总(zǒng)市(shì)值超(chāo)6万亿的科创(chuàng)板市场，增(zēng)添风险管理新工具！

　　5月12日，中(zhōng)国(guó)证监会官网消息，为健全(quán)多层次(cì)资本(běn)市场产品体系(xì)，丰富资本市场(chǎng)风险(xiǎn)管理(lǐ)工(gōng)具，证监会启(qǐ)动科创50ETF期权(quán)上(shàng)市(shì)工作(zuò)。同一天，上(shàng)交所也发布消息，将在中(zhōng)国证监(jiān)会指导(dǎo)下认真做好科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市相关工作(zuò)。

　　多位业内人士表(biǎo)示，科创50ETF期权上市(shì)工作的(de)启动，将为科创板市(shì)场的科技创新投(tóu)资带来风险(xiǎn)管理(lǐ)工(gōng)具(jù)，进一步丰富ETF期权品种，满足投资者多元化的交易和风险管理需求。而相关合约标的纳入ETF期权，也将(jiāng)对(duì)ETF龙头产(chǎn)品的规模、流动性和(hé)交投(tóu)活跃度产生积极影响，同时为科创板市场投资带来中长期资金，增(zēng)强市场的关注度(dù)和吸(xī)引(yǐn)力。

　　科(kē)创板新增风(fēng)险管理工(gōng)具

　　科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市工作(zuò)启(qǐ)动

　　5月12日，中国(guó)证监会消息显示，为健全多层次资本市(shì)场产(chǎn)品体系(xì)，丰(fēng)富资本(běn)市场(chǎng)风险管理工(gōng)具，证监会启动(dòng)科创50ETF期(qī)权(quán)上市工作。

　　科创(chuàng)50ETF期权是我国(guó)首(shǒu)只基于科(kē)创(chuàng)50指数的(de)场(chǎng)内期(qī)权品种，科技创新特(tè)色鲜明，与现有(yǒu)ETF期(qī)权(quán)品种(zhǒng)形成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精(jīng)神(shén)、“十四(sì)五”规划《纲要》的重大举(jǔ)措(cuò)，是贯彻落实党中央、国务院关于推(tuī)进(jìn)上海国际金(jīn)融中心建设(shè)、支(zhī)持(chí)浦(pǔ)东(dōng)新区(qū)高(gāo)水平改革开放(fàng)决策部署的重要(yào)安排(pái)。

　　证监(jiān)会表示(shì)，上市(shì)科创50ETF期权，有利于吸引长(zhǎng)期资金配(pèi)置科创板，激发科创板创(chuàng)新活力，满(mǎn)足多元化(huà)的(de)交易和风险管理需求，有助于继续发挥好科创板改革先行先(xiān)试的示范(fàn)引领作用，不断提升服务实体经济质效。

　　同期，上海证券交(jiāo)易所(suǒ)官网(wǎng)也(yě)发布(bù)消息，上交所将在中(zhōng)国证监(jiān)会指导下认(rèn)真做好(hǎo)科创50ETF期权上市相关工作。

　　上交所表示，推进(jìn)科(kē)创(chuàng)50ETF期权新产(chǎn)品上(shàng)市，是(shì)上交所贯彻落实党(dǎng)的二十大精神、“十四(sì)五(wǔ)”规(guī)划《纲要》提出(chū)的“完善金融支(zhī)持创新体系(xì)”、支持浦东新(xīn)区高水平改革开(kāi)放、支持创(chuàng)新(xīn)驱动发展战略(lüè)的重(zhòng)要举(jǔ)措，对促进科(kē)创板(bǎn)企业进一步(bù)发挥科创能效、支(zhī)持科创(chuàng)板建设具有(yǒu)积极意义(yì)。

　　据统(tǒng)计，2019年设立以来，科创板建设稳步推进，市(shì)场(chǎng)运行(xíng)平稳(wěn)有(yǒu)序，支持(chí)和鼓励“硬科技”企业上市的集(jí)聚示范(fàn)效应日(rì)益(yì)显现。截至2023年(nián)4月(yuè)底，科创板已有上(shàng)市公司(sī)519家，总什么是等量关系式，什么是等量关系四年级市(shì)值达6.65万亿元，板块的科技创新属性(xìng)持续强化。

