昨夜，据(jù)路透(tòu)社最新报道，知情人士透露，美国总(zǒng)统拜登和众议院议长(zhǎng)麦卡锡接近就美国债(zhài)务上(shàng)限达成(chéng)协议，双方在可(kě)自由支配开支(zhī)方面的分歧仅为(wèi)700亿美元。

　　这名(míng)消息人士和(hé)另一名了解谈判情况的人士称，最(zuì)终(zhōng)可能达成的不会是一(yī)份长达数(shù)百页、可能需要立法者花(huā)几天时间(jiān)撰写、阅(yuè)读和投票的法案，而(ér)是一份包含几个关(guān)键数字的精(jīng)简协议。另一(yī)位消息人士(shì)称，预(yù)计(jì)谈判代(dài)表将敲定可自由支配开支的(de)最高限额(é)，包括军(jūn)费开支，但让议(yì)员们在未来(lái)几个月(yuè)通过正常的拨款程序敲(qiāo)定住房和(hé)教育等类别(bié)的细节(jié)。根据(jù)美国联(lián)邦数据，2022年，美(měi)国(guó)的可(kě)自(zì)由支配支出达(dá)到1.7万亿美元(yuán)，占6.27万(wàn)亿美元支(zhī)出总额(é)的27％。其中大(dà)约一半用于(yú)国防(fáng)，一(yī)些议员表(biǎo)示不应该削(xuē)减这一领域的支(zhī)出。

　　俄罗(luó)斯副总理诺瓦克周(zhōu)四表示(shì)，OPEC+在4月做出减(jiǎn)产(chǎn)决定后，将(jiāng)于6月4日举(jǔ)行的六个月来首次面对面会议不(bù)太可能(néng)采取(qǔ)新的措施(shī)。当前的任(rèn)务是监控市场形势并及时作(zuò)出反应。诺(nuò)瓦克重申OPEC+的目(mù)标不是(shì)推动油(yóu)价(jià)上涨，而是(shì)平衡价格，以确保生产者(zhě)和(hé)消费者的利益。

　　诺瓦克(kè)预计布伦(lún)特原油价格到2023年底将略高(gāo)于80美(měi)元/桶(tǒng)。他(tā)认(rèn)为(wèi)，目前的价格反映了市场(chǎng)对全球宏观经(jīng)济形势(shì)的评估。美国(guó)加息阻碍了油价(jià)进一步上涨(zhǎng)。

　　受此影响(xiǎng)，WTI原油期货盘中一度跌超(chāo)4.5％，跌破71美元/桶。

　　此(cǐ)外，周四的最(zuì)新数据(jù)显示，交易(yì)员们完全押注美联储会在6月或(huò)7月的某(mǒu)次会议上再度加息(xī)25个基点，最早在6月便加息(xī)的可能性已超过50％。

　　其中(zhōng)，与7月份FOMC会议挂钩的掉期合约(yuē)升至5.37％，比当前有效联邦基金利率5.08％高出超过(guò)25个基点，这代表市场认为(wèi)接(jiē)下来两(liǎng)次会议中美(měi)联储肯定会加(jiā)息25个基点(diǎn)。

　　同(tóng)时，与6月FOMC会(huì)议挂钩的掉期合约显示消化了约(yuē)14个基(jī)点的加息预期，由(yóu)于美联(lián)储加息(xī)规(guī)模通(tōng)常都是25个基点(diǎn)的倍数，这(zhè)代表6月加息25个基(jī)点(diǎn)的概率高于50％。

　　截至今晨(chén)收盘，最终(zhōng)，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶(tǒng)；布伦特7月原油期货收跌2.68％，报76.26美(měi)元/桶，和美油均止(zhǐ)步三日连涨。

　　美股收盘，纳(nà)指初步收涨(zhǎng)1.71％，标普500指数(shù)涨0.88％，道指(zhǐ)小幅收(shōu)跌(diē)约(yuē)30点(diǎn)。

