钠电池(chí)产能规划(huà)从0到(dào)10GWh再到(dào)18GWh，年赚1亿拟撬动54亿乃至94亿投资，传(chuán)艺科技是(shì)真跨界还(hái)是奢望，飙涨后又腰斩的股价似乎(hū)已经给出注脚(jiǎo)。

　　去年(nián)6月以来，萦绕(rào)在键盘生产商传(chuán)艺(yì)科技（002866.SZ）身上的(de)最大(dà)议题莫(mò)过于跨界钠电池。

　　这个热门又令人(rén)遐想的(de)题材搭(dā)配公司释放钠电池项目进(jìn)展的“积极主动”，在2022年刺激着传(chuán)艺科技股价迅速飙(biāo)涨4倍，甚至期间(jiān)还祭(jì)出“七(qī)连板”和“五连板(bǎn)”妖股(gǔ)走势。然去年末以来，抛“利好消息”催(cuī)涨股价的套路完全失灵，股价又在4个多(duō)月(yuè)时间极速腰斩(zhǎn)。即便(biàn)是3月末扔(rēng)出(chū)30亿(yì)元定增预案投建年产5.5GWh钠电池项目，传艺科技也只(zhǐ)收获了短暂的(de)上涨(zhǎng)，而后再未掀起波澜。

　　钛(tài)媒体APP注意到，股价(jià)过山(shān)车式(shì)的(de)涨跌折射的是市场对传(chuán)艺科技高(gāo)调跨界钠电赛道故事的怀疑：从(cóng)宣布跨界到(dào)现在(zài)，时(shí)间(jiān)不(bù)过10多月，规(guī)划(huà)产能已经(jīng)从(cóng)0到10GWh再(zài)到(dào)18GWh，年赚1亿元的传艺科技如何(hé)撬动54亿元(yuán)乃至94亿(yì)元的投资(zī)成本？巨(jù)头环伺(cì)、落(luò)地(dì)产能骤增(zēng)、锂价持续下行，在愈加拥(yōng)挤的赛道(dào)上，夸下海(hǎi)口的产能又该如何消化？过往投资计(jì)划频频“跳(tiào)票”、实(shí)际效益(yì)与预期天差地(dì)别等“黑历史”在前，“大跃进”的新项目如何让人信服？

　　跨界钠(nà)电池，股价“过山(shān)车(chē)”

　　早在20世纪(jì)70年代，钠离子(zi)电池(chí)便与锂离子电(diàn)池同时期萌芽，但(dàn)由于钠电负极嵌钠能力(lì)较弱、钠(nà)电(diàn)池能量(liàng)密度较低，导致其研发进(jìn)度大(dà)大落后(hòu)于了(le)锂电(diàn)池。直(zhí)到2020年后，随(suí)着(zhe)钠电关键(jiàn)技术完成突破(pò)以(yǐ)及锂(lǐ)价(jià)不断飙升，钠电(diàn)才作为锂电“备胎”之一重回人们重(zhòng)视。尤(yóu)其2021年(nián)7月，宁德(dé)时代(dài)推出第一(yī)代钠离子电池，掀起钠(nà)电风潮，并将风(fēng)口(kǒu)带到了A股市场(chǎng)。

　　时(shí)值2022年锂价暴涨，A股钠(nà)电炒作如日中(zhōng)天(tiān)之际，传艺科技于(yú)去年6月22日(rì)晚间高调宣布入局。彼时的公告显示，公司拟投资3000万元通过全资子公司(sī)江苏智纬电子(zi)科技(jì)有限公司(sī)（以下简称“智纬电子”） 同(tóng)海盈(yíng)汇鑫(xīn)企业、自然人杨磊(lěi)和杨崇义合作设立控(kòng)股孙公司江苏传艺(yì)钠(nà)电科技有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司（公司持股75％，以下简称“传(chuán)艺钠(nà)电”）。

　　公告出，传艺(yì)科技(jì)旋即涨停，当日盘后公(gōng)司迫不及(jí)待召开电(diàn)话(huà)会议，向合计(jì)64名分析(xī)师(shī)和(hé)个(gè)人投资者(zhě)披露跨界钠电(diàn)的各种(zhǒng)细节(jié)。根据规(guī)划，传(chuán)艺科技钠电(diàn)池项目(mù)中试线2022年投产(chǎn)，一期(qī)2GWh的产能2023年投产，二期计划新(xīn)建8GWh的(de)产能(néng)。

