公募基金一季(jì)报募集披(pī)露(lù)。张坤以超880亿(yì)元的(de)管理规模(mó)，再(zài)度成为(wèi)主(zhǔ)动(dòng)权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募(mù)基金一(yī)季(jì)报进入密集(jí)披露期(qī)，顶流基(jī)金经理(lǐ)调仓路(lù)径和(hé)投资思路也随(suí)之曝(pù)光。

　　2023年(nián)一(yī)季度末(mò)，张(zhāng)坤的管(guǎn)理规模超(chāo)880亿元，再度成为主动权益类基金“公募一(yī)哥”。一(yī)季度，张坤加(jiā)仓中(zhōng)国海洋石油(yóu)、泸州老窖，减(jiǎn)持香港(gǎng)交易(yì)所、招(zhāo)商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一(yī)季度加仓(cāng)古井贡酒(jiǔ)、美的集团，减持中国中免、药明康德。另一位(wèi)700亿级基(jī)金经理谢治宇则(zé)加仓(cāng)了晶(jīng)晨(chén)股份、海康威视，减持(chí)海尔(ěr)智家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在可(kě)积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流基(jī)金(jīn)经(jīng)理张坤掌舵(duò)的(de)易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)、易(yì)方达优质企业三年(nián)持有、易方达优质精(jīng)选(xuǎn)混合（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精(jīng)选股票（QDII）四只基金披露(lù)了2023年一季(jì)报。

　　2023年(nián)一(yī)季度(dù)末，张坤的管理规(guī)模为(wèi)889.42亿(yì)元，比2022年末缩(suō)水近5亿(yì)元。

　　一季度末，张坤的基金管理规模超越葛兰(lán)，再度成为(wèi)主动权(quán)益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　张(zhāng)坤在一季度末(mò)保(bǎo)持了高仓位运作，4只基金的(de)权益(yì)资产仓(cāng)位均超(chāo)过(guò)了(le)92％。一季度张坤所持基金股票仓位基本(běn)稳(wěn)定(dìng)，对结(jié)构进行了调整(zhěng)，增加了(le)消费等行业的配(pèi)置，降(jiàng)低(dī)了金(jīn)融(róng)等行(xíng)业(yè)的配(pèi)置。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只基金在2023年一季(jì)度均实现了正(zhèng)收(shōu)益，基金净值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管规模最大的基金(jīn)——易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)在一季度末的(de)基金规模为562.09亿元，报告(gào)期内基金份(fèn)额净值增长率为(wèi)1.03％，同(tóng)期业绩比(bǐ)较基(jī)准收(shōu)益(yì)率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重(zhòng)仓股分别为：贵州(zhōu)茅台、泸州老窖(jiào)、腾讯控(kòng)股、五粮液、洋(yáng)河股份、招商(shāng)银行、香港交易(yì)所、伊(yī)利股(gǔ)份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一(yī)季(jì)度易方达蓝(lán)筹精选前十大重仓(cāng)股

　　一季(jì)度(dù)，张坤对中国海洋(yáng)石(shí)油大幅(fú)加仓，使其进入了易方达蓝筹(chóu)精选第(dì)十大重(zhòng)仓股。此外，张坤(kūn)对重(zhòng)仓(cāng)的4只白酒股进行了不同(tóng)的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台(tái)、洋河股份，减持五(wǔ)粮液(yè)。

　　从减持(chí)情况(kuàng)来看，易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)在(zài)一季度(dù)还减持了香(xiāng)港交易所、招(zhāo)商银行(xíng)、美(měi)团-W等(děng)股票(piào)。

　　张坤在一季报中指出，个股方面，仍然持有商业模式出色、行业格局(jú)清晰(xī)、竞争力强(qiáng)的优质公司。基本面(miàn)价值投资很吸(xī)引人(rén)的一点是，投资(zī)者可以山登绝顶我为峰全诗李白，最霸气的十首诗用很长一(yī)段(duàn)时间来充(chōng)分观(guān)察公司的(de)发展(zhǎn)，等到它们用(yòng)事实(shí)证明自己的成功和巨大(dà)的(de)成长潜力之后(hòu)，再买入也不迟(chí)。基本面价值投资的优势之一在于可积累性。如果只(zhǐ)是针对某一次投资，积累的重要性可能并(bìng)不显著。但如果(guǒ)将投资贯穿一生，并将长期复(fù)合(hé)回报作为终级目标，可(kě)积累性就(jiù)是这(zhè)一(yī)目标(biāo)的最重要(yào)保障，选择一条(tiáo)可积累的“很长的(de)坡”并在坡上(shàng)“滚雪球(qiú)”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周(zhōu)期行(xíng)业中寻找投资(zī)机会

　　一(yī)季度末(mò)，顶流基(jī)金(jīn)经(jīng)理刘彦春管(guǎn)理规模(mó)达751.63亿元，报告期内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中(zhōng)，景顺(shùn)长城新兴成长是(shì)刘彦春管理的(de)规模(mó)最大的基金，一季度末(mò)规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来(lái)看，景顺(shùn)长城新(xīn)兴成长(zhǎng)一(yī)季度A类和C类份额净值增(zēng)长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收益(yì)率为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺(shùn)长城新(x山登绝顶我为峰全诗李白，最霸气的十首诗īn)兴成长保持(chí)高仓位运(yùn)行，股票仓位94％。该(gāi)基金重仓贵州茅(máo)台、泸州老窖、五粮(liáng)液、中国中免、迈(mài)瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明康(kāng)德(dé)、山(shān)西(xī)汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成(chéng)长前十大重仓股(gǔ)

