今年AI波澜壮阔的大行(xíng)情之下，引发了全行业所有基金经理关(guān)注，而公(gōng)募基金2023年一季报揭开了基金经理的(de姐姐的孩子怎么称呼我，姐姐的女儿怎么称呼)观(guān)点和真实持(chí)仓。

　　一季报显示，蔡(cài)嵩松所管理的诺安积极回报基金，一季(jì)度主要(yào)投资(zī)在人工智能、算法、应(yīng)用、算力端等领域，因抓住了市场机遇(yù)实(shí)现了超(chāo)62％的(de)收(shōu)益，成为(wèi)今年以来(lái)业绩最领先的主(zhǔ)动权益基金。同时，较好的业绩也让这只冠军基金一季度规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块(kuài)在一季度也吸引了多(duō)位明星基金经理的(de)关(guān)注(zhù)目光(guāng)。

　　兴证全球(qiú)谢治宇就在一季报表示，一季度在人工智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件(jiàn)公司进(jìn)行精选和布局。

　　蔡嵩松：积极拥抱人(rén)工智能

　　开年(nián)以来(lái)，计(jì)算机行(xíng)业在人工智能板块的(de)带动(dòng)下，走出了波澜壮(zhuàng)阔的行情。因抓住市场机遇，业绩一(yī)路(lù)领跑，诺安基金蔡嵩松(sōng)的知名度(dù)更上一层楼。

　　他在一季度积(jī)极(jí)拥抱AI，所管(guǎn)理的诺安积极回报(bào)成(chéng)为2023年表现最强(qiáng)的主动权益基(jī)金，最新观点备受市场关注。

　　蔡嵩(sōng)松写(xiě)道(dào)：随着chatgpt的问世，人工智(zhì)能出现了突飞猛(měng)进的发展，将影响几乎我们所有的行业，或将成(chéng)为未来(lái)最强的(de)产业趋势。

　　他还(hái)提(tí)到，海(hǎi)外(wài)引领，从算法(fǎ)大模型持续迭代，到各种应(yīng)用接入AI，再到算力(lì)芯片的(de)突飞猛进，产(chǎn)业进展迅速(sù)。国内(nèi)厂商也纷(fēn)纷开(kāi)展结合自身业务的人工智(zhì)能(néng)领(lǐng)域的(de)研究，在股价飞涨的背后，是相关公司在(zài)产业(yè)端的积极布(bù)局，人(rén)工智能浪潮不(bù)可(kě)逆。

　　他也直言(yán)，诺安积极回报基金一季度主要投资在人工智能领域，算法、应(yīng)用(yòng)、算(suàn)力端(duān)都有相应布局。

　　从(cóng)诺安积极(jí)回(huí)报的持仓看，前十大重仓股进行了(le)较大幅度的调整。相较去年底(dǐ)，除了中微(wēi)公(gōng)司、沪硅产业(yè)仍出(chū)现(xiàn)在其前(qián)十大重(zhòng)仓股(gǔ)之列外，其(qí)他重仓股全(quán)部换，新进了(le)长川科技(jì)、华(huá)海清科、盛(shèng)美上海、拓荆科技、韦(wéi)尔股(gǔ)份(fèn)、浪潮信(xìn)息、中(zhōng)芯国(guó)际(jì)、江波龙。

　　其重仓股不少在(zài)2023年表现神(shén)勇(yǒng)，如诺安积(jī)极回报(bào)的头号重仓股(gǔ)中微公司(sī)，截(jié)至4月21日，今年(nián)以(yǐ)来涨幅(fú)达(dá)到87.74％。浪潮(cháo)信息更(gèng)是年内拥有超(chāo)100％的涨幅，而华海清科、拓荆科技、江波龙等年内涨(zhǎng)幅也超60％，这些表现较(jiào)好的重仓股推(tuī)动基(jī)金净(jìng)值(zhí)大涨。

　　从股票仓位(wèi)来看，诺安(ān)积极(jí)回(huí)报并没有保持去年底(dǐ)的(de)高仓位，一季度末仓位(wèi)仅84.29％，处于中性水平。去年三、四季度(dù)基(jī)本保持在90％以上的仓位水平，去年三季(jì)末、四季末(mò)分别为(wèi)92.23％、92.4％。在(zài)2022年(nián)二季末，股(gǔ)票仓位一度(dù)低至(zhì)0.12％的(de)水平。

