4月以来，棉(mián)纺织市场延续消费旺季强(qiáng)劲(jìn)势头，下(xià)游纺企开工负荷(hé)高位，加之市场对新年(nián)度减产(chǎn)担忧加重，国内棉(mián)价持(chí)续上(shàng)涨(zhǎng)。而国(guó)外金融市场风(fēng)险隐忧仍(réng)存，消费延续(xù)偏弱局面下，外棉(mián)价格承压运行，导致国内外棉花价差不(bù)断收缩(suō)，最终(zhōng)至(zhì)4月底5月初(chū)结束了内外棉倒挂局面。

　　电动牙刷如何自w到高c，将电动牙刷放在小洞里作文alt="内(nèi)外价差倒(dào)挂局(jú)面终结！棉企挺(tǐng)价(jià)出电动牙刷如何自w到高c，将电动牙刷放在小洞里作文货……" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230522074536967.png">

　　“内外棉价自(zì)2022年3月以来一直维持(chí)倒挂的格局，近期随着国内棉价连(lián)续攀(pān)升，价(jià)差(chà)逐渐收窄、由(yóu)负转(zhuǎn)正。内(nèi)盘表(biǎo)现(xiàn)相对较强(qiáng)的(de)原因在于国(guó)内(nèi)供需矛盾(dùn)更为突出，春节后国内需求持续修(xiū)复，外贸订单表现(xiàn)也好于预期，叠(dié)加新(xīn)疆天气不利(lì)棉花(huā)播种和(hé)出苗，减产预期(qī)推动国内棉价(jià)不(bù)断走强。外(wài)盘(pán)由于2022/2023年(nián)度全球(qiú)棉市供需趋(qū)于宽松，上涨空间受限。”申银万国期货棉花分(fēn)析师李(lǐ)馨说(shuō)。

　　卓创资讯棉花分析(xī)师高飞(fēi)堂告诉记者， 4月以来，棉纺织(zhī)市场(chǎng)受(shòu)消(xiāo)费旺(wàng)季拉动效果明(míng)显，大多纺企纱(shā)线产品库存低位，开工负(fù)荷保持高位运行。据监测，山东主销(xiāo)区4月纺企(qǐ)开机负荷(hé)达到(dào)75％，较上月提高8个(gè)百(bǎi)分点；纺企(qǐ)所接(jiē)订单排单(dān)时间达(dá)到10天，较(jiào)上月增(zēng)加2天(tiān)，开工负荷及订单排(pái)单时间达到近两年来最高水平。同时由于大部分纺(fǎng)企纱线产(chǎn)品库存低位，产销压力较(jiào)小，促使部分企业(yè)增加原棉储备库存，为棉花市场消费提供了(le)坚强支撑。

　　“尽(jǐn)管(guǎn)棉花现货价格持续(xù)上涨(zhǎng)，但下(xià)游纺(fǎng)企(qǐ)对(duì)高价(jià)棉花的接受(shòu)程度(dù)并(bìng)不高，仍以刚需采购为主。5月进(jìn)入(rù)淡季后(hòu)，下游订单明显减少，购销也较为冷清，棉(mián)价的上(shàng)涨(zhǎng)也并未有(yǒu)效传导(dǎo)到下(xià)游，棉纱、坯布(bù)价格近(jìn)期均有(yǒu)所走弱。”李馨说(shuō)。

　　近期郑(zhèng)棉在供应端利多(duō)的推动(dòng)下强势(shì)上(shàng)涨。中棉协调查报告显示，2023年全国(guó)植棉意向面积为4155.75万亩电动牙刷如何自w到高c，将电动牙刷放在小洞里作文，同比下降7.4％，降幅(fú)较上期扩(kuò)大3.7个百分点。4月(yuè)份以来(lái)，新(xīn)疆地区陆续出现低温降雨降雪天(tiān)气，给棉花播(bō)种(zhǒng)以及出苗带来了不(bù)利影(yǐng)响，进一(yī)步加剧了市场对于(yú)新年(nián)度产量大降的(de)担忧，也(yě)为减(jiǎn)产炒(chǎo)作提供(gōng)了(le)助推(tuī)剂。5月新(xīn)疆气温快(kuài)速回升，郑棉一度回(huí)落，但近日(rì)新(xīn)疆地区迎来强降雨，部分(fēn)地(dì)区伴(bàn)随大(dà)风和(hé)沙尘暴，可能会对棉苗(miáo)生长产生(shēng)不利影响，再度引发了市场对于(yú)天气的关注，期价再创(chuàng)阶段性新高。

