民生宏观 · 周君芝(zhī)团(tuán)队

　　导读

　　广(guǎng)交会是中(zhōng)国“第(dì)一展"，疫后线下(xià)广交(jiāo)终于(yú)在4月中旬重启。我(wǒ)们赶赴133届广交会，把握(wò)人流交织背(bèi)后的(de)中国(guó)出口暗(àn)线。

　　要点

　　4月中国进出口商品交(jiāo)易会（即广交会(huì)）疫(yì)后(hòu)重启线下开展，我们(men)随即赶赴(fù)广交会开展专项(xiàng)调研，用另一个视角(jiǎo)观察中(zhōng)国出口企业现(xiàn)状，并捕捉(zhuō)一些能够(gòu)反映中国(guó)出口长期趋势的线索。

　　通(tōng)过广交会(huì)观察中国企业出口状(zhuàng)况，有两大天然优(yōu)势。

　　广交会(huì)规模最大、商品(pǐn)种类最(zuì)全、参会采购商数量多且国别广，被(bèi)誉为(wèi)“中国第一展”。

　　以本(běn)届广交会为例，展会面积达到150万(wàn)平方米，时间跨度从4月15日至5月5日，按照3期(qī)分别(bié)举办，涉(shè)及(jí)16个大类(lèi)品种，基本覆盖主(zhǔ)要商品。

　　广(guǎng)交会参展(zhǎn)企业所涉及的规模大小和所属地域非常广泛(fàn)，包括大量中小外贸(mào)企业，也包(bāo)括行业龙头企业。广交会能够提供充足样(yàng)本，便(biàn)于我们观察(chá)中国外贸(mào)出口企业群(qún)像，这是(shì)广交会反馈中国(guó)出口信息(xī)的第一大(dà)优势。

　　对(duì)外贸(mào)企业而言，外贸(mào)展会(huì)是重要的拓客渠道(dào)。新增客源的数量和质(zhì)量(liàng)，影响外贸企业(yè)长期新增(zēng)订单。广交会参会客户及参(cān)展氛围，能够(gòu)为我(wǒ)们把握更(gèng)长趋势的外贸大环(huán)境和出口大趋势提供线索。这是(shì)广交(jiāo)会(huì)反馈中国出口信息的第二(èr)大优势。

　　本次(cì)广交(jiāo)会调研，我(wǒ)们得到当(dāng)下中国出(chū)口企业群像(xiàng)五点特(tè)征，或预(yù)示中国出口趋(qū)势。

　　趋势一，客流总体(tǐ)旺盛，然更(gèng)多来自境(jìng)内采购商，欧美(měi)采购商流量明显低(dī)于往年。

　　本次(cì)广交(jiāo)会客流量(liàng)相(xiāng)对(duì)旺盛，相较以往，今年境内采购商明(míng)显增多。境(jìng)内和境(jìng)外客流(liú)比重达(dá)到3:1。往年(nián)国内外客(kè)户充分交(jiāo)流时，境内(nèi)和境外采购商比例达到1:1。

　　本次参展外商以东盟(méng)、日韩、非洲为主，还包(bāo)含部(bù)分(fēn)中东和俄罗斯客(kè)户(hù)群(qún)体。欧美客户(hù)数量(liàng)明显下(xià)降，意味着高(gāo)效益客户不足，毕竟欧美客户属于高效(xiào)益客户。

　　趋(qū)势二，“一带一路”沿线国家（东南亚、俄(é)罗斯和中(zhōng)东）构成中国出口(kǒu)新动能。

　　与(yǔ)我(wǒ)们之前(qián)长三角出口(kǒu)调研(yán)信息一致，本(běn)次广交会调研(yán)反馈，一带一路国家订(dìng)单增幅较大。其中(zhōng)东南亚订单饱满(mǎn)，俄罗斯和中东因订单总量尚小(xiǎo)。

　　针对俄罗斯和中东国家订单，中国不同类(lèi)型出口(kǒu)企业(yè)感(gǎn)受存异(yì)。部(bù)分企业表(biǎo)示今(jīn)年对(duì)俄快速增(zēng)长，增(zēng)速甚至超过30％；部分企业(yè)则表示今(jīn)年对俄(é)出口并(bìng)未发生太(tài)大(dà)变化。