　　不过，蔡(cài)嵩松管(guǎn)理(lǐ)的另外一(yī)只(zhǐ)基金诺安成长并(bìng)没有(yǒu)太大(dà)变化，前十大重仓(cāng)股相较去年底(dǐ)变化很小，仍(réng)重点布局(jú)卓胜微、中微公司、圣邦股份、北(běi)方华创等。

　　蔡嵩松在(zài)诺安成(chéng)长的一季报中写道，主要布局芯片板块(kuài)，在当(dāng)前的市场位置，迎接即将(jiāng)到来的(de)科技(jì)大行(xíng)情。

　　他还(hái)谈及芯片(piàn)板(bǎn)块的两大细分领域(yù)，在(zài)一季(jì)度都到了临近拐点的阶段。

　　首先是芯片设(shè)计板块，从2021年四季度开启的芯片(piàn)产业下行(xíng)周期(qī)，随着(zhe)疫情落下帷(wéi)幕，在今(jīn)年一季度拐点将至。产业(yè)端一季(jì)度库(kù)存水(shuǐ)平接近正常，各厂商二季度毛(máo)利(lì)率水平见底(dǐ)。伴随着疫(yì)后经济(jì)恢(huī)复，未来需(xū)求端将对设(shè)计板块持续拉动。

　　同时我们应该觉察(chá)到(dào)，随着chatgpt的问世，人工智能出现了突飞猛进的发展，将影响几乎(hū)我们(men)所有的行业，或将成(chéng)为未来最强的产业趋势。海外引领，从算(suàn)法大模型持(chí)续迭代，到各种(zhǒng)应用(yòng)接入AI，再到算力芯片(piàn)的突飞猛进(jìn)，产业进展迅(xùn)速。而算力几(jǐ)何级的增长和边缘侧(cè)硬(yìng)件的拉(lā)动，都是未来芯片需求的重(zhòng)要增长(zhǎng)。新需求将让芯(xīn)片(piàn)周期拐(guǎi)点提前到(dào)来。

　　另外一个重要板块是芯片设(shè)备材料EDA，美国对中国(guó)半导体的制裁已经到(dào)了穷(qióng)途(tú)末路(lù)的地步(bù)，暨2022年10月7日美国(guó)半(bàn)导体(tǐ)出口(kǒu)新法案对我国(guó)晶(jīng)圆(yuán)厂极限施压之后，进一(yī)步的制裁已经乏善(shàn)可陈(chén)。国内晶圆代工(gōng)厂(chǎng)一方面加速扩产成(chéng)熟制程，另(lìng)一方面在国内(nèi)设备(bèi)厂商的配合下，继(jì)续(xù)研(yán)发攻克先(xiān)进制程。虽然美国的制裁对(duì)我国先进制程的扩产(chǎn)造成了一定的影响，但是另外一个角度看，芯片设备的(de)国(guó)产化率(lǜ)却取得了突飞猛进的增长(zhǎng)。在(zài)全(quán)球(qiú)晶(jīng)圆(yuán)扩产处(chù)于下行周期的(de)大背景下，国产替代进(jìn)程加速对(duì)设备材(cái)料(liào)EDA板块的拉动，很(hěn)可能会超(chāo)预期。

　　冠(guān)军基金规(guī)模“一(yī)口(kǒu)气”增长913.85％

　　受益于业绩(jì)一路领跑，冠军基金的规模也出现迅猛增长。

　　数据显示，截(jié)至(zhì)4月(yuè)21日(rì)，蔡嵩松管理(lǐ)的(de)诺安积极回(huí)报A以(yǐ)62.04％的收益，成为(wèi)2023年以来业(yè)绩最强的主动权益基金。这一(yī)业绩(jì)还是受到4月21日(rì)AI、半导(dǎo)体等领域大(dà)跌(diē)影(yǐng)响，若截至(zhì)4月(yuè)20日，该基金(jīn)业绩超过72％，一路(lù)涨势如(rú)虹。

