公募(mù)基金一季报募集披露。张坤以超(chāo)880亿元的管理规模，再度成(chéng)为主(zhǔ)动权益类基金“公募一(yī)哥”。

　　2023年(nián)公募基金一季报进(jìn)入密集披(pī)露期(qī)，顶流(liú)基金经理(lǐ)调(diào)仓(cāng)路径和投资(zī)思路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理规模超880亿元(yuán)，再(zài)度成为(wèi)主动权益(yì)类基(jī)金“公募一哥”。一季(jì)度，张坤(kūn)加仓中国(guó)海洋石(shí)油、泸州老窖，减持(chí)香港(gǎng)交易所、招商(shāng)银行(xíng)。

　　700亿级(jí)基金经理刘彦春一(yī)季度加(jiā)仓古井贡酒、美的集团，减(jiǎn)持中国中免、药(yào)明康德。另一位700亿级(jí)基金经理谢治宇则加仓了晶晨股份、海康(kāng)威视，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在(zài)可积累的长(zhǎng)坡上(shàng)“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流基(jī)金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方达优质企业三(sān)年(nián)持有、易方达(dá)优质(zhì)精(jīng)选混合(hé)（QDII）、易方达(dá)亚洲精选(xuǎn)股票（QDII）四只(zhǐ)基金披露了2023年(nián)一(yī)季报。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的(de)管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近(jìn)5亿元。

　　一季度末，张坤的基(jī)金管理(lǐ)规(guī)模超越葛兰，再度(dù)成为主动权(quán)益(yì)类基金“公募一(yī)哥”。

　　张坤(kūn)在一季度末(mò)保(bǎo)持了(le)高仓位运作(zuò)，4只(zhǐ)基金的权益资产仓位均超过了92％。一季度(dù)张(zhāng)坤所(suǒ)持基金(jīn)股票仓(cāng)位基本稳定，对(duì)结构进行了调整(zhěng)，增加了消费等(děng)行业的配(pèi)置，降低了金融等行业的配置(zhì)。

　　从基金收(shōu)益(yì)来看，张坤掌管的4只基金(jīn)在2023年一季度均(jūn)实现了正收益，基金净(jìng)值增长率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基金——易方达蓝筹精选(xuǎn)在(zài)一季(jì)度末的基(jī)金规(guī)模为562.09亿元，报告期内基金份额(é)净值增(zēng)长率为1.03％，同期业绩比较基(jī)准收益率为2.08％。

　　易方(fāng)达(dá)蓝筹精(jīng)选前十大重仓(cāng)股分别(bié)为：贵州茅台、泸(lú)州老(lǎo)窖(jiào)、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招商银(yín)行、香港交易(yì)所、伊利股(gǔ)份、美团(tuán)-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年一(yī)季度(dù)易方达蓝筹精(jīng)选前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石油大幅加仓，使其进入了易方达蓝(lán)筹精选第十大重(zhòng)仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒股(gǔ)进行了不同的加减仓操作：加(jiā)仓泸(lú)州老窖(jiào)、贵州茅台、洋河股份(fèn)，减持五粮液。

　　从减持情况(kuàng)来(lái)看，易(yì)方达蓝筹(chóu)精(jīng)选在(zài)一季度还(hái)减(jiǎn)持了香(xiāng)港交(jiāo)易(yì)所、招商银行、美(měi)团-W等股票。

　　张坤在一季(jì)报中指出，个股方面(miàn)，仍然持(chí)有商业模(mó)式出色、行业格局清(qīng)晰(xī)、竞(jìng)争(zhēng)力强的优(yōu)质公(gōng)司(sī)。基本面(miàn)价值投资很吸引人的一点是(shì)，投资者可以用很长(zhǎng)一段时(shí)间来充分观察公司的发(fā)展，等到它们用(yòng)事实证明自己(jǐ)的成(chéng)功和巨大的(de)成长(zhǎng)潜力(lì)之后，再买入也不迟。基本面价值投资的优势之(zhī)一在于可积累(lèi)性。如果只是针对某一次(cì)投资，积累(lèi)的重(zhòng)要性可能并不显著(zhù)。但如果将投资(zī)贯(guàn)穿一生(shēng)，并将长期复合(hé)回报作(zuò)为终级目标，可积(jī)累性(xìng)就是这一(yī)目(mù)标的最重要保障，选择一条(tiáo)可积(jī)累的“很长的坡”并(bìng)在(zài)坡上“滚雪球(qiú)”是很(hěn)重(zhòng)要的。

　　刘彦(yàn)春(chūn)：在顺周期行(xíng)业中(zhōng)寻找投资机会

　　一季度末(mò)，顶流基金(jīn)经理刘彦春管(guǎn)理规模达751.63亿元，报(bào)告期内(nèi)所(suǒ)管基(jī)金净值增长率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴(xīng)成长是(shì)刘彦春管理的规模(mó)最大的基金(jīn)，一季度末规模(mó)达384.71亿元。

