金融界5月22日消(xiāo)息 日本股市(shì)走出了泡(pào)沫(mò)经济(jì)崩溃以来的阴霾，再(zài)创(chuàng)新高。

　　22日收盘，日本股市主(zhǔ)要(yào)股指(zhǐ)日经225指物尽其才人尽其用是什么意思，人尽其用打一生肖数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年(nián)的(de)新高(gāo)，同时也是自日本泡(pào)沫(mò)经济崩(bēng)溃以来的(de)最高(gāo)收盘价(jià)。今年(nián)以来(lái)，日经225指(zhǐ)数涨超19%。

　　对此(cǐ)，高盛表示日本可能(néng)正接(jiē)近(jìn)十(shí)年一遇的牛市(shì)。

　　海外资金是(shì)不可或缺力量

　　对于日本股(gǔ)市爆(bào)发，海外资(zī)金是(shì)不可或缺的力量(liàng)。数据显示，海外投资者对日本股票(piào)需求(qiú)稳健(jiàn)。根(gēn)据(jù)日本交(jiāo)易所集(jí)团(tuán)，4月海外投资者净(jìng)买入(rù)价值2.15 万亿日(rì)元（约合157亿美元）的日本股(gǔ)票，为(wèi)2017年10月以来最大规模的外国人净购买量(liàng)。

　　不过，日本企业部门仍然是日本(běn)股(gǔ)票的(de)最大净买家，年初(chū)至今(jīn)的买入量为1.1万亿日元。

　　股神巴菲特成为日本股市爆发导(dǎo)火索(suǒ)

　　尤(yóu)其是股神巴菲特的出手(shǒu)，成为日本股市爆发的导火索。

　　2020年8月，巴(bā)菲特掌管的(de)伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯(bó)克希尔”）首次披露，其(qí)收购了(le)日(rì)本前(qián)五大(dà)贸易公司每家略高(gāo)于5%的股(gǔ)份。这(zhè)五大(dà)贸易公司(sī)分别(bié)是伊(yī)藤(téng)忠(zhōng)商事(shì)、三菱商事、三井物产、住友商事和丸红。自首(shǒu)次披露之后，巴菲特已3次购买并扩大(dà)了对日本五大商(shāng)社的股(gǔ)份持有量。

　　从近期数据披露可以看出(chū)，伯(bó)克希尔哈撒韦目前在日本持有的股(gǔ)票(piào)比(bǐ)在美(měi)国以外(wài)任何其他(tā)国家都多。今年早些时(shí)候，巴菲特增持(chí)了(le)日本五大(dà)商社，并(bìng)暗示将进一步(bù)投(tóu)资日本股票。现(xiàn)年92岁的他(tā)还在上个(gè)月罕(hǎn)见(jiàn)地访问日本。

　　在5月初(chū)巴菲(fēi)特股(gǔ)东大会上，巴菲特就(jiù)这样说到：

　　投资日本(běn)商社(shè)的决定其实非常(cháng)简(jiǎn)单(dān)，也非常容(róng)易理解，我们可能和这五家公司都有过业务来往。从整体来看，这些公(gōng)司(sī)能够(gòu)支付不错的分红，在某(mǒu)些情(qíng)况下(xià)也会回购(gòu)股票，我们(men)也能很好地理解(jiě)他们(men)所拥有的一大堆(duī)业(yè)务，同时(shí)我们还能通过融资解决汇率风(fēng)险问题。所以(yǐ)我们就开始购买了，甚至(zhì)这件事情一(yī)开(kāi)始我都没有告诉(sù)阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本之行的部分原因是为了向这(zhè)些公司介绍(shào)阿(ā)贝尔（伯克希尔非保险业务副董事长(zhǎng)格雷格·阿贝尔，被(bèi)视为巴菲特的接班(bān)人），因为接下(xià)来(lái)双方(fāng)可能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如(rú)今(jīn)看，提前(qián)三年布局的巴(bā)菲(fēi)特已经(jīng)赚麻了，巴菲(fēi)特(tè)再次用行动告诉(sù)大(dà)家姜还是老的(de)辣(là)。

