就在全球(qiú)为AI疯(fēng)狂的时(shí)候(hòu)，百(bǎi)年欧洲金融巨(jù)头(tóu)罗斯(sī)柴尔德家族却(què)悄然(rán)减仓。

　　据6月2日彭博社报道，资管机构(gòu)Edmond de Rothschild的全球首席投资官(guān)（CIO）Benjamin Melman透露，公司自2020年年底以来一(yī)直(zhí)超(chāo)配英(yīng)伟(wěi)达，但是目前已经部分获利了(le)结，现在所持头寸(cùn)“要远远小得(dé)多”。

　　据了解，这家(jiā)总部位于瑞士日内瓦的资管机构为拥有200多年历史(shǐ)的(de)欧洲老牌金融世家(jiā)罗(luó)斯柴尔德（Rothschild）家族所有(yǒu)，目前(qián)管理资产规模790亿瑞(ruì)郎（约合(hé)871亿美(měi)元(yuán)）。

　　持有(yǒu)8年(nián)期间(jiān)“踩准(zhǔn)”节奏增减(jiǎn)持

　　根据Fintel整理(lǐ)的(de)Edmond de Rothschild的持仓(cāng)显示，这家(jiā)老牌资(zī)管机构在(zài)2015年英伟达(dá)业(yè)绩第一爆发之际(jì)，就增持了英伟(wěi)达。当时的持仓股(gǔ)数(shù)一度高达160多(duō)万股。

　　然而英伟达虽(suī)然业绩大爆发，股价却一直不怎么涨。这家资(zī)管机(jī)构也不(bù)得(dé)不修正自己的错误，在英(yīng)伟达股(gǔ)价的缓慢(màn)上(shàng)涨中减持，终于在2018年(nián)一季度减持(chí)到(dào)不足(zú)1万股(gǔ)。不过(guò)这个(gè)时候，英伟达股价(jià)也从2015年4美(měi)元附近涨到了60美元附近，估计(jì)翻了(le)15倍。

　　2018年以后，虚拟货币的上上(shàng)下(xià)下，让英伟达的股价如做过山车(chē)一(yī)般(bān)。2021年底，虚(xū)拟货币(bì)的崩盘，让英伟(wěi)达的股价也一度腰(y轻轨是什么，轻轨是地铁还是高铁āo)斩(zhǎn)。

　　在这期间，Edmond de Rothschild似乎(hū)每次都(dōu)“踩准”节奏进行(xíng)增持和减仓。

　　数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，Edmond de Rothschild第二次大手笔(bǐ)增持是(shì)在2022年第二季度，虽(suī)然英伟达股(gǔ)价此(cǐ)后仍然经历(lì)了三波下挫，但是Edmond de Rothschild一路增持，在2022年年(nián)底，增持超过20万股。

　　今年以(yǐ)来，受AI概念大爆发，英伟(wěi)达作为底(dǐ)层算力代表，股价一度(dù)涨超(chāo)100％，并在(zài)5月30日(rì)创下419.38美元的新高，总(zǒng)市(shì)值一度超过(guò)1万亿美元，差点成为全球第9家市值(zhí)超1万亿美元(yuán)的上(shàng)市企业。

　　“估值(zhí)教父”清仓

　　与(yǔ)Edmond de Rothschild一样(yàng)选(xuǎn)择轻轨是什么，轻轨是地铁还是高铁高位套(tào)现(xiàn)的，还(hái)有被誉为(wèi)“估值教父”的当代著名投资估值(zhí)专家阿斯沃斯(sī)？达摩达(dá)兰（Aswath Damodaran）。

　　据《巴伦(lún)周刊》报道，达摩达兰自2017年以(yǐ)来一轻轨是什么，轻轨是地铁还是高铁直在(zài)投资英伟达(dá)，如(rú)今已经卖掉了该公司(sī)的股票。

　　达摩达兰5月30日说：“直到(dào)今天(tiān)早上英伟达还在我的(de)投(tóu)资组合(hé)里，最后把它剔除出(chū)投(tóu)资组合(hé)，因(yīn)为我无法承(chéng)受(shòu)这样的上涨，一周内市值就增(zēng)加了(le)3000亿美(měi)元，这(zhè)是在挑战可持续价值的(de)绝对(duì)极限。”

　　达摩达兰(lán)估计，英伟达目前在250亿美元的(de)人(rén)工智能芯片市场占有(yǒu)80％的份额，最(zuì)乐观的(de)预测是，10年后(hòu)该市场规模将达到3500亿美元。即使假设英伟达未来的市场份额(é)达到100％，达摩(mó)达兰得出的估值也要比近期股(gǔ)价低20％，“我(wǒ)喜欢英伟达这家公司，但(dàn)如果作为(wèi)一项(xiàng)投资的话，我(wǒ)怎么都得不出每股(gǔ)400多美元的估值。”

　　此外，英伟达EVP、CFO Kress Colette也于美(měi)国时(shí)间2023年5月30日持续出售公司股权(quán)。

　　Kress Colette一共出售6124股(gǔ)英伟达股(gǔ)权，减持(chí)均价在400.254美元到417.79美(měi)元(yuán)，一共套(tào)现约(yuē)249万美元。

　　华尔街吵翻了

　　有人觉(jué)得(dé)AI估值太高，减持了仓位，也有人(rén)认为英伟达现阶段(duàn)股价(jià)仍(réng)偏低。

　　在(zài)FactSet调查的49名分(fēn)析师(shī)中，41名对英(yīng)伟达给出(chū)买入评级，比去年(nián)10月给予(yǔ)这一评级的人数30人增加约(yuē)三分之(zhī)一。这些(xiē)分析师对英伟达(dá)给出的股价中(zhōng)间值约为 450 美(měi)元。截(jié)至发稿(gǎo)，英伟达的股价报收393.27美元。

　　纽约投资(zī)研究公司伯恩斯坦的分析师 Stacy Rasgon 在(zài)接受(shòu) CNBC 采访时表示(shì)，华尔街近日纷纷(fēn)调高英(yīng)伟达目标股价，是因为先(xiān)前估测的获利预期太低。目前(qián)投资人仍存在不同(tóng)的声音，如方舟投资 CEO Cathy Wood 等人(rén)则(zé)表示，英伟达估值过高，目前已进入(rù)泡沫阶段。

　　去年以来华尔街(jiē)预测(cè)最准确(què)的(de)分析(xī)师、美国银行策略(lüè)分析师Michael Hartnett在报告中表(biǎo)示(shì)，科技股和(hé)AI概念股(gǔ)的估值过高，建(jiàn)议投资者可以抛(pāo)售(shòu)美股了。

　　Hartnett称，目前AI概念处于“婴儿期的(de)泡沫”，而美联储的加息周期或许(xǔ)还未结束。过去(qù)的(de)泡沫形成通(tōng)常是因(yīn)“宽松货币(bì)政策”而起，以加息结(jié)束(shù)。以史为鉴，他(tā)认(rèn)为需要(yào)在标普500位(wèi)于(yú)4200点(diǎn)时(shí)开(kāi)始抛售。

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