　　撂下电话(huà)，股(gǔ)价(jià)更(gèng)加疯涨。加上6月23日的(de)涨停(tíng)，传(chuán)艺科技宣布跨界后一口气收出7个(gè)涨停板，市值快速实(shí)现翻倍。

　　传艺科技日K线图(tú)，来源：wind

　　有(yǒu)了(le)钠电消息催涨(zhǎng)股价的前(qián)车在前(qián)，传艺科技开始有意(yì)无(wú)意地(dì)“主动”披(pī)露钠电项(xiàng)目(mù)进展，而公(gōng)司(sī)股价也往往在(zài)公告披露后录得大幅上涨。去年(nián)12月5日(rì)盘中，公司股价一度摸高(gāo)至(zhì)54.44元/股，相较于跨界钠电(diàn)池前10元(yuán)/股左右(yòu)的温吞股(gǔ)价，不到半年的时间已翻了逾5倍(bèi)。

　　但此后，公司股价开始掉头向下，无论其如何发(fā)布(bù)“利好”消息(xī)，股(gǔ)价(jià)也(yě)再难掀大风浪，反而随着时间的推移，迅速回落。截至(zhì)4月(yuè)20日收盘，报28.14元/股，4个(gè)多(duō)月(yuè)时间已经较高点腰(yāo)斩。

　　值得一提(tí)的是，由于在(zài)2022年6月23日盘后(hòu)，公司迫切(qiè)召开电(diàn)话会并(bìng)在(zài)《投资者关系活动记(jì)录表(biǎo)》中对外发(fā)布钠电(diàn)池业(yè)务未来规划(huà)、技术(shù)水平等涉及公(gōng)司(sī)经营的重大信息，但直至(zhì)2022年7月9日才正式通过《关于对深圳证券交易所(suǒ)关注函(hán)回复的公告》补(bǔ)充(chōng)披(pī)露相关事项(xiàng)，传艺科(kē)技及公(gōng)司董事长兼总经理邹伟民、时任(rèn)董秘许小丽还遭深交所通报批评。

　　产能“大跃进”，钱从哪(nǎ)里来？

　　回(huí)看传艺科技股价“过(guò)山车”式上下，背后纵有游资推波(bō)助澜(lán)，但归根结底还是其(qí)资金有限(xiàn)与钠电产(chǎn)能规划“大(dà)跃进”不匹配无法(fǎ)让市场信(xìn)服造成的。

　　根据(jù)公司定增预案(àn)，钠电池二期5.5GWh项目(mù)建成后，公(gōng)司(sī)产能将达到10GWh。而根据公司此(cǐ)前(qián)对交易所回复(fù)函(hán)和2023年度定增预(yù)案(àn)，公司规划的10GWh钠(nà)电(diàn)池项(xiàng)目(mù)的投资成本约54亿元(yuán)。其中，土地购置(zhì)及厂房(fáng)成(chéng)本约4亿元，10GWh产能需(xū)投入的装修(xiū)及设备成本约50亿元。

　　实(shí)际(jì)上(shàng)，传艺科(kē)技规划的(de)钠电产能远不止这公告出来的(de)10GWh。据传艺钠电官微消息，公司董事长(zhǎng)邹伟民4月16日(rì)在(zài)公开场合(hé)演讲时提到，“2022年7月(yuè)，公司决定，发挥资金优势，投资50亿元，新征410亩(mǔ)土地，用30个(gè)月的(de)时间(jiān)，新上钠离子电(diàn)池全供应链项目，逐步形成年(nián)产3万吨正极材(cái)料、4万(wàn)吨负极材(cái)料(liào)、18GWh钠离子电池(chí)、15万吨电解液的生产(chǎn)能(néng)力(lì)；2022年(nián)10底，中试线已经竣(jùn)工投产(chǎn)；目前，4.5GWh量产线已经(jīng)开始(shǐ)试产(chǎn)试销，6月底有望批量(liàng)生产。”

　　邹(zōu)伟民(mín)公开演讲时提到的钠电产能规划，来源：传艺钠电官微

　　若按邹(zōu)伟民的说法，传艺科技在(zài)上述(shù)的54亿元资金外，还需要更多资金，仅另外8GWh钠电池(chí)就需要40亿元的投入。

　　但现实是(shì)，传艺科技主营(yíng)式微，年赚1亿(yì)元的盈(yíng)利水平显然(rán)难以(yǐ)撬动动辄几十亿的(de)项目。

　　传(chuán)艺科技主营(yíng)输入类设备和印制(zhì)电路板（PCB）两大(dà)类消费电子零组(zǔ)件，具体包括(kuò)笔记本/台式(shì)机电脑(nǎo)键盘、触(chù)控(kòng)模组和鼠标等输(shū)入(rù)类设备及通讯用板、消费电(diàn)子、计(jì)算机用板等 PCB 产(chǎn)品。

