财联(lián)社4月(yuè)21日讯（记者 王宏）财联社记者从业内(nèi)获悉，近期(qī)监管部门正陆(lù)续召(zhào)集相关保险公司开(kāi)会(huì)，主要内容(róng)是进行窗口指导，要求寿险(xiǎn)公司调整新(xīn)开发产品(pǐn)的定价利率，控制利差损，要求新开发产品的定价利率从(cóng)3.5％降到3.0％。主要(yào)思想是市场有效，监管有(yǒu)为，主体(tǐ)调节在先，控(kòng)制节奏，实现软着陆。

　　新开发(fā)产品定价(jià)利率或(huò)从3.5％降到3.0％

　　财(cái)联社(shè)记(jì)者(zhě)获(huò)悉，近日(rì)监(jiān)管部门(mén)陆(lù)续召集了多(duō)家寿(shòu)险公司开会，以窗口指(zhǐ)导的名(míng)义，要求公司调整产品利率，控制利(lì)差损。

　　据悉，监管(guǎn)要求险企新(xīn)开发产品的定价(jià)利率从3.5％降到3.0％。此次调整的主(zhǔ)要思路是(shì)市场有效，监管(guǎn)有为，主(zhǔ)体调节(jié)在(zài)先，控(kòng)制节奏，实现软着(zhe)陆(lù)。

　　这次调整是(shì)不久(jiǔ)前监管召集险企进行调(diào)研会的后续(xù)。3月21日(rì)财联社记(jì)者(zhě)曾报道，为引(yǐn)导人(rén)身险业降(jiàng)低负债成本，加强(qiáng)行业负(fù)债(zhài)质量管理(lǐ)，银保监会(huì)人身险部(bù)组织保险行业协会(huì)以(yǐ)及多家保险(xiǎn)公司(sī)开(kāi)展调研(yán)。将(jiāng)重点调研普(pǔ)通险预定利率分布、分红险预定利(lì)率和分(fēn)红水平等公司负债成本(běn)情况，以及降低(dī)责任准(zhǔn)备金评估利率对公司和(hé)行业的(de)影(yǐng)响，包括对(duì)新产品(pǐn)定(dìng)价、存量业务退保、销售行为、市场竞争分析变化(huà)等的(de)影响。

　　随后据报道，监管在北京、南京、武汉(hàn)三地(dì)召开座谈会。其中，北(běi)京(jīng)参会的保(bǎo)险公司包(bāo)括中国人(rén)寿、新华人(rén)寿、阳光人寿、中(zhōng)邮人寿等；南京(jīng)参(cān)会的保险公司有太保寿险、工(gōng)银(yín)安(ān)盛人寿、安(ān)联(lián)人寿、中韩(hán)人寿等；武汉参会的保险公司有合众人寿、国富人寿(shòu)、国(guó)华(huá)人寿等。

　　据当时参会(huì)的一位总(zǒng)精算师表示，各(gè)险企基本就降低责(zé)任准备金评估利率达(dá)成(chéng)共识，有(yǒu)公司建议分阶段调整，比如普通(tōng)型(xíng)长期年金的责任(rèn)准(zhǔn)备金评估利率目前(qián)为年复(fù)利3.5％，可以先降到3％，以后再(zài)动(dòng)态调整。具体的调(diào)整方案还(hái)有待(dài)监管研究后出台。

　　有(yǒu)保险公司业内人士对财联社记者表(biǎo)示：“已(yǐ)经准备好利率3.0的产(chǎn)品了(le)”。也有业(yè)内人士(shì)对财联社记(jì)者表示，此次主要涉及新开发产(chǎn)品的(de)定(dìng)价利率，以往的产品(pǐn)不受(shòu)影响，行业“炒停售”难(nán)以避免。

　　下调预定(dìng)利率避免利差(chà)损(sǔn)风险

　　平安非(fēi)银团队(duì)表示(shì)，我国(guó)险(xiǎn)企资(zī)产配置风(fēng)格稳健，债券(quàn)投资比例稳步提升，其(qí)他(tā)资产以非标资(zī)产为主、投(tóu)资(zī)比例(lì)持续回落，股(gǔ)票和基金(jīn)投资比例基本稳定(dìng)。2018年以来，主要券(quàn)种长(zhǎng)端利率中枢下行(xíng)，长久期(qī)债券和优质非(fēi)标资(zī)产供给(gěi)有限，保险固收(shōu)类资产配置(zhì)面临挑战。同时，权(quán)益市(shì)场波动(dòng)率较大、对投资收益率影响较大(dà)。近年监管按(àn)产品类型调整评估(gū)利(lì)率、防范化解利差损风险。2023年3月银保监会召开(kāi)座谈会，各险企已就降低责任准备金评估利率达成共识。

　　东(dōng)吴证券非银团队此前曾表示，短期来看，引(yǐn)导降低(dī)负债成本将(jiāng)大幅刺激产品销售，老产(chǎn)品停售炒作难以避免。中期来看，预定利(lì)率跟(gēn)随评估(gū)利率下行，保险公司分红险占比提升，有望(wàng)缓(huǎn)解人(rén)身险公司刚性负债成(chéng)本(běn)压力，寿险产品本身保本属性有望进一步强(qiáng)化。

　　实际(jì)上，监管历(lì)史上有过多次调整评(píng)估利(lì)率的行动(dòng)。据悉，1992年到1996年间，保(bǎo)险公(gōng)司为了和银行(xíng)竞(jìng)争，长期保险的预定利率均在(zài)8％以上。考虑(lǜ)到利(lì)差(chà)损风险，1999年(nián)，原保监会(huì)下发《关于(yú)调整寿险保单预定利率的紧急通知》，全(quán)面叫停(tíng)高(gāo)预(yù)定利率产品，强制寿险(xiǎn)公司将寿险保单(dān)的(de)预定利率(lǜ)调整为(wèi)不(bù)超(chāo)过年(nián)复利2.5％。

　　此(cǐ)外，从全球市(shì)韬光养晦避其锋芒什么意思，避其锋芒下一句怎么说场(chǎng)来(lái)看，美国在(zài)20世纪80年(nián)代，日(rì)本在20世(shì)纪90年(nián)代末都曾(céng)面临利差损风险。1970年左右，美(měi)国(guó)寿险业竞争激烈，为提高竞争力(lì)，险企销售大(dà)量(liàng)高负债(zhài)成本、低利润(rùn)产品。1980年左右，利率下行，投资(zī)承压，据美国审计总署统计，1975年(nián)-1990年间共有(yǒu)176家(jiā)人寿和(hé)健康保险公司破产(chǎn)，其中80％发生(shēng)在1982年以后，主要系险企销售大(dà)量对利率敏(mǐn)感(gǎn)的低利润产品；同时市场压力致使投资(zī)端面临亏损。

　　平安非(fēi)银团队表示，参(cān)考海(hǎi)外，低利率环境下，负债端主要(yào)通过(guò)调整(zhěng)寿险产品结构、下(xià)调预定(dìng)利(lì)率的(de)方式来避免(miǎn)利差损(sǔn)风险。近年来，我国长(zhǎng)端利率地(dì)位震荡、权益市场(chǎng)波动加剧，寿险行业(yè)面临着潜在的利差损(sǔn)风(fēng)险(xiǎn)、险企利润承压(yā)。保(bǎo)险(xiǎn)韬光养晦避其锋芒什么意思，避其锋芒下一句怎么说监管趋严，通过发布产品负(fù)面清单、下(xià)调演(yǎn)示利(lì)率、分(fēn)产品(pǐn)调(diào)整评(píng)估利率等降低(dī)负债端成(chéng)本。

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