　　上交所表示(shì)，目前(qián)科创板尚(shàng)缺(quē)少(shǎo)相(xiāng)应(yīng)的风险管理(lǐ)工具，上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)根据市(shì)场(chǎng)需(xū)求积极推(tuī)动科创(chuàng)50ETF期权新产品研发，将其作为完(wán)善科(kē)创板配(pèi)套产品体系、提升(shēng)科(kē)创板吸(xī)引力和流动性(xìng)、推进科(kē)创板做市商制度功(gōng)能发挥(huī)、持续发挥科创板改革先行先试示范引领作(zuò)用的(de)重要举措。

　　“上市科创50ETF期(qī)权，可有(yǒu)效(xiào)满足科创板投资(zī)者(zhě)风(fēng)险(xiǎn)管理需要(yào)，有助于科(kē)创(chuàng)板更好发(fā)挥资本市(shì)场(chǎng)改革试验田作(zuò)用，对于(yú)促进科创板和(hé)股(gǔ)票期权市场长期持续(xù)健康发(fā)展意(yì)义重大。”上(shàng)交(jiāo)所相(xiāng)关(guān)负责人称(chēng)。

　　同时，监(jiān)管机构还(hái)积极关注ETF期(qī)权(quán)市场的稳健运行(xíng)和风险防控(kòng)工(gōng)作，多举措确保新产品(pǐn)平稳上市。

　　证监会表示，证监会一直高度重视ETF期权市场稳健(jiàn)运(yùn)行和风(fēng)险防控工作，持续完善制度规(guī)则体系，加强运行管(guǎn)理和风(fēng)险监测。科(kē)创50ETF期权上市(shì)后，证(zhèng)监会将(jiāng)进(jìn)一步完(wán)善风(fēng)险防控机制，并根据市场运行情况改进优(yōu)化，确保科创50ETF期(qī)权稳健(jiàn)运行。

　　上(shàng)交所也表示(shì)，上交所高度(dù)重视(shì)ETF期权市场风险防控(kòng)工作，基(jī)于我国ETF期权市场发展特(tè)点，实施了(le)投资者适当性管理制度、保证金制(zhì)度(dù)、持仓限(xiàn)额制度等(děng)一(yī)系(xì)列(liè)风(fēng)控安(ān)排，保(bǎo)障了期权市场(chǎng)平稳(wěn)运行。

　　针对科(kē)创50ETF期权(quán)，作为宽基(jī)类(lèi)ETF期权(quán)产品，上交所将总体沿用前(qián)期的风控措施，并根据(jù)科创板股票(piào)涨跌(diē)幅设置对(duì)科创50ETF期权涨跌幅参(cān)数适应(yīng)性调整(zhěng)为20％，相关措施在创业板ETF期权(quán)已有(yǒu)实践。后续，上交所将在目前行之有效(xiào)的风险(xiǎn)防控和市场监(jiān)管措施的(de)基础(chǔ)上(shàng)，进一(yī)步做好风险研(yán)判，全面加强(qiáng)市场监管(guǎn)，确保新产品平(píng)稳上市。

　　“下一(yī)步，将在(zài)中国证监会(huì)的指导下，会(huì)同市场各方扎实(shí)做好各项(xiàng)业务和技术准备工作，保障科创50ETF期权平稳上市(shì)。”上交(jiāo)所相(xiāng)关(guān)负责人称。

　　国内ETF期权产(chǎn)品将增至8只什么是等量关系式，什么是等量关系四年级trong>

　　龙头产(chǎn)品规模和流动性受益

　　ET什么是等量关系式，什么是等量关系四年级F期权作为全(quán)球(qiú)资本(běn)市场基(jī)础(chǔ)、成熟、普遍的金融衍生工具，在价格发现、风险管理、完(wán)善市场多空平(píng)衡机制(zhì)等方(fāng)面发(fā)挥了重要作用。

　　自2015年2月开展股票期权试点以来，证(zhèng)监(jiān)会组织(zhī)沪深交易所先后上市了7只(zhǐ)ETF期权，市(shì)场运行平稳有序，有(yǒu)效(xiào)发(fā)挥了引入增量资金、稳定现货市(shì)场(chǎng)的作用，为进一步(bù)丰富ETF期权品种夯实了基(jī)础。