　　较好(hǎo)的业绩也让这只冠军(jūn)基金(jīn)一季度规模暴(bào)增超900％。数据(jù)显示，诺安(ān)积极(jí)回(huí)报去年底的规模仅0.7亿(yì)元(yuán)，而一季度末规模已达到7.11亿元，增幅为913.85％。相较其(qí)2023年(nián)一季度的(de)净值(zhí)涨幅，这一规(guī)模暴涨更多来自于投(tóu)资(zī)者申购。相关蔡嵩松以(yǐ)及诺安积(jī)极回报(bào)基(jī)金的(de)话题也(yě)屡(lǚ)见报端，成为基民(mín)热议的话题(tí)。

　　同样，受益于(yú)净值大涨以及投资者申购，蔡嵩(sōng)松管理的5只基金在一季度规模均出(chū)现上涨(zhǎng)，除了诺安积(jī)极回报之外，2023年(nián)业绩超40％的诺安(ān)优(yōu)化配(pèi)置(zhì)同样规模暴(bào)增，从去年底(dǐ)的0.77亿元增加到(dào)1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松(sōng)所(suǒ)管理基金的总(zǒng)规模也从(cóng)去年底(dǐ)的293.25亿元增长到一(yī)季(jì)度末(mò)的331.33亿元，幅度为12.95％，成为一(yī)季(jì)度末“300亿基金经理俱(jù)乐部”中的一员。

　　谢(xiè)治宇：对人工智能相关(guān)产业(yè)链进行挖(wā)掘

　　作为兴证全球基金分(fēn)管投研的副总(zǒng)，市场上管理规(guī)模超过(guò)700亿的(de)基金经理(lǐ)，谢治宇(yǔ)一季度调仓换股方向也受到市(shì)场(chǎng)关注。

　　从(cóng)最新一(yī)季报披露情(qíng)况(kuàng)看，谢(xiè)治宇主要加仓(cāng)半导体(tǐ)及光模(mó)块相关板(bǎn)块，他(tā)也坦言在一(yī)季(jì)度主要对对人工智(zhì)能相关产(chǎn)业链进行了挖(wā)掘。

　　他管理(lǐ)的(de)兴全合润基金(jīn)一季度新进了海(hǎi)康威视、澜起科技、中际旭创、晶(jīng)晨股份四只(zhǐ)个股，几(jǐ)乎全部是与AI、半(bàn)导(dǎo)体、光模块方(fāng)向(xiàng)相关。

　　其(qí)中，安防(fáng)龙头——海(hǎi)康威(wēi)视在2022年(nián)已(yǐ)将AI技术应用于(yú)设备检测、产品盘点、安(ān)检等多类(lèi)产(chǎn)品。在4月15日(rì)发布的《投(tóu)资(zī)者关系活(huó)动(dòng)记录表》中，海康威视表示(shì)，AI技术对海康威视的(de)营收(shōu)增(zēng)长(zhǎng)起了很大的作(zuò)用。

　　澜起科技(jì)主(zhǔ)营业务是为云计算和人工(gōng)智能(néng)领域提提供以芯片为基础的解决方(fāng)案，目前主要(yào)产品包括(kuò)内存接口等。晶晨股份也是全(quán)球布局、国(guó)内领先的无晶圆半导体系统设计(jì)厂商。

　　作(zuò)为(wèi)数据(jù)中(zhōng)心(xīn)光模(mó)块供应商。截止4月21日，中际旭(xù)创今年以来(lái)暴涨(zhǎng)189.27％，谢治宇也在积极(jí)加(jiā)仓，仅一(yī)个季度的时间就狂买8个多亿，直接买进第(dì)七大(dà)重仓股。

　　而包(bāo)括(kuò)立讯精密、鹏鼎控股、芒果(guǒ)超媒(méi)、普洛药(yào)业(yè)在内的四只个股在(zài)一季度(dù)退出兴全合(hé)润(rùn)前十大重仓(cāng)股。

　　除了兴全(quán)合润，谢治宇管理(lǐ)的另(lìng)外一只可投港股的兴全合(hé)宜基金在一季度(dù)除了(le)加仓(cāng)半(bàn)导体等板(bǎn)块之外，互联(lián)网板块中的腾讯控(kòng)股也是其主要加仓(cāng)方向。