　　趋势三(sān)，相较大型(xíng)和自主品(pǐn)牌外贸(mào)企业，小(xiǎo)企业和(hé)代工企业出口压力明显更大。

　　企业普(pǔ)遍反馈今年(nián)海外需(xū)求(qiú)较过(guò)去两年明(míng)显(xiǎn)走弱(ruò)，不同(tóng)规(guī)模和类型企业反馈(kuì)，它们具体(tǐ)面临的出(chū)口压(yā)力存在明显差异。

　　小型(xíng)企(qǐ)业普遍反馈(kuì)今年订单(dān)明显下滑(huá)，中大型企(qǐ)业反馈今(jīn)年订单虽有下滑，下滑程度较轻，甚至部分大中型企业订单略有(yǒu)增长。

　　相较单纯(chún)的代加工企业，具备(bèi)自主品牌的出口企(qǐ)业订单情(qíng)况相对较好，出口压力(lì)较轻。

　　趋势四，2023年中国出(chū)口企(qǐ)业(yè)仍面临一定(dìng)贸易摩擦压力。

　　本次调研反(fǎn)馈(kuì)，中国(guó)外贸企(qǐ)业面临较为普遍的贸易摩擦(cā)。不(bù)仅传统(tǒng)的欧美发达国家(jiā)对中国外贸企业保有持续的贸(mào)易(yì)摩(mó)擦，甚(shèn)至(zhì)发展(zhǎn)中经济体(tǐ)与(yǔ)中国之间的贸易摩(mó)擦(cā)也在(zài)加剧。

　　例如中国对非洲地(dì)区出口的贸易摩擦正在(zài)加剧，主要方式为加征关(guān)税，目的在(zài)于(yú)保护本地制造业(yè)发(fā)展；

　　又例如，东非共同体(tǐ)对外关税税率(lǜ)分(fēn)三档(dàng)，终端消费品25％、中(zhōng)间产品10％、原材料和(hé)资本货物0％。设(shè)置关税的(de)初衷(zhōng)是为保护本地制造业免受(shòu)廉(lián)价进口竞争。

　　趋(qū)势五(wǔ)，中国出口企业产(chǎn)业转移(yí)范围正在(zài)扩大，转(zhuǎn)移(yí)进程(chéng)正在加速。

　　调研企(qǐ)业普遍(biàn)反馈，受关税税率和(hé)劳动(dòng)力成(chéng)本(běn)因素影响，当前中国(guó)企业(yè)已经开始产业转移。疫情(qíng)之后产业转移浪潮(cháo)加(jiā)速，头部大型(xíng)企业是这一轮产(chǎn)业转移(yí)浪潮中的(de)主体(tǐ)。

　　目录

　　正文

　　引(yǐn)言

　　3月中旬，我(wǒ)们开展杭(háng)州(zhōu)外贸专(zhuān)项(xiàng)调(diào)研(yán)，随后发(fā)布《中国出口的(de)优势与忧虑》和(hé)《中国产(chǎn)业(yè)转移的三点现实》两篇专题报(bào)告，提示中国出口两点(diǎn)超预(yù)期(qī)表现：

　　一是今年一季度中国出(chū)口(kǒu)订(dìng)单和金额或将大(dà)增，主因去年底订(dìng)单转(zhuǎn)移至年初；

　　二是(shì)疫情之后中(zhōng)国出口(kǒu)企业迎来产(chǎn)业转移浪潮(cháo)，并影响中国出口(kǒu)产品结构(gòu)。

　　4月中国进出(chū)口商品交易会（即广交会(huì)）疫后重启线下开(kāi)展(zhǎn)，我们前往广州进行专项调研，从(cóng)另一个角度(dù)观察中(zhōng)国当下(xià)出口(kǒu)现状以(yǐ)及中国出(chū)口企业面临的(de)长期趋(qū)势。

　　一、外(wài)贸展会能够反映出(chū)口(kǒu)的(de)大环境(jìng)和大趋势

　　对外(wài)贸企业而言，外贸展会是一个重(zhòng)要的拓(tuò)客渠道，能够(gòu)集(jí)中高效拓展新客户(hù)群体。新增客(kè)源的数量和(hé)质(zhì)量(liàng)，影响(xiǎng)外贸企业长期新增(zēng)订(dìng)单规模(mó)。

