金融界(jiè)5月15日消息(xī) 主(zhǔ)题行情“中特估”的衍(yǎn)生升级版本(běn)——“金特估”来了(le)！

　　午后上证报发布一则重磅消息，再次点燃(rán)了“中特估”概念(niàn)股的情(qíng)绪。

　　据上证报表示，由上海证券(quàn)交(jiāo)易所主办(bàn)、工商银行承办的(de)“沪(hù)市金融业专题座谈会”将在本周三召开(kāi)。此次会议(yì)讨论的重要(yào)内(nèi)容为“在服务中(zhōng)国式现(xiàn)代化(huà)中促进(jìn)金(jīn)融业估值(zhí)提升(shēng)和(hé)高质量发(fā)展(zhǎn)”。参会机构包括银行、保险、基金和券商人士(shì)。

　　消(xiāo)息发布(bù)后(hòu)，市场纷纷认为这是“中特估”概念的升级版本，资金(jīn)疯抢金融股，大金融板块开启(qǐ)加(jiā)速(sù)键(jiàn)，券商(shāng)、保(bǎo)险、银行股等都有出(chū)色(sè)表现。

　　券商(shāng)方面，光(guāng)大证券触一(yī)度及涨停，收盘大涨超过8%，华林证券、哈(hā)投股份等(děng)涨超4%，

　　保(bǎo)险方(fāng)面，万亿(yì)级市值的中国人寿一度(dù)冲击(jī)涨停板，收盘报42.75元/股(gǔ)，大涨超(chāo)过9%，创阶(jiē)段新高，中国平安涨近5%。

　　银行(xíng)股方面，国(guó)有四大行午(wǔ)后集体翻红，邮(yóu)储银行升(shēng)超3%。

　　在大金融板块的集体发威下，上证综指(zhǐ)午后迅速(sù)翻红，深成指和创业板一(yī)路高奏凯歌。最终(zhōng)收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创50指数(shù)涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构间(jiān)看法并不相同(tóng) 中信(xìn)证券：主题(tí)交易顶峰已过

　　对于(yú)中(zhōng)特估(gū)的(de)后续(xù)走势，机构(gòu)之(zhī)间(jiān)的看法并不相同，

　　对此(cǐ)中(zhōng)金策略指出，部分高分(fēn)红国(guó)企标的近(jìn)期显著盘(pán)整是对短期交易扩散过快(kuài)过多，股息支付能力相对较弱(ruò)板块(kuài)（如部分(fēn)金融）做出的正常反应，而(ér)并(bìng)非意味着(zhe)整体(tǐ)高分红国(guó)企投资(zī)主(zhǔ)题的结束(shù)。

　　光(guāng)大证券也(yě)指出(chū)，当前(qián)“中(zhōng)特估”主题的安全边际和性价比仍(réng)相对较高，未来(lái)随着(zhe)经(jīng)济的逐步(bù)复苏，“中特估”主题(tí)行情或仍具有较(jiào)强的持续性(xìng)。从估值和交易拥挤度来看(kàn)，当(dāng)前“中雍正在位多少年？寿命多少岁呢，雍正在位时多少岁特(tè)估(gū)”主题的(de)安全边际和性价比(bǐ)仍(réng)相对较高。

　　但是(shì)中信(xìn)证券则看(kàn)法相对偏空。中(zhōng)信证(zhèng)券(quàn)研(yán)报表示，AI主题(tí)和“中(zhōng)特(tè)估”主题在4月中旬以来先后步(bù)入了(le)热度(dù)很高、波动很(hěn)大但是(shì)区(qū)间回报不(bù)明显的(de)阶段，表现出典型的(de)板块内部(bù)博(bó)弈和消耗(hào)特征。

　　4月(yuè)以来，公募基金新发继(jì)续低(dī)迷，4月新发规模为232.2亿元，相较(jiào)于3月(yuè)下降43.7%，5月截(jié)至(zhì)12日新(xīn)发规模仅为100.8亿元，未见好转。配置型(xíng)外资在(zài)4月(yuè)净流出(chū)24.4亿元(yuán)，是继去(qù)年(nián)10月以来首次单(dān)月净流出，5月截至12日(rì)恢复净(jìng)流(liú)入(rù)75.8亿元，但较前3个月的平均水(shuǐ)平(píng)仍有较大差距。在缺乏持续增量机构(gòu)资金的情况下，A股存量博弈特征已演(yǎn)绎(yì)到极致，涨幅仅与机构持仓有关(guān)。

　　中信证券研报表示，疫后经济全面系统性恢(huī)复是(shì)渐进(jìn)和渐(jiàn)次(cì)的过程，飞轮重新旋转需要时间(jiān)和耐(nài)心(xīn)，主题交易是过高的经济预期下修过程中的阶段性(xìng)产物，过度(dù)博弈降(jiàng)低(dī)了市场定价的有效(xiào)性，但也(yě)提高了业绩驱动策(cè)略的潜在(zài)回报，主题交易的顶峰(fēng)已过，重(zhòng)回低位业绩(jì)驱动板(bǎn)块。

　　基金经理：中特估我一股也不(bù)想要！

　　与卖方研究相比，有买方更加激进。据券(quàn)商中(zhōng)国报(bào)道，有(yǒu)基(jī)金(jīn)经理直言，中特(tè)估龙头在(zài)连(lián)续涨停后已出现短期泡沫化，他一股也不(bù)想要。

　　该(gāi)基金经理表示许多(duō)中特估的龙头股在当(dāng)前位置对(duì)他而言没(méi)有(yǒu)配置的吸引力，尽(jǐn)管从估(gū)值的角度而言许多市场参与者可以给出许多个继续买入中特估的理由，但当一只中特估龙头股在两三个交易日内涨幅(fú)就达20%甚(shèn)至30%，意(yì)味(wèi)着资金(jīn)已迫不及待(dài)在(zài)进行(xíng)抢筹码(mǎ)。从股票市场交易(yì)的直观判断，这代表(biǎo)着资金参与(yǔ)方的短(duǎn)期(qī)泡沫化，过高(gāo)的(de)交易拥挤度(dù)意味着风险。

　　央企ETF基(jī)金密(mì)集发售

　　不过在(zài)资金面(miàn)，“中特估(gū)”有(yǒu)好消息传来。

　　仅(jǐn)发售了短短7个交易日，5月13日华泰(tài)柏瑞中(zhōng)证央企红(hóng)利ETF发(fā)布公告称，该(gāi)基金累(lèi)计有效认购(gòu)申请份额总额超过20亿份发行(xíng)上(shàng)限(xiàn)，基金管理人将启(qǐ)动比例配(pèi)售。

　　此外3只中证(zhèng)国新央企股东回(huí)报ETF——广发中证国新央(yāng)企股东(dōng)回报ETF、招商中证国(guó)新央企(qǐ)股东回报ETF和汇(huì)添(tiān)富中(zhōng)证国新(xīn)央企股东回报ETF于今日开售，每只产品(pǐn)的(de)首募规模上限均(jūn)为20亿元人民币(bì)。

　　事实上，不(bù)止新发基金，今年以(yǐ)来，场内多只(zhǐ)“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央(yāng)企(qǐ)、国企ETF合(hé)计“吸金”38.56亿元。其中(zhōng)，国泰央企共赢ETF年(nián)内资金净流入超过12亿元，规(guī)模增幅(fú)超过15倍。南方中(zhōng)国国企ETF年内资金(jīn)净(jìng)流入(rù)也逼(bī)近(jìn)10亿元，规模增幅更是高达24.75倍，成为今年(nián)全市场规模增长倍数最高的ETF。

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