　　芯片股中，表现(xiàn)最(zuì)好的英伟达早盘股(gǔ)价曾(céng)涨(zhǎng)至(zhì)394.8美元(yuán)，涨幅超过(guò)29％，收涨24.4％，收盘价(jià)略低于380美元(yuán)，创(chuàng)盘中(zhōng)和(hé)收盘历史新高，市(shì)值(zhí)曾达(dá)到9550亿美元，距1万(wàn)亿美元市(shì)值大关一步之遥，有望(wàng)成为全球第九家市值突(tū)破1万亿美(měi)元的上(shàng)市公(gōng)司。盘中英伟达市(shì)值曾(céng)涨将近2000亿美(měi)元，几(jǐ)乎相当(dāng)于两个英特(tè)尔(ěr)的市值。英(yīng)伟达创美股史上最大单(dān)日(rì)市值增长(zhǎng)规模，一日的市值涨幅比标普500 472只成份股各(gè)自的市值都高。

　　最新(xīn)的财报(bào)数据显(xiǎn)示，英伟达Q1营收为71.9亿美元，同(tóng)比下(xià)降13％，但好于市场预期(qī)的65亿美元；调整后每股收益为(wèi)1.09美元(yuán)，市场(chǎng)预期(qī)0.92美元。按业务划分，英伟达数(shù)据中心业务营收增长14％至42.8亿美(měi)元，好(hǎo)于市场预期的39亿美元。

　　最重要的数据在于——展望未(wèi)来，英伟(wěi)达预计第二财季(jì)营收将达到110亿(yì)美元左右，较市场预(yù)期的71.8亿美元高(gāo)53％。这一极(jí)度积极的展望表明，英伟达从全球(qiú)企业布局AI的热(rè)潮中获得的利(lì)益(yì)远超(chāo)人们预期(qī)。英伟达生(shēng)产(chǎn)极度复杂的人工智能(néng)计算任务所需(xū)的(de)GPU芯片，可谓火爆(bào)全球(qiú)的(de)ChatGPT所需的最重要(yào)底(dǐ)层硬件。英伟(wěi)达如今在AI用途的芯(xīn)片(piàn)领域(yù)占据主导(dǎo)地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯(xīn)片极度(dù)适合(hé)AI训练(liàn)和运行机器学习(xí)软件，这也(yě)是支持OpenAi旗(qí)下火爆(bào)全(quán)球的ChatGPT的最关键底层(céng)硬件。

　　黑色(sè)系集体(tǐ)“跳水”，铁矿、钢(gāng)材(cái)期(qī)价创(chuàng)近半(bàn)年以来新低(dī)

　　昨日，铁矿石、钢材期货盘中(zhōng)明显下滑并创下(xià)近半年或(huò)半年多以(yǐ)来新低。截(jié)至(zhì)5月25日下午(wǔ)收盘，铁矿石主(zhǔ)力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低下探674元/吨；螺纹钢主力合约2310下跌2.53％至(zhì)3432元/吨；热(rè)卷(juǎn)主力(lì)合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双(shuāng)焦持(chí)续重挫(cuò)，截至23点收盘，焦煤跌近(jìn)5％，焦炭跌超4％。

　　进(jìn)入5月(yuè)以来(lái)，黑色商品(pǐn)在经历短暂反弹后(hòu)于近(jìn)期再次走弱。对(duì)此，大(dà)有期(qī)货投研中心黑色(sè)高级研究员(yuán)黄科在接受期货日报记者采(cǎi)访时表示，近期黑(hēi)色系品种大幅下跌是宏观和产业(yè)共振带来的结果。

　　“其(qí)中宏观层(céng)面(miàn)，目前(qián)美(měi)国两党对于政府债(zhài)务(wù)上限问题仍没有达成一致，随着(zhe)截止日期临近，市(shì)场各方的避险观望情绪(xù)较(jiào)为明显；而从(cóng)美联(lián)储5月会(huì)议纪要来(lái)看，不能排除(chú)接下来(lái)继续(xù)加息的可(kě)能性(xìng)，当前(qián)美联储6月(yuè)加息概(gài)率上升到(dào)40％附近，近期美(měi)元指数走强对于大(dà)宗商品价格普遍形成一定压力。国(guó)内方(fāng)面(miàn)，5月份(fèn)公布的(de)社融和固定资(zī)产投资等经(jīng)济数据略低于市场，市场(chǎng)担心经济复(fù)苏的(de)后劲(jìn)不足(zú)，也导(dǎo)致与(yǔ)国内经济状况关联性较强的(de)黑(hēi)色(sè)系品种支(zhī)撑(chēng)弱化。”黄科说。