　　2017年上市(shì)以来公司经营规模不断扩大，营收从2017年的6.69亿元起步，逐年(nián)递增，到2022年(nián)达到19.99亿(yì)元，翻了近3倍。但盈(yíng)利(lì)并未同步，上市当(dāng)年公司(sī)归(guī)母净利润就下滑13.60％，只(zhǐ)有7776.63万元。之后随(suí)着行业式微，公司盈利(lì)水平起(qǐ)起伏伏，到2022年也(yě)仅1.15亿元，相较(jiào)于2017年仅增(zēng)长(zhǎng)了47.90％。而早在(zài)2016年，公司盈利(lì)就已经达到了9000万(wàn)元，净(jìng)利润(rùn)增长乏力可(kě)见一斑。

　　传艺科技业绩变动(dòng)情况(kuàng)，来(lái)源：wind

　　盈利陷入瓶颈，账上的(de)资金也(yě)并不宽裕。2022年，公司经营活动产生的现金流量净额4.46亿元；截至(zhì)去年(nián)末，公司货币资金仅(jǐn)2.87亿元，短期借款8.41亿元；应收账款(kuǎn)5.90亿(yì)元(yuán)，应付账款4.56亿元。

　　那(nà)两年半内(nèi)要拿出54亿元乃(nǎi)至94亿元以上的资金投资钠(nà)电，钱从(cóng)哪里来(lái)？

　　在2022年7月(yuè)9日(rì)给(gěi)深(shēn)交所的回函(hán)中，传艺科(kē)技曾详细披露过2GWh项目资金来源：截(jié)至2022年5月31日，公司可用(yòng)于钠离子电池项目的(de)自有资金仅1.61亿元，银行授信未使用额度10.27亿元，足见其在投资钠电项目(mù)时(shí)自有(yǒu)资(zī)金的(de)“捉襟见(jiàn)肘”。

　　来源：传艺(yì)科技(jì)给深交所的回函

　　很明(míng)显，一开始规划的一期2GWh产能(néng)，传艺科技(jì)就是准备靠银行贷款(kuǎn)解决。后(hòu)一期产(chǎn)能增加到(dào)4.5GWh，投(tóu)资额增加10亿元左右，同样(yàng)仰仗银行贷款。今年3月30日公司(sī)公告称，传艺科技及(jí)子公司拟向工商银行、农业银行等组成的联合银团申(shēn)请不超(chāo)过20亿元(yuán)的项(xiàng)目贷款，用于(yú)公(gōng)司(sī)钠电池(chí)项目。根据最新(xīn)的调研记(jì)录，“截至目前，牵(qiān)头银行已审批(pī)通过，参团银行处于正常的审批流程中。”

　　一期靠(kào)贷款(kuǎn)，二(èr)期(qī)谋定增。今年3月30日，公(gōng)司披露《2023年度向特(tè)定对(duì)象发行股票预案》，拟募资(zī)不超过30亿元，其中的24亿元拟投(tóu)入钠电池(chí)制造二期(qī)项目(mù)，剩余6亿元补流(liú)。

　　根据(jù)测(cè)算，二(èr)期5.5GWh项目总投资额为(wèi)27.47亿元，除了定增的24亿元(yuán)外(wài)，还有3.47亿元的缺口。而为补(bǔ)这(zhè)部分(fēn)缺口，传(chuán)艺科(kē)技甚(shèn)至将2020年定增募投资金中的1.75亿元变更用于该项目。

　　简(jiǎn)单加总(zǒng)便知，家底(dǐ)不厚，传艺科技10GWh钠电项目只能依赖融资。至(zhì)于上述邹(zōu)伟民公开演讲时提到的另外8GWh的项目资金(jīn)来(lái)源(yuán)，钛媒(méi)体APP向公司求证(zhèng)，但截至(zhì)发稿，仍未(wèi)获回复(fù)。

