)从4月份政(zhèng)治局会(huì)议(yì)看，淄博市政府可能(néng)只是一(yī)个缩影，整(zhěng)体经济(jì)工作思路(lù)都(dōu)在发(fā)生大变(biàn)化，为(wèi)市(shì)场主体做好(hǎo)服(fú)务(wù)，以发展经(jīng)济为己(jǐ)任，这可能是(shì)4月份政治局会议向(xiàng)市场释放的深刻信号。

　　逐句解读

　　中(zhōng)共中央政治局4月28日召开会议，分析研(yán)究当前(qián)经济(jì)形势和经(jīng)济工(gōng)作。中共中央总书记习近(jìn)平主持会议。（每年4月份的政治(zhì)局(jú)会议，在经济工作(zuò)领域，重要(yào)性可能仅(jǐn)次于几个月前(qián)的中(zhōng)央经济工作会议(yì)。原(yuán)因也简(jiǎn)单，如果说中央经(jīng)济工作会议确定了此(cǐ)后一年(nián)的(de)政(zhèng)策导向(xiàng)，那么4月(yuè)份会议就确定了(le)未来8个月的政策导(dǎo)向。）

　　会议认为，今年以来，在(zài)以习(xí)近平同志为(wèi)核心的党中央坚强领导(dǎo)下，各地(dì)区各部门更好统筹国内国际两个大(dà)局，更(gèng)好统筹疫(yì)情防(fáng)控(kòng)和经济社会发展，更好统(tǒng)筹(chóu)发展和安(ān)全，我国疫情防控取得(dé)重(zhòng)大决定性胜利（全国政(zhèng)协(xié)委(wěi)员、中国疾病预防控制中心流行病学(xué)首席专家吴尊友日(rì)前表示(shì)，新冠病(bìng)毒在未来出现地方性流行或者散(sàn)发可能性比(bǐ)较大，再出现较大规(guī)模流(liú)行(xíng)的可能性(xìng)较(jiào)小。），经济社会全面恢复常态化运行(xíng)（今年“五(wǔ)一”旅游出行(xíng)，已经远超2019年(nián)同期水(shuǐ)平，体现(xiàn)出经济社会常态(tài)化运行中的巨大(dà)消费动(dòng)能），宏观政(zhèng)策靠前协(xié)同发力(lì)，需求收缩、供给冲击、预期转(zhuǎn)弱三重压(yā)力得到(dào)缓解，经济增长好于预(yù)期，市场需求逐步恢复(fù)，经济发展呈现回升(shēng)向好态势，经济运行(xíng)实现(xiàn)良好开局(jú)。（“三重压力”首次提出，是在2021年12月中(zhōng)央经(jīng)济工作(zuò)会(huì)议上。时隔一(yī)年零四(sì)个(gè)月之后，疫(yì)情(qíng)影响(xiǎng)逐步(bù)减弱之下，“三重压力”得(dé)到缓解。）

　　会议指出，当(dāng)前我国(guó)经济运行好转主要是(shì)恢复(fù)性的(de)，内生动力还不强，需求(qiú)仍然不足，经济转型升级面临(lín)新(xīn)的(de)阻力，推动高质量发展(zhǎn)仍需要克服不少困难挑战。（这一段(duàn)是对(duì)当前经济中面临的问题(tí)的定性，问题决定对策，有什么样的问题，就有什么样的(de)对策，对问题(tí)的定性非常重要(yào)。2019年(nián)4月，问题(tí)定性是(shì)“更多(duō)是(shì)结构性、体制性的”；2021年(nián)4月，问(wèn)题定性(xìng)是“稳(wěn)增(zēng)长压力较小的窗口期”。这两次会议之(zhī)后，稳增长力(lì)度都(dōu)有回收(shōu)。今年一季度经济增长超预期，市场又出现(xiàn)了(le)对后续稳增长力度减弱的担忧(yōu)。但从这次中央(yāng)对问(wèn)题的定(dìng)性看，经(jīng)济内生动力(lì)仍需增强，需求仍需扩大，这就意味着稳增(zēng)长力(lì)度不但不会减弱，还要(yào)有针对性地加大。这就冲(chōng)淡了市场的一大担忧。）