　　值(zhí)得注意的是，外贸展会新拓客户并不意味着当期(qī)订单暴增。短期之内海(hǎi)关(guān)总署统计的出口订单主(zhǔ)要与(yǔ)之(zhī)前客户签订的老订单相关(guān)。外贸展会反映的是更长期的外贸大(dà)环境和出口大趋(qū)势。

　　二、广交会为中国最(zuì)大(dà)外贸展(zhǎn)会，可观察样本充足

　　广交会作为中国(guó)最大的进出口商品(pǐn)展会，已经举办(bàn)133届(jiè)，为中国历史最长的(de)外贸展会，被誉为“中国第一展”。

　　广交会(huì)的会展规模最(zuì)大、商(shāng)品种类最全、企业类型最多、参会采(cǎi)购双曲线虚轴的位置，双曲线虚轴有什么意义商(shāng)数量(liàng)最多、国别最广，能够为我们(men)观(guān)察(chá)中(zhōng)国外贸(mào)出口现状和(hé)趋势提供充足样本(běn)。

　　133届广(guǎng)交会的展会面积达到150万平方米，时间跨度(dù)从4月15日至5月5日，按照3期分别(bié)举办，每期涉及商品种类(lèi)包(bāo)括(kuò)：

　　第一期：电子及家电、照明、车(chē)辆(liàng)及(jí)配件(jiàn)、机械、五金(jīn)工具、建材、化工(gōng)产品、能源；

　　第二期(qī)：日用消(xiāo)费品、礼品(pǐn)、家居装饰品(pǐn)；

　　第三期(qī)：纺织(zhī)服装、鞋、办(bàn)公箱包及(jí)休(xiū)闲用品、医药及医疗(liáo)保健、食品。

　　133届广(guǎng)交会第1、2期累(lèi)计(jì)参展(zhǎn)企业数量达到2.5双曲线虚轴的位置，双曲线虚轴有什么意义万(wàn)家，参展数量较多。

　　三、今年广交会反(fǎn)映当前外贸环(huán)境(jìng)五点(diǎn)特征

　　第一，客流旺盛，更多(duō)来自境内采购商，欧美采(cǎi)购商流量明显低于往(wǎng)年。

　　结合现场调(diào)研企业反馈，本次广交会(huì)客流量相当旺盛，但相较(jiào)往(wǎng)期展会(huì)，本次广交会开放境内(nèi)采购(gòu)商名(míng)额，客流(liú)结构(gòu)上境内采购商与境外采购商占比(bǐ)为3 ：1。换言之，本次展(zhǎn)会更多人流(liú)来自于(yú)境内采购商(shāng)，往年内外交流比较充(chōng)分(fēn)时，境内(nèi)和(hé)境(jìng)外采购商比例达到(dào)1:1。

　　本次外商结构中，欧美客(kè)户数量明显(xiǎn)不(bù)足，本次境外采购商主要(yào)为东盟、日(rì)韩、中东、俄罗斯和(hé)非洲等(děng)客户群体。

　　对中国外贸企业而(ér)言，欧美客(kè)户属于高效益客户，欧(ōu)美(měi)采(cǎi)购商数量下降，意味(wèi)着本次广交(jiāo)会反馈(kuì)出来的信息是当下高效(xiào)益客户占(zhàn)比有所下(xià)降。

　　根据部分企业(yè)反馈，本次欧美客户数量偏少(shǎo)，可能和过去3年欧美跨境电商发展迅速有关，部(bù)分采购商(shāng)已经不直接前往(wǎng)线(xiàn)下展(zhǎn)会。

　　第(dì)二，“一带(dài)一(yī)路”沿(yán)线国(guó)家(jiā)构成出口新动能。

　　与近期出口数据(jù)相匹配(pèi)，调研企业反馈(kuì)“一(yī)带一路”国家的订(dìng)单增幅(fú)较为明显。除东南亚外，俄罗斯和(hé)中东(dōng)整体的(de)采购规模(mó)相对(duì)偏小。

　　因此，针对俄罗(luó)斯和中东客户订单，不同企业之间感(gǎn)受存在明显差异。部分企业表(biǎo)示今年对(duì)俄增长超过30％，部分企业则(zé)表示对俄出口(kǒu)并未增长。

