华(huá)尔(ěr)街真是风(fēng)云诡谲。

　　曾发百页报(bào)告做空印度首富阿达尼(ní)集团（Adani Group）而引起轩然大波的(de)美国新兴做空机构兴登堡(bǎo)研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛(máo)头对准(zhǔn)的是“华尔街之狼”、著名亿万富翁(wēng)投资者卡尔·伊(yī)坎（Carl Icahn）！

　　报(bào)告一出，伊坎旗(qí)下控股公司伊(yī)坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东(dōng)时间5月2日周二收盘暴跌(diē)19.95％，创(chuàng)有史以来最大单日跌幅，市值(zhí)蒸发40多亿美元(yuán)。

　　而伊(yī)坎个人身(shēn)价，也一(yī)夜蒸发29亿美元（约200亿人民币）。根(gēn)据福布斯榜单显示，截至收稿(gǎo)，伊坎个(gè)人身价为147亿美元，排名世界富(fù)豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究(jiū)：

　　伊坎企(qǐ)业经(jīng)济(jì)结构 “类(lèi)似庞氏(shì)骗局”

　　兴登(dēng)堡研究在(zài)报告中指出(chū)，伊坎企业（IEP）正在(zài)运营(yíng) “类似庞氏骗局(jú)” 的经济结构。

　　兴登堡研究表示，IEP利用(yòng)来(lái)自新投资者的资金向(xiàng)老投(tóu)资者支付股息。报告指出，简而言之，伊坎一直在使(shǐ)用从(cóng)新投资者那里获得的(de)资金马云看未来商铺的前景向老投资者支付股(gǔ)息。“这种类似庞(páng)氏(shì)骗局(jú)的经(jīng)济(jì)结(jié)构(gòu)只有(yǒu)在新(xīn)资(zī)金愿意冒着成为(wèi)最后(hòu)一批'持有(yǒu)资(zī)金的风(fēng)险的情况下才是可持续的”，报告说道。

　　兴(xīng)登堡研究还在报告中称，IEP的56亿美元年终(zhōng)净资产价值被(bèi)夸大了(le)至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体(tǐ)地，兴登堡(bǎo)研(yán)究在(zài)报(bào)告中(zhōng)表示，IEP的股票被高估了(le)75％以上，“IEP的交易价格(gé)比(bǐ)上次报告的(de)资产净值高(gāo)出218％，远远高于(yú)所有(yǒu)可比公司。”

　　报告(gào)指出，另(lìng)一方面，伊坎(kǎn)企业的同行，如(rú)丹·勒布(bù)（Dan Loeb）的Third Point Investor马云看未来商铺的前景s Ltd和比(bǐ)尔·阿克(kè)曼（Bill Ackman）的潘(pān)兴(xīng)广场控(kòng)股公司，其交易价格(gé)均低(dī)于各自的(de)资产净值(zhí)。资产净值是衡量(liàng)基金业绩的关键指标，衡(héng)量(liàng)基金所持证券的市场(chǎng)价值。

　　兴登堡认为(wèi)，推动IEP股票泡沫(mò)的是其15.8％的(de)股息(xī)收益(yì)率，这是迄今(jīn)为(wèi)止(zhǐ)美(měi)国大型(xíng)股公司中最高的。兴登堡(bǎo)指责(zé)伊坎以(yǐ)股(gǔ)票而(ér)不是现金的形(xíng)式发(fā)放(fàng)股息，并让伊坎(kǎn)企(qǐ)业出售新股，以满足股东的支出(chū)，从(cóng)而抬高了股息收益率。

　　兴(xīng)登堡的报告还举(jǔ)例称，IEP在2022年(nián)12月将其Automotive Parts的价值定为3.81亿美元(yuán)，但一(yī)个月后，该部(bù)门的一家重要子(zi)公司申请破产。

　　兴登堡还(hái)指责唯一一家跟踪伊坎企(qǐ)业的大型(xíng)投行Jefferies（杰(jié)富瑞）与伊坎之间的(de)关系密切。报(bào)告(gào)称(chēng)，杰富(fù)瑞在其(qí)研(yán)究中(zhōng)假(jiǎ)设(shè)，即使在最坏的情况(kuàng)下，伊坎的股(gǔ)息也将(jiāng)永久支付，同(tóng)时还从(cóng)安排IEP股票(piào)发售中获利。

　　伊坎反击：

　　兴登堡的报告“自(zì)以为是”

　　这份(fèn)做空(kōng)报告对(duì)伊坎来说是(shì)一个(gè)重大挑战。他也在(zài)报告刊登(dēng)的几(jǐ)小(xiǎo)时(shí)后(hòu)发(fā)声反击。

　　伊坎在一份声明中表示(shì)，兴登堡(bǎo)“自以为是”的(de)报告旨在以牺(xī)牲IEP长期(qī)股东的利益为(wèi)代价获取利(lì)润。伊坎表示(shì)：“我们坚持公开(kāi)披露的(de)信(xìn)息(xī)，我们相信，从长期来看，IEP的业绩将会像以往一样(yàng)不言(yán)自明。”

　　伊坎表示，我们仍(réng)然相信(xìn)激(jī)进主义(yì)是最好的投资范(fàn)例。“我(wǒ)过去25年的激进主义投资已(yǐ)经(jīng)很好地(dì)证(zhèng)明了这(zhè)一点。我们定期(qī)将我(wǒ)们的(de)维(wéi)权原则(zé)付(fù)诸于(yú)我们(men)的多数(shù)控股公(gōng)司(sī)以及我们投资部门持有的少数(shù)股权，目(mù)前在(zài)14个上市(shì)公司董(dǒng)事(shì)会中都有代表。此(cǐ)外，我(wǒ)们坚信(xìn)通过对冲头寸来降低风险，尤其是在我们(men)今天所(suǒ)处的市场中(zhōng)。”