　　锂价暴跌(diē)，钠电还有优势吗？

　　“今年销售不(bù)低于(yú)10亿元，整个钠电池全供应链项目(mù)计划到2024年(nián)末(mò)全部竣工投产，达产达效后(hòu)，可实现年销售(shòu)250亿元。”若传艺(yì)科技的钠电项目真(zhēn)如邹(zōu)伟民在近(jìn)日的演讲中所言(yán)照进现实，几年后(hòu)公司营收将(jiāng)在当前基础上(shàng)翻十几倍。但近(jìn)来腰斩的股价(jià)显示(shì)，市(shì)场(chǎng)对这个故事并不再买账，除了资金实力(lì)有(yǒu)限公司外，核心还在其大(dà)干快上(shàng)后产(chǎn)能如何(hé)消(xiāo)化的(de)问题。

　　毕竟，在(zài)钠电(diàn)池商业(yè)化元年的2023年，包(bāo)括宁(níng)德时代、中科海纳、亿纬锂能(néng)、雅迪等诸多巨头在(zài)内，已纷纷发产品、量产并大建产能(néng)，竞(jìng)争者(zhě)初露威胁，赛(sài)道已然开始拥挤。

　　尽管就披(pī)露的参数和(hé)性能来(lái)看，传艺钠电的(de)钠(nà)电池与巨头们不(bù)相上下(xià)，但(dàn)宁德(dé)时代落地奇瑞车型、华语新能源配套雅迪极(jí)钠S9等表明，大佬们已(yǐ)经走在前面，率先在两轮(lún)电(diàn)动车和低速电动(dòng)车领域实(shí)现装车应用。而传艺科技除了在岁末年(nián)初(chū)公告(gào)与中祥航业、江苏新能(néng)源(yuán)、德(dé)博(bó)新能源签(qiān)订项目合(hé)作(zuò)或战略合作协议(yì)外，并未官(guān)宣(xuān)重点客户。

　　每每(měi)有投(tóu)资者问及客户情况(kuàng)时，公司都以(yǐ)“目前订单下游运(yùn)用覆盖储(chǔ)能、低速电动车(chē)及电动工具(jù)等多(duō)个领域”“公司(sī)钠离(lí)子(zi)电池送样(yàng)后客户的反馈普(pǔ)遍(biàn)较为良好，并已与多名(míng)客(kè)户签订了销售订单”“公司已与多家知名两轮电动车品牌开(kāi)展送样(yàng)和合作(zuò)意向洽谈等工作(zuò)”等进行(xíng)回复。至于具体的客户名(míng)称和订单金额，一直语焉不详。

　　且2023年(nián)，钠电(diàn)池(chí)产能落地正数倍(bèi)级增长。上(shàng)海钢(gāng)联(lián)新能源事业部钠电(diàn)池分析师(shī)汪奇(qí)告(gào)诉钛媒体APP，2022年钠电池项目落地(dì)产(chǎn)能有3GWh左右，预计2023年落地产能将达到13-15GWh。ICC鑫椤资讯最新发布数(shù)据(jù)则称，到(dào)2023年底，预计钠电池产能将(jiāng)增加(jiā)至21GWh。无论是哪种预测(cè)，今年钠电池(chí)落地产能(néng)大幅增加已(yǐ)可预见(jiàn)。

　　“参考锂(lǐ)电池行业(yè)产能(néng)利(lì)用率，钠电池落地的产(chǎn)能中可以实现装(zhuāng)机的在(zài)4-5GWh左右，而铅酸电池的(de)市场规模接近40GWh。前期用于两轮车的钠电池不到(dào)5％，后面成(chéng)本(běn)降下来才(cái)会有较(jiào)大比例的(de)替(tì)代。”汪(wāng)奇认为(wèi)，今(jīn)年钠电池只会小批(pī)量应用到多元化场景。

　　然传(chuán)艺科技却十分(fēn)自信，其在调研记录(lù)中预测(cè)，预(yù)计2023年(nián)公(gōng)司实际(jì)出货量(liàng)在2GWh-3GWh，相当(dāng)于其占(zhàn)去了2023年钠电(diàn)池市场的绝大部分份额(é)。

　　来源：传艺(yì)科技2023年1月9日投资者关系活动记(jì)录(lù)表

　　需要注意的是，沉(chén)寂多年的钠电池是(shì)在(zài)此(cǐ)前锂(lǐ)价飙涨的背景下作为“替代”而(ér)被推到台前的，去年底以来，碳酸(suān)锂价格持(chí)续下行，4月(yuè)20日电(diàn)碳价格均价已经跌至18万(wàn)元/吨。一(yī)时(shí)间，锂价持续下跌会否(fǒu)影响(xiǎng)钠电池(chí)商(shāng)业化进程的讨论甚嚣(xiāo)尘上。

