本轮新股(gǔ)中，有(yǒu)不(bù)少风(fēng)口的企(qǐ)业(yè)，但基本面都非常垃圾(jī)，虽然(rán)表面看看(kàn)似乎都有(yǒu)亮(liàng)点，但仔细看看就(jiù)发现大都是垃圾股。

　　一、晶合集成（688249）

　　晶合集(jí)成主要从(cóng)事半导体晶圆生产代工服务(wù)，为客户提(tí)供150-55nm不(bù)同制程工(gōng)艺，成(chéng)立5年(nián)就成长为中国大陆收入第三(sān)大(dà)、12英寸晶圆代工产(chǎn)能第三大的(de)纯晶圆代工(gōng)企业。2015年，合肥市政府根据(jù)集成(chéng)电(diàn)路产业(yè)发(fā)展规划及“芯屏(píng)器合(hé)”的产业发(fā)展(zhǎn)战(zhàn)略，拟引进国际知名企业合作设(shè)立晶圆代工厂，此后，晶合(hé)集成(chéng)正式筹划建设(shè)。成立至今，晶合集成已成为(wèi)国内(nèi)面板显示(shì)驱动芯(xīn)片龙头。

　　晶圆代工企业(yè)，疫情(qíng)后业绩爆(bào)发(fā)，利润此前一(yī)直大(dà)幅亏损，22年依(yī)靠收(shōu)入(rù)和(hé)产品价格上涨利润来(lái)到(dào)了(le)31.6亿，但23年开(kāi)始(shǐ)下游面板行业需求大幅下滑，公司(sī)选(xuǎn)择了(le)业绩最(zuì)好的时候上市，此后走下坡赵丽颖一女战五男什么梗，赵丽颖叫玉镯是形容什么路是必(bì)然的，23Q1公(gōng)司(sī)首付大(dà)幅下滑60％，产(chǎn)能大幅闲置后利(lì)润重回亏损(sǔn)（预计-3.5亿）。

　　二、三(sān)博脑科（301293）

　　三博脑(nǎo)科以(yǐ)神经学科为龙头(tóu)，强专科、小综合(hé)的发展模(mó)式(shì)，形成覆盖全国核心区域的医疗服务网。服务病种涵盖神经学科(kē)各类(lèi)脑肿(zhǒng)瘤、脑血管、功能(néng)神经外科、脊髓(suǐ)脊柱、小儿颅脑等疾病，也包括妇科、儿科(kē)、内科、外科、疼痛、全科等疾病。

　　专科医院，业(yè)绩一般般，民营(yíng)医院里毛(máo)利率算比较低的那一档，未(wèi)来主要看扩张，也要(yào)小心政(zhèng)策的(de)影响，个人(rén)感觉比如几个国企(qǐ)医院(yuàn)（不论是收入(rù)增(zēng)速还(hái)是估值），不关注(zhù)了。

　　三、曼恩斯特（301325）

　　曼恩斯(sī)特是一家(jiā)拥有高精密狭缝(fèng)式涂布(bù)模头(tóu)产品的设(shè)计、研发和生产及(jí)涂(tú)布技术产业化(huà)整体解(jiě)决方案能力的(de)高(gāo)新技术(shù)企业(yè)。高精密狭缝(fèng)式涂布模头为锂(lǐ)电(diàn)池生(shēng)产涂(tú)布机的(de)核心部件，涂布是继制(zhì)备正负极浆料完(wán)成(chéng)后(hòu)的下一(yī)道工序，是锂电池生产前段工序的核心环节，目的是将正负极浆料均匀地涂覆(fù)在铝(lǚ)铜(tóng)箔上。目(mù)前，曼恩斯特产(chǎn)品(pǐn)广(guǎng)泛应用于锂离子电池涂(tú)布、半(bàn)导体先进封装涂布、钙钛矿太阳(yáng)能电池涂布、氢燃料电池电极涂布、液(yè)晶显示中的(de)薄膜晶体管涂(tú)布等。

　　锂电池(chí)产(chǎn)业链公(gōng)司，业绩在21年(nián)爆发(fā)，22年(nián)业绩更进(jìn)一步，但行(xíng)业基(jī)本见顶，下游需求大幅放(fàng)缓(huǎn)，上游锂矿价格(gé)大(dà)幅下滑，且公司只是生产(chǎn)过程(chéng)中很小的(de)一块市(shì)场，天花板非常低(dī)，公司未来业绩压(yā)力巨(jù)大。