　　除了巴菲特，还有其(qí)他大佬(lǎo)也在紧锣密鼓的(de)行动中(zhōng)。4月初(chū)造访日本东京的还有美国对冲(chōng)基金Point72创始人(rén)史蒂(dì)夫(fū)·科恩；对(duì)冲(chōng)基金Citadel在今(jīn)年(nián)早些时候决定重新在东(dōng)京(jīng)开设(shè)办(bàn)事处(chù)，据(jù)《金(jīn)融时报》报道，Citadel正在申请在日本(běn)市(shì)场(chǎng)的运(yùn)营牌照。

　　巴(bā)菲特(tè)看好(hǎo)日本股市(shì)的什么？

　　1、基本(běn)面的变化

　　据(jù)日(rì)经中文网，日本综合商社的(de)2022财年（截至2023年3月）合(hé)并财报（国际会(huì)计准则）于5月9日(rì)全部出炉。日本5大商社的合计净(jìng)利润超过约4.2万(wàn)亿日元，增至美国著名投资家沃伦·巴(bā)菲特开始(shǐ)大量持股的2020财(cái)年（截至2021年3月）的4倍以上。

　　日本5大商社的合计净利润在短短(duǎn)2年(nián)时(shí)间里增加到(dào)了4.3倍。股价也上涨到了(le)巴(bā)菲(fēi)特宣布持(chí)有股票的2020年(nián)8月(yuè)的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特重仓的(de)美(měi)国苹果和美国可口可乐股(gǔ)票的上涨率。

　　2、地(dì)缘政治格局的变(biàn)化

　　国泰君安国际宏观在(zài)研(yán)报中指(zhǐ)出在(zài)过去的三十(shí)年(nián)中，日本(běn)经历了(le)漫(màn)长而痛苦的通(tōng)缩，也被认为将会(huì)撤(chè)离世界舞台的(de)中(zhōng)心(xīn)。但其并没有(yǒu)完(wán)全失去竞争优势，与此同(tóng)时，在国际格局大变化的背景下，日本(běn)经济的(de)边(biān)际变化值得研究并重视。

　　国泰君(jūn)安表(biǎo)示在(zài)新的地缘政治格局下(xià)，日(rì)本在亚太格局中(zhōng)扮演了更加重要的(de)角色(sè)，同时日本在芯片(piàn)等产(chǎn)业发(fā)展中野心勃勃(bó)，这(zhè)都成为(wèi)了边(biān)际上的重要变量。仔细观察日本的经济脉络，我们也会发现(xiàn)日本的设备投(tóu)资开(kāi)始进入加速期，这背后有(yǒu)产物尽其才人尽其用是什么意思，人尽其用打一生肖(chǎn)业自身发展的(de)原因，也暗(àn)合(hé)地缘变迁(qiān)的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚(shèn)至略显僵化的(de)政治(zhì)格局，在全(quán)球(qiú)动(dòng)荡的(de)大背景下反而成为(wèi)了“避风(fēng)港”。与此同时，劳动力的下滑趋势固然不(bù)可物尽其才人尽其用是什么意思，人尽其用打一生肖避(bì)免(miǎn)，但良好的医疗体系以及人工(gōng)智(zhì)能的发展(zhǎn)，也意味着劳动力萎缩的风险在(zài)一(yī)定程度(dù)上(shàng)出现了下降。

　　3、日(rì)本监管层的推动

　　近年(nián)来，日本(běn)监管层持续推动(dòng)企业经营能力的(de)改善和价值的修复(fù)，其中敦促企(qǐ)业对投资者提高回报、鼓励企业公(gōng)开回购成为(wèi)改革重要抓手。尤其是(shì)在今年3月底，东京证券交易所为了改变大量(liàng)个股股价跌破净值的情(qíng)况，发布《关于实现关(guān)注资金成本和股价经营要求》要求上市公司(sī)提高企业价值和资(zī)本效率从而提升股价后(hòu)，日本(běn)股市(shì)开始掀起一波回购热潮。

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