　　目前(qián)黑色产业层面也并无利多因(yīn)素。黄科(kē)表(biǎo)示，从现货市场(chǎng)表现来看，虽然(rán)目前铁(tiě)水产量已经见顶，但随(suí)着(zhe)成(chéng)本(běn)端原(yuán)料价(jià)格的大幅(fú)回(huí)落，钢厂方面并没有很强的减产动力。在行业利润尚存、部分钢(gāng)厂复产的情况下(xià)，本周钢联(lián)螺(luó)纹、热轧产量甚(shèn)至止跌回升，减产(chǎn)不及(jí)预期以及原料成(chéng)本(běn)持续下移导致钢价下(xià)方支(zhī)撑(chēng)走弱(ruò)；而当(dāng)前(qián)国内钢材需(x成大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思，干大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思ū)求也已临近淡季，在需求乏力的情况(kuàng)下，钢材价格不断下探(tàn)寻底。

　　建信(xìn)期(qī)货黑色产业(yè)研究主管翟贺(hè)攀(pān)对记者表示，自今年(nián)3月(yuè)中(zhōng)旬以来，铁矿石(shí)、钢材等黑色(sè)系商品市场整体陷入“供(gōng)应增、需(xū)求底部徘(pái)徊、成(chéng)本塌陷(xiàn)”的(de)负向(xiàng)循环(huán)，期现货价(jià)格呈“螺(luó)旋式”走(zǒu)低趋势(shì)。

　　“具体来(lái)看(kàn)，近两个月来钢材(cái)下游需求恢(huī)复距离(lí)此前(qián)预期(qī)有(yǒu)较大(dà)差距(jù)，叠加今(jīn)年年(nián)初(chū)以来市场(chǎng)对(duì)下游需求(qiú)的乐观预期，导致(zhì)钢(gāng)厂产(chǎn)量增(zēng)幅较大。而在市场供需阶段性错(cuò)配的情况下，钢铁(tiě)原燃料进(jìn)口规(guī)模(mó)又出现明显增长，同(tóng)时预期中的下半年的(de)粗钢产(chǎn)量平控政(zhèng)策(cè)也进一步压低(dī)了钢铁原燃(rán)料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统(tǒng)计，3月初以来(lái)，钢材(cái)五大品种周度表观(guān)消(xiāo)费量均值为(wèi)1000万(wàn)吨，仅(jǐn)比去年同期增长0.6％，但较2019-2021年同期分(fēn)别(bié)下降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国家统计局(jú)数据，1-4月份(fèn)我国(guó)粗钢产量(liàng)为3.54亿(yì)吨，同比(bǐ)增长(zhǎng)5.4％。据海(hǎi)关统(tǒng)计，1-4月(yuè)份我国进口铁矿(kuàng)石与炼焦煤分别为(wèi)3.85亿吨和3114万吨(dūn)，同(tóng)比(bǐ)分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续(xù)弱势，中(zhōng)期有反弹空间(jiān)

　　从当前钢材市场面(miàn)临的(de)问题来看，方(fāng)正中期期货研究院(yuàn)黑色组(zǔ)长(zhǎng)汤冰华告诉记者(zhě)，主要有以下三个方面的问题：一(yī)是高(gāo)炉减产(chǎn)不充分；二是外需可能(néng)会大幅下滑；三是(shì)国内政策刺激还比较(jiào)有限，当(dāng)前内需虽然未见好转，但今(jīn)年以来表(biǎo)现一直(zhí)低于预(yù)期。