　　四、中芯集成(chéng)（688469）

　　中芯(xīn)集(jí)成成立于2018年3月，总部(bù)位(wèi)于浙江绍兴，是一(yī)家专注于功率、传感和(hé)传(chuán)输(shū)应用(yòng)领域(yù)，提供模拟芯片及赵丽颖一女战五男什么梗，赵丽颖叫玉镯是形容什么模(mó)块封装(zhuāng)的(de)代工(gōng)服务的制造商。中芯集成以晶圆代工为(wèi)起(qǐ)点(diǎn)，向下延(yán)伸到模组封装(zhuāng)，为国内外客(kè)户提供一站式代工解决(jué)方案，为功(gōng)率、传感和传(chuán)输(shū)等领域的半(bàn)导体产(chǎn)品公司提供(gōng)完整生(shēng)产(chǎn)制造平台，支持客户研发以及大(dà)规模(mó)量(liàng)产。

　　晶圆代工企(qǐ)业，中芯国际关联企业，处于(yú)规模(mó)扩张(zhāng)阶段(duàn)，但由于规(guī)模扩大(dà)太快，折旧(jiù)研发投入初期非(fēi)常高，因此利润大幅亏损，好不容易快熬出头了（资本(běn)支出高峰在22年(nián)结(jié)束），公司也预期23年底会转为盈利，但下游(yóu)需求(qiú)在23年大(dà)幅放缓(huǎn)，公司面(miàn)对的(de)压力(lì)显然是(shì)要比那些已经(jīng)规模化完(wán)成有(yǒu)利润(rùn)的公司大得多，且公司过于依赖(lài)中(zhōng)芯国际，未(wèi)来还有(yǒu)可能面临同业竞争而收回许可的风险。IPO募资高达219亿(yì)，非常大(dà)的IPO了，不(bù)太乐观未(wèi)来(lái)的走势。

　　五、万丰股份(fèn)（603172）

　　万丰(fēng)股(gǔ)份主(zhǔ)要从事分散染料及其(qí)滤饼的研发、生产及销(xiāo)售，产(chǎn)品以中高端分散染料为主，主要(yào)用于涤(dí)纶及其(qí)混纺织物的染(rǎn)色和印花，经分散染料印染加工(gōng)的化纤纺(fǎng)织(zhī)品(pǐn)，色泽艳丽(lì)，耐洗(xǐ)牢度优良，用途广(guǎng)泛(fàn)。其中部分终端应用(yòng)品牌包(bāo)括：安(ān)踏(tà)、李宁、阿(ā)迪达斯、耐克、优(yōu)衣库、迪卡侬等。

　　传(chuán)统染料公司(sī)，毫无(wú)亮点，业绩在19年后(hòu)一路下滑，22年(nián)利(lì)润只有19年的(de)一半都不(bù)到，下(xià)游服装(zhuāng)行业景气(qì)度也一般(bān)，不关注了。

　　六、友车科技（688479）

　　用(yòng)友汽车成立于2003年，自设立以来，公司(sī)主营业务一(yī)直(zhí)聚焦(jiāo)于汽车行业营销与后市(shì)场服务(wù)领域，为客户(hù)提供相关软件产(chǎn)品(pǐn)及服务。2010年被用友网络(luò)收购后，公司(sī)继续(xù)独立经营上述业务。用友汽车主要面(miàn)向汽(qì)车行业的整车厂、经销商、服务站等客户，提供营销与后市场服务领域的数智化解决方案、云(yún)服务、软件(jiàn)及专业服务。

　　用友集团旗下子公(gōng)司(sī)分拆上(shàng)市，汽(qì)车(chē)软(ruǎn)件服(fú)务，汽车数字化是趋(qū)势，且(qiě)随着人均赵丽颖一女战五男什么梗，赵丽颖叫玉镯是形容什么保有量(liàng)的增长，公司行(xíng)业(yè)前景不算很差(chà)，但(dàn)公司(sī)自身技术含量较低，产(chǎn)品以车(chē)企营销系统为主，基本没什么研(yán)发，都靠销售，且汽(qì)车行(xíng)业有(yǒu)明显周期(qī)性(xìng)。

　　七、经纬股份（301390）

　　成立于(yú)2003年3月的经纬股份主(zhǔ)要从事电(diàn)力(lì)工程(chéng)技术服务及地理信(xìn)息技术(shù)服(fú)务。电力工程技(jì)术服务占主营业务收入比重超(chāo)过80％，是公司主要(yào)收入(rù)和利(lì)润来源。电力工(gōng)程(chéng)技术服务主要系为电(diàn)网企业(yè)、工(gōng)商(shāng)业企业电力相关工程提供规划咨询、设(shè)计、工程建设(shè)等服(fú)务。