　　“2023年新疆地区棉花播种(zhǒng)面积普遍下降，根据我们(men)的调研结果推算(suàn)，2023年新疆棉花(huā)种植面积总计(jì)或下降(jiàng)8.16％。同时，今年春播开(kāi)启以来(lái)，南北(běi)疆气温普遍偏低，尤其是北疆(jiāng)因积温不(bù)足，播种时间推迟(chí)5—7日，加(jiā)之4月中下旬及5月(yuè)初部(bù)分地区出现大风沙、降雪、冰雹(báo)等极(jí)端天气，导致部分棉田重播，预计(jì)新(xīn)年度棉苗(miáo)生长进度较去年同期或(huò)推迟(chí)10—15日，将影响棉铃(líng)克重，或(huò)导致减产幅(fú)度(dù)扩大(dà)。”高飞(fēi)堂说，再(zài)者就是行业人士(shì)对新年度供(gōng)应收紧(jǐn)预期增(zēng)强，普(pǔ)遍提高现货(huò)售(shòu)卖价格。4月份国(guó)内价(jià)格明显上(shàng)涨，月底3128B级皮棉价(jià)格15554元/吨，较月初上(shàng)涨792元(yuán)/吨，涨(zhǎng)幅5.37％。

　　实际上，国(guó)内(nèi)供应(yīng)端(duān)方(fāng)面，在意(yì)向种(zhǒng)植面积下降和播种(zhǒng)期低温天气的双重作用下，新年度棉花减产(chǎn)概(gài)率大大(dà)增加(jiā)。需求端，目(mù)前下(xià)游纺织企业的开(kāi)机(jī)率(lǜ)维持(chí)高位，而成品库存仍位于(yú)历(lì)史偏低水(shuǐ)平(píng)，整体表现尚可，需求端带来的负(fù)反(fǎn)馈并(bìng)不明(míng)显。“不(bù)过接下来5—7月是纺织行(xíng)业淡(dàn)季，下游需求存(cún)在走弱的预期(qī)，短(duǎn)期对(duì)国内棉价(jià)形成一定的压力(lì)。但中长期内(nèi)需持(chí)续复苏的(de)逻辑并未改变，中国已经成为支撑全球棉花消费复苏的(de)主力军。”李馨说。

　　值得注意的是，4月份欧美高通胀(zhàng)问题(tí)持(chí)续，使业者担(dān)忧持续(xù)加息的紧缩政策，或(huò)降低(dī)居民(mín)对纺织(zhī)品服装(zhuāng)的消费动力，4月初USDA公布数(shù)据显示，中国(guó)棉(mián)花消费为794.7万吨(dūn)，环(huán)比3月(yuè)增加1.39％；而国外地区棉花消费量为1604.1万吨，环比下降0.58％。此外，在4月下旬公布的(de)美棉周度净签(qiān)约量环比下(xià)降57％，较(jiào)4周均值下降72％，进(jìn)一(yī)步使市场担(dān)忧国外棉花市(shì)场(chǎng)阶段(duàn)性需(xū)求(qiú)下滑(huá)，外棉价(jià)格也随之出现下探。

　　5月(yuè)USDA报(bào)告首次(cì)公(gōng)布了对(duì)于2023/2024年度(dù)棉市的供需预测，将全球(qiú)棉花产量小幅下调15万吨至2519万吨，同时将全球棉花消费量大幅调增(zēng)144万吨至2531万(wàn)吨，最(zuì)终使(shǐ)得期末库存较上年(nián)度(dù)去库8万(wàn)吨。“USDA报告(gào)整(zhěng)体偏多，2023/2024年度全(quán)球棉(mián)花消费将显著复苏，全球棉市供(gōng)需有望转强，支撑国际(jì)棉(mián)价重心(xīn)上(shàng)移。”李馨说。

　　事实上，在国内经济向好预期下，棉纺织市场消(xiāo)费增长(zhǎng)明显(xiǎn)，叠加极端天气对棉(mián)花正常(cháng)出苗生长带来(lái)袭扰，供应预(yù)期收缩，促使棉企挺价出(chū)货意愿增强，国内棉花价格随之(zhī)水涨船高；而(ér)国外弱预期背景下，消(xiāo)费(fèi)下滑，与国内形成(chéng)明显反(fǎn)差。

　　据监测，4月初国内外(wài)棉花价差（国内棉价-国(guó)外棉价）为-1565元/吨，4月(yuè)28日价差为18元/吨，实现自去年4月以(yǐ)来(lái)首(shǒu)次(cì)转正(zhèng)。截至5月16日，国内外棉花(huā)价(jià)差延续正值(zhí)。国内棉(mián)花价格回(huí)归(guī)至外棉价格上方，或(huò)使纺企用(yòng)棉成本增(zēng)加，后(hòu)续与(yǔ)外棉市(shì)场的竞争压力或增加。

　　对于后市，李馨认为，下游步入(rù)淡季后需求(qiú)支撑(chēng)减弱(ruò)，当前基本面缺乏实质性利好，天(tiān)气对产量的影响(xiǎng)仍有待(dài)观察，郑棉短期预计宽幅振荡为主(zhǔ)。中(zhōng)长(zhǎng)期看，国(guó)内棉花产量下滑是大概(gài)率事(shì)件(jiàn)，今年已有(yǒu)许多轧(yà)花厂(chǎng)在升级改造加工(gōng)设备，对于产能持续(xù)扩张的(de)轧(yà)花厂来说，如果(guǒ)棉花产量面临(lín)减少，新(xīn)棉抢收(shōu)大概(gài)率(lǜ)会在今年重(zhòng)演，中长(zhǎng)期棉价重心有望继续(xù)抬升。

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