　　中科院院(yuàn)士(shì)欧(ōu)阳明高近日就(jiù)表示：“钠电(diàn)池(chí)能够起到对锂电池的平衡(héng)作用，平(píng)衡锂价(jià)，保(bǎo)证(zhèng)锂资源的供应安(ān)全，不太可(kě)能成为主流。锂(lǐ)价一(yī)便(biàn)宜，就会让钠离子的发展陷入(rù)被动(dòng)。”但他也(yě)强调(diào)，“钠离(lí)子技术一定要(yào)发展，因为(wèi)它是锂(lǐ)离子(zi)电池的一个有益的补充。”

　　汪奇(qí)称，锂电和钠电建设成本接近(jìn)，目(mù)前(qián)三元钠电量(liàng)产(chǎn)的生产(chǎn)成本在(zài)0.45-0.5元/Wh，铁锂电(diàn)池在(zài)0.5元/Wh左(zuǒ)右。其(qí)进一步向(xiàng)钛(tài)媒体APP分析，“钠(nà)离子电池性能比较接近磷酸铁(tiě)锂(lǐ)电(diàn)池，高能(néng)量密度的也(yě)接近三元(yuán)523电池。目前(qián)电碳价格(gé)下跌至(zhì)16-18万(wàn)元/吨，锂电池成本大幅下降40％以(yǐ)上，所以目前已(yǐ)经和钠电(diàn)池成(chéng)本基本相当；而由(yóu)于锂原料价格大幅下(xià)降，目(mù)前铁锂和锰酸锂等电(diàn)池成(chéng)本已经优于(yú)钠电池(chí)。今年(nián)碳酸锂价格在20万(wàn)以(yǐ)下时(shí)，锂电池对钠电池有(yǒu)明显优(yōu)势(shì)。”

　　当然，市场普遍认为钠电池还(hái)有降本(běn)的空间。兴(xīng)储(chǔ)世(s如来佛祖最怕的一个人，如来佛祖的克星是谁hì)纪总裁助理(lǐ)刘继茂就(jiù)告诉(sù)钛媒体APP，“待产业链完善后(hòu)，规模(mó)量(liàng)产后钠离(lí)子电(diàn)池正、负极材料价格(gé)可(kě)降至5万元/吨甚(shèn)至以下(xià)，钠离子电池的理论BOM成本将(jiāng)低至0.40元/Wh。长期来看碳酸(suān)锂存在降价(jià)可能，但(dàn)只要碳酸锂价格高于15万元(yuán)/吨，钠离(lí)子(zi)电池的成本优势就依然存在，并且随着技术不断发(fā)展、产业不断成熟(shú)，钠离子(zi)电池(chí)的降本空间有望进一(yī)步打开(kāi)，该成本(běn)临界(jiè)点仍有(yǒu)进一步下探(tàn)的可能。”

　　汪奇也称，明年(nián)钠电产业规模化完成后，能(néng)和锂离子电池的成本拉开差距(jù)，接近铅酸电池(chí)的成本(běn)。但(dàn)能量密度(dù)的限制，使得碳酸(suān)锂价(jià)格(gé)在15万(wàn)以(yǐ)上(shàng)时，成(chéng)熟后的钠离(lí)子电(diàn)池有一定(dìng)优势(shì)；碳酸锂价格(gé)在10万左右及以(yǐ)下时，钠离子(zi)电池(chí)在动力领域优势较小。

　　钛媒体APP注(zhù)意到，包(bāo)括传艺科技在(zài)内，诸多入局钠电池(chí)的企业都言锂价下跌无(wú)碍钠电池(chí)商业化进程。但随着(zhe)锂价(jià)持续(xù)下降，钠电池利润率下(xià)降或也是必然的。

　　以传艺科技为例，其在1月(yuè)9日的(de)调研记录(lù)中曾表示，公司(sī)钠电池(chí)定价主(zhǔ)要(yào)根据碳酸锂的价格，一般给到客户的价(jià)格比磷(lín)酸(suān)铁锂便(biàn)宜25-30％，且(qiě)定价会随碳(tàn)酸(suān)锂价(jià)格波动而波动。

　　缺乏(fá)长远投(tóu)资定力 过往项目(mù)频频“跳票”