　　据记(jì)者统计，作(zuò)为股票市场(chǎng)的基础性风险管理(lǐ)工具，早在2015年(nián)2月9日，上(shàng)交所就上市交(jiāo)易上(shàng)证50ETF期(qī)权。

　　2019年12月23日，上交(jiāo)所、深交(jiāo)所(suǒ)上市交易沪(hù)深300ETF期权。

　　2022年9月19日(rì)，上(shàng)交所(suǒ)上市中(zhōng)证500ETF期(qī)权，同期深交所上市创(chuàng)业板ETF期权(quán)、中证500ETF期(qī)权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深(shēn)交(jiāo)所(suǒ)上市(shì)交易。

　　随(suí)着科创50ETF期(qī)权启动(dòng)上市，国(guó)内(nèi)ETF期权产品(pǐn)将(jiāng)增至8只，投资者的风(fēng)险管理工(gōng)具将更(gèng)加丰富和多元化(huà)。

　　一位公募投资(zī)人士对(duì)此表示(shì)，目(mù)前我国已经推出了不同类型的期权品种(zhǒng)，不同品种(zhǒng)对应(yīng)市场不同的市值(zhí)的公(gōng)司和投资风(fēng)格(gé)，科创50ETF期权(quán)的(de)推出，将对科(kē)创板市(shì)场的(de)宽(kuān)基(jī)指数(shù)形成覆(fù)盖，科技创新风格(gé)投资(zī)有了风险管理工(gōng)具，这将(jiāng)有利于(yú)投(tóu)资者(zhě)做好风险(xiǎn)管(guǎn)理，满足不同投资者(zhě)的投资交易需(xū)求。

　　同时，按照记(jì)者观察，目前ETF期权的(de)合约标的都是ETF市场(chǎng)的龙(lóng)头产品，目前包括(kuò)华夏上证50ETF、华泰(tài)柏瑞沪深(shēn)300ETF、嘉(jiā)实(shí)沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板ETF、易方(fāng)达深证(zhèng)100ETF等龙头产品(pǐn)，都是期权合约(yuē)标的。

　　而从目前全市(shì)场跟踪科创(chuàng)50指(zhǐ)数的(de)ETF产品看，华夏科创(chuàng)50ETF规模最大，达到(dào)583亿(yì)元(yuán)，目前管理规模(mó)仅次(cì)于华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF，位(wèi)居国内股票ETF市场管(guǎn)理规模第二名。另外(wài)，易方达、工银瑞信基(jī)金旗下科创(chuàng)50ETF规模分别为(wèi)199.96亿(yì)元，55.36亿元(yuán)，在同(tóng)类型指数(shù)跟踪产(chǎn)品(pǐn)中，规模也位居前列。

　　“根(gēn)据以往ETF期权的(de)合(hé)约标的，华(huá)夏科(kē)创50ETF成为合约(yuē)标的(de)的可能性较(jiào)大，管(guǎn)理规模(mó)和产品流动性都具(jù)备突出优势。”上(shàng)述公(gōng)募投(tóu)资人士称。

　　而(ér)根(gēn)据业(yè)内人士分析(xī)，相关(guān)合约(yuē)标(biāo)的纳入ETF期权，将对(duì)该ETF龙头产(chǎn)品的规模(mó)、流动性(xìng)和(hé)交(jiāo)投活跃度产生积(jī)极(jí)影响。

　　华南一位股票(piào)ETF基金经理(lǐ)表示，相关(guān)的ETF期权上(shàng)市后(hòu)，投资者可以借助相应的风(fēng)险管理工具进行方向性投资(zī)、波动率投(tóu)资(zī)等(děng)，在投资层面的配套策略也会丰富起来。充分发(fā)挥上述作(zuò)用，可以(yǐ)提(tí)升ETF期(qī)权产品交易需求，流动性进一(yī)步提(tí)高，进而促进规模的提升。

　　“长期(qī)来看，有(yǒu)了风险管理(lǐ)工具(jù)，有利于吸引中长资资金，增强股票ETF产品关注度，这也会让(ràng)相应的(de)龙头ETF产品的规模和流(liú)动性进一步巩(gǒng)固，市场吸(xī)引力(lì)也会不断增强。”该股(gǔ)票ETF基金经理称。