　　和前次调研结果相(xiāng)近，企(qǐ)业普遍反(fǎn)馈欧美(měi)出口动能最为疲弱，日韩需求(qiú)相对平稳(wěn)。

　　第三，相较(jiào)大(dà)型和自主品牌外(wài)贸(mào)企业，小企业和代工(gōng)企业出(chū)口压(yā)力明(míng)显更(gèng)大。

　　企业(yè)普遍反(fǎn)馈目(mù)前海外需求较过(guò)去2年有明显(xiǎn)走弱，不同规模和类(lèi)型的企业所面(miàn)临(lín)的出口压(yā)力(lì)存(cún)在明显差异。

　　小(xiǎo)型企业普遍反馈今年订单下滑明显，而中大型企业则反馈今年(nián)订单虽有下(xià)滑，但程度(dù)相对较轻(qīng)，甚至部分企业存在订(dìng)单略增的情况。

　　此外，相(xiāng)较于(yú)单纯的代加工企业，具备自主品牌的外贸企业反馈今年订(dìng)单情况相对较好(hǎo)，出口压力较轻。

　　第四，2023年中国出(chū)口企业仍面(miàn)临(lín)一定(dìng)贸易(yì)摩擦压力(lì)。

　　本(běn)次广交会参(cān)展企业反馈(kuì)，中国外贸(mào)企业正面(miàn)临较为广泛的贸易摩擦。中(zhōng)国(guó)和欧(ōu)美发达国家之(zhī)间(jiān)存(cún)在(zài)贸(mào)易摩擦，除此之外，中国企业同(tóng)样(yàng)面(miàn)临其(qí)他地区贸易摩(mó)擦(cā)增大，例如(rú)中国对非洲地区出口(kǒu)的贸易摩擦正在(zài)加剧，主(zhǔ)要方式为加征关税(shuì)，目的在于保护本(běn)地制造业发展。

　　2022年7月东(dōng)非共(gòng)同体(tǐ)正(zhèng)式实行第四档35％的(de)共同(tóng)对外关税(shuì)的决定，计划纳入的商品包括：乳制品、肉产品、谷物、食(shí)用油、饮料和酒类、食糖及糖果(guǒ)、水果、坚(jiān)果、咖啡、茶叶、鲜花、调味品、家具、皮革品、棉纺织品、服装、钢(gāng)铁产品和(hé)陶瓷产品等。

　　原先东(dōng)非共体共(gòng)同(tóng)对外关税税(shuì)率(lǜ)分三档，终(zhōng)端消费品25％、中间产品10％、原材料和资本货物(wù)0％。初衷是保护本地(dì)制造业(yè)免(miǎn)受廉价进口竞争。

　　第五，中国出口(kǒu)企业(yè)产业转移范围(wéi)正在扩大，转移进程正在加(jiā)速。

　　调研企业(yè)普(pǔ)遍反馈，受关税(shuì)税率(lǜ)和(hé)劳动(dòng)力成本因素(sù)影响，当前(qián)中国企业存(cún)在产(chǎn)业转移。疫情(qíng)之后产(chǎn)业转移浪潮加速，头部大型企业是产业转移的主要主体。

　　企(qǐ)业反馈产业转移主要流向(xiàng)东南(nán)亚，目前(qián)也开始流向非(fēi)洲(zhōu)等地。产业(yè)转移至当地，生(shēng)产得到的产(chǎn)成品双曲线虚轴的位置，双曲线虚轴有什么意义(pǐn)也主要是为销售于当地。

　　此外，产业转(zhuǎn)移对中(zhōng)国出口份额影响上，企业(yè)反馈(kuì)和(hé)宏观数据表现(xiàn)有所差(chà)异。其中，出(chū)口份(fèn)额(é)数据显示(shì)，中国(guó)出口劳动密(mì)集(jí)型产品(pǐn)的订单近年(nián)来呈现持续下(xià)降；但(dàn)大部分(fēn)调研企业(yè)认为转移产能尚不构成竞(jìng)争威(wēi)胁，向东南亚(yà)转(zhuǎn)移的订单规(guī)模较小。

　　风险(xiǎn)提(tí)示

　　调研(yán)样本企业数量(liàng)与范围有限(xiàn)；海(hǎi)外经济衰退超预期。

　　本文来自民(mín)生证券(quàn)研究院于2023年5月8日(rì)发布的报告《民生宏观调(diào)研系(xì)列(liè)之三：广交会下的出(chū)口(kǒu)群像》

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