　　电(diàn)网和地理信息(xī)设计咨询公司，主要是电力工(gōng)程技术服务(wù)收入为主，比较依赖内蒙和浙江地(dì)区的(de)国家电网，本(běn)质上(shàng)是工(gōng)程类(lèi)企业，设备施工业(yè)务，所以应收款高，坏账(zhàng)多，现金流差，不关(guān)注了。

　　八、慧智微（688512）

　　慧智微是(shì)一家(jiā)为(wèi)智能手机、物(wù)联网等领域提(tí)供射(shè)频前端的(de)芯片设计公司，主营业(yè)务为射频前端(duān)芯片及模组的(de)研发、设计和销售(shòu)。慧智微(wēi)具备全套射频前端芯片设计(jì)能力和集成化模组研发能力，技(jì)术体(tǐ)系以(yǐ)功率(lǜ)放大器（PA）的设计(jì)能力为核心，兼具低噪声放大(dà)器（LNA）、射(shè)频开关（Switch）、集成无源器(qì)件滤波器（IPDFilter）等(děng)射频器件的设(shè)计能(néng)力(lì)，产品系(xì)列覆盖的通(tōng)信(xìn)频段需求(qiú)包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重(zhòng)耕频段、3GHz~6GHz的5G新频段等，可为客户提供(gōng)无线通(tōng)信射频前端发射模组、接(jiē)收模(mó)组等。

　　射频(pín)前端芯片模(mó)组公(gōng)司，下游(yóu)主要是消费电子，22年业绩大(dà)幅放缓，下游砍单(dān)存货(huò)大幅增长，亏损(sǔn)不断扩大，主要是大量研发投入，但高研(yán)发(fā)下，公(gōng)司毛利率极低(dī)，远低于同行业公司，但即便这样，估值却一路上升到150亿(yì)，在(zài)IPO之前(qián)大量机构（近40家）参股（未(wèi)来(lái)解禁后都(dōu)会成为抛售(shòu)的主力(lì)）。搞不(bù)懂这公(gōng)司的价值(zhí)在哪里(lǐ)，但现在(zài)风口，很(hěn)可能被炒作。

　　九、航天南(nán)湖(hú)（688552）

　　航天南湖是(shì)一家主要从事防(fáng)空预警(jǐng)雷达研发、生产、销售和服务的国(guó)家级高新技术和专精特(tè)新(xīn)“小巨人(rén)”企(qǐ)业。公(gōng)司产(chǎn)品主要包括雷达(dá)及(jí)配套装(zhuāng)备，重点供应国内(nèi)军方客户和军工集团(tuán)。成立(lì)至今，航天南(nán)湖已成(chéng)为我(wǒ)国防空预警雷(léi)达主要生产(chǎn)单位之一(yī)。

　　军(jūn)工雷达企业(yè)，21年(nián)后业绩大幅下滑，22年虽然收(shōu)入(rù)增(zēng)长较快(kuài)，但利润远没(méi)有回到20年(nián)，且关联交易占(zhàn)比越来越高，对于这种(zhǒng)客户不透明度极高的(de)军工企(qǐ)业(yè)，实在无法判(pàn)断未来的价值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助手是一家互联(lián)网数字化虚拟商品综合服(fú)务(wù)提(tí)供(gōng)商，主要(yào)为移动互联网相关场景客户提供移动互联网数(shù)字化虚拟(nǐ)商品聚(jù)合运营(yíng)、融合运营(yíng)、分发运营等(děng)综合运(yùn)营服务，为物联网相关(guān)场(chǎng)景提供物联(lián)网流量接入、硬件方案、场景(jǐng)应用等(děng)综(zōng)合解(jiě)决方案及(jí)云终端解决方案，并根据(jù)客户需求提供定制化的运营支撑服务及技术服务。一家售卖移动流量(liàng)、话费、爱(ài)优芒会员卡等数(shù)字化(huà)虚(xū)拟商品(pǐn)的综合(hé)型中间(jiān)商，其主(zhǔ)要盈(yíng)利模式是(shì)获得购销差价或服务佣金，占(zhàn)公司总收入超过9成。

　　流量中间商，互联网卖(mài)流(liú)量的公司，主要(yào)是卖视频会员和其他通(tōng)用流量，业绩过去几年看起来不错(cuò)，但公司现(xiàn)金流越来越差，且互联(lián)网流量已经见(jiàn)顶，大互联网公(gōng)司(sī)越(yuè)来越不依(yī)赖买(mǎi)量来拓广业务，感觉上市就是业(yè)绩顶峰。

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