　　资(zī)金和产能(néng)消化(huà)之外，市场还担忧传艺(yì)科(kē)技项目投资的定力。

　　尽管公司对进军钠(nà)电领(lǐng)域雄心勃勃，然而(ér)钛媒体APP梳理其过往投(tóu)资履历发现(xiàn)，传艺科(kē)技在投资上缺乏长远(yuǎn)定(dìng)力，临时“跳票(piào)”甚至终止募投计划可谓“家常便饭(fàn)”。

　　2017年4月，传(chuán)艺科技IPO募(mù)资(zī)4.81亿元，其中(zhōng)将2.98亿元投向FPC生产(chǎn)项目，9418.08万元投向薄膜线路板(bǎn)生产线技改并扩产项目(mù)。然(rán)2018年4月公司就变更募(mù)资(zī)用(yòng)途，将FPC生产项目(mù)未(wèi)用的资金1.20亿元和1.04亿元分别用于(yú)3D玻璃(lí)面板(bǎn)生产项目、轻薄(báo)型键(jiàn)盘生产项目(mù)，已经使用了77如来佛祖最怕的一个人，如来佛祖的克星是谁37.67万元募(mù)资的FPC生产(chǎn)项目(mù)则被(bèi)终(zhōng)止。

　　2019年8月，又将薄膜线路(lù)板生产线技改(gǎi)并扩产项目的实施地点(diǎn)从一厂(chǎng)搬迁至(zhì)二厂；2021年6月(yuè)，再(zài)将该项目的实施地点变(biàn)更(gèng)为重(zhòng)庆市合川(chuān)区工业园区核(hé)心区高阳路(lù)30号，实(shí)施主体则从传(chuán)艺科技变为全资子公(gōng)司重庆营志(zhì)。

　　2020年12月，IPO募投项目则再生变(biàn)。公(gōng)司终止实施3D玻璃(lí)面板生产项目（已(yǐ)投入募资(zī)7445.13万元(yuán)），并将该项目(mù)剩余(yú)资金(jīn)全(quán)部投入轻薄型键盘生(shēng)产项(xiàng)目的建设，并将后(hòu)者的产能从1600万台提升至2240万台。

　　2020年8月，传艺(yì)科技再融资，定增募资6亿元，其中的4.20亿(yì)元用(yòng)于年产18万平方米中高端(duān)印制电路板建设项目(mù)。但次年6月，公司(sī)将(jiāng)该项目中的SMT工序实施(shī)地(dì)点由江苏省(shěng)高(gāo)邮市经开区凌波路(lù)33号改建(jiàn)至江苏省高邮(yóu)市经开区凌波路49号的闲置厂房；2023年(nián)3月，传艺科(kē)技再(zài)“变卦(guà)”，又(yòu)将该项目剩余募资(zī)（已投入募资(zī)2.41亿元）1.75亿元变(biàn)更(gèng)用于投入“钠(nà)离(lí)子电池制造二期5.5GWh项(xiàng)目(mù)”。

　　频(pín)频(pín)变更(gèng)募(mù)投(tóu)计划的地点(diǎn)、资金乃(nǎi)至项目(mù)，直接的后果就是原有(yǒu)的(de)投入打水飘、投(tóu)资效率(lǜ)低下以(yǐ)及建成项目实际效益与预计(jì)天差地别(bié)。

　　根据招股书，薄膜线路板(bǎn)生产线技改(gǎi)并扩产项目(mù)建设(shè)期仅12个(gè)月，达产(chǎn)年(nián)可实现(xiàn)销售收入2.24亿元。定期报告(gào)显示，2018年(nián)6月(yuè)30日(rì)，该项目就已(yǐ)经(jīng)建成。但2019年-2022年(nián)，该项(xiàng)目的效益分别(bié)仅283.41万元、447.55万元(yuán)、948.94万元和(hé)2599.93万元。

　　而根(gēn)据定增(zēng)方(fāng)案，年(nián)产18万平方(fāng)米中高(gāo)端(duān)印(yìn)制电(diàn)路板(bǎn)建设(shè)项目建设期也仅12个月，预计达(dá)产年实现(xiàn)营收(shōu)7.48亿元(yuán)，项目净利润1.31亿元。然两年多时间过(guò)去了，截至2022年12月31日(rì)，该项目投资进(jìn)度也仅57.26％。2021年、2022年该项目(mù)效益分别(bié)为-1091.61万(wàn)元、2300.17万元，与当(dāng)初的(de)预期(qī)相去甚远。

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