　　会议强调，要深入开展学习贯彻习近平新时代中国特色社(shè)会主义(yì)思想主题教育，认真落实中央经(jīng)济(jì)工(gōng)作(zuò)会议精神，坚持稳中求进工作总基调，完(wán)整、准(zhǔn)确、全面贯彻新发展(zhǎn)理念，加快构建新发展格局(jú)，全面(miàn)深化改革(gé)开(kāi)放，把(bǎ)发(fā)挥政策效力和激发(fā)经(jīng)营(yíng)主体(tǐ)活(huó)力结合(hé)起来，形(xíng)成推动高质量发展的强大(dà)动(dòng)力，统筹推动经济运行持(chí)续好转(zhuǎn)、内(nèi)生动力持(chí)续增强、社会预期(qī)持续改善、风(fēng)险隐(yǐn)患持续(xù)化解（提(tí)出四(sì)个“持(chí)续”，其实(shí)现有赖于(yú)稳增长政策持(chí)续发力(lì)），乘(chéng)势而上（这个词(cí)表明我们不(bù)会因为一季度经济的良好开局而(ér)就此满足，而是(shì)继续(xù)努力，“乘势而上”。），推动经济实(shí)现质的(de)有(yǒu)效提升(shēng)和量(liàng)的合理增长。

　　会议指出，要加快建设以(yǐ)实体经(jīng)济为支撑的现代化产(chǎn)业体系(xì)，既要逆势而上，在(zài)短板领(lǐng)域(yù)加快突(tū)破，也要顺势而为，在优势(shì)领域做大做强(qiáng)。要(yào)夯实科技(jì)自(zì)立自强根基，培育壮(zhuàng)大新动能（或利好半(bàn)导体）。要巩固和扩大新能源汽车(chē)发展优(yōu)势，加快推进(jìn)充电(diàn)桩、储能(néng)等设施建设和配套电网改造（对新能源(yuán)产业的扶持仍会继续，专门提到的充电桩(zhuāng)、储能、配套电(diàn)网，都是新能(néng)源产业(yè)相对(duì)的短板，也是未来重点(diǎn)发力的方向）。要重(zhòng)视(shì)通用人工智能发展，营(yíng)造创新生态，重视防范风(fēng)险(xiǎn)（首提人工(gōng)智(zhì)能，市(shì)场热(rè)度极(jí)高的方向，中央高度重视，行稳(wěn)方能致远）。

　　会议(yì)强(qiáng)调，恢复和(hé)扩大需求是(shì)当前经济持续回升向好的关(guān)键所(suǒ)在。积极的(de)财(cái)政政策要加力提效，稳健(jiàn)的货币政策要精准(zhǔn)有力，形成扩大(dà)需求的合力(lì)。要多(duō)渠道增加城(chéng)乡居(jū)民(mín)收入，改善消(xiāo)费(fèi)环境，促进文(wén)化旅游等(děng)服务消(xiāo)费(fèi)（今年一(yī)季(jì)度(dù)社会(huì)消费品零售累(lèi)计增(zēng)长5.8％，好于市场预(yù)期的3.7％，“五一”文(wén)旅消(xiāo)费(fèi)更是热度高(gāo)，而(ér)中央精神是继续呵护和(hé)促进消(xiāo)费增长(zhǎng)）。要发(fā)挥好政府(fǔ)投资和(hé)政(zhèng)策激励(lì)的(de)引导作用，有效带动激(jī)发民间(jiān)投资（今年一季(jì)度，民(mín)间(jiān)投(tóu)资累计增速只(zhǐ)有0.6％，低于(yú)全部(bù)固定资产投资增速4.5个百分点，民间投资仍(réng)是(shì)投资(zī)中的(de)薄弱(ruò)环节。这次(cì)会议(yì)专门提出“有(yǒu)效带动激(jī)发(fā)民间投资(zī)”，未来可能会有相应政策(cè)发力）。