　　从(cóng)业(yè)绩来看，景顺(shùn)长城新兴成长一季度A类和C类份(fèn)额净值(zhí)增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基(jī)准收益率为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)保持(chí)高(gāo)仓(cāng)位(wèi)运行，股票仓位94％。该强迫症会把人折磨死吗，强迫症的大脑到底出什么问题基金重(zhòng)仓贵州(zhōu)茅(máo)台(tái)、泸州老(lǎo)窖(jiào)、五粮液、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、古(gǔ)井贡酒、海(hǎi)大集团、药明康德、山西(xī)汾酒、美的集团。

　　2023年一季(jì)度景顺长城新(xīn)兴(xīng)成长前十大重仓股

　　从持(chí)仓变动(dòng)情况来看，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成长一季(jì)度加(jiā)仓古井贡(gòng)酒(jiǔ)、美的(de)集团、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅台等股票，减持(chí)中(zhōng)国中免(miǎn)、药明康德、五粮液等(děng)股票。

　　刘彦春在基金一(yī)季报中指出(chū)，我(wǒ)国经(jīng)济(jì)复(fù)苏、美(měi)国紧缩(suō)后通胀下行(xíng)仍将是今年主要(yào)宏观背景。经济运行正常化需要一个过程，特别是居民和(hé)中(zhōng)小企业，需要时间修复资产负(fù)债表、修复信心。随着经济逐步正常化，居民(mín)消费信心回升、超(chāo)额储蓄下降是必然(rán)事件，消(xiāo)费(fèi)今年大概(gài)率超(chāo)预期回升。就近期公布的社融和地产(chǎn)数据分析，二季(jì)度A股盈(yíng)利增速有望进入上行周(zhōu)期。

　　“全(quán)球经(jīng)济正在重回(huí)正轨的路(lù)上。除了(le)继(jì)续(xù)关注整个经济体发展状况之外(wài)，可以将目光更多放(fàng)在(zài)微观(guān)企业层面(miàn)。可以(yǐ)看到(dào)很(hěn)多公司在过去几年始终做正确的事，经(jīng)营(yíng)效率提升，逆境中变得更加优秀、更加强大(dà)。不必总是关注(zhù)宏观数据，多看看(kàn)微观企业变化可以让(ràng)内心(xīn)更加平(píng)静(jìng)。我们对(duì)全(quán)年股票市(shì)场有信心，未来将继续保持合同(tóng)约定(dìng)较高仓位运作，更多(duō)在(zài)顺周期行(xíng)业(yè)中(zhōng)寻找投资机会。”刘彦春(chūn)进一(yī)步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能(néng)相关(guān)产业链

　　一季度末，谢(xiè)治宇管理规(guī)模达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基(jī)金在报告期内强迫症会把人折磨死吗，强迫症的大脑到底出什么问题均实现了正收益。

　　其中，兴全(quán)合润基金管理规模最大(dà)，为281.3亿元(yuán)，一季(jì)度(dù)基(jī)金份额净值增长率(lǜ)为5.5％，跑(pǎo)赢了(le)业绩比较(jiào)基(jī)准(zhǔn)收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季(jì)度末保持高仓位运(yùn)行，股票仓位达92.47％，该基金前(qián)十(shí)大重仓股分别为三安光电、海康威视、海尔智家、澜起科技、韵达股份、万(wàn)华化学(xué)、中际(jì)旭创、晶晨股(gǔ)份、健友股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓股

　　从前(qián)十大持仓变动情况(kuàng)来看，一季度(dù)兴全合(hé)润加仓海康威视(shì)、晶晨股份，使这(zhè)两只股票进入前(qián)十(shí)大持仓。此外，一季度兴全合(hé)润加仓三安光电，减(jiǎn)持海尔智家(jiā)、韵达股份、健友股份(fèn)等股票。

　　谢治宇在兴全合(hé)润一(yī)季报中指出，今(jīn)年(nián)一季度疫情对经济(jì)的(de)影(yǐng)响基本消除，整体经济逐步回到复苏轨道(dào)。随着中国的(de)稳增长政策落(luò)实与全球范(fàn)围内(nèi)的通胀见顶，内需复苏(sū)加上预期改善推动资本市场(chǎng)风(fēng)险(xiǎn)偏好回升(shēng)。虽然海外银行出现(xiàn)了(le)阶段性危机，但各(gè)国政府较为迅(xùn)速地采取了对(duì)应措施(shī)，接管相关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随(suí)着各种(zhǒng)风险因素减弱，一(yī)季度A股板块(kuài)分化更(gèng)明显(xiǎn)。随着chatGPT取得了突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光模(mó)块等子(zi)版块带动(dòng)的人工(gōng)智能(néng)、中字头的‘中特估(gū)’、半导体(tǐ)等板块涨幅(fú)较大，在GPT应(yīng)用端中游戏(xì)、影视(shì)等板块也实现较大(dà)幅度(dù)上涨(zhǎng)。该基金报(bào)告期内对人(rén)工智能相(xiāng)关产业链(liàn)进行挖掘，对有长期竞(jìng)争(zhēng)力、应用空间广阔的硬件和软件公司(sī)进(jìn)行精选和布局。未来仍将坚(jiān)持挖掘公司(sī)长期(qī)成长价值，不断寻找具有(yǒu)良好投资性(xìng)价比的优秀公司。”谢治(zhì)宇表示。

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