　　谢(xiè)治宇在(zài)一季报中表(biǎo)示，随着(zhe)各种风险因素减弱，一季度A股市场(chǎng)上(shàng)证(zhèng)指(zhǐ)数上涨5.94％，创业板指(zhǐ)上(shàng)涨(zhǎng)2.25％，恒生指数(shù)上涨3.13％。港(gǎng)股(gǔ)电(diàn)讯(xùn)、能源板块指(zhǐ)数上涨较多，A股板块分(fēn)化更明显。

　　随着chatGPT取得了(le)突破性的(de)进展，由AI芯片、服务(wù)器、光模块等子版块带动的人工智能(néng)、中字头的“中特估”、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端(duān)中游戏、影视(shì)等板块也实现较大(dà)幅度(dù)上涨。

　　基金报告期(qī)内(nèi)维(wéi)持(chí)了较(jiào)高仓位，对人工智能相关产业链(liàn)进(jìn)行挖掘，对有长期竞争力、应(yīng)用空间广(guǎng)阔的硬件(jiàn)和软件公(gōng)司进行精选和(hé)布(bù)局。未来仍将(jiāng)坚持挖(wā)掘公司长期成长价值(zhí)，不(bù)断寻找具有良好(hǎo)投资性价比的优秀(xiù)公(gōng)司(sī)。

　　朱红欲：增持了计算机、大(dà)众消费品(pǐn)

　　2022年4月13日成(chéng)立，招商核心竞争力在当年弱市环境下斩获超47％的收益(yì)，让招商基金朱红裕成(chéng)为(wèi)市场备受关(guān)注的基金(jīn)经理。

　　招商核(hé)心竞争力一季(jì)报的披露揭开了朱红裕的投资思(sī)路和路径。从股(gǔ)票持仓(cāng)来看，一季度(dù)末该基(jī)金股(gǔ)票市值占基金总资产(chǎn)比例(lì)为93.84％，处(chù)于该(gāi)基金成立以(yǐ)来的最高值，显示出一(yī)种积极的态度。从该基金2022年中报、三季报(bào)、年报来(lái)看，其(qí)仓位分(fēn)别为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去(qù)年底，一(yī)季度朱(zhū)红裕配置A股(gǔ)比例有所(suǒ)降低(dī)，配置(zhì)港股比例有所提升。数据(jù)显示，招商核心竞争力(lì)配置中国大陆(lù)、中国香港(gǎng)股票(piào)市值占基金净值比例分别达(dá)到56.01％、38.59％，而去年底这(zhè)两个数据(jù)是63.63％、30.91％。

　　从招商核(hé)心竞争力配(pèi)置来看，重点布(bù)局了信息技术(shù)、可选(xuǎn)消(xiāo)费等。前十大重(zhòng)仓股来(lái)看，重仓(cāng)卫(wèi)宁健康、振华科技、美的集团、金(jīn)蝶国际等。其(qí)中卫宁健康持有比例达到(dào)11.46％。

　　相较去年底，朱红(hóng)裕(yù)整体做了一些持(chí)仓调整，绿城服务、中国民航信息网络、安琪(qí)酵母新(xīn)进前(qián)十大重仓股之列，通威(wēi)股份、希望教育、中航光电则退出前(qián)十大。

　　朱红裕也在季报中写道(dào)，一季度初期，我们基于对(duì)经济复苏(sū)预期(qī)大(dà)概率(lǜ)偏弱的判断，主要减持姐姐的孩子怎么称呼我，姐姐的女儿怎么称呼(chí)了经济复苏(sū)敏(mǐn)感度相(xiāng)对(duì)较高的部分制造(zào)业，增持了(le)计算机、大众(zhòng)消费(fèi)品(pǐn)等行业，同(tóng)时，我们亦在(zài)一季度末期逐步逢低增持了(le)港(gǎng)股中可(kě)能(néng)面(miàn)临(lín)业绩拐点(diǎn)的物业及计算机等公司。

　　他(tā)也坦(tǎn)言，虽然创造了一定的超额收(shōu)益，但市场的博弈程度超出了(le)我(wǒ)们(men)的(de)预期，导致对部分行业的定价出(chū)现了较为显著的偏离(lí)。我们将基于中(zhōng)长期的行业研究视野，逆势而行。

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