美国债(zhài)务违约的风(fēng)险比以往任何时候都要大，并有可(kě)能将全球市场推(tuī)入一个(gè)全新的痛苦深渊。而在此背景下，投资(zī)者应如何保护自身的财富呢(ne)？对此，一份业内机构的最(zuì)新(xīn)调查揭露出了业内(nèi)人士眼下的真实心态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在(zài)上(shàng)周（5月8日-12日）对全球637名受访者进行的调(diào)查，对于那(nà)些(xiē)寻(xún)求(qiú)避(bì)风港(gǎng)的人(rén)来(lái)说，贵金(jīn)属仍是迄今为止的首(shǒu)选，以防(fáng)华盛(shèng)顿在债务上限(xiàn)问题上的(de)“懦(nuò)夫(fū)博弈”最(zuì)终以崩溃(kuì)告终。

　　超过一半的金融专(zhuān)业(yè)人士表示(shì)，如果(guǒ)美国政府未能履行(xíng)其(qí)义务，他们将购买黄金。

　　而更(gèng)引人注目的，或许是(shì)其他替代对冲(chōng)工具的(de)稀缺。根据这份最新业内调(diào)查，在美国债务(wù)违约情况下(xià)，第二(èr)大受欢迎的资产(chǎn)仍然是美国国债。这毫无疑问有(yǒu)点讽刺(cì)——因(yīn)为这(zhè)正是美国政(zhèng)府可(kě)能拖欠支付的重灾区。

　　但(dàn)值得留意的是(shì)，即使是那些相对悲(bēi)观的分析(xī)师也认为(wèi)，债券(quàn)持有者最终会得到偿付(fù)——只是要晚一些。事(shì)实上，即便在(zài)上一次最为令人担忧(yōu)的2011年债务上(shàng)限危机中，当时标准普(pǔ)尔取消了美国最(zuì)高的AAA信用(yòng)评级，美国长期国债也依然出现了上涨(zhǎng)。

　　此(cǐ)外，日元和瑞郎等传统(tǒng)避险货币也有(yǒu)一些(xiē)拥趸，但它们都不如美元。或者说(shuō)，更受欢迎(yíng)的是(shì)比特币——被一些投(tóu)资者视为一种数字(zì)黄金。

　　（专(zhuān)业(yè)投(tóu)资者和散(sàn)户(hù)投资(zī)者在美国债务(wù)违约下的(de)投(tóu)资选(xuǎn)择分布(bù)）

　　近(jìn)几周来，美国政界和(hé)金(jīn)融界的(de)大佬们(men)已经纷纷发(fā)出警告，如果债(zhài)务上限僵局在大(dà)限(xiàn)前得不到解(jiě)决，可能会发生(shēng)什么。美国总(zǒng)统拜登提醒称，“整个世界都将面临麻(má)烦”，而摩根大通首(shǒu)席执行官杰(jié)米·戴蒙则疾呼，“其后果可能(néng)是灾难性的。”

　　这一次债务上限危机(jī)风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表(biǎo)示，这一次的风险(xiǎn)比(bǐ)2011年(nián)更(gèng)大，2011年是过4开头的是哪个省，4打头身份证是哪里n style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>4开头的是哪个省，4打头身份证是哪里去美(měi)国所经历的最严重的债务上限危机。

　　目前(qián)，一年期美国主权信用违约互换（CDS）反(fǎn)映的违约保险(xiǎn)成本已飙升至了(le)远超之前几次债限危(wēi)机时的(de)水平，尽管(guǎn)这仍(réng)表明实际(jì)违约的可能性(xìng)相对较小(xiǎo)。

　　景顺固定收益、另类投资和ETF策(cè)略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民(mín)和国(guó)会的两极分化，风险比(bǐ)以前更高。双方都(dōu)如此顽固且不愿妥协，意味着他们有可能无法及(jí)时(shí)采取行动(dòng)。”

　　毫无疑问的(de)是，买(mǎi)入黄金进行对冲(chōng)并不便宜(yí)，因为今(jīn)年迄今为止，黄(huáng)金的(de)表现非常好——先(xiān)是受到中国(guó)买家(jiā)不断增长(zhǎng)的需求(qiú)的(de)提(tí)振，然(rán)后是银行业危机和美(měi)国债(zhài)务违约引发的(de)避险(xiǎn)需求，目前现货黄金仅略低于本月早(zǎo)些时候触及的历史高点。

　　MLIV调查中的大多数投资(zī)者都认为，如果债务上限之争僵持到最后关头，但美国政(zhèng)府最(zuì)终侥(jiǎo)幸没有(yǒu)违约(yuē)，10年期美国国(guó)债将上(shàng)涨。然(rán)而，对于如果(guǒ)美(měi)国(guó)政(zhèng)府真的跌(diē)落债务悬崖(yá)会发生什(shén)么，专业人士意见(jiàn)不一。约60％的(de)散户投资者预计(jì)，如果发生违(wéi)约(yuē)，10年期美国国债将走软。基准(zhǔn)美国国债收益率上周收于3.46％，较(jiào)今年高(gāo)点低63个基(jī)点左右。

　　与此(cǐ)同时，债务上限僵(jiāng)局推高了(le)一些期限非常短(duǎn)的国库券(quàn)收益率，这些短期国库(kù)券被(bèi)认为最有(yǒu)可能被延期支(zhī)付，这加(jiā)剧(jù)了国库券收益(yì)率曲线的(de)扭曲(qū)。收益(yì)率最(zuì)高的是6月初左右到(dào)期的国库券，因为(wèi)这批票(piào)据最(zuì)为接近美国(guó)财(cái)政部长耶伦所警告的最早在6月(yuè)1日(rì)触发的违(wéi)约“X日”。

　　而如果美国财(cái)政(zhèng)部能撑过(guò)6月中旬(xún)，其(qí)可能(néng)会从预期的(de)纳税(shuì)和其(qí)他收(shōu)入措施中获(huò)得一点的(de)喘(chuǎn)息(xī)空间，从(cóng)而(ér)能够继续(xù)“苟延残喘”到(dào)7月底。目(mù)前，7月底到期国(guó)库(kù)券的市场定(dìng)价也表(biǎo)明了一(yī)定程度的压力和担忧。

　　在2011年的债务上限僵(jiāng)局中，美国(guó)长期国债购买(mǎi)量曾激增，将10年期国债收益率推至了当(dāng)时的创纪录低(dī)点，与此同时，金价上涨(zhǎng)，数万亿美元的全(quán)球股票市值蒸发。

　　不过，这一次(cì)专业投资者(zhě)对(duì)标普500指数的前景预测(cè)，没有散(sàn)户交易员那么悲(bēi)观。道明证券(quàn)利率策略主管Priya Misra表示，“如果(guǒ)我(wǒ)们确实看到(dào)短期违约，市场(chǎng)反应将给国会带来(lái)提(tí)高(gāo)债务上限的(de)压力(lì)。”

　　不少(shǎo)受(shòu)访(fǎng)者还(hái)认为(wèi)，债务上限闹剧(jù)已经对美元造成了一些伤害，41％的(de)人(rén)表示，如果(guǒ)美国(guó)政府违约，美元作为全(quán)球主要(yào)储备货币的(de)地位将面临风(fēng)险。

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