　　谈及当前钢矿品种价格底部是否(fǒu)已现(xiàn)，汤冰华(huá)表示，由(yóu)于二季度以来(lái)国内政策利多有限(xiàn)，导致“买(mǎi)预期”交易未(wèi)能如期出现(xiàn)，但国内(nèi)市场利(lì)空在价格中(zhōng)已(yǐ)有体现，从后期市场表现来看，钢材需求端利空可(kě)能来自海外，6月出口一旦转差，则板材(cái)供应压(yā)力会明显增加，产(chǎn)量也面临继续压(yā)减。因(yīn)此，在经(jīng)历4-5月(yuè)份的政策(cè)不(bù)及预期后(hòu)，国内下一(yī)个相对重要的政策时(shí)点可能在7月的(de)半年度经济(jì)数据公布后(hòu)，在(zài)此(cǐ)之前，钢矿品种价格底部的确(què)立需(xū)要黑色商品整体(tǐ)供应回(huí)落，即铁水产(chǎn)量、焦煤(méi)供应(yīng)及铁矿(kuàng)石非主流矿发货均出现下降。不过目前(qián)焦煤进口通关及铁矿石非(fēi)澳巴发货已开(kāi)始减少，但铁水下降(jiàng)并不明(míng)显，负反(fǎn)馈还在持续，价(jià)格还未真(zhēn)正见(jiàn)底。

　　在黄科看(kàn)来，后续钢矿品种止跌(diē)需要具备两个(gè)条件：一是煤炭价格止(zhǐ)跌，从成本端对钢价形成一定支撑；二是(shì)钢厂方面有实(shí)质性的减(jiǎn)产行动，从而(ér)改(gǎi)善市场对于后期(qī)供需平衡的预(yù)期。不过，从目前情况来(lái)看(kàn)，在进(jìn)口煤冲(chōng)击(jī)之(zhī)下(xià)，近(jìn)期(qī)国(guó)内煤(méi)炭市场(chǎng)情绪较(jiào)为(wèi)悲(bēi)观，动力煤价(jià)格有加速(sù)下跌迹(jì)象；此外国内粗钢产量平控政策尚未执行，钢厂(chǎng)主(zhǔ)动减(jiǎn)产意愿不强(qiáng)。因此，预计短期(qī)内黑色系(xì)品种或延续弱势，整体易跌(diē)难(nán)涨。

　　“积(jī)重难(nán)返的市场(chǎng)供(gōng)需格局，与成(chéng)本塌陷叠加(jiā)造(zào)成的负向(xiàng)循环，或将(jiāng)令铁矿石、钢材等黑(hēi)色系(xì成大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思，干大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思)商品(pǐn)价格惯(guàn)性(xìng)下跌趋(qū)势短暂延续，难有像样的(de)反弹(dàn)。”翟贺攀说。

　　此外值得(dé)注意(yì)的是，在期货价格(gé)大幅下探(tàn)之际，螺纹钢现货(huò)价格已跌回至2020年5月之前的水平。对此，翟贺(hè)攀告诉记者，螺纹钢现货目前(qián)回归2020年疫情(qíng)初期的价格区间有利于行业供需加(jiā)快调整，且(qiě)目前距离2020年底部(bù)不远。

　　“因(yīn)此，基于钢(gāng)厂铁矿石库存和钢材社会库(kù)存较近年同期偏低、6月(yuè)份之后来(lái)自政策面和市场(chǎng)力量的供应压减速度加快、稳经(jīng)济政策效果或将(jiāng)在下半(bàn)年显现(xiàn)、国(guó)际局势缓和(hé)以及国内外价差(chà)有利(lì)于钢材出口再上台(tái)阶等因素，未(wèi)来2-4个月，我们对黑色系商(shāng)品价格保持(chí)谨慎(shèn)乐观(guān)，尽管难以恢(huī)复(fù)至今年4月中旬之前的偏高水平(píng)，但中期反弹依然有空间。”

　　汤冰华(huá)也表示，当(dāng)前钢铁产业链库(kù)存整体较低(dī)，因此在(zài)后续进入减产期间(jiān)后，钢材价格(gé)下跌一旦(dàn)出现(xiàn)企稳，那(nà)么(me)低价可能(néng)会刺激(jī)补(bǔ)库，并(bìng)带动行情(qíng)出现(xiàn)阶段(duàn)反弹(dàn)。

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