　　从持仓变动情况来看，景(jǐng)顺(shùn)长城新(xīn)兴成长一季度加仓古井贡酒、美(měi)的集团、迈(mài)瑞(ruì)医疗、贵州茅台等股(gǔ)票，减持中国中免、药明康德(dé)、五粮液(yè)等股票。

　　刘(liú)彦春在基金一季报中指出，我国经济复(fù)苏、美国紧(jǐn)缩后通(tōng)胀下行(xíng)仍将是(shì)今年主要宏观背景。经(jīng)济运行正常化(huà)需要(yào)一(yī)个(gè)过程(chéng)，特别(bié)是(shì)居民和中小企业(yè)，需(xū)要时(shí)间修复资产(chǎn)负债表、修复信心。随着(zhe)经济逐步(bù)正常化，居(jū)民消费信心(xīn)回升、超额储蓄下降是必(bì)然事件，消费今(jīn)年大(dà)概率超预期回(huí)升(shēng)。就近(jìn)期公布的社融和地(dì)产数据分析，二(èr)季度A股盈利增速有(yǒu)望进入上(shàng)行周(zhōu)期(qī)。

　　“全球经济正(zhèng)在重回(huí)正轨的路上。除了(le)继续关(guān)注整个(gè)经济体发展状(zhuàng)况之外，可以将目光更多放在(zài)微(wēi)观企业层面(miàn)。可(kě)以看到很多公司在(zài)过去几(jǐ)年始(shǐ)终(zhōng)做正确的事，经营效率提升，逆境(jìng)中变得(dé)更加优(yōu)秀、更(gèng)加强大(dà)。不(bù)必总(zǒng)是(shì)关注宏观数(shù)据，多看看(kàn)微观企业变化可以让(ràng)内心(xīn)更加平静。我们(men)对全(quán)年股票市(shì)场(chǎng)有信心，未来将继(jì)续(xù)保持合同约定较(jiào)高仓位运作，更(gèng)多(duō)在(zài)顺周(zhōu)期(qī)行业中寻找投资机(jī)会。”刘彦(yàn)春进(jìn)一步指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人工(gōng)智能相关产业链

　　一季度末，谢治宇管理规模(mó)达700.12亿元(yuán)，所管4只基(jī)金在(zài)报告期(qī)内(nèi)均(jūn)实现了(le)正收益。

　　其中(zhōng)，兴(xīng)全合(hé)润基金管理规模最大，为281.3亿元，一(yī)季度(dù)基(jī)金份额净(jìng)值(zhí)增长率为5.5％，跑(pǎo)赢了业(yè)绩比较(jiào)基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高(gāo)仓(cāng)位运(yùn)行，股(gǔ)票仓位达(dá)92.47％，该基(jī)金(jīn)前十大重仓股(gǔ)分别(bié)为三安光电、海康威视(shì)、海尔智家、澜起科技、韵达(dá)股(gǔ)份、万华化学(xué)、中际旭(xù)创(chuàng)、晶(jīng)晨(chén)股份、健友股份(fèn)、梅花生物。

　　2023年一(yī)季度兴全合润前十大重仓股

　　从前(qián)十(shí)大持仓变(biàn)动(dòng)情况来(lái)看，一(yī)季度兴全合润(rùn)加仓海康威视、晶晨股份，使这两(liǎng)只股票进入(rù)前(qián)十(shí)大持(chí)仓(cāng)。此外，一(yī)季度兴(xīng)全合润加(jiā)仓三安光(guāng)电，减持(chí)海尔智家、韵达股份、健(jiàn)友(yǒu)股(gǔ)份等股票。

　　谢治宇在兴全合润(rùn)一季报(bào)中(zhōng)指(zhǐ)出，今年(nián)一(yī)季度疫情对经济的影响基本(běn)消除(chú)，整体经济逐步(bù)回到复苏轨道。随着中国的稳增长政策落实与(yǔ)全球范围内的通(tōng)胀见顶，内需复苏加上预期改善推动资本市场(chǎng)风险偏(piān)好回升。虽然海外银行出现了阶段性危机，但各国政府较为迅速地采取(qǔ)了(le)对应措施，接管相关银(yín)行，市场情(qíng)绪(xù)得到(dào)稳定。

　　“随着各(gè)种(zhǒng)风险因素(sù)减弱，一(yī)季(jì)度A股板(bǎn)块分化更明(míng)显。随着chatGPT取得(dé)了(le)突破性(xìng)的进展，由AI芯片、服(fú)务(wù)器、光模(mó)块等子版块带动的人(rén)工智能、中字头(tóu)的‘中(zhōng)特估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端(duān)中游(yóu)戏、影视(shì)等板块(kuài)也实(shí)现较大幅(fú)度上涨。该基金报告期内对人工智能相关产业链进行挖(wā)掘，对(duì)有长期竞(jìng)争(zhēng)力、应用空(kōng)间广(guǎng)阔的硬件(jiàn)和软件公司进行精选和布局。未来仍将坚持(chí)挖掘公司长(zhǎng)期成长价值，不断寻找具有(yǒu)良(liáng)好投资性价比的优秀公司。”谢(xiè)治(zhì)宇表示(shì)。

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