　　伊坎(kǎn)的公(gōng)司持有他(tā)在能源、汽车、食品包装、房地产(chǎn)和其他(tā)行业的各种投资。他是IEP的控股股东，持有(yǒu)85％的股份。

　　申明还指(zhǐ)出，报(bào)告中的(de)说法(fǎ) “不(bù)会阻(zǔ)止IEP履行(xíng)其(qí)对IEP的单位(wèi)持有(yǒu)人和员工的承(chéng)诺”。

　　此外，股东(dōng)权益机(jī)构也坐不(bù)住了！股(gǔ)东权益律所Johnson Fistel发(fā)表敦促亏损的(de)投资者(zhě)就兴登堡研(yán)究做空报告(gào)伸出援手。

　　（来(lái)源：PR Newswire）

　　做空(kōng)印(yìn)度首富

　　兴登(dēng)堡研究“一战成(chéng)名(míng)”

　　回(huí)数(shù)兴登堡研(yán)究的(de)做(zuò)空实例，最出(chū)名的莫过于今(jīn)年2月(yuè)做空(kōng)印(yìn)度首富(fù)的阿(ā)达(dá)尼集团了。兴登堡(bǎo)研究(jiū)百页的做空报告(gào)使得前(qián)“亚洲(zhōu)首富”高塔姆(mǔ)·阿(ā)达尼(ní)跌(diē)下神坛(tán)，引发了(le)外资纷纷从印度股市撤离，更(gèng)让印(yìn)度(dù)总理莫迪受到反对派质疑。

　　根据当时美国(guó)全国公共广播电台(tái)称，截至(zhì)2023年2月6日(rì)，阿达尼(ní)集团市值在短短10日(rì)内(nèi)蒸(zhēng)发逾1000亿(yì)美(měi)元，集(jí)团的(de)债券(quàn)价格(gé)跌(diē)至垃圾(jī)债水(shuǐ)平。阿(ā)达尼的个人(rén)净资产也(yě)缩(suō)水近(jìn)500 亿美元。

　　那么，兴登堡研究(jiū)究竟什么(me)来(lái)头？公开资料(liào)显示，兴登堡研究(jiū)公司(sī)成立于2017年，总部(bù)位于纽(niǔ)约市。据兴登堡研究官网介绍(shào)，公司(sī)的主要业务包括披(pī)露企(qǐ)业的会计造假(jiǎ)、管理问题、未(wèi)公开关联(lián)交易(yì)、财报违规等(děng)。媒体统计(jì)显示(shì)，从2020年至今，兴登堡(bǎo)研(yán)究公(gōng)司共(gòng)对30家公司(sī)发过(guò)难(nán)。他们(men)雇(gù)佣金融分析师、会计师和记者，来进行调查(chá)。

　　兴登堡研究的创始(shǐ)？为(wèi)内特(tè)·安德森（Nathan Anderson）。现年(nián)37岁(suì)的安德森来自(zì)中(zhōng)产(chǎn)家庭，曾(céng)在康(kāng)涅狄格大学学习商科(kē)。 据其Linkedin资料，大学期间，他加入了以(yǐ)色列的(de)救护车(chē)急(jí)救部门，是(shì)拥有以(yǐ)色列证书的救护(hù)人员。

　　公司(sī)官网显(xiǎn)示，“兴登堡研(yán)究”这个(gè)名(míng)字(zì)源于1937年在新泽西上空(kōng)不幸坠毁的(de)飞(fēi)艇——“兴登堡(bǎo)”号。“我们将兴登堡视为完全可以避免的(de)人为灾难的缩影，”该(gāi)公(gōng)司的网站(zhàn)上(shàng)写道(dào)。

　　除了此(cǐ)次的IEP以及阿达(dá)尼集团，兴登堡研究(jiū)也曾瞄准其他企业。2020年，兴登堡研究(jiū)？份69页的(de)做空报告，让市(shì)值一度达到(dào)340亿美元的“卡(kǎ)车界(jiè)特斯拉”公司Nikola的创始人被迫(pò)辞职，美国司(sī)法部(bù)和证券监管机构随后跟进(jìn)调(diào)查，Nikola的(de)创始人最终(zhōng马云看未来商铺的前景)被判(pàn)欺诈罪成立。

　　2021年3月，兴登堡(bǎo)研究指控电动(dòng)汽车制造(zào)商Lordstown Motors伪造订(dìng)单并(bìng)在生产(chǎn)能(néng)力方(fāng)面误导投资者。该公司的(de)市值(zhí)一(yī)度超过50亿美元，如今(jīn)已(yǐ)缩水(shuǐ)至不到2.6亿美(měi)元，其股票在(zài)兴登堡(bǎo)研(yán)究做空报告公(gōng)布后暴跌90％以上。

　　兴登(dēng)堡研究还曾介(jiè)入马斯克对推特的收(shōu)购案。在兴登堡研究宣布做空推特后，推特的股价从49.80美(měi)元跌至(zhì)37.39美元，随后安德森宣布关闭做空(kōng)仓位。去(qù)年(nián)7月中(zhōng)旬，当推(tuī)特的股价位(wèi)于低点附(fù)近时，兴登堡(bǎo)研究(jiū)宣布转为做(zuò)空推特，推(tuī)特(tè)股价随即大涨约8％。

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