　　会议(yì)指(zhǐ)出，要坚(jiān)持“两个毫不动摇”，破除影(yǐng)响各(gè)类所有(yǒu)制企业公平竞(jìng)争、共同发展的法律(lǜ)法规障碍(ài)和(hé)隐性壁垒，持(chí)续提振(zhèn)经营(yíng)主体信心，帮助企业恢复元气（“两个毫不(bù)动摇”，即“毫不动(dòng)摇巩(gǒng)固和(hé)发展公有制经济，毫不动摇鼓励、支持(chí)和引导非(fēi)公有制经济发展”。重(zhòng)申“两(liǎng)个毫不动(dòng)摇”，有助于进(jìn)一步解决(jué)民营企业(yè)信心和元气不足问题）。各类(lèi)企业(yè)都要依(yī)法合规(guī)经营。要下决心从根本上解(jiě)决企业账款拖欠问题。要推动(dòng)平台企业规范(fàn)健康发(fā)展，鼓励头部平台企(qǐ)业(yè)探索(suǒ)创新。（对平台(tái)企业的支持力度进一步加大(dà)，去年(nián)12月(yuè)中央经济工作会议(yì)提的是“支持平台企(qǐ)业在引领发展、创造就(jiù)业(yè)、国际竞(jìng)争中大显(xiǎn)身手”，这次(cì)进一步升级为“鼓励头部平台企业探(tàn)索创新”。）

　　会议强调，要全(quán)面深(shēn)化改革、扩大高水平(píng)对外开放(fàng)。认真落实党和国家机构改革方案，推进国家(jiā)治理体系和治理能力现代化。要(yào)把吸引外商投资放在更加重要的位置(zhì)，稳住外(wài)贸外资基本盘(pán)。要支持(chí)有条件(jiàn)的(de)自贸(mào)试验区(qū)和自由贸(mào)易港对(duì)接(jiē)国际高标准经贸规则，开展改革开放先行先试。（从2013年9月29日中国（上(shàng)海）自由(yóu)贸易试验区正式挂牌(pái)成立至今，全国已设立21个自贸试验区及海南自由贸易港。在(zài)新一轮对外开放(fàng)先行先试中，“一带一路”沿线(xiàn)国家(jiā)可能是开放和合作的重(zhòng)点方向。）

