近日(rì)，广发、招(zhāo)商、汇添富3家(jiā)基金公司(sī)旗下(xià)的(de)中证国新央企股东(dōng)回(huí)报ETF同时公(gōng)告，基金将于5月(yuè)15日至(zhì)19日正(zhèng)式发(fā)售，募集规模上限均为20亿元，合计募集上限(xiàn)为(wèi)60亿元(yuán)。目(mù)前(qián)，作为时(shí)下(xià)热门主线的(de)中特估行(xíng)情持续发酵，市场也(yě)预(yù)期(qī)此次(cì)央企主题的ETF发售(shòu)或将从情绪面和资金面(miàn)助(zhù)推(tuī)中(zhōng)特估。

　　国企年内涨幅居前，领涨板(bǎn)块(kuài)方向一览(lǎn)

　　复盘今年以来行(xíng)情，中特(tè)估行情带动央国企(qǐ)上(shàng)市公司价值重估，同时，其也催化多个相关板(bǎn)块和(hé)个(gè)股迎来上涨行情(qíng)。截至5月12日(rì)收盘，不计(jì)算年内(nèi)上(shàng)市新(xīn)股(gǔ)，A股整体(tǐ)平均上涨近(jìn)6.16％，中位数涨幅近2.39％，而国有企业个股平均(jūn)上涨近9.61％（中位(wèi)数涨(zhǎng)幅近5.45％），非国有企业个股平均涨幅则(zé)近4.83％（中位数涨幅近1.27％），其中(zhōng)，外资及合资企业仅上涨近3.79％。

　　分板块（申万一级）来看，年(nián)内涨幅居前的国企股中，传(chuán)媒(mé不尽人意是什么意思i)、计算机、通信、家用电器(qì)、建筑装饰板块个股均(jūn)值(zhí)涨幅相对居前，而基础化工(gōng)、食品饮料、商贸(mào)零售、轻工制(zhì)造、美容护(hù)理(lǐ)板块个(gè)股则表现不(bù)佳。若分细分板块（申(shēn)万二级(jí)）统计，平均涨(zhǎng)幅居前的方向为出(chū)版、影(yǐng)视(shì)院线、计算机设(shè)备、养殖业(yè)、数字媒体板块(kuài)，而旅(lǚ)游零售(shòu)、酒(jiǔ)店餐饮、橡胶、能源金属(shǔ)、电池板块个股平均(jūn)跌(diē)幅居前。

注：分板块统计国企股年(nián)内涨跌幅均值

　　行情内部(bù)轮动分化，关注景气低估方向

　　随着中特估行情(qíng)发(fā)酵月余，部分高位人气股近期也有所调整，仅以本周（5月8日至12日）行情(qíng)统计，上海电影、新华文轩(xuān)、中铝(lǚ)国(guó)际等多股(gǔ)回调近(jìn)20％。从资(zī)金面来(lái)看，作为市场(chǎng)“聪明钱”的北向(xiàng)资金近两(liǎng)日(rì)（5月(yuè)11日至12日(rì)）也一别此(cǐ)前(qián)连续6日加仓而减持，不过，具体个股(gǔ)方(fāng)面，仍有不少个股获逆市加仓，其(qí)中，中(zhōng)国中铁、中国石化(huà)、片仔癀(huáng)、中国石油、设(shè)计(jì)总院本周累计(jì)加仓均在3亿元以上。

　　山西证券近(jìn)日研报指出，现有的“中(zhōng)特估(gū)”概念引发的估值修(xiū)复仍(réng)在演(yǎn)绎。短期行情在(zài)热点题材上体现(xiàn)出较(jiào)高的赚钱效应(yīng)。长期(qī)在国企改(gǎi)革(gé)的深(shēn)度价值挖掘方面仍有较(jiào)大增长空间(jiān)。结合政策方向来看，未(wèi)来的投资机会主要围绕以下方向：

　　2）基本面改(gǎi)善型(xíng)：此(cǐ)前(qián)基本面较弱，但因行业景气、周期上行(xíng)等(děng)原因，近(jìn)期有(yǒu)所改善，并有望持续(xù)向(xiàng)好，如建筑和船(chuán)舶制造等。

　　3）价值重估型：此前(qián)估值明显(xiǎn)不尽人意是什么意思偏低，但是受益(yì)业务预期与估(gū)值(zhí)逻辑变(biàn)化，催(cuī)生重估行情(qíng)，如公共事业领域与三大通信运营商等。重点关注(zhù)行(xíng)业：船(chuán)舶、建筑、军工、公共事业、交运和通信。

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