　　会议指出，要有效防范(fàn)化解(jiě)重点领域风(fēng)险(xiǎn)，统筹做好中(zhōng)小银行、保险和(hé)信托(tuō)机(jī)构改革化险工作(zuò)。要坚持房(fáng)子(zi)是用(yòng)来住(zhù)的、不(bù)是(shì)用来炒的定(dìng)位，因城施策，支持(chí)刚性(xìng)和改善性住(zhù)房需求，做(zuò)好保交楼(lóu)、保(bǎo)民生、保稳定工作，促进房(fáng)地产市场平稳健康发展，推动建立(lì)房地产业发展新模式。在(zài)超大特(tè)大城市（《国务院关于调整城市(shì)规(guī)模划(huà)分标(biāo)准的通知》（国(guó)发(fā)〔2014〕51号）规定，城区常(cháng)住人(rén)口500万以上(shàng)1000万(wàn)以下(xià)的(de)城市为特大(dà)城市(shì)，城区(qū)常住人口1000万(wàn)以(yǐ)上的城市为(wèi)超大城市。目(mù)前，超大(dà)城市包括上海、北京、深圳、重庆、广州、成都、天津7城(chéng)，特大城市(shì)包括武汉(hàn)、东莞、西(xī)安、杭州、佛山、南京、沈阳、青岛、济(jì)南、长沙、哈尔(ěr)滨、郑州、昆(kūn)明、大连(lián)14城。）积极稳(wěn)步推(tuī)进城(chéng)中村(cūn)改造（7个(gè)超大城市和14个特大(dà)城(chéng)市的城中村改(gǎi)造(zào)，可(kě)能会给(gěi)房地产带(dài)来(lái)新(xīn)的(de)增长点，有利于房(fáng)地(dì)产市场实现平(píng)稳健康发展）和“平(píng)急(jí)两用”公共基础设施建设（“平急两用”设施指平时(shí)用作旅游(yóu)、康养等功能(néng)，遇重大公共(gòng)突发事件时可立即转换(huàn)为应急场所(suǒ)的设施，能够有效(xiào)补齐大城市应急能力建设短板，同时提升大(dà)城市山(shān)区(qū)旅游居住品质(zhì)，助力(lì)大(dà)城市周边乡(xiāng)村(cūn)振兴发展，更(gèng)好统(tǒng)筹大城(chéng)市(shì)发(fā)展(zhǎn)和安全(quán)。建设改造一批“平急两(liǎng)用”的(de)民宿和酒店、储备一批单(dān)体大型方舱(cāng)医院、升级一(yī)批应急医疗服务点，将(jiāng)对(duì)投资带来新的(de)增长点。）。规划建设保障性住房。要(yào)加强地(dì)方政府债务管理，严(yán)控新增(zēng)隐性债(zhài)务。要继续(xù)抓好新(xīn)冠疫情防控工作。

　　会议(yì)强调，要切实(shí)保障和改善民生(shēng)，强化就业(yè)优先导向，扩大高校毕业生(shēng)就业渠道，稳定农民工等重点群体就(jiù)业（截至(zhì)3月，16-24岁的青年失业(yè)率高达19.6％，降低(dī)青年失业率已成为当前(qián)就业(yè)工(gōng)韬光养晦避其锋芒什么意思，避其锋芒下一句怎么说作的重点。日前国办(bàn)发布《关于(yú)优化调(diào)整稳就(jiù)业政策措施全力促发(fā)展惠(huì)民生的通知》（国办(bàn)发(fā)〔2023〕11号(hào)），提出支持国(guó)有企业(yè)扩大招聘规模，2023年(nián)可给予一次(cì)性(xìng)增人增资，核(hé)增部分据实计入工资总额并作为下一年(nián)度工资总(zǒng)额预算(suàn)基(jī)数(shù)。我们预计(jì)后续(xù)青年失业(yè)率将(jiāng)明(míng)显(xiǎn)下降。）。要以“时时放心不下”的责任感，持续抓好安全生(shēng)产。要做好迎峰度夏电力供应保障。要巩固(gù)拓展(zhǎn)脱贫攻坚(jiān)成(chéng)果，抓(zhuā)好粮食生产(chǎn)和重要农产品供应保障，全面推(tuī)进乡村振(zhèn)兴。要加强生态(tài)环境系(xì)统治理。各(gè)级领导(dǎo)干部要带头大兴调(diào)查研究，奔着问(wèn)题去，切实(shí)帮助企业和基层解(jiě)决困难。

　　（“会议还研究了其他(tā)事项”的表述以往经常出现，但这次(cì)没有出现，可见(jiàn)这次会议(yì)是专(zhuān)门(mén)聚(jù)焦经济(jì)工作的一次会议。）

　　风险因素:

　　国(guó)内(nèi)政(zhèng)策落地不及预期，国际政治局势(shì)演变(biàn)超预(yù)期

　　本文源自报告：《整(zhěng)体经济工作思路(lù)已经发生大(dà)变(biàn)化——逐(zhú)句解读4月(yuè)政治局会议(yì)通(tōng)稿》

　　报告发布(bù)时间：2023年4月(yuè)29日

　　发(fā)布报告机构：信达证券研究(jiū)开发中(zhōng)心(xīn)

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